สำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางเวียดนามใน กรุงฮานอย

ในบริบทของความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน นี่ถือเป็นการปรับตัวทางเทคนิคที่มีนัยสำคัญเชิงกลยุทธ์ กล่าวคือ มันทั้งขยายพื้นที่เงินทุนสำหรับการเติบโตและสร้างความต้องการที่สูงขึ้นสำหรับการบริหารความเสี่ยงเชิงระบบ

การแก้ไขปัญหาคอขวดด้านเงินทุนสำหรับโครงการขนาดใหญ่

ตามร่างแก้ไขเพิ่มเติมมติที่ 09/2024/QD-TTg ว่าด้วยเงื่อนไข เอกสาร และขั้นตอนการขอสินเชื่อเกินวงเงิน ธนาคารกลางเวียดนามเสนอให้สถาบันสินเชื่อสามารถให้สินเชื่อเกินวงเงินได้ในบางกรณี โดยเฉพาะโครงการขนาดใหญ่และสำคัญในฮานอย ตามมติที่ 258/2025/QH15 ของ สภาแห่งชาติ โดยมีวงเงินสูงสุดไม่เกิน 38% ของทุนจดทะเบียนสำหรับลูกค้ารายเดียว และ 52% สำหรับกลุ่มลูกค้าที่เกี่ยวข้อง ซึ่งสูงกว่าข้อกำหนดปัจจุบันของกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อที่กำหนดวงเงินสูงสุดไว้ที่ 13% และ 21% ตามลำดับ (และจะลดลงต่อไปตามแผนงาน)

การปรับเปลี่ยนนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเป็นจริงที่ว่า โครงการโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์มีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ จนเกินขีดความสามารถในการให้สินเชื่อแก่บุคคลทั่วไปภายใต้ข้อจำกัดด้านสินเชื่อแบบเดิม ข้อมูลจากธนาคารแห่งชาติเวียดนามแสดงให้เห็นว่า ด้วยทุนของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ในปัจจุบัน พื้นที่สำหรับการปล่อยสินเชื่อภายใต้กลไกใหม่นี้มีอยู่มาก ตัวอย่างเช่น ด้วยทุนของ ธนาคารเวียดคอม แบงก์กว่า 222 ล้านล้านดอง และธนาคารเวียทินแบงก์กว่า 229 ล้านล้านดอง ธนาคารแต่ละแห่งสามารถให้สินเชื่อได้มากถึงประมาณ 87 ล้านล้านดองแก่ลูกค้ารายเดียว หรือประมาณ 119 ล้านล้านดองแก่กลุ่มลูกค้าที่เกี่ยวข้อง

ในขณะเดียวกัน จากการประมาณการของกระทรวงการคลัง โครงการสำคัญหลายโครงการในฮานอยมีมูลค่าการลงทุนรวมประมาณ 300 ล้านล้านดอง โดยมีความต้องการกู้ยืมสูงถึง 85% (เทียบเท่า 255 ล้านล้านดอง) ดังนั้น หากไม่มีกลไกที่ยืดหยุ่น การแก้ปัญหาด้านการเงินสำหรับโครงการเหล่านี้ด้วยสินเชื่อจากธนาคารเพียงอย่างเดียวจึงแทบเป็นไปไม่ได้

ในทางปฏิบัติ สินเชื่อจากธนาคารยังคงเป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานในเวียดนาม โครงการขนาดใหญ่ เช่น โรงไฟฟ้าพลังน้ำซอนลา โรงไฟฟ้าพลังน้ำไลเจา โรงไฟฟ้าพลังความร้อนวิงห์ตัน 4 และล่าสุดคือโรงไฟฟ้าพลังความร้อนกวางตราจ 1 ต่างเคยใช้กลไกสินเชื่อที่เกินวงเงินที่กำหนดไว้ คล้ายกับข้อเสนอในปัจจุบัน ล่าสุด รูปแบบสินเชื่อร่วมระหว่างธนาคารพาณิชย์ได้รับการส่งเสริมมากขึ้น ตัวอย่างที่สำคัญคือ โครงการถนนวงแหวนรอบที่ 4 ของเขตเมืองหลวงฮานอย ซึ่งมีมูลค่าการลงทุนรวมกว่า 85 ล้านล้านดอง ได้รับเงินทุนจากกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่ง

