เทสลาเป็นเหมือนดาบสองคม

การเปิดตัวรถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติของเทสลาได้สร้างความคาดหวังสูงในหมู่นักลงทุนจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม จนถึงปัจจุบัน บริษัทฯ ยังไม่สามารถแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในระดับสูงได้

รถยนต์ไฟฟ้าของเทสลาแข่งขันกับคู่แข่งอย่างเวย์โม ภาพ: บลูมเบิร์ก

ในขณะที่ Tesla กำลังอยู่ในช่วงขาลงอย่างเห็นได้ชัด การเปิดตัวรถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติถือเป็นสัญญาณที่ดีที่สามารถกระตุ้นความสนใจของสาธารณชนได้ เหตุการณ์ที่รถยนต์ Model Y บางคันเริ่มให้บริการรับส่งผู้โดยสารโดยคิดค่าบริการเมื่อวันที่ 22 มิถุนายนในรัฐเท็กซัส ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญที่น่าจดจำสำหรับบริษัท

ศักยภาพของตลาดรถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัตินั้นมหาศาล ส่งผลให้ราคาหุ้นของเทสลาพุ่งสูงขึ้น นักลงทุนหลายคนคาดหวังว่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เทสลาจะกลายเป็นผู้นำในด้านนี้ แต่จากการเปิดตัวรถแท็กซี่ไร้คนขับเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว บริษัทได้เปิดเผยข้อบกพร่องเล็กน้อยหลายประการ ซึ่งขัดแย้งกับคำกล่าวอ้างทางการตลาดของอีลอน มัสก์

ศักยภาพย่อมมาพร้อมกับความเสี่ยง

การเปิดตัวรถยนต์รุ่นที่ล้ำสมัยเช่นนี้อาจกลายเป็นภาระได้ จาก การสังเกตของบลูมเบิร์ก รถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติเหล่านี้มีข้อจำกัดที่ชัดเจน เช่น สามารถใช้งานได้เฉพาะในพื้นที่จำกัด ให้บริการเฉพาะแขกส่วนตัว และรถแต่ละคันต้องมีผู้ควบคุมความปลอดภัยอยู่ภายใน

ในขณะเดียวกัน เทสลาโปรโมตยานพาหนะของตนว่ามีฮาร์ดแวร์ที่พร้อมจะกลายเป็นรถแท็กซี่ไร้คนขับ และซอฟต์แวร์ขับขี่อัตโนมัติที่ได้รับการฝึกฝนจากผู้ใช้ทดสอบ สามารถรับมือกับสถานการณ์เกือบทุกอย่างได้ อย่างไรก็ตาม คำมั่นสัญญาเรื่องรถแท็กซี่ไร้คนขับที่แพร่หลาย ประกอบกับจำนวนรถที่ให้บริการผู้โดยสารเพียงไม่กี่คัน ทำให้เทสลาไม่มั่นใจเท่าที่ควร

นอกจากนี้ ยังมีข้อสงสัยว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายนี้ได้สร้างความคาดหวังสูงเกินจริงเกี่ยวกับรถแท็กซี่ไร้คนขับของตน ในขณะที่ความเป็นจริงแล้วมีข้อจำกัดมากมายและน้อยนิด ตามรายงานของ Bloomberg ธุรกิจรถยนต์ไฟฟ้าหลักของ Tesla คิดเป็น 75% ของกำไรขั้นต้น แต่ยอดขายกำลังลดลง ในความเป็นจริง มูลค่าของบริษัทอาจประเมินได้เพียงประมาณ 50 ดอลลาร์ ต่อหุ้น หรือเพียง 15% ของมูลค่าปัจจุบันเท่านั้น

ความผันผวนของอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่คาดการณ์ไว้ของ Tesla ภาพ: Bloomberg

ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่ (85%) มาจากความเชื่อมั่นในอนาคตของรถแท็กซี่ไร้คนขับและซอฟต์แวร์ขับเคลื่อนอัตโนมัติ บริษัทหลักทรัพย์ RBC Capital Securities ประเมินว่า 59% ของราคาหุ้น Tesla ( 181 ดอลลาร์ ) มาจากความคาดหวังเกี่ยวกับรถแท็กซี่ไร้คนขับ และอีก 53 ดอลลาร์ มาจากการสร้างรายได้จากซอฟต์แวร์ขับเคลื่อนอัตโนมัติ

โดยรวมแล้ว มูลค่าหุ้นอยู่ที่ 815 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยอิงจากตัวคูณกำไรสองหลัก แต่ใช้กับรายได้สมมุติ ไม่ใช่กำไรจริง ตัวเลขนี้จะบรรลุได้ก็ต่อเมื่อผ่านไป 10 ถึง 15 ปีแล้ว เนื่องจากปัจจุบันธุรกิจในส่วนนี้ยังขาดทุนอยู่มาก

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ธุรกิจรถยนต์ไฟฟ้าของเทสลาค่อนข้างซบเซา รุ่นราคาประหยัดที่สัญญาไว้ยังคงไม่แน่นอน และกำไรก็ลดลง อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ที่อีลอน มัสก์ เปลี่ยนมาเน้นรถแท็กซี่ไร้คนขับและระบบหุ่นยนต์อย่างจริงจังในช่วงต้นปี 2024 มูลค่าของเทสลาก็เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า

