สตาร์ทอัพของอเมริกาดิ้นรนในช่วงที่ขาดแคลนเงินทุน

จำนวนของบริษัทสตาร์ทอัพในสหรัฐฯ ที่ยอมแพ้ เพราะไม่สามารถระดมทุนสำหรับไอเดียของตนเองได้ในช่วงที่ตลาดทุนเสี่ยงกำลังประสบภาวะตกต่ำ กำลังเพิ่มมากขึ้น

การเริ่มต้นธุรกิจในอเมริกากำลังยากขึ้น เงินทุนจากนักลงทุนเสี่ยงภัยและธนาคารมีน้อยลงและมีราคาแพงขึ้น การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) แทบจะเป็นไปไม่ได้ และรูปแบบธุรกิจบางอย่างที่เคยได้ผลเมื่อเงินสดมีราคาถูก (อัตราดอกเบี้ยต่ำ) กลับไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ในปัจจุบัน สตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้ประกอบการกำลังประสบปัญหาขาดแคลนเงินทุนและต้องเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบาก ตามรายงานของ WSJ

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีธุรกิจสตาร์ทอัพหลายแห่งที่ระดมทุนได้จำนวนมากต้องปิดตัวลง ตัวอย่าง ได้แก่ บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพ Goldfinch Bio, ธุรกิจไวน์ Underground Cellar และบริษัทเทคโนโลยีทางการเงิน Plastiq

บริษัท Zume ซึ่งมีฐานอยู่ในแคลิฟอร์เนีย ซึ่งพัฒนาเครื่องทำพิซซ่าแบบหุ่นยนต์ และเคยมีมูลค่าถึง 2.25 พันล้านดอลลาร์ กำลังจะดำเนินการยุบตัวภายใต้การดูแลของบริษัท Sherwood Partners ซึ่งเป็นบริษัทที่รับหน้าที่ปรับโครงสร้างองค์กร

หุ่นยนต์ทำพิซซ่าของซูเมะ ภาพ : เอพี — หุ่นยนต์ทำพิซซ่าของซูเมะ ภาพ : *เอพี*

Tom Loverro ผู้จัดการหุ้นส่วนของ IVP กล่าวว่า "การสูญพันธุ์ครั้งใหญ่ของธุรกิจสตาร์ทอัพกำลังเกิดขึ้น" สตาร์ทอัพที่กองทุนของเขาลงทุนไม่มีแห่งใดปิดตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ Loverro บอกว่าคลื่นความล้มเหลวของสตาร์ทอัพเพิ่งจะเริ่มต้นขึ้น "มันเหมือนกับว่าทั้งอุตสาหกรรมเมากันเมื่อคืนนี้ และตอนนี้พวกเขาก็ต้องประสบกับผลที่ตามมา" เขากล่าว

ผู้สังเกตการณ์บางรายเชื่อว่าการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของเงินทุนเสี่ยงในปี 2021 เช่นเดียวกับการระดมทุน ของรัฐบาล สำหรับธุรกิจขนาดเล็กในช่วงที่มีการระบาด น่าจะช่วยให้ธุรกิจสตาร์ทอัพสามารถอยู่รอดได้นานกว่าปกติ เมื่อแหล่งเงินทุนเหล่านั้นแห้งเหือด ผลที่ตามมาก็ได้เริ่มต้นขึ้น

แบร์รี่ คาลันเดอร์ ประธานบริษัท KallanderGroup ซึ่งเป็นบริษัทที่ให้บริการปรับโครงสร้างองค์กรและชำระบัญชี กล่าวว่า บริษัทส่วนใหญ่ที่พวกเขาติดต่อด้วยควรจะหยุดดำเนินการไปแล้วตั้งแต่หนึ่งหรือสองปีก่อน

สตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มผู้ร่วมลงทุนระดมทุนได้ 346 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 ตามรายงานของ PitchBook-NVCA Venture Monitor นักลงทุนและผู้ก่อตั้งกล่าวว่าบริษัทหลายแห่งยังคงดำรงอยู่ได้ด้วยเงินนั้นในปัจจุบัน บางคนหวังว่าพวกเขาจะสามารถเอาชนะความยากลำบากในปัจจุบันเพื่อรอให้ตลาดฟื้นตัวและแสวงหา IPO เพื่อเข้าสู่ตลาดสาธารณะ

การลงทุนร่วมทุนในบริษัทสตาร์ทอัพในสหรัฐฯ จำแนกตามไตรมาส กราฟิก: WSJ — การลงทุนร่วมทุนในบริษัทสตาร์ทอัพในสหรัฐฯ จำแนกตามไตรมาส กราฟิก: *WSJ*

ในขณะเดียวกันตลาดทุนเสี่ยงก็ยังคงอยู่ในช่วงขาลง สตาร์ทอัพในสหรัฐฯ ระดมทุนได้ 37,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ลดลงร้อยละ 55 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2022 ยิ่งตลาดอยู่ในภาวะซบเซานานเท่าไร สตาร์ทอัพจำนวนมากก็ยิ่งเข้าใกล้ภาวะล้มละลายมากขึ้นเท่านั้น

เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม 2022 บริษัทสตาร์ทอัพด้านอสังหาริมทรัพย์ Watson Living ถูกบังคับให้ปิดตัวลง ตามที่ Andrew Firestone ผู้ก่อตั้งร่วมและอดีตซีอีโอกล่าว ก่อนหน้านี้ ในปี 2021 Watson Living ระดมทุนรอบเริ่มต้นได้ 2.5 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีมูลค่าประมาณ 15 ล้านเหรียญสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์ของพวกเขามีความซับซ้อนเกินไปและไม่สามารถใช้งานได้จริง ตามที่ Firestone ยอมรับเอง

