แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะเป็นอย่างไร?

นับตั้งแต่ต้นไตรมาสที่สี่ อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก VND ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดความกังวลว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อผู้กู้

คลื่นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

จากการติดตามตลาดเงินตั้งแต่ต้นไตรมาสที่สี่ โดยเฉพาะในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา พบว่าอัตราดอกเบี้ยผันผวนอย่างมาก ในช่วงครึ่งแรกของเดือนธันวาคม อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนในตลาดระหว่างธนาคารพุ่งสูงขึ้นถึง 7.5% ต่อปีในบางช่วงเวลา

ภาพประกอบ.

ภายในวันที่ 22 ธันวาคม ธนาคารอย่างน้อย 25 แห่งได้ปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นเมื่อเทียบกับต้นเดือน บางธนาคารถึงกับปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ถึงสองครั้งในสัปดาห์เดียว

ธนาคารขนาดเล็กเป็นผู้นำในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยมีการจัดโปรแกรมส่งเสริมการขายต่างๆ สำหรับลูกค้ารายบุคคล ตัวอย่างเช่น ธนาคารพาณิชย์อันบินห์ (ABBank) เพิ่มอัตราดอกเบี้ยอีก 1.2% สำหรับสินเชื่อระยะ 6 และ 12 เดือน ทำให้อัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อระยะดังกล่าวอยู่ที่ 6.7–6.8% ต่อปี

ตั้งแต่วันที่ 17 ธันวาคม ถึงกลางเดือนมกราคม 2569 ธนาคารเวียดแคปิตอลคอมเมอร์เชียล (BVBank) เสนออัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม 0.5% จากอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้ สำหรับเงินฝากที่เคาน์เตอร์หรือทางออนไลน์ ระยะเวลา 6 ถึง 18 เดือน ทำให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพิ่มขึ้นเป็น 6.8% ต่อปี ในทำนองเดียวกัน ธนาคารเนชั่นแนลคอมเมอร์เชียลแบงก์ (NCB) เพิ่มอัตราดอกเบี้ยสูงสุด 1.4% ต่อปี สำหรับเงินฝากออมทรัพย์ออนไลน์ระยะเวลาหนึ่งเดือนขึ้นไป โดยไม่จำเป็นต้องมีเงินฝากจำนวนมากหรือเป็นลูกค้ารายใหญ่

ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยเงินฝากระยะเวลาต่ำกว่า 6 เดือนในธนาคารพาณิชย์ขนาดเล็กและขนาดกลางจึงถูกผลักดันขึ้นไปอยู่ที่ระดับสูงสุด 4.75% ต่อปี ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยสำหรับระยะกลางและระยะยาว (6-12 เดือน) โดยทั่วไปจะอยู่ในช่วง 6-7% ต่อปี ขึ้นอยู่กับระยะเวลา อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยของธนาคารพาณิชย์เพิ่มขึ้น 0.5-1.4% เมื่อเทียบกับต้นปี

แตกต่างจากก่อนหน้านี้ ธนาคารขนาดใหญ่ 4 แห่ง ได้แก่ ธนาคารเพื่อการพัฒนาการเกษตรและชนบทแห่งเวียดนาม ( Agribank ) ธนาคารเพื่อการลงทุนและการพัฒนาแห่งเวียดนาม (BIDV) ธนาคารการค้าต่างประเทศแห่งเวียดนาม (Vietcombank) และธนาคารพาณิชย์ร่วมทุนเพื่ออุตสาหกรรมและการค้าแห่งเวียดนาม (VietinBank) ได้ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้น 0.5% ต่อปี สำหรับระยะเวลาฝากต่างๆ อย่างไรก็ตาม การปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารขนาดใหญ่เหล่านี้ช่วย "ระบายความร้อน" ตลาดเปิด ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากในตลาดนี้ลดลงมาอยู่ที่ 4.6% ต่อปี

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สำหรับระยะเวลา 1 เดือน ธนาคารเวียตินแบงก์ เวียดคอมแบงก์ และ บีไอดีวี ต่างปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจาก 1.6% เป็น 2.1% ต่อปี (เพิ่มขึ้น 0.5%) ในขณะที่ธนาคารอะกรีแบงก์ปรับเพิ่มจาก 2.1% เป็น 2.4% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 3 เดือน ธนาคารเวียตินแบงก์ เวียดคอมแบงก์ และบีไอดีวี ปรับเพิ่มจาก 1.9% เป็น 2.4% ต่อปี ส่วนธนาคารอะกรีแบงก์ปรับเพิ่มจาก 2.4% เป็น 2.7% ต่อปี

