ช่องทางการลงทุนแบบใดที่มีประสิทธิผล?

ตลาดอสังหาฯฟื้นตัว ราคาทองคำพุ่งสูง อัตราดอกเบี้ยเงินฝากปรับขึ้นเล็กน้อย... ช่องทางการลงทุนเหล่านี้สามารถดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนได้มากขึ้น แต่หุ้นถือเป็นช่องทางที่ถือว่ามีศักยภาพสูงสุดเมื่อกำไรบริษัทจดทะเบียนฟื้นตัว

หลักทรัพย์ถือเป็นช่องทางการลงทุนที่มีแนวโน้มดีที่สุดในปัจจุบัน ภาพโดย Duc Thanh

เงินที่ไม่ได้ใช้ก็หาทางออกได้

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารส่วนใหญ่กำลังปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง โดยบางแห่งเพิ่มขึ้นเกือบ 1% ต่อปีเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ ณ ต้นเดือนมิถุนายน 2567 อัตราดอกเบี้ยสูงสุดอยู่ที่มากกว่า 6% ต่อปี โดยส่วนใหญ่เป็นอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในภาคธนาคารเอกชนขนาดเล็ก

ดร. เล่อ ซวน เหงีย สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายการเงินและการเงินแห่งชาติ กล่าวว่า สาเหตุของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาจากปัจจัย 3 ประการ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อ อัตราแลกเปลี่ยน และราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาอยู่ในระดับปานกลาง ก่อให้เกิดความรู้สึกว่าผู้ฝากเงินเสียเปรียบน้อยกว่า และไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินแต่อย่างใด

คุณเหงียกล่าวว่า การรักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อรักษาเสถียรภาพและฟื้นฟู เศรษฐกิจ ในปัจจุบันเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จะยังคงอยู่ในระดับต่ำ และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์จะมีการปรับขึ้นเล็กน้อย

เนื่องจากเงินฝากในระบบธนาคารพาณิชย์ของประชาชนกำลังเพิ่มสูงขึ้น ยอดคงเหลือในบัญชีเงินฝากของธนาคารบางแห่งจึงค่อยๆ กลับมาคึกคักอีกครั้ง และคาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในอนาคต บริษัทหลักทรัพย์ เวียดคอมแบงก์ (VCBS) วิเคราะห์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอาจเพิ่มขึ้นประมาณ 0.5 ถึง 1% แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไม่น่าจะก่อให้เกิดการแข่งขันด้านอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในตลาดโดยรวม

ดร. ดิงห์ เดอะ เฮียน ผู้อำนวยการสถาบันสารสนเทศและเศรษฐศาสตร์ประยุกต์ กล่าวว่า แนวโน้มธนาคารหลายแห่งจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพื่อรักษาสมดุลของเงินกองทุน นอกจากนี้ ในปี 2567 ยังมีปัจจัยหลายประการที่ไม่เอื้ออำนวยต่ออัตราดอกเบี้ย ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นกว่าปี 2566 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3.4% อัตราแลกเปลี่ยนที่สูง ราคาทองคำผันผวนและเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลายครั้ง... อย่างไรก็ตาม นายเฮียน กล่าวว่า ด้วยนโยบายควบคุมของรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการไม่อนุญาตให้ธนาคารปล่อยกู้ต่ำกว่าระดับราคาตลาด การประหยัดต้นทุนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ย การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อระดมทุนเนื่องจากปัญหาการจัดเก็บหนี้ แม้อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นก็จะไม่เกิน 1% เมื่อเทียบกับปี 2566

คุณบุ่ย ถิ เถา ลี ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ชินฮัน ซิเคียวริตี้ เวียดนาม (SSV) เปิดเผยว่า กำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) จะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากการฟื้นตัวของธนาคารและภาคอสังหาริมทรัพย์ ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2567 กำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) เพิ่มขึ้นประมาณ 11.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 15% ตลอดทั้งปี โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากกำไรของธนาคารที่เติบโตอย่างต่อเนื่องและการฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์ในช่วงครึ่งหลังของปี

เลือกช่องทางการลงทุนไหนดี?