ตามที่นายโดอัน เวียดนาม รองผู้อำนวยการใหญ่ BIDV กล่าวว่า ด้วยตลาดทุนภายในประเทศที่ยังไม่พัฒนา สินเชื่อจากธนาคารยังคงมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนโครงการโครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม เพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้น การกระจายช่องทางการระดมทุน จากพันธบัตรและเงินทุนระหว่างประเทศ ไปจนถึงกองทุนสีเขียว เป็นแนวโน้มที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ จากมุมมองของสถาบันสินเชื่อ กลไกการผ่อนคลายวงเงินสินเชื่อไม่เพียงแต่แก้ปัญหาเงินทุนในระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังสร้างเงื่อนไขให้ธนาคารสามารถปรับปรุงศักยภาพในการจัดหาเงินทุนและพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินสำหรับโครงการต่างๆ ให้เป็นไปตามมาตรฐานสากลอีกด้วย

เป็นแรงผลักดันสำคัญสำหรับการเติบโตของเมืองหลวงและการขยายตัวของภูมิภาค

ข้อเสนอในการเพิ่มวงเงินสินเชื่อจำเป็นต้องพิจารณาในบริบทที่กว้างขึ้น นั่นคือ ยุทธศาสตร์การพัฒนาของฮานอยในระยะใหม่ ตามแนวทางที่กำหนดไว้ ฮานอยตั้งเป้าหมายการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GRDP) เฉลี่ยต่อปีมากกว่า 11% ในช่วงปี 2026-2030 โดยให้มีมูลค่ามากกว่า 113 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2030 และมีรายได้ต่อหัวขั้นต่ำ 12,000 ดอลลาร์สหรัฐ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายเหล่านี้ ระบบโครงสร้างพื้นฐาน ตั้งแต่การขนส่งและพลังงานไปจนถึงเมืองอัจฉริยะ ต้องได้รับการพัฒนาล่วงหน้า ซึ่งหมายถึงความต้องการเงินทุนจำนวนมหาศาลที่ไม่สามารถพึ่งพางบประมาณของรัฐเพียงอย่างเดียวได้

ในบริบทนี้ กลไกการเกินวงเงินสินเชื่อสามารถทำหน้าที่เป็น "ตัวกระตุ้น" ดึงดูดเงินทุนจากภาคเอกชน ส่งเสริมรูปแบบความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน (PPP) และสร้างผลกระทบต่อเนื่องไปยังภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มวงเงินสินเชื่อก็ก่อให้เกิดคำถามว่ามันจะเพิ่มความเสี่ยงต่อการกระจุกตัวของสินเชื่อภายในระบบธนาคารหรือไม่ ปัจจุบัน กฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อฉบับแก้ไขได้กำหนดแผนงานเพื่อลดอัตราส่วนสินเชื่อต่อลูกค้าและกลุ่มลูกค้าที่เกี่ยวข้องลงเหลือ 10% และ 15% ภายในปี 2030 เพื่อจำกัดความเสี่ยงของการกระจุกตัวและการกระจายตัวของสินเชื่อ ในขณะเดียวกัน กลไกใหม่นี้อนุญาตให้เกินวงเงินสินเชื่อได้ถึง 38% และ 52% ในบางกรณีพิเศษ นี่คือความขัดแย้งทางนโยบายที่ต้องจัดการอย่างระมัดระวัง

ธนาคารกลางเวียดนามยืนยันว่าจะตรวจสอบการให้สินเชื่อเกินวงเงินอย่างเข้มงวด เพื่อให้เป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับปัจจุบันอย่างครบถ้วน อย่างไรก็ตาม ประสบการณ์ในระดับนานาชาติแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงไม่ได้อยู่ที่กฎระเบียบที่เขียนไว้ แต่กลับอยู่ที่ขั้นตอนการดำเนินการ: การประเมินโครงการ การบริหารความเสี่ยง และโดยเฉพาะอย่างยิ่งวินัยของตลาด หากโครงการไม่บรรลุผลตามที่คาดหวัง ผลที่ตามมาจะไม่เพียงส่งผลกระทบต่อธนาคารแห่งเดียว แต่อาจลุกลามไปทั่วทั้งระบบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่มักมีการให้สินเชื่อในรูปแบบสินเชื่อร่วม

