เบื้องหลัง "เงินจำนวนมหาศาล" ที่ลงทุนใน OpenAI

ซอฟต์แบงก์กล่าวว่าเงินลงทุนก้อนแรก 10 พันล้านดอลลาร์จากทั้งหมด 40 พันล้านดอลลาร์ จะมาจากการกู้ยืมจากธนาคารมิซูโฮะของญี่ปุ่นและสถาบันสินเชื่ออื่นๆ

OpenAI เพิ่งประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนครั้งประวัติศาสตร์มูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าบริษัทพุ่งสูงถึง 300 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจากมูลค่าเดิม ตามรายงานของ CNBC นี่เป็นการระดมทุนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สำหรับบริษัทเทคโนโลยีเอกชน

รอบการระดมทุนครั้งนี้ นำโดย SoftBank ด้วยเงินลงทุน 30 พันล้านดอลลาร์ โดยมี Microsoft และนักลงทุนรายอื่นๆ ร่วมลงทุนด้วย อย่างไรก็ตาม มีเงื่อนไขข้อหนึ่งคือ SoftBank อาจลดการลงทุนลงหาก OpenAI ไม่สามารถเปลี่ยนไปเป็นบริษัทที่แสวงหาผลกำไรได้สำเร็จภายในสิ้นปีนี้

เครื่องมือที่คุ้นเคย

จากรายงานของ วอลล์สตรีทเจอร์นั ล มาซาโยชิ ซอน ผู้ก่อตั้งซอฟต์แบงก์ กำลังใช้เครื่องมือที่คุ้นเคยในการระดมทุนเพื่อลงทุนมหาศาล ถึง 40 พันล้านดอลลาร์ ในโอเพนไอ นั่นก็คือ การกู้ยืมเงิน

หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงานว่า ซอฟต์แบงก์กรุ๊ปของมหาเศรษฐีมาซาโยชิ ซอน ยังคงกู้ยืมเงินเพื่อลงทุนในโอเพนไอต่อไป ภาพ: รอยเตอร์

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง SoftBank ระบุว่าเงิน จำนวน 10 พันล้านดอลลาร์ แรกของข้อตกลงนี้คาดว่าจะได้รับการสนับสนุนทางการเงินผ่านเงินกู้จากธนาคารมิซูโฮะของญี่ปุ่นและสถาบันสินเชื่ออื่นๆ

ในขณะเดียวกัน เงินทุนที่เหลืออีก 30 พันล้านดอลลาร์ จะถูกระดมทุนในช่วงต้นปี 2026 หากเงินทั้งหมดนี้ถูกนำไปลงทุน ก็จะเป็นการลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในธุรกิจสตาร์ทอัพ

ในฐานะหน่วยงานที่รับผิดชอบในการระดมทุนสำหรับโครงการขนาดใหญ่ Stargate นั้น SoftBank สามารถใช้เครื่องมือทางการเงินต่างๆ เช่น หุ้นบุริมสิทธิ์ หนี้ระยะกลาง และสินเชื่อธนาคารระดับสูง เพื่อจัดหาเงินทุนให้เพียงพอ

อัตราส่วนของหุ้นบุริมสิทธิ์ต่อหนี้สินจะขึ้นอยู่กับจำนวนนักลงทุนเพิ่มเติมที่เข้าร่วมในแต่ละโครงการ ซึ่งอาจมุ่งเน้นไปที่ชิปเซมิคอนดักเตอร์หรือเซิร์ฟเวอร์ AI ก็ได้

ในแบบจำลองการจัดหาเงินทุนของโครงการ สถานการณ์หนึ่งที่กำลังพิจารณาอยู่คือ หุ้นสามัญ 10% หุ้นบุริมสิทธิ์และหนี้ด้อยสิทธิ์ 20% และส่วนที่เหลือ 70% มาจากเงินกู้ธนาคาร อีกแบบจำลองหนึ่งคือ หุ้นสามัญ 10% หุ้นบุริมสิทธิ์และหนี้ด้อยสิทธิ์ 40% และส่วนที่เหลือ 50% มาจากเงินกู้ธนาคาร

ปัจจุบัน คาดการณ์ว่า SoftBank จะรายงานผลขาดทุนประมาณ 155 พันล้านเยน (เทียบเท่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ) ในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2024-2025 ตามการประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์สามคนที่สำรวจโดย Bloomberg

กองทุน Vision Fund ของ SoftBank ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน พอร์ตการลงทุนสาธารณะของกองทุนนี้สูญเสียมูลค่าไปประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ สหรัฐ ระหว่างเดือนตุลาคมถึงธันวาคม 2024 เนื่องจากการลดลงของราคาหุ้นของ Coupang และ Didi

