ราคาสินแร่เงินพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ แต่การพุ่งขึ้นนั้น "ไม่มั่นคง"

ราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้นในอัตราที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในรอบกว่าห้าปี ความต้องการโลหะมีค่าชนิดนี้ที่เพิ่มสูงขึ้นอาจก่อให้เกิดความกังวลอย่างมากในหมู่นักลงทุนทองคำหลายราย

ราคาสินแร่เงินพุ่งสูงขึ้น

ในการซื้อขายรอบแรกของเดือนใหม่ (1 ธันวาคม) ราคาสินเงินในตลาดโลกยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ที่ตลาด Comex ในนิวยอร์ก ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นอีก 2.4% แตะระดับเกือบ 57.88 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของสินเงิน

ในการซื้อขายเมื่อสัปดาห์ที่แล้วในวันที่ 28 พฤศจิกายน ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 6% และตลอดทั้งสัปดาห์ระหว่างวันที่ 24-28 พฤศจิกายน ราคาสินเงินเพิ่มขึ้น 12%

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ราคาสินเงินเพิ่มขึ้นรวม 75% จาก 33 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เป็นราคาปัจจุบันที่ 57.88 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ราคาสินเงินเพิ่มขึ้น 3.2 เท่า ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้น 2.5 เท่าของทองคำในช่วงเวลาเดียวกัน

ราคาสินเงินพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของดอลลาร์สหรัฐ ดัชนี DXY ซึ่งวัดความผันผวนของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ของโลก ลดลงเหลือเกือบ 99 จุด จากกว่า 100 จุดเมื่อสัปดาห์ก่อน การเพิ่มขึ้นของราคาสินเงินยังเป็นผลมาจากอุปทานที่ขาดแคลน ขณะที่ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนธันวาคมช่วยเสริมความเชื่อมั่นในโลหะมีค่า บ่งชี้ว่าตลาดอาจสิ้นสุดช่วงการสะสมแล้ว

ข้อมูล เศรษฐกิจมหภาค ของสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างมืดมนซึ่งเผยแพร่หลังจากรัฐบาลสหรัฐฯ กลับมาเปิดทำการอีกครั้ง ประกอบกับความเห็นที่ผ่อนคลายจากเจ้าหน้าที่เฟด ส่งผลให้ตลาดคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคม นอกจากนี้ ข่าวลือที่ว่าเควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทำเนียบขาว จะเข้ามาดำรงตำแหน่งประธานเฟดแทนเจอโรม พาวเวลล์ ก็ยิ่งเสริมความคาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปีหน้า

ราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้น แซงหน้าการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ ภาพ: DA

การเพิ่มขึ้นของราคาสินเงินยังเป็นผลมาจากภาวะขาดแคลนสินเงินจริงด้วย ปริมาณสินเงินในตลาดลอนดอนลดลงอย่างมากตั้งแต่เดือนตุลาคม ขณะที่ปริมาณสินเงินในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ (SGE) ลดลงต่ำสุดในรอบ 10 ปีในเดือนพฤศจิกายน คาดการณ์ว่าปริมาณสินเงินทั่วโลกจะยังคงไม่เพียงพอในปีหน้า เนื่องจากความต้องการทางอุตสาหกรรมมีมากกว่าการผลิต

ในประเทศ เมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 2.3-2.4 ล้านดง/ออนซ์ แตะระดับ 56.85 ล้านดง/กิโลกรัม (ราคาซื้อ) และ 58.61 ล้านดง/กิโลกรัม (ราคาขาย) ซึ่งคิดเป็น 2.132-2.198 ล้านดง/ออนซ์ (ราคาซื้อลบด้วยราคาขาย)

ภายในวันที่ 1 ธันวาคม ราคาสินเงินได้ปรับตัวสูงขึ้น 750,000-780,000 ดง/ออนซ์ มาอยู่ที่ประมาณ 57.6 ล้านดง/กิโลกรัม (ราคาซื้อ) และ 59.39 ล้านดง/กิโลกรัม (ราคาขาย) หรือคิดเป็น 2.16-2.227 ล้านดง/ออนซ์ (ราคาซื้อลบด้วยราคาขาย) ซึ่งราคานี้ได้สูงกว่าราคาสูงสุดที่ 56 ล้านดง/กิโลกรัม ที่บันทึกไว้ในช่วงกลางเดือนตุลาคมแล้ว

เมื่อเทียบกับต้นเดือนพฤศจิกายน ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 9.4 ล้านดอง/กิโลกรัม หรือคิดเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นเกือบ 19%

ผู้ซื้อทองคำต่างกังวล

ความขาดแคลนของเงินและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาเงิน ซึ่งแตะระดับ 15% ในช่วง 6 วันทำการที่ผ่านมา ได้ดึงดูดเงินทุนเข้าสู่ทองคำ ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ประกอบกับความเชื่อที่ว่าดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ทำให้ราคาทองคำถูกมองว่าได้ก้าวพ้นช่วงการรวมตัวที่ระดับประมาณ 3,900-4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งกินเวลาประมาณ 5 สัปดาห์ไปแล้ว

ในระหว่างช่วงการซื้อขายเมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายนและ 1 ธันวาคม ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นจากระดับ 4,150 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ไปแตะระดับ 4,260 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในบางช่วงเวลา

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นหลังจากอัตราส่วนทองคำต่อเงินลดลงมาอยู่ที่ 73.7 เท่า ณ เวลา 21:50 น. ของวันที่ 1 ธันวาคม (ตามเวลาเวียดนาม) ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบปีครึ่ง โดยในเดือนเมษายน อัตราส่วนนี้เคยสูงกว่า 100 เท่า

ในเวทีต่างๆ นักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่าราคาสินเงินอาจพุ่งสูงขึ้นเร็วกว่าทองคำ ไม่เพียงเพราะปัญหาการขาดแคลนสินเงินสำหรับใช้ในอุตสาหกรรม แต่ยังเป็นเพราะสัดส่วนของทองคำในเปลือกโลกนั้นคาดว่ามีมากกว่าสินเงินเพียงประมาณ 19 เท่าเท่านั้น อัตราส่วนการทำเหมืองทองคำและสินเงินอยู่ที่ประมาณ 8 เท่า แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้จะเป็นเพียงตัวเลขอ้างอิง และปริมาณการซื้อขายทองคำสูงกว่าสินเงินอย่างมาก แต่ก็ทำให้หลายคนคาดหวังว่าราคาสินเงินจะปรับตัวสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน ความนิยมของเงินก็สร้างความกังวลให้กับหลายคนเช่นกัน

ในเว็บไซต์ DailyForex คริสโตเฟอร์ ลูอิส (FX Empire) นักวิเคราะห์โลหะมีค่าระบุว่า แม้ราคาสินเงินจะพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ปริมาณการซื้อขายกลับลดลง แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น แต่ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงทำให้โมเมนตัมขาขึ้นไม่มั่นคงเท่าที่ควร

ในส่วนของทองคำ คริสโตเฟอร์ ลูอิส กล่าวว่า แรงซื้อทองคำมีเสถียรภาพมากกว่าเงิน และ "นักลงทุนยังคงรู้สึกปลอดภัยกว่า"

อย่างไรก็ตาม การลดลงของราคาสินเงินอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อราคาทองคำได้เช่นกัน ดังเช่นที่เคยเกิดขึ้นระหว่างกลางเดือนตุลาคมถึงกลางเดือนพฤศจิกายน

จากข้อมูลของคริสโตเฟอร์ ลูอิส การที่ราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วส่วนใหญ่เกิดจากส่วนต่างระหว่างราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์ส และการปิดสถานะขายชอร์ต ซึ่งไม่ใช่เรื่องผิดปกติ แต่บ่อยครั้งนำไปสู่การกลับตัวอย่างรวดเร็วมาก

เดวิด วิลสัน ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ BNP Paribas SA เชื่อว่าในอนาคต นักลงทุนจะพิจารณาถึงต้นทุนที่สูงของเงินเมื่อเทียบกับทองคำ เนื่องจากอัตราส่วนราคาทองคำต่อเงินกำลังมุ่งหน้าสู่ระดับ 70 เท่า

ในอดีต ราคาสินเงินเคยพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 4 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 1977 เป็น 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 1980 สองปีต่อมา ราคาก็ลดลงเหลือ 5.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในปี 1992 ราคาลดลงเหลือ 3.30 ดอลลาร์ และคงอยู่ต่ำกว่า 10 ดอลลาร์ต่อออนซ์จนถึงต้นปี 2006 ราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์เกือบ 50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2011 จากนั้นก็ลดลงต่ำกว่า 14 ดอลลาร์ในปี 2015

ในประเทศ ตลาดเงินมีความเสี่ยงสูงกว่า เนื่องจากราคามีความแตกต่างจากตลาดโลกมากกว่า 10 ล้านดง/กิโลกรัม โดยอิงจากอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคาร และประมาณ 8 ล้านดง/กิโลกรัม โดยอิงจากอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดเสรี นอกจากนี้ ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายยังอยู่ที่ประมาณ 1.8 ล้านดง/กิโลกรัม

ด้วยส่วนต่างราคาเช่นนี้ หากราคาสินแร่ในตลาดโลกยังคงลดลงต่อไป แรงกดดันอาจทำให้ราคาสินแร่ลดลงอย่างรวดเร็ว อีกข้อกังวลหนึ่งคือความยากลำบากในการควบคุมคุณภาพของสินแร่ นอกจากนี้สินแร่ยังเก็บรักษายากและเกิดปฏิกิริยาออกซิเดชันได้ง่าย

ราคาสินเงินผันผวนอย่างรุนแรง นักลงทุนต่างกังวลว่าจะสูญเสียทุกอย่างหลังจากราคาพุ่งสูงขึ้น ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นเร็วกว่าทองคำและอสังหาริมทรัพย์ในปี 2024 และเก้าเดือนแรกของปี 2025 แต่สินเงินเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงมากในอดีต ทำให้หลายคนผิดหวังกับช่องทางการลงทุนนี้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ที่มา: https://vietnamnet.vn/gia-bac-lap-ky-luc-cu-but-toc-thieu-vung-chac-2468400.html