ช่องทางการลงทุนใดมีประสิทธิภาพมากที่สุด?

ตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังฟื้นตัว ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย… ช่องทางการลงทุนเหล่านี้อาจดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนได้มากขึ้น แต่ตลาดหุ้นถือว่ามีแนวโน้มที่ดีที่สุด เนื่องจากผลกำไรของบริษัทจดทะเบียนกำลังฟื้นตัว

หุ้นถือเป็นช่องทางการลงทุนที่มีอนาคตสดใสที่สุดในปัจจุบัน (ภาพ: ดึ๊ก ทันห์)

เงินที่ไม่ได้ใช้งานย่อมหาทางออกเสมอ

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากในธนาคารส่วนใหญ่กำลังปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง โดยบางแห่งเพิ่มขึ้นเกือบ 1% ต่อปีเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ ณ ต้นเดือนมิถุนายน 2567 อัตราดอกเบี้ยสูงสุดอยู่ที่กว่า 6% ต่อปี ส่วนใหญ่เป็นเงินฝากระยะยาว ซึ่งกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มธนาคารเอกชนขนาดเล็ก

ดร.เลอ ซวน เหงีย สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายการเงินและการคลังแห่งชาติ เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยมีสาเหตุมาจากสามปัจจัย ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อ อัตราแลกเปลี่ยน และราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาอยู่ในระดับปานกลาง ทำให้ผู้ฝากเงินรู้สึกว่าตนเองไม่เสียเปรียบ และไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินแต่อย่างใด

นายเหงียกล่าวว่า การรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำเพื่อสร้างเสถียรภาพและฟื้นฟู เศรษฐกิจ เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในขณะนี้ ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จะยังคงอยู่ในระดับต่ำต่อไป ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะถูกปรับขึ้นเล็กน้อย

จากสถานการณ์ปัจจุบันที่เงินฝากจากประชาชนไหลเข้าสู่ระบบธนาคารเพิ่มขึ้น และสินเชื่อคงค้างในบางธนาคารเริ่มฟื้นตัว คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์จะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในอนาคตอันใกล้นี้ บริษัทหลักทรัพย์ เวียดคอมแบงก์ (VCBS) วิเคราะห์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอาจเพิ่มขึ้นประมาณ 0.5 ถึง 1% แต่แนวโน้มขาขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากนั้นไม่น่าจะก่อให้เกิดการแข่งขันปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในตลาดโดยรวม

ดร. ดินห์ เถะ เหียน ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยสารสนเทศประยุกต์และเศรษฐศาสตร์ เชื่อว่าธนาคารหลายแห่งจำเป็นต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพื่อให้เกิดความสมดุลของแหล่งเงินทุน นอกจากนี้ ในปี 2024 ปัจจัยหลายประการจะส่งผลกระทบเชิงลบต่ออัตราดอกเบี้ย ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าปี 2023 ซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 3.4% อัตราแลกเปลี่ยนที่สูง และราคาทองคำที่ผันผวน โดยบางครั้งอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ดร. เหียน กล่าวว่า ด้วยนโยบายควบคุมของรัฐบาล โดยเฉพาะการห้ามธนาคารปล่อยสินเชื่อต่ำกว่ามาตรฐาน และการส่งเสริมการประหยัดต้นทุนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ย และการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อดึงดูดเงินทุนเนื่องจากปัญหาในการเก็บหนี้ อัตราดอกเบี้ยแม้จะเพิ่มขึ้นก็จะไม่เกิน 1% เมื่อเทียบกับปี 2023

นางสาวบุย ถิ เถา ลี ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ชินฮัน เวียดนาม (SSV) กล่าวว่า กำไรของบริษัทจดทะเบียนจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากการฟื้นตัวของภาคธนาคารและอสังหาริมทรัพย์ ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2567 กำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HOSE) เพิ่มขึ้นประมาณ 11.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 15% ตลอดทั้งปี สาเหตุหลักมาจากกำไรของภาคธนาคารที่เติบโตอย่างต่อเนื่องและการฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์ในช่วงครึ่งหลังของปี

ฉันควรเลือกช่องทางการลงทุนแบบไหนดี?