การพนันที่เสี่ยง

เมื่อรวมกับความมุ่งมั่นของ SoftBank ในการเป็นผู้นำโครงการ Stargate มูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วมกับ OpenAI การลงทุนครั้งนี้ถือเป็นการเดิมพันครั้งใหญ่ในสตาร์ทอัพด้านปัญญาประดิษฐ์นี้อีกครั้ง ด้วยการลงทุนทั้งสองครั้งนี้ SoftBank จะขาดทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในช่วงหลายปีข้างหน้า

SoftBank มีความทะเยอทะยานที่จะให้ OpenAI ก้าวขึ้นเป็นผู้นำในการแข่งขันเพื่อทำให้ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นที่นิยมในสังคมและภาคธุรกิจ ภาพ: Bloomberg

ในทางกลับกัน SoftBank มีความทะเยอทะยานที่จะให้ OpenAI ก้าวขึ้นเป็นผู้นำในการแข่งขันเพื่อทำให้ปัญญาประดิษฐ์เป็นที่นิยมในสังคมและภาคธุรกิจ ซึ่งหลายคนเชื่อว่าตลาดนี้อาจมีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ต่อปี

อย่างไรก็ตาม ปัญหาคือกลุ่มบริษัทของมาซาโยชิ ซอน กำลังแบกรับความเสี่ยงอย่างมากในการเข้าซื้อหุ้นใน OpenAI ตามรายงานของ วอลล์สตรีทเจอร์นัล บริษัทจัดอันดับเครดิต S&P Global ระบุเมื่อวันที่ 1 เมษายนว่า "สถานะทางการเงินของ SoftBank มีแนวโน้มที่จะแย่ลง" เนื่องจากการลงทุนใน OpenAI และเสริมว่าแผนการเพิ่มหนี้อาจทำให้บริษัทพิจารณาปรับลดอันดับเครดิตของ SoftBank

ความกังวลของ S&P Global เกิดจากข้อเท็จจริงที่ว่า ไม่มีสตาร์ทอัพชั้นนำด้านการสร้าง AI รายใดแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการดำเนินงานอย่างมีกำไร ในความเป็นจริง ภาคส่วนนี้ยังคงทุ่มเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ไปกับการสร้างศูนย์ข้อมูล โดยอิงจากสมมติฐานเกี่ยวกับอนาคตที่ AI จะแพร่กระจายไปทั่วโลกอย่างรวดเร็ว

นอกจากนี้ บริษัทเทคโนโลยีผู้บุกเบิกมักจะสะดุดล้ม SoftBank เข้าใจเรื่องนี้ดีกว่าใคร เพราะเคยเดิมพันกับฟองสบู่ดอทคอมด้วยความทะเยอทะยานว่า Yahoo จะครองตลาดเครื่องมือค้นหา

อันที่จริง การกู้ยืมเป็นลักษณะทั่วไปในกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงของซอน ก่อนหน้านี้ ซีอีโอรายนี้เคยกู้ยืมเงินจำนวนมากเพื่อเข้าซื้อกิจการ Vodafone Japan และบริษัทออกแบบชิป Arm จนประสบความสำเร็จ

SoftBank จะเผชิญกับแรงกดดันทางการเงินอย่างหนักหาก OpenAI ล้มเหลว ภาพ: Fast Company

อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ทุ่มเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ให้กับสตาร์ทอัพก่อนที่มูลค่าของพวกมันจะร่วงลงอย่างหนักในปี 2021 ซอนได้กล่าวซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า SoftBank จะยังคงรักษาสถานะเชิงรับต่อไป

ขณะนี้ SoftBank ได้เปลี่ยนมาใช้กลยุทธ์ "เชิงรุก" โดยเพิ่มการใช้จ่าย รวมถึงการเข้าซื้อกิจการบริษัทสตาร์ทอัพผลิตชิป Ampere มูลค่า 6.5 พันล้านดอลลาร์

เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนที่วิตกกังวล กลุ่มบริษัทได้ให้คำมั่นว่าจะกู้ยืมเงินไม่เกิน 25% ของมูลค่าสินทรัพย์ทั้งหมดที่ถือครองอยู่ ซึ่งหมายความว่า SoftBank อาจจำเป็นต้องขายส่วนอื่นๆ ของอาณาจักรเพื่อชำระส่วนที่เหลือของข้อตกลงกับ OpenAI

ที่มา: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html