ธุรกิจจำนวนมากมีความเสี่ยงที่จะชำระเงินพันธบัตรล่าช้า

DNVN - ในจำนวนพันธบัตรมูลค่า 5.4 ล้านล้านดองที่เสี่ยงต่อการไม่สามารถชำระเงินต้นได้ตรงเวลา มีพันธบัตรมูลค่า 5.2 ล้านล้านดองที่ออกโดยบริษัทในภาคการก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย เช่น Nova Land, Nam Land, Big Gain, Dai Thinh Phat และ Kita Invest ที่เคยผิดนัดชำระดอกเบี้ยตรงเวลาในปี 2566 อีกด้วย

พันธบัตรใหม่ 2 ฉบับ ชำระเงินต้นล่าช้าในเดือนมิถุนายน

ตามรายงานภาพรวมตลาดพันธบัตรองค์กรประจำเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2567 ซึ่งเพิ่งเผยแพร่โดย Vietnam Investment Rating Joint Stock Company (VIS Rating) ระบุว่าในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2567 มีการประกาศเลื่อนการออกพันธบัตร 2 ฉบับเป็นครั้งแรกที่ออกโดย Big Gain Investment Company Limited และ Ninh Thuan Energy Industry Joint Stock Company โดยมีมูลค่าพันธบัตรองค์กรที่ยังคงค้างชำระ (TPDN) รวม 2.16 ล้านล้านดองเวียดนาม

ซึ่งบริษัท Ninh Thuan Energy Industry JSC ชำระหนี้เงินต้นมูลค่า 2.08 ล้านล้านดองล่าช้า ปัจจุบันบริษัทเป็นเจ้าของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ Thien Tan แม้ว่าจะได้ผลิตไฟฟ้าเข้าสู่ระบบแล้วก็ตาม แต่บริษัทก็ยังไม่ได้รับสิทธิพิเศษด้านราคาไฟฟ้า (FIT) ล่าช้า ด้วยผลขาดทุนที่บันทึกไว้ 242 พันล้านดองในปี 2566 VIS Rating ประเมินว่าผู้ออกตราสารรายนี้มีความสามารถในการชำระหนี้ที่อ่อนแอ

บริษัท บิ๊กเกน อินเวสเมนท์ จำกัด ได้ชำระคืนเงินต้นคงเหลือของพันธบัตรที่ครบกำหนดชำระนี้ไปแล้วร้อยละ 92 โดยการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ เช่น ลูกหนี้จากเงินกู้ และสัญญาความร่วมมือทางธุรกิจ

อัตราการผิดนัดชำระหนี้ของพันธบัตรทั้งตลาด ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2567 อยู่ที่ 15.6%

อัตราการผิดนัดชำระหนี้พันธบัตรในตลาดทั้งตลาด ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2567 อยู่ที่ 15.6% ลดลงจาก 15.9% ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2568

ในส่วนของการปรับโครงสร้างหนี้ ในเดือนมิถุนายน 2567 สถาบันการเงิน TCPH จำนวน 8 แห่ง ได้ชำระคืนพันธบัตรที่ค้างชำระบางส่วนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย สถาบันการเงินอื่นๆ และธุรกิจก่อสร้าง คิดเป็นมูลค่ารวม 1.57 ล้านล้านดอง คิดเป็น 12% ของมูลค่าพันธบัตรคงค้างทั้งหมดของกลุ่มนี้

มูลค่าการชำระคืนพันธบัตรเงินต้นและดอกเบี้ยล่าช้าส่วนใหญ่ในเดือนมิถุนายน 2567 มาจากบริษัทอสังหาริมทรัพย์ 3 แห่งในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย ได้แก่ Saigon Glory, S-Homes Real Estate Investment and Trading และ DCT Partners Vietnam VIS Rating เชื่อว่าทั้ง 2 บริษัทนี้ได้ชำระคืนพันธบัตรเงินต้นและดอกเบี้ยล่าช้าอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งแรกของปี 2567