ดร. เหงียน ตรี เฮือ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและการธนาคาร กล่าวว่า ตลาดอสังหาริมทรัพย์เริ่มแสดงสัญญาณการฟื้นตัวตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2024 เมื่อเศรษฐกิจมีเสถียรภาพและอสังหาริมทรัพย์และหุ้นฟื้นตัว ราคาทองคำมีแนวโน้มลดลงหรือทรงตัว ในทางกลับกัน หากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจยังคงยากลำบากและช่องทางการลงทุนอื่นๆ ซบเซา ราคาทองคำอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้คนมีแนวโน้มที่จะกักตุนและใช้ทองคำเป็นมาตรการป้องกันความเสี่ยง สำหรับดอลลาร์สหรัฐ ผู้เชี่ยวชาญประเมินว่าดอลลาร์สหรัฐจะอยู่ในช่วงขาลงตั้งแต่ตอนนี้จนถึงปี 2027 และธนาคารกลางเวียดนามจะดำเนินมาตรการต่างๆ เพื่อรักษาเสถียรภาพของค่าเงินดอง ดังนั้น การลงทุนในดอลลาร์สหรัฐจึงไม่ใช่ทางเลือกที่ดี

ตลาดหุ้นแสดงสัญญาณเชิงบวกหลายประการ และตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็กำลังฟื้นตัวในหลายภาคส่วน ดังนั้น ช่องทางทั้งสองนี้จึงเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนในปัจจุบัน -

นายเหงียน มินห์ ตวน ซีอีโอของ AFA Capital ยืนยันว่า ในช่องทางการลงทุนปัจจุบัน ซึ่งรวมถึงการออม ทองคำ หุ้น และอสังหาริมทรัพย์ นักลงทุนควรเพิ่มสัดส่วนการฝากเงินในธนาคารและรักษาสัดส่วนการถือหุ้นไว้ต่อไป สำหรับทองคำโดยเฉพาะ นายตวนแนะนำว่า การเพิ่มการลงทุนก่อนช่วงที่ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นตามคำแนะนำของ AFA Capital จะเป็นประโยชน์อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ที่ทุกคนกำลังแห่กันไปลงทุนในทองคำ นักลงทุนควรระมัดระวังเพราะราคาทองคำ ทั่วโลก ยังคงได้รับการสนับสนุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากแนวโน้มการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ถึงกระนั้น ธนาคารกลางเวียดนามได้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นและความพยายามอย่างชัดเจนในการรักษาเสถียรภาพของตลาดทองคำ ดังนั้น ราคาทองคำจะลดลง และความรู้สึกกลัวพลาดโอกาส (FOMO) ในทองคำก็จะลดลง

ดร.เลอ ซวน เหงีย เชื่อว่า ในขณะที่ช่องทางการลงทุนต่างๆ แสดงสัญญาณของ FOMO (ความกลัวที่จะพลาดโอกาส) นักลงทุนควรระมัดระวัง อสังหาริมทรัพย์ แม้ว่าจะเพิ่งเริ่มฟื้นตัว แต่ก็ยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจมาก เพราะมันสอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อเศรษฐกิจดี อสังหาริมทรัพย์ก็จะดี และในทางกลับกัน “หากคุณต้องการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ คุณควรซื้อตอนนี้ เพราะตลาดจะดีขึ้นในอีก 1-1.5 ปีข้างหน้า” ดร.เหงียแนะนำ

นางสาวเถียว ถิ นัท เล กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ UOB Asset Management Vietnam (UOBAM Vietnam) กล่าวว่า ในบริบทของตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังฟื้นตัว ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่อาจปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ช่องทางการลงทุนเหล่านี้อาจดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่สนับสนุนการเติบโตของตลาดหุ้นในระยะกลางและระยะยาว ประกอบกับความต้องการลงทุนที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนในประเทศ ตลาดหุ้นจึงยังคงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจซึ่งนักลงทุนไม่ควรมองข้าม

ในทำนองเดียวกัน ดร.แคน วัน ลุก หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BIDV กล่าวว่า ด้วยอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 12 เดือนที่ 5-6% ต่อปี นักลงทุนก็ยังไม่เสียเปรียบมากนัก นอกจากนี้ อสังหาริมทรัพย์และหุ้นก็เป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจเช่นกัน ตั้งแต่ต้นปี ตลาดหุ้นฟื้นตัวและยังคงแสดงสัญญาณเชิงบวกมากมาย (มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยในช่วงหกเดือนแรกอยู่ที่ 24,598 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 39.9% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของปีที่แล้ว) ในขณะเดียวกัน ตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็ฟื้นตัวในหลายภาคส่วน โดยเฉพาะอสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรมและอพาร์ตเมนต์ราคาประหยัด

ที่มา: https://baodautu.vn/chon-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-d220669.html