อัตราส่วนการประเมินมูลค่าสะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุน ด้วยตลาดรถยนต์ส่วนบุคคลทั่วโลกที่มีถึง 2 พันล้านคัน ศักยภาพของรถแท็กซี่ไร้คนขับจึงมหาศาล แม้ว่าจะยังไม่ชัดเจนว่าจะเกิดขึ้นเมื่อใด แต่หลายคนเชื่อว่าอีลอน มัสก์และเทสลาจะเป็นผู้นำในตลาดนี้

ปัญหาเรื่องความไว้วางใจของเรโนลต์

ในตอนนี้ ความเชื่อนั้นยังไม่ตรงกับความเป็นจริงเสียทีเดียว หลังจากที่เคยเยาะเย้ย Waymo คู่แข่งรถยนต์ไร้คนขับของ Alphabet ในตอนแรก เนื่องจากวิธีการที่ระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไปในแต่ละเมือง Tesla ก็เริ่มให้บริการในลักษณะที่คล้ายคลึงกัน

จนถึงปัจจุบัน มีรายงานเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับความปลอดภัยของรถแท็กซี่ไร้คนขับเทสลาเพียงเหตุการณ์เดียวบนเว็บไซต์ของเมืองออสติน อย่างไรก็ตาม หน่วยงานของรัฐบาลกลางได้เริ่มตรวจสอบกรณีรถแท็กซี่ไร้คนขับเทสลาหลายคันที่ถูกกล่าวหาว่าละเมิดกฎจราจร ตามที่บันทึกไว้ใน วิดีโอ

จากรายงานของ Bloomberg การเปิดตัวรถแท็กซี่ไร้คนขับหมายความว่า Tesla ได้เริ่มต้นการทดสอบครั้งสำคัญแล้ว ประเด็นสำคัญอยู่ที่การขยายสายการผลิตรถยนต์และพิสูจน์ความยั่งยืนของกลยุทธ์นี้ มูลค่าบริษัทที่คาดการณ์ไว้ ที่ 800 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้แทบไม่มีช่องว่างสำหรับความล้มเหลวในช่วงเริ่มต้นเช่นนี้เลย

ตัวอย่างเช่น หนึ่งในข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของ Tesla คือแนวทาง "ใช้เซ็นเซอร์น้อยลง" โดยตัดระบบอย่าง LiDAR ออกไป ทำให้รถแท็กซี่ไร้คนขับของ Tesla มีราคาถูกกว่ารถของ Waymo ที่อัดแน่นไปด้วยเทคโนโลยีมากมาย อย่างไรก็ตาม คู่แข่งรายนี้สามารถผลักภาระต้นทุนที่สูงนั้นไปให้ลูกค้าได้ เนื่องจากมีจำนวนการเดินทางมากกว่า 250,000 เที่ยวต่อสัปดาห์ ในขณะเดียวกัน คู่แข่งรายอื่น ๆ เช่น Zoox ของ Amazon ก็กำลังรวมตำแหน่งทางการตลาดของตนให้แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน

Waymo เพิ่งบรรลุข้อตกลงในการจัดหาซอฟต์แวร์ขับเคลื่อนอัตโนมัติให้กับโตโยต้า ภาพ: Waymo

ในตลาดที่ใหม่และผันผวนเช่นนี้ ผลลัพธ์สุดท้ายจึงคาดเดาได้ยากมาก รายงานการวิเคราะห์ล่าสุดจาก Goldman Sachs ซึ่งจำลองขนาดและอัตรากำไรต่างๆ สำหรับกองรถแท็กซี่ไร้คนขับสมมุติของ Tesla ในปี 2040 คาดการณ์มูลค่าหุ้นไว้ตั้งแต่ 2.50 ดอลลาร์ถึง 81.75 ดอลลาร์ ต่อหุ้น

ก่อนหน้านี้ อีลอน มัสก์ เคยยืนยันว่ารถยนต์เทสลาทุกคันที่จำหน่ายตั้งแต่ปี 2016 เป็นต้นมา มีฮาร์ดแวร์ที่จำเป็นอยู่แล้ว และต้องการเพียงแค่การอัปเดตซอฟต์แวร์เพื่อแปลงเป็นรถแท็กซี่ไร้คนขับในอนาคต อย่างไรก็ตาม Business Insider รายงานว่า บริษัทกำลังเพิ่มฮาร์ดแวร์ใหม่ให้กับรถยนต์ที่ออกแบบมาเพื่อเป็นรถแท็กซี่ไร้คนขับ เช่น เซ็นเซอร์เสียง ระบบป้องกันกล้อง และอุปกรณ์สื่อสารตัวที่สอง

ในการแข่งขันเพื่ออนุญาตให้ผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นใช้เทคโนโลยีรถแท็กซี่ไร้คนขับ Waymo เป็นผู้นำ โดยเพิ่งบรรลุข้อตกลงความร่วมมือเบื้องต้นกับ Toyota Motor นอกจากนี้ หุ้นของ Mobileye Global บริษัทที่ให้บริการเทคโนโลยีช่วยเหลือผู้ขับขี่และขับขี่อัตโนมัติแก่ผู้ผลิตรถยนต์หลายราย ก็ปรับตัวสูงขึ้น 25% ในสัปดาห์นี้ด้วย

อีกหนึ่งปีข้างหน้า ผู้ใช้อาจประหลาดใจกับความก้าวหน้าของเทสลา แต่จากสิ่งที่เพิ่งเปิดตัวไป เทสลายังไม่สามารถทำได้ตามความคาดหวังเหล่านั้น ที่สำคัญที่สุดคือ บริษัทของอีลอน มัสก์ไม่มีเวลาที่จะล่าช้าอีกต่อไปแล้ว

ที่มา: https://znews.vn/con-dao-hai-luoi-voi-tesla-post1564393.html