หุ้นนับพันล้าน “ท่วมตลาด” ตอนที่ 1

หลังฤดูกาลประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี ธุรกิจหลายแห่งมีแผนที่จะออกหุ้นจำนวนมากเพื่อจ่ายเงินปันผลและเพิ่มทุน มูลค่าสูงถึงพันล้านดอลลาร์สหรัฐ ธุรกิจที่อยู่ในอันดับต้นๆ ของรายชื่อคือธุรกิจธนาคาร หลักทรัพย์ และอสังหาริมทรัพย์

หุ้นธนาคาร 17 พันล้านหุ้นเข้าตลาดหุ้น

ในบรรดาภาคส่วนต่างๆ ในตลาดหลักทรัพย์ กลุ่มธนาคารมีการเคลื่อนไหวเชิงบวกมากที่สุดในการออกหุ้นเพิ่มเข้าสู่ตลาด จนถึงปัจจุบัน มีเพียงธนาคารจดทะเบียน 3 ใน 27 แห่งเท่านั้นที่ยังไม่ได้ประกาศแผนการออกหุ้น เฉพาะในภาคธนาคาร จำนวนหุ้นที่ออกสู่ตลาดในครั้งนี้สูงถึง 17.1 พันล้านหุ้น

ธนาคารที่มีจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายสูงสุดคือ Techcombank (รหัสหุ้น: TCB จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง) ผลการประชุมผู้ถือหุ้นของ Techcombank ได้รับการอนุมัติแผนการเพิ่มทุนเป็นสองเท่า (จากกว่า 35,225 พันล้านดอง เป็นมากกว่า 70,450 พันล้านดอง) โดยการออกหุ้นจากทุนจดทะเบียน ดังนั้น Techcombank จะออกหุ้นเพิ่มอีก 3.5 พันล้านหุ้น

กลุ่มธนาคารออกหุ้นพร้อมกัน (ภาพประกอบ: ST)

ธนาคาร 3 แห่งในเครือ BIG4 (4 ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในตลาดเวียดนาม) มีแผนที่จะออกหุ้นหลายพันล้านหุ้นเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารอุตสาหกรรมและการพาณิชย์ ( VietinBank , รหัสหุ้น: CTG, HOSE) จะไม่ออกหุ้นเพื่อเพิ่มทุน แต่จะนำกำไรทั้งหมดในปี 2566 มาใช้หลังจากจัดสรรเงินไว้เพื่อจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น คาดว่า CTG จะออกหุ้นเพิ่มอีก 2.5 พันล้านหุ้น ซึ่งจะทำให้ทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้นจาก 53,700 เป็น 79,148 พันล้านดอง

ในทำนองเดียวกัน ธนาคารเพื่อการค้าต่างประเทศ ( Vietcombank , รหัสหุ้น: VCB, HOSE) ก็ประกาศแผนการนำกำไรที่เหลือทั้งหมดหลังหักเงินทุนในปี 2566 มาจ่ายเงินปันผลหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้น ดังนั้น VCB จะออกหุ้นเพิ่มอีก 2.17 พันล้านหุ้น

ที่ประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นของ ธนาคารเพื่อการลงทุนและพัฒนา (BIDV, รหัสหุ้น: BID, HOSE) ยังได้อนุมัติข้อเสนอของคณะกรรมการธนาคารในการเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็นจำนวน 13,600 พันล้านดองในปี 2567 โดยออกหุ้นจำนวน 1,360 ล้านหุ้นผ่านสองทางเลือก ได้แก่ การจ่ายเงินปันผลและการขายให้กับนักลงทุนหลักทรัพย์มืออาชีพ

นอกจากนี้ ธนาคารที่เหลืออีก 20 แห่งยังได้ประกาศแผนการออกหุ้นเพิ่มเติมอีกนับล้านหุ้น เช่น Military Bank (MBBank, รหัสหุ้น: MBB, HOSE) ออกหุ้นเพิ่มเติมอีก 858 ล้านหุ้น (เพิ่มทุนอีก 8,580 พันล้านดอง), Lien Viet Post Bank (LPBank, รหัสหุ้น: LPB, HOSE) ออกหุ้นเพิ่มเติมอีก 800 ล้านหุ้น (เพิ่มทุนอีก 8,000 พันล้านดอง), National Bank (NCB, รหัสหุ้น: NVB, HOSE) ออกหุ้นเพิ่มเติมอีก 620 ล้านหุ้น (เพิ่มทุนอีก 6,200 พันล้านดอง)...

บริษัทหลักทรัพย์แข่งขันกันเพิ่มทุน

กลุ่มบริษัทหลักทรัพย์ยังมีแผนที่จะเพิ่มทุนโดยการออกหุ้นเพื่อเพิ่มแหล่งเงินทุน ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 ของ บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ (รหัสหุ้น: SSI, HOSE) ได้อนุมัติแผนการออกหุ้นจำนวน 453.2 ล้านหุ้น แบ่งเป็นหุ้นโบนัส 302.2 ล้านหุ้น และหุ้นสำหรับผู้ถือหุ้น 151 ล้านหุ้น ส่งผลให้ทุนจดทะเบียนของ SSI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 19,645 พันล้านดอง (เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับทุนจดทะเบียนปัจจุบัน)

LPBank Securities – LPBS คาดการณ์ว่าจะออกหุ้นเพิ่มอีก 363.8 ล้านหุ้น เพื่อเพิ่มศักยภาพเงินทุนตามแผน สูงกว่าระดับปัจจุบัน (250,000 ล้านดอง) ถึง 15 เท่า เป็น 3,888,000 ล้านดอง

