อัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวลดลงในไม่ช้า

ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝากกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว คาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จะทรงตัวและอยู่ในระดับที่จัดการได้ง่ายขึ้น

ในช่วงต้นปี 2026 อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ในธนาคารพาณิชย์โดยทั่วไปยังคงสูงกว่า 7% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 6 เดือนขึ้นไป จากสถิติล่าสุดของสมาคมธนาคารเวียดนาม (VNBA) อัตราดอกเบี้ยเงินฝากระยะ 6-12 เดือนในบางธนาคารอาจสูงถึง 7.5% - 8.1% ต่อปี เพิ่มขึ้นประมาณ 0.47 - 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้

ยังไม่ใช่เรื่องที่ต้องกังวลใช่ไหม?

จากข้อมูลของ VNBA การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในช่วงที่ผ่านมาส่วนใหญ่มาจากธนาคารพาณิชย์เอกชน โดยเฉพาะธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลาง เช่น ธนาคาร Bac A, ABBank, KienlongBank, GPBank, PVcomBank, BaoVietBank, Saigonbank, VCBNeo, MBV, PGBank เป็นต้น

แนวโน้มนี้เริ่มแพร่กระจายไปยังธนาคารพาณิชย์ของรัฐ โดยธนาคารเวียดคอมแบงก์ เวียทินแบงก์ บีไอดีวี และ อากริแบงก์ ต่างปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากพร้อมกันสูงสุดถึงประมาณ 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ ทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากระยะยาวสูงกว่า 5% ต่อปี นี่เป็นครั้งแรกในรอบประมาณสองปีที่ธนาคารพาณิชย์ของรัฐปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ย

แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ปรับตัวสูงขึ้นเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนตุลาคม และส่งผลให้ระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากสถิติล่าสุดของบริษัทหลักทรัพย์เวียดแคป พบว่าธนาคารหลายแห่งเสนออัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ตรงตามเพดานที่ธนาคารกลางเวียดนามกำหนดไว้ที่ 4.75% ต่อปี สำหรับเงินฝากระยะสั้นไม่เกิน 6 เดือน เช่น ธนาคาร TPBank, VPBank, Sacombank, Techcombank และ VIB นอกจากนี้ ธนาคารอื่นๆ เช่น NCB, ABBank, Sacombank, LPBank และ Cake by VPBank ก็กำลังเสริมสร้างนโยบายพิเศษของตน โดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสูงสุดถึง 1-1.5 เปอร์เซ็นต์

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่เพิ่มสูงขึ้นจะชะลอตัวลงก่อนช่วงตรุษจีน ภาพ: DUY PHÚ

แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไม่ต่ำเหมือนก่อนอีกต่อไป ธนาคารหลายแห่งไม่เพียงแต่ประกาศยกเลิกอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พิเศษเท่านั้น แต่ยังปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขึ้นสำหรับบางระยะเวลาอีกด้วย เจ้าหน้าที่สินเชื่อจากสาขา ธนาคารเวียดคอมแบงก์ ในนครโฮจิมินห์กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านของธนาคารแห่งนี้ปัจจุบันอยู่ที่ 7.9% ต่อปีคงที่สำหรับ 6 เดือนแรก และ 8.6% ต่อปีคงที่สำหรับ 12 เดือนแรก เพิ่มขึ้น 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับต้นเดือนธันวาคม

จากข้อมูลของผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์เวียดแคป ระบุว่า ไม่น่าแปลกใจที่ธนาคารขนาดใหญ่และธนาคารพาณิชย์ของรัฐต่างก็ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก หลังจากการปรับอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยเงินฝากระยะ 12 เดือนของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ของรัฐเพิ่มขึ้นเป็น 5.2% ซึ่งยังคงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในช่วงการระบาดใหญ่ และต่ำกว่าระดับก่อนการระบาดของโควิด-19 ประมาณ 1.6 จุดเปอร์เซ็นต์ แสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยในระดับนี้ยังคงเอื้อต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจ

ดร. เหงียน ตรี เหียว ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและการธนาคาร คาดการณ์ว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอย่างน้อยจนถึงช่วงตรุษจีนปี 2026 สถิติแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของสินเชื่อโดยทั่วไปจะสูงกว่าอัตราการเติบโตของ GDP ประมาณสองเท่า “ในปี 2026 การเติบโตของสินเชื่อมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นไปอีก หากต้องการบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP สองหลัก เมื่อสินเชื่อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ธนาคารจะถูกบังคับให้แข่งขันกันระดมทุน ซึ่งจะนำไปสู่แรงกดดันให้ดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลังจากตรุษจีน เมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ช่วงชะลอตัว อัตราดอกเบี้ยอาจค่อยๆ ลดลง” ดร. เหียว วิเคราะห์

คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงที่ในระดับเดิม

จากข้อมูลของธนาคารกลางเวียดนาม ณ วันที่ 24 ธันวาคม 2568 ยอดสินเชื่อคงค้างในระบบเศรษฐกิจสูงกว่า 18.4 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 17.87% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 แม้ว่าการเติบโตของสินเชื่อจะสูงที่สุดในรอบหลายปี แต่รองผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนาม นายฟาม ทันห์ ฮา ยืนยันว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงทรงตัว ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน 2568 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยสำหรับธุรกรรมใหม่ของธนาคารพาณิชย์อยู่ที่ 6.96% ต่อปี ซึ่งเท่ากับ ณ สิ้นปี 2567

รองผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนาม ฟาม ทันห์ ฮา แจ้งว่า ตั้งแต่ต้นปี 2568 จนถึงปัจจุบัน ธนาคารกลางเวียดนามยังคงรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับเดิม เพื่อสร้างเงื่อนไขให้สถาบันการเงินสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ในต้นทุนต่ำ ซึ่งเป็นการสนับสนุนเศรษฐกิจ นอกจากนี้ ธนาคารกลางเวียดนามยังสั่งการให้ธนาคารและสถาบันการเงินลดต้นทุนการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ด้วย

ในการคาดการณ์ล่าสุด แผนกวิจัยตลาดโลกและเศรษฐกิจของธนาคาร UOB (สิงคโปร์) ระบุว่า อัตราแลกเปลี่ยนถูกควบคุมไว้ได้ในปีที่ผ่านมา เนื่องจากธนาคารกลางเวียดนามคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.5% ตลอดทั้งปี และมีการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนอย่างทันท่วงทีเพื่อลดความผันผวนอย่างรุนแรง ผู้เชี่ยวชาญจาก UOB กล่าวว่า "ประกอบกับแนวโน้มการเติบโตที่ดีในปี 2026 และแรงกดดันจากการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินดอง เราคาดว่าธนาคารกลางเวียดนามจะคงอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์ไว้ที่ 4.5%"

นักเศรษฐศาสตร์ ดร. คาน วัน ลุก เน้นย้ำว่า นโยบายการเงินจะยังคงมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนเป้าหมายทางเศรษฐกิจที่สำคัญในปี 2026 ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยในปี 2026 อาจยังคงอยู่ในระดับต่ำเพื่อสนับสนุนการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND กำลังลดลง เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2025 และวางแผนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปี 2026 ทำให้ธนาคารกลางเวียดนามมีพื้นที่ในการดำเนินนโยบายการเงินมากขึ้น

นายวู บินห์ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายธุรกิจตลาดทุนและตลาดเงิน หน่วยบริการตลาดทุนและหลักทรัพย์ ธนาคารเอชเอสบีซี เวียดนาม คาดการณ์ว่าธนาคารกลางเวียดนามจะยังคงรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับนี้ต่อไป

เขากล่าวว่า ในบริบทของเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูงสำหรับปี 2026 การที่อัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำกว่าเป้าหมายจะช่วยให้อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารเฉลี่ยกลับสู่แนวโน้มที่มีเสถียรภาพมากขึ้นในอนาคตอันใกล้ “ไม่น่าจะจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย หากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญยังคงมีเสถียรภาพ การดำเนินงานในตลาดเปิด (OMO) และเครื่องมือทางนโยบายใหม่ๆ เช่น การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ยังคงมีบทบาทสำคัญในการชี้นำตลาดเงิน ช่วยควบคุมสภาพคล่อง และชี้นำความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย นี่ถือเป็นจุดที่ดี สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การดำเนินงานในตลาดเปิดที่มีประสิทธิภาพและยืดหยุ่นมากขึ้น” นายมินห์กล่าว

สนับสนุนธุรกิจในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนกล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและไม่ใช่เรื่องที่น่ากังวล สิ่งสำคัญคือการเข้าถึงเงินทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับวิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง (SMEs) ในงานประชุมเศรษฐกิจเวียดนามครั้งที่ 4 ปี 2025 ที่จัดโดยหนังสือพิมพ์ Nguoi Lao Dong เมื่อเร็วๆ นี้ นายเล ทันห์ ทันห์ รองผู้อำนวยการกรมอุตสาหกรรมและการค้าเมืองเกิ่นโถ กล่าวว่า แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง แต่เงื่อนไขการกู้ยืมและเกณฑ์การเข้าถึงสินเชื่อยังไม่คล่องตัว ทำให้ธุรกิจต่างๆ ประสบปัญหา “จำเป็นต้องขจัดอุปสรรคในการเข้าถึงสินเชื่อสำหรับ SMEs โดยการลดความซับซ้อนของเงื่อนไขการกู้ยืม ขยายการค้ำประกันสินเชื่อ และเสริมสร้างบทบาทของนโยบายและกองทุนค้ำประกันสินเชื่อในระดับท้องถิ่น” นายทันห์กล่าว

ดร. ตรัน กวาง ถัง ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยเศรษฐกิจและการจัดการในนครโฮจิมินห์ เชื่อว่าธุรกิจในนครโฮจิมินห์กำลังเผชิญกับแรงกดดันหลายประการ ปัญหาใหญ่ที่สุดยังคงเป็นเรื่องเงินทุน แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง แต่การเข้าถึงสินเชื่อยังคงยากลำบาก เนื่องจากธนาคารมีความระมัดระวังมากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงปลายปี

ที่มา: https://nld.com.vn/lai-suat-se-som-ha-nhiet-196260102190854869.htm