สินค้าขนาดใหญ่จำนวนมากกำลังจะเข้าสู่ตลาด

รอสต็อกใหม่

ในวันที่ 17 มกราคม หุ้น BSR ของบริษัท Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company ประมาณ 3.1 พันล้านหุ้น จะเริ่มซื้อขายอย่างเป็นทางการในตลาดหลักทรัพย์นครโฮจิมินห์ (HOSE)

ตลาดหุ้นเวียดนามในปี 2568 จะมีโอกาสเติบโตมากมาย

ด้วยราคาอ้างอิงในวันซื้อขายวันแรกที่ 21,300 ดองเวียดนามต่อหุ้น ปัจจุบันบริษัท Binh Son Refining and Petrochemical มีมูลค่ามากกว่า 66,000 พันล้านดองเวียดนาม หรือคิดเป็นมูลค่ากว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริหารจัดการและดำเนินงานโรงกลั่นน้ำมัน Dung Quat ซึ่งเป็นโครงการสำคัญระดับชาติ มีมูลค่าการลงทุนรวมกว่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีกำลังการผลิตน้ำมันดิบ 6.5 ล้านตันต่อปี คิดเป็นประมาณ 30% ของความต้องการพลังงานทั้งหมดของเวียดนาม แม้ว่าจะมีการซื้อขายใน UPCoM แล้ว แต่การที่ BSR เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HOSE) ยังคงดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน และคาดว่าจะช่วยให้ตลาดหุ้นโดยรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฮ่องกง (HOSE) มีความคึกคักมากขึ้น เนื่องจากนักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินระบุว่า ฮ่องกงมีเงื่อนไขและมาตรฐานการจดทะเบียนที่สูงขึ้น ช่วยให้บริษัทมีความโปร่งใส สร้างแบรนด์ เข้าถึงแหล่งเงินทุน และดึงดูดนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ได้มากขึ้น

ในทำนองเดียวกัน ข้อมูลเกี่ยวกับการโอนหุ้นจาก UPCoM ไปยังตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HOSE) ในปี 2568 ที่ประกาศโดยผู้บริหารของ Masan Consumer Corporation (MCH) ก็เป็นข่าวสำคัญสำหรับนักลงทุนเช่นกัน เนื่องจากบริษัทนี้เป็นบริษัทสำคัญของ Masan Group ราคาหุ้นของ MCH จึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเร็วๆ นี้ ทะลุ 130,000 ดอง ทำให้มูลค่าตลาดของ Masan Consumer สูงกว่า 168,000 พันล้านดอง หรือเทียบเท่ามากกว่า 6.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รายงานของ HSBC ระบุว่า Masan Consumer มีอัตรากำไรสูง รายได้เติบโตอย่างมั่นคง และมีผลประกอบการเหนือกว่าคู่แข่งในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและอาหารบรรจุหีบห่อในภูมิภาคอย่างมีนัยสำคัญ

ตั้งแต่ปี 2560 ถึง 2566 Masan Consumer จะเติบโตเร็วกว่าตลาดทั่วไปถึง 2.2 เท่า เช่นเดียวกับ BSR แม้ว่าหุ้น MCH จะไม่ใช่หุ้นที่นักลงทุนคุ้นเคย แต่เมื่อย้ายมา HOSE หุ้นเหล่านี้จะสร้างบรรยากาศใหม่ๆ ให้กับผู้ถือหุ้นของบริษัทโดยเฉพาะและตลาดโดยรวม

ที่น่าสังเกตคือ หลังจากปีที่ซบเซาโดยไม่มีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) ที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ หลายหน่วยงานได้วางแผนที่จะเสนอขายหุ้นดังกล่าวในปีนี้ ยกตัวอย่างเช่น วินเพิร์ล “ยักษ์ใหญ่” ซึ่งเป็นบริษัทในเครือวินกรุ๊ป จะเสนอขายหุ้นมากกว่า 70 ล้านหุ้นในไตรมาสแรกของปี 2568 ด้วยราคาเสนอขายหุ้นละ 71,350 ดอง คาดว่าวินเพิร์ลจะได้รับเงินประมาณ 5,000 พันล้านดอง และคาดว่าทุนจดทะเบียนจะเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 18,000 พันล้านดอง

