เอสจีจีพี
ความผันผวนในภาคธนาคารที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ในสหรัฐอเมริกาและยุโรป อาจส่งผลกระทบไปยังสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคารที่สำคัญ เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ ซึ่งจะยิ่งทำให้การต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อสูงของธนาคารกลางมีความซับซ้อนมากขึ้น การประเมินนี้ได้รับการเผยแพร่เมื่อเร็ว ๆ นี้โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ในขณะที่ช่วงเวลา 10 ปีแห่งอัตราดอกเบี้ยต่ำที่เอื้ออำนวยกำลังจะสิ้นสุดลง
ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ในธนาคารหลายแห่งในสหรัฐอเมริกาและยุโรป เป็นเครื่องเตือนใจอย่างชัดเจนถึงความเปราะบางทางการเงินที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสะสมมานานหลายปีจากอัตราดอกเบี้ยต่ำ ความผันผวนที่อัดอั้น และสภาพคล่องที่มากมาย จึงเป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่งที่จะต้องทำความเข้าใจและปกป้องภาคการเงินในวงกว้าง ซึ่งครอบคลุมสถาบันที่ไม่ใช่ธนาคารหลากหลายประเภท
 |
ชาวฝรั่งเศสออกมาประท้วงบนท้องถนนเพื่อต่อต้านกฎหมายปฏิรูปบำนาญ ซึ่งเป็นวิธีการหนึ่งในการรักษากองทุนบำนาญไว้ |
ในโพสต์บนโซเชียลมีเดียโดยเจ้าหน้าที่ IMF สามคน ได้แก่ Fabio Natalucci, Antonio Garcia Pascual และ Thomas Piontek ซึ่งแนบมากับบทหนึ่งในรายงานครึ่งปีของ IMF เกี่ยวกับการเงินโลก ผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้ได้ให้เหตุผลว่า จุดอ่อนได้ปรากฏขึ้นหลังจากอัตราดอกเบี้ยต่ำและเงินทุนราคาถูกที่หาได้ง่ายมานานกว่าทศวรรษ
ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า ธนาคารกลางทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกได้ดำเนินการในแนวทางที่ถูกต้องแล้วในการพยายามแก้ไข ปัญหาเงินเฟ้อสูงโดย การขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยไม่ทำให้ความปั่นป่วนในภาคธนาคารที่เกิดจากการล่มสลายอย่างรุนแรงของธนาคารซิลิคอนแวลลีย์ (SVB) เลวร้ายลงไปอีก ในขณะเดียวกัน สถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร (NBFIs) เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกันภัย กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และกองทุนลงทุน ก็เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกในปี 2008
ปัจจุบันสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร (NBFIs) ถือครองสินทรัพย์ทางการเงินทั่วโลกเกือบ 50% เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลกำลังดำเนินการเข้มงวดกฎระเบียบต่อธนาคาร อย่างไรก็ตาม ด้วยความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับธนาคารแบบดั้งเดิม NBFIs จึงอาจกลายเป็นช่องทางที่ทำให้ความเครียดทางการเงินรุนแรงขึ้น รายงานระบุว่าความเครียดมักเกิดขึ้นเมื่อ NBFIs กู้ยืมเงินเพื่อลงทุนหรือเพิ่มผลกำไรผ่านการใช้เครื่องมือทางการเงิน เช่น อนุพันธ์ และเมื่อสถาบันนั้นๆ ไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดได้เพียงพอจากการขายสินทรัพย์เพื่อตอบสนองความต้องการซื้อคืนของนักลงทุน
การช่วยเหลือธนาคาร SVB และ Credit Suisse อาจไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว และยิ่งไปกว่านั้น ปัญหาอาจลุกลามจากภาคธนาคารแบบดั้งเดิมไปยังภาคที่ไม่ใช่ธนาคาร ซึ่งปัจจุบันถือครองสินทรัพย์ทางการเงินทั่วโลกเกือบครึ่งหนึ่ง การล่มสลายของกองทุนบำเหน็จบำนาญของสหราชอาณาจักรเมื่อปีที่แล้วเกือบจะเน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่สูงขึ้นจะก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินมากขึ้น
ธนาคารกลางอังกฤษได้เข้าแทรกแซงเพื่อช่วยเหลือเงินบำนาญโดยให้คำมั่นว่าจะซื้อพันธบัตร รัฐบาล มูลค่าสูงถึง 65 พันล้านปอนด์ แต่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กล่าวว่าการดำเนินการดังกล่าวไม่เหมาะสมในขณะที่ธนาคารกลางกำลังพยายามบรรเทาแรงกดดันจากค่าครองชีพที่สูงขึ้น หนังสือพิมพ์เดอะการ์เดียน อ้างรายงานจากผู้เชี่ยวชาญของ IMF ระบุว่า ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ การอัดฉีดสภาพคล่องของธนาคารกลางเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินอาจทำให้การต่อสู้กับเงินเฟ้อซับซ้อนยิ่งขึ้น
การทำงานที่ราบรื่นของภาคที่ไม่ใช่ธนาคารมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเสถียรภาพทางการเงิน เพื่อแก้ไขปัญหานี้อย่างมีประสิทธิภาพ ผู้เชี่ยวชาญของ IMF แนะนำว่าผู้กำหนดนโยบายต้องใช้เครื่องมือหลายอย่าง รวมถึงการบังคับใช้การกำกับดูแลและกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นในภาคส่วนนี้ และกำหนดให้บริษัทต่างๆ เปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงที่พวกเขากำลังเผชิญ...
[โฆษณา_2]
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)