ดร.เหงียน ตรี เฮียว ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและการธนาคาร กล่าวว่า ตลาดอสังหาริมทรัพย์เริ่มส่งสัญญาณคึกคักตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2567 เมื่อเศรษฐกิจมีเสถียรภาพ อสังหาริมทรัพย์และหุ้นฟื้นตัว ทองคำมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงหรือเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง ในทางกลับกัน หากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจยังคงยากลำบาก ช่องทางการลงทุนอื่นๆ ซบเซา ราคาทองคำอาจปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากพฤติกรรมการกักตุนและการสำรองทองคำของประชาชน สำหรับดอลลาร์สหรัฐ ผู้เชี่ยวชาญประเมินว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะมีแนวโน้มลดลงตั้งแต่บัดนี้จนถึงปี 2570 ธนาคารกลางจะมีมาตรการต่างๆ มากมายเพื่อรักษาเสถียรภาพของค่าเงินดอง ดังนั้น การลงทุนในดอลลาร์สหรัฐจึงไม่ใช่ทางเลือกที่ดี

ตลาดหุ้นมีสัญญาณบวกมากมาย อสังหาริมทรัพย์ก็กำลังฟื้นตัวในหลายกลุ่มธุรกิจเช่นกัน ดังนั้น ทั้งสองช่องทางนี้จะเป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนในช่วงนี้ -

เหงียน มินห์ ตวน ซีอีโอของ AFA Capital ยืนยันว่า ในบรรดาช่องทางการลงทุนในปัจจุบัน ทั้งการออม ทองคำ หุ้น และอสังหาริมทรัพย์ นักลงทุนควรเพิ่มสัดส่วนเงินฝากธนาคารและคงสัดส่วนการลงทุนในหุ้นไว้ ส่วนทองคำนั้น คุณตวนกล่าวว่า หากสัดส่วนการลงทุนเพิ่มขึ้นก่อนเกิดภาวะตื่นทองตามที่ AFA Capital แนะนำ จะถือเป็นเรื่องที่ดีมาก อย่างไรก็ตาม ณ จุดนี้ ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ทุกคนกำลังแห่ลงทุนในทองคำ นักลงทุนต้องระมัดระวัง เนื่องจากราคาทองคำโลก ยังคงได้รับแรงหนุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเป็นไปได้ที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะอ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม ล่าสุด ธนาคารกลางได้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นและความพยายามในการรักษาเสถียรภาพของตลาดทองคำ ราคาทองคำจะลดลงตามไปด้วย และจิตวิทยาของทองคำ (Fomo หรือความกลัวว่าจะพลาด) ก็จะลดลงเช่นกัน

ดร. เล่อ ซวน เหงีย ยังกล่าวอีกว่า เมื่อช่องทางการลงทุนเริ่มแสดงสัญญาณของภาวะ Fomo นักลงทุนจึงต้องระมัดระวัง แม้ว่าอสังหาริมทรัพย์จะเพิ่งเริ่มฟื้นตัว แต่ก็เป็นช่องทางการลงทุนที่โดดเด่นมาก เนื่องจากอสังหาริมทรัพย์เป็นอุตสาหกรรมที่เติบโตตามการเติบโต เมื่อเศรษฐกิจเติบโต อสังหาริมทรัพย์ก็จะเติบโตตามไปด้วย และในทางกลับกัน “หากคุณต้องการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ คุณควรซื้อตอนนี้ เพราะตลาดจะเติบโตในอีก 1-1.5 ปีข้างหน้า” คุณเหงียแนะนำ

คุณเทียว ถิ นัท เล ผู้อำนวยการทั่วไป บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนยูโอบี เวียดนาม (UOBAM Vietnam) ให้ความเห็นว่า ในบริบทที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์เริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัว ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ หรืออัตราดอกเบี้ยที่อาจปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในอนาคต ช่องทางการลงทุนเหล่านี้สามารถดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยปัจจัยสนับสนุนจากเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้อต่อการเติบโตของตลาดหุ้นในระยะกลางและระยะยาว ประกอบกับความต้องการลงทุนที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนในประเทศ ตลาดหุ้นยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจที่นักลงทุนไม่อาจมองข้าม

ในทำนองเดียวกัน ดร. แคน วัน ลุค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BIDV ระบุว่า ด้วยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 12 เดือนที่ 5-6% ต่อปี นักลงทุนยังคงมั่นใจได้ว่าจะไม่ได้รับผลกระทบมากนัก นอกจากนี้ อสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์ก็เป็นช่องทางการลงทุนที่โดดเด่นเช่นกัน นับตั้งแต่ต้นปี ตลาดหุ้นฟื้นตัวและยังคงมีสัญญาณเชิงบวกมากมาย (มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยในช่วง 6 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 24,598 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 39.9% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของปีก่อนหน้า) ขณะเดียวกัน ตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็ฟื้นตัวในหลายกลุ่ม โดยเฉพาะอสังหาริมทรัพย์ในเขตอุตสาหกรรมและอพาร์ตเมนต์ที่มีราคาเหมาะสม

ที่มา: https://baodautu.vn/chon-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-d220669.html