ยักษ์ใหญ่ด้านอสังหาริมทรัพย์รีสอร์ทแห่งนี้เพิ่งเสร็จสิ้นการควบรวมกิจการและซื้อกิจการหลายรายการเมื่อเร็วๆ นี้ นักลงทุนหลายรายประเมินความน่าสนใจของหุ้น Vinpearl ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากแผนการนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์หลัง IPO ซึ่งได้มีการเปิดเผยในการประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทแม่ Vingroup เช่นกัน นอกจากนี้ ยังมีอีกหลายบริษัทที่กำลังเตรียมการสำหรับแผนการ IPO เช่น Mobile World และ FPT Retail ซึ่งเป็นผู้ค้าปลีกรายใหญ่สองรายที่ไม่ได้ปิดบังความทะเยอทะยานที่จะ IPO ให้กับ "Bach Hoa Xanh" และ Long Chau "บริษัทโปรด" ในอนาคต...

โอกาสใหม่ของตลาดหุ้น

จำนวนหุ้นจำนวนมหาศาลที่กำลังจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ ถือเป็นข่าวดีสำหรับตลาดหุ้นโดยรวม คุณเหงียน ฮวง ไห่ รองประธานสมาคมนักลงทุนทางการเงินแห่งเวียดนาม กล่าวว่า ตลาดหุ้นต้องการหุ้นใหม่ๆ อยู่เสมอ โดยเฉพาะหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ที่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ แท้จริงแล้ว ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ปรากฏว่าหุ้นขนาดใหญ่ที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มีน้อยเกินไป

จะมีสินค้าใหม่ๆ เข้าสู่ตลาดหุ้นมากขึ้นในปี 2568

ภาพโดย: Dao Ngoc Thach

ดังนั้น แม้ว่าหุ้น BSR ของบริษัท Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company หรือหุ้น MSN ของบริษัท Masan Consumer จะซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ UPCoM แล้ว แต่เมื่อย้ายไปยังตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) ก็จะสร้างกระแสบวกและความตื่นเต้นให้กับตลาดเช่นกัน เพราะเมื่อหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) จะได้รับความสนใจจากนักลงทุนรายใหญ่และกองทุนรวมต่างประเทศมากกว่า UPCoM สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งแรกและหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่าง Vinpearl หรือหน่วยลงทุนอื่นๆ จะช่วยเติมพลังให้กับตลาดหุ้นโดยรวม ดังนั้น คุณ Hai กล่าวว่า นอกเหนือจากการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทเอกชนแล้ว รัฐบาลยังจำเป็นต้องส่งเสริมกระบวนการขายหุ้นในบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น ก่อนหน้านี้ MobiFone มีแผนที่จะขายหุ้น IPO ของรัฐ แต่แล้วก็หยุดลงและไม่ทราบว่าจะเริ่มดำเนินการอีกครั้งเมื่อใด หรือแม้แต่การลดทุนของรัฐในบริษัทจดทะเบียน เช่น FPT, Binh Minh Plastics อย่างต่อเนื่อง... แม้ว่าจะมีการประกาศไปแล้ว แต่ก็ไม่ได้ดำเนินการใดๆ ในปีที่ผ่านมา

แม้ว่าตลาดหุ้นในปีที่แล้วจะมีช่วงที่เงียบเหงาอยู่หลายครั้ง แต่หากรัฐบาลขายเงินลงทุนจำนวนมากและเชิญชวนนักลงทุนเชิงกลยุทธ์เข้ามาลงทุนจริง ๆ ก็จะประสบความสำเร็จเช่นเดียวกับการขายเงินลงทุนของ Sabeco และ Vinaconex... การขายเงินลงทุนที่ประสบความสำเร็จไม่เพียงแต่ช่วยให้รัฐบาลได้ราคาสูงเท่านั้น แต่ยังเปิดโอกาสให้ธุรกิจต่าง ๆ มีโอกาสทางธุรกิจที่ดีขึ้นเมื่อเพิ่มนักลงทุนรายใหม่เข้ามาด้วย รัฐบาลจำเป็นต้องขายเงินลงทุนในอัตราที่สูงเพื่อให้สามารถมีส่วนร่วมในกระบวนการกำกับดูแลกิจการที่ดี เพื่อดึงดูดนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ให้เข้ามาลงทุน หากขายได้เพียงเล็กน้อย อัตราการถือครองหุ้นจะต่ำ ก็ไม่น่าดึงดูดใจพอที่จะดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนรายใหญ่" นายเหงียน ฮวง ไห กล่าว