ด้วยเหตุนี้ Watson Living จึงปิดกิจการและคืนเงินทุนให้กับนักลงทุนน้อยกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ “ตลาดมีการเปลี่ยนแปลง และเวลาที่เราจะต้องปรับตัวก็สั้นลงอย่างมาก” ไฟร์สโตนอธิบาย ตอนนี้เขาเริ่มต้นธุรกิจใหม่ในอุตสาหกรรมอื่น

แอนดรูว์ ไฟเออร์สโตน ผู้ก่อตั้งร่วมของ Watson Living รูปภาพโดยตัวละคร — แอนดรูว์ ไฟเออร์สโตน ผู้ก่อตั้งร่วมของ Watson Living รูปภาพ *โดยตัวละคร*

ในอดีต ข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนบริษัทสตาร์ทอัพที่ล้มเหลวนั้นยากต่อการติดตามอย่างแม่นยำ ถึงแม้ว่าบริษัทที่ประสบความสำเร็จจะมีน้อยก็ตาม นักวิจัยกล่าว ประมาณ 45% ของสตาร์ทอัพ 1,100 แห่งที่ระดมทุนเริ่มต้นในปี 2017 ไม่เคยระดมทุนต่อเนื่องเลย ตามข้อมูลของ Carta ซึ่งเป็นผู้ให้บริการซอฟต์แวร์สำหรับกองทุนร่วมทุน

การบรรลุผลลัพธ์ที่สำคัญยิ่งนั้นยิ่งหายากยิ่งกว่า ประมาณ 16% ของบริษัทสตาร์ทอัพสามารถเข้าซื้อกิจการหรือเปิดตัวสู่สาธารณะได้สำเร็จภายใน 7 ปีนับตั้งแต่ระดมทุนร่วมลงทุนครั้งแรก ตามข้อมูลของบริษัทในสหรัฐฯ เกือบ 5,000 แห่งที่ระดมทุนเริ่มแรกระหว่างปี 1995 ถึงปี 2013

การศึกษาครั้งนี้ดำเนินการโดย Honggi Lee จากมหาวิทยาลัยนิวแฮมป์เชียร์ Lia Sheer จากมหาวิทยาลัยเทลอาวีฟ และ Matt Marx จากมหาวิทยาลัยคอร์เนลล์ ลี กล่าวว่าอัตราความล้มเหลวอาจเพิ่มขึ้นระหว่างภาวะเศรษฐกิจถดถอย “ถ้าสตาร์ทอัพไม่มีเงินทุน ก็ไม่สามารถดำเนินการได้” เขากล่าว

Samantha Ettus ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Park Place Payments บริษัทด้านเทคโนโลยีการเงินที่ระดมทุนได้ 4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ จากการร่วมทุน ต้องดำเนินการอย่างรวดเร็วเมื่อผู้ลงทุนรายใหญ่ที่สุดในรอบการระดมทุนที่ประสบความสำเร็จล่าสุดล้มเหลวในการส่งเงินเมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมา

Ettus ลดต้นทุน ระดมทุน 440,000 ดอลลาร์จากการระดมทุนสะพานจากนักลงทุนที่มีอยู่ และจ้างธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อขาย Park Place “ตอนที่ผมก่อตั้งบริษัทนี้ครั้งแรก เราบอกว่าเราจะสร้างบริษัทให้กลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่าพันล้านดอลลาร์ ผมไม่เคยตั้งใจจะขายบริษัทตั้งแต่เนิ่นๆ” เอตทัสกล่าว ผลลัพธ์ก็คือ Logiq ได้เข้าซื้อ Park Place ในเดือนเมษายนด้วยข้อตกลงเป็นหุ้นทั้งหมดมูลค่ามากกว่า 6 ล้านเหรียญสหรัฐ

สตาร์ทอัพอื่นๆ กำลังมองหาการเปลี่ยนแปลงโดยการเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจหรือผลิตภัณฑ์ของตน เมื่อปีที่แล้ว ผู้ให้บริการเงินทุนสำหรับบริษัทเทคโนโลยีทางการเงิน Upfront ได้กำหนดเงื่อนไขการกู้ยืมที่อยู่ระหว่างดำเนินการให้เข้มงวดยิ่งขึ้น Marc Escapa ผู้ร่วมก่อตั้งและผู้ร่วมดำรงตำแหน่ง CEO กล่าวว่าข้อกำหนดดังกล่าวทำให้แผนธุรกิจไม่สามารถทำได้จริง

บริษัทเพิ่งระดมทุนได้ 6 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่ไม่สามารถเสนอสินเชื่อรถยนต์ตามแผนได้อีกต่อไป บริษัทได้เปลี่ยนจุดยืนและจำหน่ายซอฟต์แวร์กำเนิดสินเชื่อภายใต้ชื่อ Fuse Finance

Escapa รู้สึกยินดีที่สตาร์ทอัพของเขาได้พบแนวทางธุรกิจใหม่ที่ใช้ได้ผลดี อย่างไรก็ตาม ประสบการณ์ยังแสดงให้เห็นอีกด้วยว่าแนวโน้มมหภาคที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัทสามารถทำให้แนวคิดนั้นไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ “สิ่งพื้นฐานที่คุณกำลังจะสร้างนั้นไม่เป็นความจริงอีกต่อไป” เขากล่าว

ฟีนอัน ( ตาม WSJ )

ลิงค์ที่มา