MSN-aktiens utsikter

(Dan Tri) - I samband med att VN-index kämpade runt 1 300-poängsgränsen framstod aktier inom konsument- och detaljhandeln, som Masan Group (kod MSN), som attraktiva alternativ tack vare stabila affärsresultat, en stark integrerad modell och en metodisk utvecklingsstrategi.

I den senaste uppdaterade rapporten gav Bao Viet Securities (BVSC) en optimistisk bedömning av Masan Groups affärsutsikter under 2025. Med hjälp av partiell summeringsmetod (SoTP) värderade BVSC Masan Groups MSN-aktier till 89 200 VND/aktie.

I en tid då den vietnamesiska aktiemarknaden står inför volatila sessioner och försiktig investeringssentiment fortsätter konsument- och detaljhandelsgruppen att framstå som en ljuspunkt tack vare stabiliteten i affärsresultaten och den långsiktiga tillväxtpotentialen. Bland dessa är MSN ett anmärkningsvärt namn, inte bara på grund av de positiva siffrorna under första kvartalet 2025, utan också tack vare dess tydliga utvecklingsstrategi, flexibla anpassningsförmåga och attraktiva värdering för närvarande.

MCH - "Vinstmästare" i Masan-ekosystemet

MCH – Masan-koncernens viktigaste dotterbolag inom konsumentvarusektorn – har redovisat stabila affärsresultat trots många utmaningar från marknaden.

Under första kvartalet uppnådde MCH en omsättning på 7 489 miljarder VND, en ökning med 14 % jämfört med samma period föregående år. Även om vinsten före skatt minskade något på grund av en minskning av finansiella intäkter, uppvisade kärnverksamheten fortfarande en hållbar ekonomisk hälsa med en bruttovinstmarginal på 46,7 % – bland de högsta inom dagligvarubranschen i Vietnam.

Under 2025 planerar MCH att fortsätta marknadsföra sin premiumstrategi inom färdigmatsbranschen med lanseringen av Omachis nya kategori som heter "Asian Cafe" (asiatisk gatumat). Detta initiativ riktar sig till måltidsmarknaden med ett överkomligt pris på endast 1 USD, och använder avancerad teknik som tillämpas i produkter som självkokande hot pot och självkokande ris, vilket ger bekväma, högkvalitativa måltider till ett rimligt pris och en stor potentiell marknad.

"Asian Cafe" är en framträdande produkt i MCH:s strategi att premiumisera snabbmatsbranschen.

En annan strategisk höjdpunkt som tillkännagavs på MCH:s årsstämma var deras agila produktlanseringsmodell – APLM – som gör det möjligt för företaget att introducera produkter i WinMart-kedjor innan de lanseras nationellt. Processen börjar med rigorösa tester på MCH:s Consumer Innovation Center (CIC), följt av produktlanseringar i WinCommerce-butiker, där direkt feedback hjälper till att optimera produkten.

Några framstående varumärken som Wake-Up 247, Bupnon Tea365 och Chanté är tydliga bevis på effektiviteten hos denna modell, vilket bidrar till att förkorta lanseringstiden och öka sannolikheten för kommersiell framgång. MCH accelererar också sin strategi för varumärkesinternationalisering, med intäkter från utländska marknader som ökar med 22 % under 2024 och som fortsätter att förväntas vara en tillväxtdrivare på medellång sikt.

Överföringen av noteringen till HoSE, som förväntas ske senare i år beroende på marknadsförhållandena, förväntas också medföra en stor ökning av likviditeten och intresset från inhemska och internationella institutionella investerare.

MCH:s APLM-modell gör det möjligt för företaget att introducera produkter hos WinMart-kedjor innan de expanderar nationellt.

MSN - Strategiskt skifte och förväntningar om stark återhämtning

Om MCH är "vinstmaskinen" i Masans ekosystem, är MSN språngbrädan för hela denna värdekedja.

Under första kvartalet redovisade Masan Group en konsoliderad omsättning på nästan 18 900 miljarder VND, en liten ökning jämfört med samma period. Framför allt ökade moderbolagets aktieägares vinst efter skatt nästan fyrfaldigt och nådde 394 miljarder VND. Denna återhämtning kom från alla affärsområden: Masan Consumer (MCH), WinCommerce (WCM), Masan MEATLife (MML) och Phuc Long Heritage (PLH), där WCM – det huvudsakliga detaljhandelssystemet – uppnådde positiva vinster efter omstruktureringsprocessen.

En anmärkningsvärd höjdpunkt är att Masan starkt främjar den moderna detaljhandelsmodellen genom den snabba expansionen av WinMart- och WinMart+-systemen, med målet att öppna fler än 1 900 nya butiker på landsbygden fram till 2025. Tillsammans med detta finns strategin "Go Digital" – omfattande digitalisering från drift, leveranskedja till kundinteraktion, för att bygga ett smart konsumentekosystem, optimera kostnader och förbättra shoppingupplevelsen. Samspelet mellan starka varumärken och detaljhandelsplattformar hjälper MCH, MML och andra medlemsföretag att dra stor nytta av täckningen och styrkan hos distributionskanalerna.

Strategin "Go Digital" förväntas hjälpa Masan att bygga ett smart och kostnadsoptimerat konsumentekosystem.

När det gäller finansiering förutspår BVSC att Masan kommer att uppnå en helårsintäkt på cirka 87 000 miljarder VND år 2025 och en vinst efter skatt på upp till 2 802 miljarder VND, en ökning med mer än 40 % jämfört med 2024. Baserat på total tillgångsvärderingsmetoden (SoTP) beräknas MSN:s verkliga värde till 89 200 VND/aktie – 43,9 % högre än det nuvarande marknadspriset på 62 000 VND. Detta visar att det fortfarande finns ett stort utrymme för marknadspristillväxt om viktiga strategier fortsätter att implementeras effektivt, särskilt i samband med en stark återhämtning av det inhemska konsumentförtroendet.

MSN har inte bara en solid affärsgrund utan omstrukturerar även aktivt för att optimera tillgångar, minska skuldsättning och förbättra lönsamheten. MCH:s börsintroduktion på HoSE, tillsammans med möjligheten att Vietnam uppgraderas till en tillväxtmarknad inom en snar framtid, förväntas vara faktorer som utlöser kassaflödet till MSN-aktier.

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trien-vong-cua-co-phieu-msn-20250515150741070.htm