คุณฟาน ดุง คานห์ ผู้อำนวยการฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุนของธนาคารเมย์แบงก์ อินเวสเมนท์ แบงก์ มีมุมมองเดียวกันว่า เมื่อมีหุ้นของบริษัทต่างๆ เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ผู้ถือหุ้นจำนวนมากจะเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อซื้อขายหุ้น ซึ่งเป็นแรงผลักดันใหม่ให้กับนักลงทุนในตลาดหุ้น และยังช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดอีกด้วย

นอกจาก “สินค้าใหม่” แล้ว ความมุ่งมั่นในการบรรลุเป้าหมายปี 2568 ในการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามจากตลาดชายแดนสู่ตลาดเกิดใหม่ ถือเป็นสัญญาณบวกสำหรับตลาดในปีนี้เช่นกัน อันที่จริง รัฐบาลได้กล่าวถึงการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามมาตั้งแต่ปีที่แล้ว และมีนโยบายมากมายที่ส่งเสริมและขจัดอุปสรรคเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ดังนั้น ความเป็นไปได้ในการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามจึงสามารถบรรลุตามเป้าหมาย และถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับตลาด “หากยกระดับได้ เงินทุนต่างชาติจะไหลเข้าสู่ตลาดเพิ่มขึ้น แต่การที่ตลาดจะขยายตัวได้ จำเป็นต้องมีหุ้นของบริษัทในภาคเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น อุตสาหกรรมดั้งเดิมที่นำเทคโนโลยีมาประยุกต์ใช้ ปรับตัวให้เข้ากับยุคดิจิทัล เทคโนโลยีดิจิทัล และปัญญาประดิษฐ์ เนื่องจากนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศยังคงให้ความสนใจหุ้นกลุ่มนี้อย่างมาก” คุณ Khanh วิเคราะห์

ได้รับประโยชน์จากการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ปี 2568 ถือเป็นช่วงเวลาแห่งการ “เร่งเครื่องและฝ่าฟัน” เพื่อบรรลุเป้าหมายตลอดช่วงปี 2563-2568 ดังนั้น รัฐบาลจึงตั้งเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจไว้ที่ 8-10% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่รัฐสภากำหนดไว้ (6.5-7%) เพื่อสร้างแรงผลักดันให้เศรษฐกิจเติบโตเป็นเลขสองหลักในช่วงต่อไป นอกจาก GDP แล้ว รัฐบาลยังคาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะปรับตัวเพิ่มขึ้นเฉลี่ยประมาณ 4.5% สินเชื่อเติบโตมากกว่า 15% รายได้งบประมาณแผ่นดินจะสูงกว่าปี 2567 อย่างน้อย 10% และต้องประหยัดรายจ่ายให้ครบถ้วน โดยเฉพาะการใช้จ่ายตามปกติ...

ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน เหงียน ตรี เฮียว ให้ความเห็นว่าเป้าหมายการเติบโตของ GDP ที่ 8-10% นั้นค่อนข้างสูง แต่ด้วยความมุ่งมั่นของรัฐบาลและความร่วมมือจากทุกภาคส่วนทางเศรษฐกิจ ก็ยังมีความเป็นไปได้ที่จะบรรลุเป้าหมายนี้ นอกจากการควบคุมเงินเฟ้อแล้ว ภาคการส่งออก ภาคอุตสาหกรรม ภาคบริการ และการดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) จะเร่งตัวขึ้น เศรษฐกิจจะเติบโตอย่างแน่นอน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ เป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อในปีนี้ก็สูงกว่าเป้าหมายในปี 2567 ที่ประมาณ 16% ซึ่งหมายความว่ารายได้และกำไรของอุตสาหกรรมธนาคารจะเพิ่มขึ้น ในตลาดหุ้น กลุ่มหุ้นธนาคารและการเงินมีสัดส่วนสูง จึงน่าจะสร้างความตื่นเต้นอย่างมาก