บริษัทหลักทรัพย์เวียดแคป (รหัสหลักทรัพย์: VCI, HOSE) ได้นำเสนอแผนการออกหุ้นเพิ่มทุนมากกว่า 281 ล้านหุ้นในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี ซึ่งจัดขึ้นเมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา โดยเพิ่มทุนในรูปแบบต่างๆ ได้แก่ การออกหุ้นเพิ่มทุนให้แก่พนักงาน (ESOP) การเสนอขายหุ้นต่อบุคคลภายนอก และการออกหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม หลังจากดำเนินการตามแผนการเพิ่มทุนข้างต้นแล้ว VCI บรรลุเป้าหมายในการระดมทุนให้สูงกว่า 7,000 พันล้านดอง (เพิ่มขึ้นเกือบ 64% เมื่อเทียบกับปัจจุบัน)

ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ ความจำเป็นในการเพิ่มขีดความสามารถด้านเงินทุน แม้จะอยู่ในระดับสูงในกลุ่มการเงิน (ธนาคารและหลักทรัพย์) ที่มีหุ้น ก็มีจุดประสงค์หลักเพื่อขยายขนาดการดำเนินงาน เพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาด ปรับปรุงขีดความสามารถในการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ หรือการซื้อขายด้วยตนเอง

อสังหาฯ เรียกร้องทุนด้วยหุ้น

นอกจากนี้ ในอุตสาหกรรมการธนาคารและหลักทรัพย์ ยังมีบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งที่ประกาศแผนการที่จะออกหุ้นจำนวนมากในอนาคตอันใกล้นี้ด้วย

บริษัท โนวา เรียลเอสเตท อินเวสต์เมนต์ จอยท์สต็อค (โนวาแลนด์, รหัสหุ้น: NVL, HOSE) ประกาศแผนการออกหุ้นจำนวน 1.2 พันล้านหุ้นในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 และได้รับการอนุมัติเป็นลายลักษณ์อักษรจากผู้ถือหุ้น โดยหุ้นดังกล่าวจะออกโดยการเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในรูปแบบของสิทธิในการซื้อหุ้น

Hoa Phat Group (รหัสหุ้น: HPG, HOSE) ประกาศจ่ายโบนัสหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นในอัตรา 10% เทียบเท่ากับหุ้นเพิ่มเติมจำนวน 581.5 ล้านหุ้น ช่วยเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 63,962 พันล้านดอง

อสังหาริมทรัพย์ต้องการเงินทุนผ่านหุ้น (ภาพประกอบ: อินเทอร์เน็ต)

การระดมทุนโดยการออกหุ้นถือเป็นกิจกรรมที่ถูกกฎหมาย เป็นวิธีแก้ปัญหาที่ธุรกิจหลายแห่ง "นิยม" ใช้ในการขยายธุรกิจ ชำระหนี้ ลงทุน ฯลฯ ในบริบทของการระดมทุนด้วยพันธบัตรที่เผชิญกับความยากลำบากมากมาย

กรณีทั่วไปคือ Phat Dat Real Estate Development Corporation (รหัสหุ้น: PDR, HOSE) ณ สิ้นปี 2566 PDR ได้เสนอขายหุ้นต่อบุคคลภายนอกจำนวน 67.16 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 10,000 ดอง ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงสามารถระดมทุนได้สำเร็จ 671 พันล้านดอง และชำระหนี้พันธบัตรทั้งหมดได้ภายในสิ้นปี 2566

เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทได้ดำเนินการระดมทุนด้วยวิธีนี้อย่างต่อเนื่อง และได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ให้เสนอขายหุ้นจำนวน 134.3 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม ในราคาหุ้นละ 10,000 ดองเวียดนาม โดยคาดว่าจะระดมทุนได้ 1,343 พันล้านดองเวียดนาม เพื่อนำไปใช้ลงทุนในโครงการอสังหาริมทรัพย์

นอกจากนี้ ธุรกิจอื่นๆ มากมายจากภาคค้าปลีก การศึกษา บริการ วัตถุดิบ ฯลฯ ก็ประกาศออกหุ้นจำนวนมากในปีนี้เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าการที่หุ้นจำนวนมาก "ไหลทะลัก" เข้ามาในตลาดนั้นไม่จำเป็นต้องเป็นผลดีเสมอไป และอาจทำให้เกิดแรงกดดันต่อตลาดได้

นอกจากนี้ ยังขึ้นอยู่กับว่าบริบทการดำเนินงานของกลุ่มอุตสาหกรรมมีความเข้มแข็งเพียงพอที่จะช่วยให้นักลงทุนทำกำไรได้หรือไม่ การเพิ่มจำนวนหุ้นยังอาจเพิ่มการเจือจางของหุ้น ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นเดิมแต่ละรายได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญในแง่ของสิทธิ

บริษัทหลักทรัพย์ DNSE ได้ประเมินว่าการออกหุ้นมีผลกระทบทั้งเชิงบวกและเชิงลบต่อผู้ถือหุ้นและธุรกิจ นักลงทุนจำเป็นต้องตระหนักถึงเรื่องนี้เพื่อให้ได้แนวทางแก้ไขที่สมเหตุสมผลและครบถ้วน

(โปรดติดตามตอนต่อไป)

ที่มา: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm