การแก้ไขปัญหา "คอขวด" ในตลาดสินเชื่อ

ในบริบทของความผันผวนทางเศรษฐกิจระดับโลกและระดับภูมิภาคที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้ ตลาดสินเชื่อยังคงมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่ง โดยทำหน้าที่ทั้งเป็นแหล่งเงินทุนหลักของเศรษฐกิจและเป็นเครื่องมือควบคุมเชิงกลยุทธ์ในการบริหารนโยบายเศรษฐกิจมหภาค

เมื่อวันที่ 24 ธันวาคม ณ กรุงฮานอย สถาบันเพื่อกลยุทธ์ด้านแบรนด์และการแข่งขัน ร่วมกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง จัดฟอรัมหัวข้อ "ตลาดสินเชื่อและประเด็น เศรษฐกิจมหภาค " โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างพื้นที่สำหรับการแลกเปลี่ยนอย่างลึกซึ้ง ซึ่งผู้กำหนดนโยบาย ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจและการเงิน สถาบันสินเชื่อ ธุรกิจ และนักลงทุน สามารถแบ่งปันมุมมอง ประสบการณ์ และหารือเกี่ยวกับประเด็นสำคัญของตลาดสินเชื่อในปัจจุบันได้

ภาพรวมของการประชุม "ตลาดสินเชื่อและประเด็นเศรษฐกิจมหภาค" ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 24 ธันวาคม ณ กรุงฮานอย (ที่มา: คณะกรรมการจัดงาน)

แม้ว่าสินเชื่อจะเพิ่มขึ้น แต่ธุรกิจต่างๆ ยังคงประสบปัญหาในการเข้าถึงเงินทุน

ในการกล่าวสุนทรพจน์ในฟอรัม ดร. โว ตรี ทันห์ ผู้อำนวยการสถาบันกลยุทธ์และการแข่งขันด้านแบรนด์ ยืนยันว่า ในบริบทของความผันผวนที่คาดเดาไม่ได้ในเศรษฐกิจ โลก และเศรษฐกิจระดับภูมิภาค ตลาดสินเชื่อยังคงมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่ง โดยทำหน้าที่เป็นทั้งช่องทางหลักในการจัดหาเงินทุนให้กับเศรษฐกิจ และเป็นเครื่องมือควบคุมเชิงกลยุทธ์ในการจัดการนโยบายเศรษฐกิจมหภาค

เวียดนามตั้งเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจสูงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่การเติบโตนั้นไม่เพียงแต่ต้องรวดเร็วเท่านั้น แต่ยังต้องยั่งยืน เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม และครอบคลุมทุกภาคส่วนด้วย เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ รากฐานที่สำคัญที่สุดยังคงเป็นการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งรวมถึงการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ การสร้างความมั่นคงให้กับระบบการเงินและการธนาคาร การสร้างสมดุลทางเศรษฐกิจมหภาค และการเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาด

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สินเชื่อมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งต่อการฟื้นตัวและการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากผลดีเหล่านั้นแล้ว การขยายตัวของสินเชื่อยังก่อให้เกิดความท้าทายหลายประการที่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพของการจัดสรรเงินทุน ความสามารถของธุรกิจในการดูดซับเงินทุน ตลอดจนความจำเป็นในการควบคุมความเสี่ยงและรักษาเสถียรภาพของระบบการเงินในบริบทของการปรับนโยบายการเงินครั้งสำคัญ

ดร. คาน วัน ลุก เชื่อว่าเวียดนามกำลังเผชิญกับความจำเป็นเร่งด่วนในการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการเติบโตทางเศรษฐกิจ (ที่มา: กระทรวงการคลัง)

ดร.แคน วัน ลุก สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายของนายกรัฐมนตรี กล่าวว่า ปริมาณสินเชื่อรวมในระบบเศรษฐกิจขณะนี้สูงกว่า 17 ล้านล้านดอง ในขณะที่อัตราการระดมทุนชะลอตัวลง ทำให้เกิดแรงกดดันในการรักษาสมดุลของเงินทุนมากขึ้น ซึ่งจำกัดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสินเชื่อระยะกลางและระยะยาว ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับธุรกิจในช่วงฟื้นตัว