ในทำนองเดียวกัน โครงการโครงสร้างพื้นฐานและการขนส่งก็กำลังเร่งดำเนินการเช่นกัน ซึ่งจะช่วยให้ธุรกิจในสาขานี้และอุตสาหกรรมวัสดุก่อสร้างพัฒนา ขณะเดียวกัน เวียดนามกำลังดำเนินกระบวนการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลอย่างเข้มแข็งและพัฒนาเทคโนโลยีขั้นสูง ดังนั้น บริษัทด้านเทคโนโลยีและบริการจึงมีโอกาสที่จะเร่งดำเนินการเช่นกัน... "เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง รัฐบาลต้องส่งเสริมการลงทุนภาครัฐอย่างจริงจังตั้งแต่ต้นปี และนำเงินทุนจากธนาคารเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ"

ในขณะเดียวกัน ยังมีสถานการณ์จำลองโดยละเอียดเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายใหม่จากประเทศอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสหรัฐอเมริกา เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์คนใหม่เข้ารับตำแหน่ง สำหรับตลาดหุ้น รากฐานเศรษฐกิจมหภาคมีความสำคัญสูงสุด เพราะเป็นพื้นฐานสำหรับการพัฒนาธุรกิจ ด้วยความมุ่งมั่นที่จะส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจในปีนี้ ตลาดหุ้นเวียดนามจึงมีเงื่อนไขมากมายที่จะพัฒนาได้อย่างแข็งแกร่งยิ่งขึ้น นอกจากนี้ หากสหรัฐฯ ยังคงลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ กระแสเงินลงทุนจากต่างประเทศจะเข้ามาลงทุนในเวียดนามเพิ่มขึ้น ทั้งทางตรงและทางอ้อม ช่วยให้ธุรกิจในประเทศเพิ่มทุนผ่านตลาดหุ้นได้” ผู้เชี่ยวชาญกล่าวเสริม

นายฟาน ดุง คานห์ กล่าวว่า เวียดนามมีการเปลี่ยนแปลงใหม่ๆ มากมาย โดยผู้นำระดับสูงของพรรคและรัฐบาลได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการขจัดความคิดที่ว่า "ถ้าจัดการไม่ได้ก็สั่งห้าม" หรือส่งเสริมเทคโนโลยีขั้นสูง เซมิคอนดักเตอร์ และปัญญาประดิษฐ์โดยทันที นอกจากนี้ แผนงานสำคัญๆ เช่น การสร้างศูนย์กลางการเงินระดับภูมิภาคและระดับนานาชาติในเวียดนาม พร้อมด้วยกลไกและนโยบายที่โดดเด่น เพื่อส่งเสริมและสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการดึงดูดเงินทุน เทคโนโลยี วิธีการบริหารที่ทันสมัย ส่งเสริมการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน และสร้างสภาพแวดล้อมการอยู่อาศัยที่มีคุณภาพและอารยะในศูนย์กลางการเงิน... โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การใช้นโยบายทดสอบแบบควบคุม (แซนด์บ็อกซ์) สำหรับรูปแบบธุรกิจที่ใช้เทคโนโลยีในภาคการเงิน (ฟินเทค) รวมถึงตลาดซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลและสกุลเงินดิจิทัล... แสดงให้เห็นว่าเวียดนามมีความ "เปิดกว้าง" มากขึ้น ซึ่งยังเป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม คุณฟาน ดุง คานห์ เน้นย้ำว่า กระแสเงินทุนไหลเข้าบริษัทเทคโนโลยีในปี 2567 จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและแนวโน้มนี้จะยังคงดำเนินต่อไป ขณะเดียวกัน จำนวนหุ้นเทคโนโลยีในตลาดหุ้นเวียดนามยังคงมีอยู่ค่อนข้างน้อย บริษัทในอุตสาหกรรมนี้ค่อนข้างใหม่ โดยส่วนใหญ่