อัตราการฟื้นตัวของพันธบัตรที่ครบกำหนดชำระทั่วทั้งตลาดเพิ่มขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 18.1% ในเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม อัตราการฟื้นตัวของภาคพลังงานลดลง 1.8 จุดเปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 17.6% เมื่อเทียบกับสิ้นเดือนพฤษภาคม 2567 เนื่องจากมีพันธบัตรที่ครบกำหนดชำระใหม่ในเดือนมิถุนายน 2567

ธุรกิจจำนวนมากมีความเสี่ยงที่จะชำระเงินพันธบัตรล่าช้า

สำหรับหุ้นกู้ที่มีความเสี่ยงสูง VIS Rating ประเมินว่าหุ้นกู้จำนวน 5.4 ล้านล้านดองมีความเสี่ยงที่จะไม่สามารถชำระเงินต้นได้ตรงเวลาจากหุ้นกู้จำนวน 9 ล้านล้านดองที่จะครบกำหนดในเดือนกรกฎาคม 2567

ในบรรดาพันธบัตรมูลค่า 5.4 ล้านล้านดองที่มีความเสี่ยงว่าจะไม่สามารถชำระคืนเงินต้นได้ตรงเวลา มีพันธบัตรมูลค่า 5.2 ล้านล้านดองที่ออกโดยบริษัทในภาคการก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย เช่น Nova Land, Nam Land, Big Gain, Dai Thinh Phat และ Kita Invest ซึ่งก่อนหน้านี้ไม่สามารถชำระดอกเบี้ยได้ตรงเวลาในปี 2566 ส่วนพันธบัตรที่เหลือที่มีความเสี่ยงว่าจะไม่สามารถชำระคืนเงินต้นได้ตรงเวลานั้นออกโดยบริษัทในภาคบริการ ณ วันที่รายงาน บริษัทนี้ยังไม่ได้เปิดเผยข้อมูลทางการเงินประจำปี 2566 ตามที่กำหนดไว้ในพอร์ทัล Cbond ของตลาดหลักทรัพย์ ฮานอย

ประมาณ 18% ของพันธบัตรคงค้างมูลค่า 207 ล้านล้านดอง (10.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) จะครบกำหนดชำระหนี้ในอีก 12 เดือนข้างหน้า VIS Rating ประเมินว่า 27% ของพันธบัตรมีความเสี่ยงที่จะผิดนัดชำระหนี้ โดยส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยและก่อสร้าง โดย 65% ของพันธบัตรเหล่านี้เคยถูกเลื่อนการชำระดอกเบี้ยมาก่อน

ขณะเดียวกัน ปริมาณการออกพันธบัตรใหม่ในเดือนมิถุนายน 2567 อยู่ที่ 69 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับมูลค่า 29 ล้านล้านดองในเดือนพฤษภาคม 2567 โดยการออกพันธบัตรใหม่ส่วนใหญ่ในเดือนมิถุนายน 2567 มาจากภาคธนาคาร

ในบรรดาพันธบัตรที่ออกโดยธนาคารทหารไทยพาณิชย์ (Military Commercial Joint Stock Bank) และธนาคารเวียดนามพัฒนาพาณิชย์ (Vietnam Development Commercial Joint Stock Bank) มีอายุเฉลี่ย 8.5 ปี และอัตราดอกเบี้ย 5.8-7.9% ในปีแรก ส่วนพันธบัตรที่มีลำดับความสำคัญอื่นๆ ที่ออกโดยธนาคารอื่นๆ มีอายุ 3 ปี และมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ 4.6-5.5%

ในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ จำนวนพันธบัตรใหม่ที่ออกใหม่มีมูลค่าถึง 150 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 121% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2566 และเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2567

ทูอัน

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/hang-loat-doanh-nghiep-co-nguy-co-cham-tra-trai-phieu/20240717054151911