ความเป็นจริงของตลาดเผยให้เห็นความขัดแย้ง: สินเชื่อเพิ่มขึ้น แต่ธุรกิจต่างๆ ยังคงประสบปัญหาในการเข้าถึงเงินทุน ธนาคารต้องการปล่อยกู้ แต่ไม่สามารถลดเกณฑ์การให้สินเชื่อได้เนื่องจากความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น เงินทุนส่วนใหญ่ไหลไปยังธุรกิจที่มีฐานะทางการเงินแข็งแกร่งและมีหลักประกันสูง ในขณะที่วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) และธุรกิจนวัตกรรม ซึ่งเป็นภาคส่วนที่ต้องการเงินทุนมากที่สุด กลับเผชิญกับอุปสรรคมากมาย

ดร.แคน วัน ลุก ให้เหตุผลว่าเวียดนามกำลังเผชิญกับความจำเป็นเร่งด่วนในการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการเติบโต รูปแบบใหม่นี้ต้องการการผสมผสานระหว่างการลงทุน การอัดฉีดเงินทุน และนวัตกรรมไปพร้อมๆ กัน แทนที่จะใช้วิธีการแบบค่อยเป็นค่อยไปเหมือนในอดีต เพื่อให้บรรลุการเติบโตที่รวดเร็ว ยั่งยืน และครอบคลุม ดร.ลุกยังเน้นย้ำว่ายังไม่มีหลักฐานทางวิทยาศาสตร์เพียงพอที่จะยืนยันว่าสินเชื่อจะต้องทำให้ GDP เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ที่สำคัญกว่านั้น คุณภาพของการเติบโตนั้นถูกกำหนดโดยโครงสร้างของสินเชื่อและการลงทุน

ปัจจุบัน ประมาณ 80% ของการลงทุนภาครัฐถูกจัดสรรให้กับโครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่ง ในขณะที่ด้านสาธารณสุขและการศึกษาคิดเป็น 15% และวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีเพียงประมาณ 0.5% เท่านั้น สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการเติบโตยังคงพึ่งพาการขยายขนาดเป็นอย่างมาก ในขณะที่ปัจจัยขับเคลื่อนด้านผลิตภาพและนวัตกรรมยังคงอ่อนแอ ซึ่งเป็นอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดต่อการเติบโตในระยะยาว

ในทางกลับกัน ระบบธนาคารก็อยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมากจากโครงสร้างที่ไม่สมดุลของตลาดทุน ปัจจุบัน กว่า 50% ของเงินทุนในระบบเศรษฐกิจยังคงพึ่งพาเงินกู้จากธนาคาร ในขณะที่ตลาดพันธบัตรและหลักทรัพย์ของภาคเอกชนยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ในแง่ของการระดมทุน ภาระของเงินทุนระยะกลางและระยะยาวยังคงตกอยู่กับธนาคาร ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงเชิงระบบหากเร่งการปล่อยสินเชื่อเร็วเกินไป

เป็นที่ชัดเจนว่าเวียดนามมีศักยภาพสูงในการระดมทุน อย่างไรก็ตาม กระบวนการนี้ยังคงเผชิญกับอุปสรรคและปัญหามากมายที่เกี่ยวข้องกับความไม่สมดุล (กว่า 50% ของเงินทุนมาจากภาคธนาคาร) สถาบัน กระบวนการ ตลาด ผลิตภัณฑ์ ช่องทางการลงทุน และการบริหารความเสี่ยง... ดังนั้น จึงจำเป็นต้องมีกลยุทธ์ที่ครอบคลุมสำหรับการระดมทุน จัดสรร และใช้ทรัพยากรทางการเงิน โดยเชื่อมโยงกับการเพิ่มผลิตภาพแรงงาน ปรับปรุงประสิทธิภาพการลงทุน และยกระดับคุณภาพการเติบโต การปฏิรูปภาคตลาดการเงินจึงเป็นเรื่องเร่งด่วน

