อาเซียนเผชิญกับความจำเป็นในการพัฒนานวัตกรรมด้านเครื่องมือทางการเงิน

วิกฤตพลังงาน การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ และความไม่มั่นคงทางการเงินโลก กำลังสร้างความท้าทายใหม่ๆ ให้กับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ดังนั้น อาเซียนจึงจำเป็นต้องส่งเสริมกลไกทางการเงินใหม่ๆ เพื่อเสริมสร้างเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและเพิ่มขีดความสามารถในการฟื้นตัวของภูมิภาค

เหตุการณ์ช็อกครั้งใหม่กำลังสร้างแรงกดดันให้กับภูมิภาคนี้

เอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเข้าสู่ช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ เนื่องจากความเสี่ยงด้านสภาพภูมิอากาศ พลังงาน และการเงินมีแนวโน้มที่จะเกี่ยวพันกันมากขึ้นเรื่อยๆ

ความขัดแย้งล่าสุดในตะวันออกกลางได้ส่งผลกระทบต่ออุปทานน้ำมันและก๊าซทั่วโลก ทำให้ราคาน้ำมันและปุ๋ยพุ่งสูงขึ้น สำหรับภูมิภาคอย่างอาเซียนซึ่งพึ่งพาการนำเข้าเชื้อเพลิงเป็นอย่างมาก ผลกระทบจะแพร่กระจายอย่างรวดเร็วไปยังราคาอาหาร ต้นทุนด้านโลจิสติกส์ และค่าครองชีพ

ในขณะเดียวกัน คาดว่าหลายประเทศในอาเซียนจะประสบกับอุทกภัย ภัยแล้ง และสภาพอากาศรุนแรงต่อเนื่องในช่วงปี 2025-2026 ภัยพิบัติทางธรรมชาติเหล่านี้ก่อให้เกิดความเสียหายต่อพืชผล ขัดขวางห่วงโซ่อุปทาน และเพิ่มแรงกดดันต่องบประมาณของรัฐ ราคาพลังงานและอาหารที่สูงขึ้นยังคงสร้างความลำบากให้กับชีวิตของผู้คน ขณะเดียวกันก็เพิ่มความเสี่ยงต่อหนี้เสียและส่งผลกระทบต่อระบบการเงิน

อาเซียนกำลังให้ความสำคัญกับการพัฒนาโครงข่ายไฟฟ้าอาเซียน ภาพ: ศูนย์พลังงานอาเซียน (ACE)

ที่น่าสังเกตคือ วิกฤตการณ์ต่างๆ กำลังสร้างผลกระทบเป็นวงกว้างใน เศรษฐกิจ ระดับภูมิภาค วิกฤตพลังงานทำให้ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น ภัยพิบัติทางธรรมชาติทำให้ราคาอาหารสูงขึ้น ในขณะที่ภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อกำลังบีบให้ธนาคารกลางต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น การพัฒนาเช่นนี้กำลังเพิ่มความเสี่ยงต่อความไม่มั่นคงทางการเงินในภูมิภาค ประเทศในอาเซียนหลายประเทศได้ลดพื้นที่ทางการคลังลงหลังจากสถานการณ์การระบาดของโควิด-19 ในขณะที่ความต้องการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในด้านสวัสดิการสังคม การปรับตัวต่อสภาพภูมิอากาศ และการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน ทำให้การลงทุนภาครัฐในโครงการโครงสร้างพื้นฐานระยะยาวมีข้อจำกัด

ในบริบทนี้ ผู้เชี่ยวชาญหลายคนโต้แย้งว่าธนาคารกลางของกลุ่มประเทศอาเซียนจำเป็นต้องขยายบทบาทของตน โดยมุ่งเน้นไม่เพียงแต่การควบคุมอัตราเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสนับสนุนความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจต่อผลกระทบจากสภาพภูมิอากาศและพลังงานด้วย

ในปี 2026 ฟิลิปปินส์จะรับตำแหน่งประธานอาเซียนภายใต้แนวคิด “ร่วมกันสร้างอนาคต” ในการประชุมรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและผู้ว่าการธนาคารกลางอาเซียนครั้งที่ 13 เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา ประเทศต่างๆ ได้ยืนยันความมุ่งมั่นในการเสริมสร้างความร่วมมือด้านนโยบาย เสริมสร้างเสถียรภาพทางการเงิน และส่งเสริมการเงินที่ยั่งยืน