สำหรับระยะเวลา 6 เดือน อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ของธนาคารใหญ่ 3 แห่ง (VietinBank, Vietcombank และ BIDV) เพิ่มขึ้นจากประมาณ 2.9–3% เป็น 3.5% ต่อปี โดย Agribank ยังคงเป็นผู้นำด้วยอัตราดอกเบี้ย 3.8% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 9 เดือน มีแนวโน้มคล้ายคลึงกัน โดยธนาคาร 3 อันดับแรกเพิ่มขึ้นจาก 2.9–3% เป็น 3.5% ต่อปี ขณะที่ Agribank เพิ่มขึ้นจาก 3.5% เป็น 3.8% ต่อปี อัตราดอกเบี้ยที่ประกาศสำหรับระยะเวลา 12 เดือนของธนาคารใหญ่ 4 แห่ง เพิ่มขึ้นจาก 4.6–4.7% เป็น 5.2% ต่อปี

แรงกดดันในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากนั้นค่อนข้างสูง ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากสูงกว่าช่วงกลางปี ​​การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากนี้ยังนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ด้วย ธนาคารพาณิชย์หลายแห่งรายงานว่าอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อส่วนบุคคลสำหรับสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคสูงถึง 14.5% ต่อปี ในขณะที่สินเชื่อที่มีหลักประกัน เช่น สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ สูงเกิน 10% ต่อปี ระดับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ดังกล่าวทำให้ธุรกิจต่างๆ กังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะไม่หยุดเพิ่มขึ้นในปี 2026

อัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลงอย่างไร?

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า สาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยคือ การเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งและต่อเนื่อง ในขณะที่การเติบโตของเงินฝากนั้นช้ากว่า ในปี 2025 เพียงปีเดียว สินเชื่ออาจเพิ่มขึ้นประมาณ 20% ในขณะที่เงินฝากคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 15% สถานการณ์นี้ส่งผลให้ธนาคารหลายแห่งมีอัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝาก (LDR) สูงเป็นประวัติการณ์

นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ต่ำซึ่งคงอยู่มาตั้งแต่ปี 2023 จนถึงปัจจุบัน ทำให้หลายคนหันจากการออมไปสู่ช่องทางการลงทุนอื่น ๆ ส่งผลให้มีเงินไหลออกจากระบบเป็นจำนวนมากและกระทบต่อสภาพคล่อง

จากการประเมินของบริษัทหลักทรัพย์เวียดแคป จำกัด (Vietcap Securities Joint Stock Company) การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารขนาดใหญ่ 4 แห่งนั้นไม่น่าแปลกใจ เนื่องจากธนาคารเอกชนได้ปรับขึ้นไปแล้ว และธนาคารกลางเวียดนามก็ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย OMO 0.5% เช่นกัน ผู้เชี่ยวชาญของเวียดแคปเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังคงสนับสนุนเศรษฐกิจ และคาดการณ์ว่าแรงกดดันด้านสภาพคล่องในระบบจะค่อยๆ ผ่อนคลายลงตั้งแต่เดือนมีนาคม 2569 หลังช่วงเทศกาลตรุษจีน เนื่องจากมีแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม เช่น การเบิกจ่ายเพื่อการลงทุนของภาครัฐ และเงินทุนที่ไหลกลับเข้าสู่ระบบธนาคาร

เมื่อถูกถามว่าอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้จะเป็นอย่างไร นักเศรษฐศาสตร์ ดร. เหงียน ดึ๊ก ฮวง เชื่อว่าเวียดนามซึ่งมุ่งหวังการเติบโตสูงนั้น ไม่สามารถพึ่งพาเงินทุนจากธนาคารเพียงอย่างเดียวได้ แต่จำเป็นต้องพัฒนาตลาดทุนอย่างแข็งแกร่ง ความพยายามในการยกระดับตลาดหลักทรัพย์และอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศจะเปิดโอกาสที่ดีขึ้นสำหรับธุรกิจในการระดมทุนจากต่างประเทศ ซึ่งจะช่วยให้อัตราดอกเบี้ยกลับมาอยู่ในระดับที่สมดุล

หลายคนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไปในช่วงสองสามเดือนแรกของปี 2026 เนื่องจากความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้นก่อนและหลังเทศกาลตรุษจีนปี 2026 อย่างไรก็ตาม หลังจากนั้น อัตราดอกเบี้ยอาจปรับตัวลดลง และคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในปี 2026 จะเพิ่มขึ้นประมาณ 0.5-1%

แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มมีแนวโน้มสูงขึ้น แต่สภาพคล่องของระบบจะดีขึ้น ในขณะเดียวกัน เงินฝากธนาคารอาจเผชิญกับการแข่งขันน้อยลง เนื่องจากสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เช่น ทองคำ หุ้น และอสังหาริมทรัพย์ ต่างมีราคาสูง ทำให้ผู้คนหันมาพิจารณาฝากเงินออมทรัพย์อีกครั้ง

ที่มา: https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html