ดร. เลอ ซวน ซาง รองผู้อำนวยการสถาบันเศรษฐศาสตร์เวียดนามและโลก ได้เสนอแนวทางหลายประการ รวมถึง: ในส่วนของแหล่งเงินทุน จำเป็นต้องดำเนินการกระจายแหล่งสินเชื่อของธนาคารอย่างต่อเนื่อง โดยการส่งเสริมตลาดหุ้น โดยเฉพาะพันธบัตร และมุ่งเน้นการพัฒนาองค์กรจัดอันดับเครดิต/ความน่าเชื่อถือทางเครดิต การปรับปรุงตลาดหุ้นโดยการควบคุมการใช้ประโยชน์จากเงินกู้ที่ไม่เป็นทางการที่สูงเกินไปอย่างเข้มงวด การควบคุมฟินเทคด้านหลักทรัพย์ การพิจารณาการจัดการกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทหลักทรัพย์ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น การเพิ่มอุปสงค์และอุปทานของที่อยู่อาศัยราคาไม่แพงผ่านกลไกการให้แรงจูงใจด้านสินเชื่อ (โดยอิงจากประสบการณ์ของสหรัฐอเมริกา) การออกกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการจัดการสินเชื่อสีเขียวโดยธนาคารพาณิชย์อย่างครบถ้วน (มาตรฐานการให้สินเชื่อ การประเมินความเสี่ยง) และการปรับปรุงระบบการพยากรณ์และการเตือนความเสี่ยงด้านสินเชื่อเพื่อให้มั่นใจถึงประสิทธิภาพของช่องทางการระดมทุนและการลงทุนอื่นๆ

จุดเด่นของเครดิตสีเขียว

อีกหนึ่งประเด็นสำคัญในฟอรัมนี้คือสินเชื่อสีเขียว ซึ่งเป็นเสาหลักของการเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคต นายเหงียน กว็อก ฮุง รองประธานและเลขาธิการสมาคมธนาคารเวียดนาม กล่าวว่า ปัจจุบันสินเชื่อสีเขียวคงค้างอยู่ที่ประมาณ 750,000 ล้านถึงไม่ถึง 1 ล้านล้านดอง เติบโตเฉลี่ยประมาณ 21% ต่อปี แต่ยังคงคิดเป็นสัดส่วนที่น้อยมากเมื่อเทียบกับสินเชื่อคงค้างทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจ ขณะเดียวกัน เป้าหมายการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ภายในปี 2050 จำเป็นต้องใช้เงินทุนจำนวนมหาศาลในการเปลี่ยนแปลง

นายเหงียน กว็อก ฮุง รองประธานและเลขาธิการสมาคมธนาคารเวียดนาม เชื่อว่าแม้สินเชื่อสีเขียวคงค้างจะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ก็ยังคิดเป็นสัดส่วนที่น้อยมากเมื่อเทียบกับสินเชื่อคงค้างทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจ (ที่มา: กระทรวงการคลัง)

นายหงยังชี้ให้เห็นว่าอุปสรรคสำคัญที่สุดในสินเชื่อสีเขียวในปัจจุบันคือกรอบกฎหมายและนโยบายที่ไม่มั่นคง กล่าวคือ เกณฑ์ ESG ยังไม่เป็นเอกภาพ และกลไกสำหรับโครงการพลังงานหมุนเวียนและเทคโนโลยีสะอาดก็ยังมีข้อบกพร่องอยู่มาก ทำให้ทั้งธนาคารและภาคธุรกิจลังเลที่จะลงทุนในระยะยาว

จากประสบการณ์ดังกล่าว ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้องกันว่า ในช่วงเวลาที่จะมาถึง การบริหารสินเชื่อจะต้องเปลี่ยนจุดเน้นจากความเร็วไปสู่คุณภาพ จากการขยายขนาดไปสู่การปรับปรุงประสิทธิภาพการจัดสรรเงินทุน และจากการแสวงหาการเติบโตในระยะสั้นไปสู่การสร้างรากฐานสำหรับการเติบโตที่ยั่งยืน

ในการประชุมครั้งนี้ ผู้แทนยังให้ความสำคัญกับการชี้แจงความสัมพันธ์ระหว่างการบริหารนโยบายสินเชื่อและเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาค การวิเคราะห์บทบาทของสินเชื่อในการส่งเสริมการเติบโต การสนับสนุนภาคเอกชน และพื้นที่สำคัญ และการหารือเกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายอัตราดอกเบี้ย การปรับกลไกสินเชื่อ และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นต่อระบบธนาคารและตลาดการเงินในบริบทของการเติบโตของสินเชื่ออย่างรวดเร็ว

ด้วยการอัปเดตแนวโน้มด้านนโยบายและแบ่งปันแนวปฏิบัติที่ดีที่สุด ฟอรัมนี้มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนธุรกิจในการทบทวนกลยุทธ์ด้านเงินทุน ปรับปรุงขีดความสามารถในการบริหารจัดการทางการเงิน และเพิ่มการเข้าถึงแหล่งสินเชื่อที่เหมาะสม

ที่มา: https://baoquocte.vn/go-nut-that-cho-thi-truong-tin-dung-339165.html