ที่ประชุมยังได้กล่าวถึงความกังวลร่วมกันเกี่ยวกับผลกระทบจากความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ความผันผวนของพลังงาน และการแตกแยกทางเศรษฐกิจโลก ในขณะเดียวกัน ประเทศต่างๆ ก็ยินดีกับข้อเสนอของธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) ที่ให้การสนับสนุนอาเซียนเป็นจำนวนเงิน 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างปี 2026 ถึง 2030 เพื่อเสริมสร้างความสามารถในการรับมือกับผลกระทบจากภายนอก

บทบาทใหม่ของธนาคารกลางในการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน

หนึ่งในลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของอาเซียนในปัจจุบันคือการพัฒนาโครงข่ายไฟฟ้าอาเซียน ซึ่งเป็นโครงการเชื่อมโยงระบบไฟฟ้าของประเทศสมาชิกเพื่อเสริมสร้างความมั่นคงด้านพลังงานและส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านไปสู่เศรษฐกิจคาร์บอนต่ำ

นี่ไม่ใช่แค่โครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเท่านั้น แต่ยังถูกมองว่าเป็นเครื่องมือในการลดความเสี่ยงทางเศรษฐกิจในระยะยาว การเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้าช่วยให้ประเทศสมาชิกสามารถแบ่งปันไฟฟ้าได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงนำเข้า และจำกัดความผันผวนของราคาพลังงานในตลาดโลกที่ไม่แน่นอน

อย่างไรก็ตาม ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่การจัดหาเงินทุน โครงการพลังงานข้ามพรมแดนต้องใช้เงินลงทุนมหาศาล มีระยะเวลาคืนทุนยาวนาน และมีความเสี่ยงสูง ทำให้ธนาคารพาณิชย์หลายแห่งระมัดระวัง เนื่องจากกฎระเบียบด้านความเพียงพอของเงินทุนในปัจจุบันไม่ได้ส่งเสริมการให้เงินทุนแก่โครงการโครงสร้างพื้นฐานระยะยาวอย่างแท้จริง

จากสถานการณ์ดังกล่าว จึงมีการถกเถียงกันมากขึ้นถึงความจำเป็นที่ธนาคารกลางของอาเซียนจะต้องเข้ามามีส่วนร่วมอย่างแข็งขันมากขึ้นผ่านโครงการให้สินเชื่อเพื่อการลงทุนแบบเจาะจงเป้าหมาย ภายใต้กลไกนี้ ธนาคารกลางจะให้เงินทุนแบบผ่อนปรนแก่ธนาคารพาณิชย์ โดยมีเงื่อนไขว่าเงินทุนนั้นจะต้องนำไปใช้กับโครงการภายในโครงข่ายไฟฟ้าของอาเซียน

แนวทางนี้สามารถช่วยลดต้นทุนด้านเงินทุนสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์ ในขณะเดียวกันก็เพิ่มความเชื่อมั่นของภาคเอกชนในความยั่งยืนในระยะยาวของการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน

อันที่จริง แนวโน้มการขยายบทบาทของธนาคารกลางในด้านการเงินสีเขียวไม่ใช่เรื่องใหม่ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ธนาคารแห่งอังกฤษ และธนาคารประชาชนจีน ต่างก็ดำเนินโครงการเพื่อสนับสนุนสินเชื่อสีเขียวหรือสภาพคล่องพิเศษสำหรับภาคส่วนที่สนับสนุนการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน

สำหรับอาเซียน การประสานงานในระดับภูมิภาคถือว่ามีประสิทธิภาพมากกว่าการประสานงานระหว่างประเทศแต่ละประเทศ อาจพิจารณาจัดตั้งคณะทำงานร่วมกันระหว่างธนาคารกลางของอาเซียนหรืออาเซียน+3 เพื่อพัฒนากลไกการจัดหาเงินทุนใหม่สำหรับโครงการพลังงานเชิงกลยุทธ์ก่อนสิ้นปี 2026

ในการประชุม AFMGM 2026 ประเทศที่เข้าร่วมยังยินดีกับความคิดริเริ่มในการจัดตั้งกองทุนเชื่อมโยงพลังงานระดับภูมิภาค เพื่อสนับสนุนการพัฒนาโครงข่ายไฟฟ้าอาเซียนและเสริมสร้างความมั่นคงด้านพลังงานในระดับภูมิภาค

ท่ามกลางความผันผวนของราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่องซึ่งเกิดจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความจำเป็นในการเสริมสร้างกลไกการประสานงานด้านพลังงานในระดับภูมิภาคจึงมีความเร่งด่วนมากขึ้น การหารือล่าสุดภายในอาเซียนยังได้กล่าวถึงความเป็นไปได้ในการจัดตั้งกลไกสำรองน้ำมันร่วมกัน และการเสริมสร้างความเชื่อมโยงของโครงข่ายไฟฟ้าข้ามชาติเพื่อลดความเสี่ยงด้านอุปทาน

เพิ่มความยืดหยุ่นของระบบการเงิน

นอกจากปัญหาด้านพลังงานแล้ว อาเซียนยังเผชิญกับความเสี่ยงต่อความไม่มั่นคงทางการเงินที่เพิ่มมากขึ้น อันเนื่องมาจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่ซ้อนทับกันมากขึ้น

กลไกการบริหารความเสี่ยงในปัจจุบันส่วนใหญ่สร้างขึ้นบนสมมติฐานที่ว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเกิดขึ้นอย่างอิสระ อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงแสดงให้เห็นว่าวิกฤตมักเกิดขึ้นพร้อมกันและส่งผลกระทบต่อกันและกัน ภัยแล้งอาจทำให้ราคาอาหารสูงขึ้น ราคาอาหารที่สูงขึ้นนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มภาระหนี้สินให้กับธุรกิจและครัวเรือน ซึ่งส่งผลกระทบต่อระบบธนาคาร

จากสถานการณ์ดังกล่าว ผู้เชี่ยวชาญหลายคนได้เสนอแนะให้อาเซียนจัดตั้ง "เขตกันชนความเสี่ยงเชิงระบบ" สำหรับสถาบันการเงิน ซึ่งจะเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดด้านเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของธนาคารและบริษัทประกันภัยต่อภาวะโลกร้อนและผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาค แนวทางหนึ่งที่น่าสนใจคือแบบจำลอง "สองเป้าหมาย" ที่เสนอโดยผู้เชี่ยวชาญอย่างซาโตชิ อิเคดะ และปิแอร์ มอนนิน

ตามแบบจำลองนี้ ตัวกันชนความเสี่ยงประกอบด้วยสองส่วน ส่วนแรกคือ “การดูดซับความเสี่ยง” ซึ่งกำหนดให้สถาบันการเงินต้องรักษาระดับเงินทุนให้เพียงพอเพื่อรับมือกับภาวะช็อกที่ซับซ้อน ส่วนที่สองคือ “การป้องกัน” ซึ่งช่วยลดข้อกำหนดด้านเงินทุนสำหรับสถาบันที่ให้เงินทุนสนับสนุนการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน การปรับตัวต่อสภาพภูมิอากาศ และโครงการคาร์บอนต่ำอย่างแข็งขัน แนวทางนี้มุ่งส่งเสริมการไหลเวียนของเงินทุนภาคเอกชนเข้าสู่ภาคส่วนที่ช่วยบรรเทาความเสี่ยงทางเศรษฐกิจในระยะยาว

ผู้กำหนดนโยบายของอาเซียนกำลังเสริมสร้างความร่วมมือเพื่อเสริมสร้างความมั่นคงทางการเงินของภูมิภาค ในการประชุมอาเซียน+3 ครั้งล่าสุด รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและผู้ว่าการธนาคารกลางได้ยืนยันความมุ่งมั่นในการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคและประสานงานการรับมือกับความไม่แน่นอนระดับโลก

ในระยะยาว โครงการริเริ่มทั้งสอง ได้แก่ การปรับโครงสร้างทางการเงินของโครงข่ายไฟฟ้าอาเซียนและการสร้างระบบรองรับความเสี่ยงเชิงระบบ ถือว่ามีประโยชน์ต่อกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานสะอาดช่วยลดความผันผวนของราคาพลังงานและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ในขณะที่กลไกความปลอดภัยทางการเงินช่วยให้ระบบธนาคารรักษาความสามารถในการปล่อยสินเชื่อได้แม้ในช่วงวิกฤต

ขณะที่เอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเข้าสู่ช่วงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ การขยายบทบาทของธนาคารกลางและหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินถือเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการสร้างความมั่นคงและการเติบโตในระยะยาวของภูมิภาค ด้วยตำแหน่งประธานอาเซียนในปี 2026 ฟิลิปปินส์มีโอกาสที่จะส่งเสริมโครงการความร่วมมือทางการเงินเชิงกลยุทธ์มากขึ้นสำหรับกลุ่มประเทศอาเซียนทั้งหมด

ที่มา: https://daibieunhandan.vn/asean-truc-yeu-cau-doi-moi-cong-cu-tai-chinh-10417202.html