นอกจากนี้ ควรสังเกตว่าแม้สินเชื่อจากธนาคารจะมีบทบาทสำคัญ แต่ก็ไม่สามารถและไม่ควรเป็นแหล่งเงินทุนเพียงแหล่งเดียวสำหรับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ตามที่นางสาวฟาม ถิ ทันห์ ตัม รองผู้อำนวยการกรมสถาบันการเงิน (กระทรวงการคลัง) กล่าวว่า กระทรวงกำลังเสนอการแก้ไขกฎหมายว่าด้วยการจัดการหนี้สาธารณะอย่างครอบคลุม เพื่อสร้างกรอบกฎหมายที่เอื้อต่อการระดมทุนผ่านพันธบัตรของรัฐบาลมากขึ้น ในขณะเดียวกันก็มุ่งมั่นที่จะพัฒนาตลาดพันธบัตรและปรับปรุงอันดับเครดิตของประเทศเพื่อดึงดูดเงินทุนจากตลาดต่างประเทศด้วยต้นทุนที่สมเหตุสมผล ควบคู่ไปกับเรื่องนี้ กลไกความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชน (PPP) ก็จำเป็นต้องได้รับการปฏิรูปในทิศทางที่สำคัญยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลไกการแบ่งปันความเสี่ยงด้านรายได้ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการดึงดูดนักลงทุนภาคเอกชน

เป้าหมายในการบรรลุมูลค่าตลาดหลักทรัพย์อย่างน้อย 100% ของ GDP ภายในปี 2026 เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากแบบจำลอง "ที่ขับเคลื่อนด้วยสินเชื่อ" ไปสู่แบบจำลอง "ที่ขับเคลื่อนด้วยตลาดทุน" กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเพิ่มเพดานสินเชื่อเป็นเพียงวิธีแก้ปัญหาในระยะสั้นและระยะกลางเท่านั้น ในระยะยาว โครงสร้างเงินทุนของเศรษฐกิจจะต้องได้รับการปรับสมดุลใหม่ โดยลดการพึ่งพาระบบธนาคารลง

โดยรวมแล้ว ข้อเสนอที่จะผ่อนคลายกลไกการให้สินเชื่อเกินขอบเขตที่กำหนดนั้นเป็นขั้นตอนที่สมเหตุสมผลในบริบทปัจจุบัน ช่วยขจัดปัญหาคอขวดด้านเงินทุนสำหรับโครงการสำคัญ สร้างแรงผลักดันสำหรับการเติบโตและการยกระดับโครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม นโยบายนี้จะมีประสิทธิภาพก็ต่อเมื่อมีเงื่อนไขประกอบ เช่น การคัดเลือกโครงการอย่างเข้มงวด โดยใช้เฉพาะโครงการที่มีความสำคัญทางเศรษฐกิจและสังคมอย่างแท้จริงและมีกระแสเงินสดที่ชัดเจน การยกระดับมาตรฐานการบริหารความเสี่ยง โดยเฉพาะการประเมินสินเชื่อและการกำกับดูแลหลังการให้สินเชื่อ และการพัฒนาตลาดทุนควบคู่กันไปเพื่อลดแรงกดดันต่อระบบธนาคาร มิเช่นนั้น การ "เปิดก๊อก" สินเชื่ออาจกลายเป็นดาบสองคม วิธีการที่จะส่งเสริมการเติบโตและสร้างความมั่นคงปลอดภัยให้กับระบบธนาคารไปพร้อมกันนั้นเป็นความท้าทายที่หน่วยงานกำกับดูแลต้องเผชิญ

https://nhandan.vn/mo-van-tin-dung-cho-cong-trinh-trong-diem-post951502.html

ตามข้อมูลจาก nhandan.vn

ที่มา: https://huengaynay.vn/kinh-te/mo-van-tin-dung-cho-cong-trinh-trong-diem-164107.html