สตาร์ทอัพ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีนโยบายแบบเปิดเพื่อส่งเสริมสตาร์ทอัพ จากนั้นจึงระดมทุน เสนอขายหุ้น IPO และจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ หากไม่มีนโยบายแบบเปิดมากขึ้น บริษัทเทคโนโลยีบล็อกเชนและปัญญาประดิษฐ์ใหม่ๆ ที่เกิดขึ้นและมีส่วนร่วมในตลาดหุ้นเวียดนามก็จะขาดแคลนอย่างสิ้นเชิง หากยังมีเพียงบริษัทที่ดำเนินธุรกิจในธุรกิจแบบดั้งเดิม ตลาดหุ้นก็คงไม่สามารถเติบโตอย่างก้าวกระโดดได้ตามที่ต้องการ

แผนภูมิ VN-INDEX

กราฟิก: บ๋าวเหงียน

ภาคธุรกิจที่เอื้ออำนวยมากขึ้น

รัฐบาลได้ตั้งเป้าหมายที่จะส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจให้สูงขึ้นในปีใหม่นี้ ซึ่งจะช่วยให้ธุรกิจจำนวนมากมีโอกาสในการกระตุ้นการดำเนินงาน นอกจากการส่งออกที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปีที่ผ่านมาและยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องตามการเติบโตของเศรษฐกิจโลกแล้ว ยังมีโอกาสอีกมากมายในด้านต่างๆ เช่น เทคโนโลยีสารสนเทศ การเงิน และการธนาคาร แม้แต่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ปูนซีเมนต์ และเหล็กจำนวนมากที่เคยประสบภาวะขาดทุนในอดีต ก็สามารถผ่านพ้นช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุดมาได้ และสามารถรักษาระดับหรือทำกำไรได้อีกครั้ง ยิ่งเศรษฐกิจพัฒนามากเท่าไหร่ ตลาดหุ้นก็จะยิ่งปรับตัวสูงขึ้นเท่านั้น การสร้างศูนย์กลางทางการเงินยังช่วยส่งเสริมให้ตลาดหุ้นแข็งแกร่งยิ่งขึ้นอีกด้วย

นายเหงียน ฮวง ไห่ (รองประธานสมาคมนักลงทุนทางการเงินเวียดนาม)

ปัจจัยหลายประการช่วยให้หุ้นเร่งตัว

รัฐบาลเวียดนามตั้งเป้าหมายการเติบโตของ GDP ไว้ที่ 8-10% ในปี 2568 คาดว่าการลงทุนและการส่งออกของเวียดนามจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีนี้ กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ยังคงไหลเข้าเวียดนามอย่างต่อเนื่อง และความมุ่งมั่นที่จะยกระดับตลาดหุ้นจากตลาดชายแดนเป็นตลาดเกิดใหม่ก็เป็นแรงผลักดันในการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเติบโตของสินเชื่อที่สูงกว่าปกติยังช่วยให้ตลาดหุ้นเติบโตได้ดีเมื่อธุรกิจมีโอกาสเข้าถึงเงินทุนมากขึ้น เมื่อเศรษฐกิจเวียดนามเติบโตอย่างแข็งแกร่ง การผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจของธุรกิจต่างๆ จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง กำไรที่คาดการณ์ไว้จะเพิ่มขึ้น และตลาดหุ้นก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน เงินลงทุนยังมุ่งเน้นไปที่กิจกรรมการผลิตและตลาดหุ้นมากขึ้น แทนที่จะเน้นการออมหรือซื้อทองคำเหมือนแต่ก่อน เห็นได้ชัดว่าตลาดหุ้นจะเป็นช่องทางการเติบโตที่มีศักยภาพสูงในปีใหม่นี้

รองศาสตราจารย์ ดร. ดินห์ จ่อง ถิญ (สถาบันการเงิน)

ที่มา: https://thanhnien.vn/nhieu-hang-khung-sap-len-san-185250110233341597.htm