ภารกิจเพื่อเปิดทางให้เข้าถึงทรัพยากรใหม่ๆ

ตัวเลขผลประกอบการตลอด 18 ปีของการดำเนินงานของบริษัทลงทุนและธุรกิจทุนของรัฐ (SCIC) พิสูจน์ให้เห็นว่านโยบายการเปลี่ยนแปลงวิธีการบริหารจัดการทุนของรัฐจากคำสั่งทางปกครองไปสู่การลงทุนและธุรกิจนั้นได้ผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยม ยิ่งไปกว่านั้น หากสามารถขจัดอุปสรรคเชิงสถาบันได้ นโยบายนี้ยังเป็นการเปิดโอกาสครั้งสำคัญสำหรับนักลงทุนของ รัฐบาล อีกด้วย

ตัวเลขผลประกอบการตลอด 18 ปีของการดำเนินงานของบริษัทลงทุนและธุรกิจทุนของรัฐ (SCIC) พิสูจน์ให้เห็นว่านโยบายการเปลี่ยนแปลงวิธีการบริหารจัดการทุนของรัฐจากคำสั่งทางปกครองไปสู่การลงทุนและธุรกิจนั้นได้ผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยม ยิ่งไปกว่านั้น หากสามารถขจัดอุปสรรคเชิงสถาบันได้ นโยบายนี้ก็จะเปิดโอกาสให้กับนักลงทุนของรัฐบาลด้วยเช่นกัน

SCIC จะมุ่งเน้นทรัพยากรไปที่การกระตุ้นการลงทุนและกิจกรรมทางธุรกิจ โดยให้ความสำคัญกับการลงทุนในภาคส่วนที่สำคัญและจำเป็น เพื่อสร้างผลกระทบในวงกว้างและเป็นผู้นำ... (ภาพ: ดึ๊ก ทันห์)

ยืนยันวิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์ระยะยาว

SCIC ก่อตั้งขึ้นภายใต้มติเลขที่ 151/2005/QD-TTg ลงวันที่ 20 มิถุนายน 2548 ของ นายกรัฐมนตรี และเริ่มดำเนินการอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2549

SCIC ก่อตั้งขึ้นภายใต้นโยบายของพรรคและรัฐบาลในการส่งเสริมการปรับโครงสร้าง นวัตกรรม และการปรับปรุงประสิทธิภาพและความสามารถในการแข่งขันของรัฐวิสาหกิจ โดยแยกหน้าที่การบริหารจัดการของรัฐและหน้าที่การเป็นตัวแทนรัฐในฐานะเจ้าของวิสาหกิจ และเปลี่ยนวิธีการบริหารจัดการเงินทุนของรัฐจากคำสั่งทางปกครองไปเป็นเงินทุนเพื่อการลงทุนและธุรกิจ โดยที่รัฐมีบทบาทเป็นผู้ถือหุ้นหรือนักลงทุน SCIC ดำเนินงานภายใต้กฎหมายวิสาหกิจและได้รับการปฏิบัติอย่างเท่าเทียมกับวิสาหกิจในทุกภาค เศรษฐกิจ

นักเศรษฐศาสตร์ โว ตรี ทันห์ แสดงความคิดเห็นว่า หลังจากดำเนินงานมา 18 ปี SCIC ได้ "ทำหน้าที่ของตนอย่างสมบูรณ์" ในภารกิจต่างๆ ในการรักษาและพัฒนาทุนของรัฐ

เมื่อเทียบกับช่วงก่อตั้ง บริษัท SCIC มีรายได้เพิ่มขึ้น 47 เท่า ณ สิ้นปี 2023 กำไรสุทธิหลังหักภาษีเพิ่มขึ้น 63 เท่า ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 17 เท่า และสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 13 เท่า ตัวชี้วัดทางธุรกิจที่สำคัญแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยแต่ละปีมีผลประกอบการดีกว่าปีที่ผ่านมา

ตลอดระยะเวลาการดำเนินงาน SCIC ได้รับเงินทุนใน 1,081 บริษัท โดยใช้สิทธิและหน้าที่ของเจ้าของที่มีต่อบริษัทและเงินทุนที่ SCIC ได้รับ รวมถึงการปรับโครงสร้าง การแปลงสินทรัพย์เป็นทุน และการขายหุ้นของรัฐที่ลงทุนในบริษัทที่โอนมา กระบวนการดำเนินการเหล่านี้ ตลอดจนผลลัพธ์ที่ SCIC บรรลุได้นั้น ได้รับการสนับสนุนอย่างมากจากระบบตัวแทนขององค์กร พวกเขาเปรียบเสมือน "แขนขยาย" ของ SCIC ที่ช่วยให้องค์กรกลายเป็นผู้ถือหุ้นที่กระตือรือร้นและนักลงทุนที่มีประสิทธิภาพในบริษัทต่างๆ อย่างแท้จริง

การตรวจสอบและประเมินผลการดำเนินงานของ SCIC โดยหน่วยงานบริหารของรัฐได้ประเมินอย่างสม่ำเสมอว่า SCIC ปฏิบัติตามกฎหมายอย่างดี การลงทุนและกิจกรรมทางธุรกิจดำเนินการอย่างเปิดเผยและโปร่งใส และได้รักษาและพัฒนาเงินทุนของรัฐ

"ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจได้รับการพิสูจน์แล้วจากข้อมูล แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือ สิ่งที่เราสามารถนำจากแบบจำลองนี้ไปใช้ประโยชน์เพื่อพัฒนาให้ดียิ่งขึ้นในระยะต่อไปต่างหากคือสิ่งที่สำคัญ" ผู้เชี่ยวชาญ โว ตรี ทันห์ กล่าวขณะทบทวนการดำเนินงาน 18 ปีของ SCIC

นักเศรษฐศาสตร์ ตรัน ดินห์ เทียน และ เหงียน ดึ๊ก เกียน ก็เห็นพ้องด้วยว่า ควรมีการปฏิรูปอย่างเด็ดขาดเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของ SCIC ให้ดียิ่งขึ้น ในบทบาทของเครื่องมือการลงทุนที่มุ่งเน้นตลาดของรัฐบาล มากกว่าที่จะเป็นเพียงหน่วยงานบริหารของรัฐ

จุดเปลี่ยนครั้งประวัติศาสตร์

ระหว่างการเยือนตะวันออกกลางของนายกรัฐมนตรีฟาม มินห์ ชินห์ ในช่วงปลายเดือนตุลาคม หัวข้อหนึ่งที่ได้รับความสนใจอย่างมากจากนักลงทุนคือ ศักยภาพในการเชื่อมโยงทรัพยากรทางการเงินจำนวนมหาศาลจากตะวันออกกลางเพื่อลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์ การดูแลสุขภาพ และการศึกษาในเวียดนาม ผู้บริหารของบริษัทการลงทุนของรัฐ (SCIC) ได้เข้าร่วมและมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการประชุมเหล่านี้ โดยมีเป้าหมายเพื่อดึงดูดเงินทุนจำนวนมากจากภูมิภาคนี้

ไม่เพียงแต่จะมีทรัพยากรจากตะวันออกกลางให้ใช้เท่านั้น แต่โอกาสในการดึงดูดการลงทุนทางการเงินจากประเทศพัฒนาแล้ว เช่น สหรัฐอเมริกา ยุโรป และเอเชีย ก็กำลังขยายตัวเช่นกัน หากเวียดนามมีโครงการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง โครงสร้างพื้นฐานซึ่งเป็นคอขวดของเศรษฐกิจ หากได้รับการพัฒนา จะเป็นกุญแจสำคัญในการปลดล็อกความก้าวหน้าครั้งยิ่งใหญ่ที่เวียดนามปรารถนาจะบรรลุในวาระสำคัญทางประวัติศาสตร์ เช่น ครบรอบ 100 ปีแห่งการก่อตั้งพรรค (2030) และครบรอบ 100 ปีแห่งการก่อตั้งประเทศ (2045)

อันที่จริง วิสัยทัศน์สำหรับ SCIC ในบทบาทใหม่ ๆ นั้นได้ถูกกำหนดไว้แล้วในมติคณะมนตรีฉบับที่ 68/NQ-CP ลงวันที่ 12 พฤษภาคม 2565 ซึ่งระบุว่า "วิจัยและเสริมสร้างบทบาทของ SCIC โดยเฉพาะบทบาทในฐานะนักลงทุนภาครัฐ เพื่อดึงดูดทรัพยากรทางการเงินเพิ่มเติมเข้าสู่โครงการและวิสาหกิจขนาดใหญ่และสำคัญ"

แผนการปรับโครงสร้างและกรอบการปรับโครงสร้างองค์กรของบริษัทการลงทุนและธุรกิจของรัฐ (SCIC) จนถึงสิ้นปี 2025 ซึ่งได้รับอนุมัติโดยมติเลขที่ 690/QD-TTg (ลงวันที่ 17 กรกฎาคม 2024) ยังกำหนดเป้าหมายไว้ว่า "เสริมสร้างความแข็งแกร่งให้ SCIC เพื่อให้มั่นใจได้ว่ามีทรัพยากรทางการเงินเพียงพอ โดยมุ่งเน้นที่จะเป็นองค์กรการลงทุนทางการเงินชั้นนำในเวียดนามในแง่ของทุนจดทะเบียนหลังปี 2025"

ในยุทธศาสตร์การพัฒนา SCIC ที่ได้รับการอนุมัติ สำหรับระยะเวลาห้าปีข้างหน้า (2026-2030) นายกรัฐมนตรีสั่งการให้ SCIC มุ่งเน้นทรัพยากรไปที่การส่งเสริมการลงทุนและกิจกรรมทางธุรกิจ ปฏิบัติหน้าที่ในฐานะผู้ลงทุนของรัฐบาล โดยให้ความสำคัญกับการลงทุนในภาคส่วนและสาขาที่ให้ผลตอบแทนสูง พื้นที่สำคัญและจำเป็นที่รัฐต้องการควบคุม และที่ SCIC มีข้อได้เปรียบ เพื่อสร้างผลกระทบในวงกว้างและเป็นผู้นำทางให้ภาคเศรษฐกิจอื่นๆ เข้ามาลงทุนและพัฒนา

ในการหารือประเด็นนี้ นายเหงียน บา ฮุง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) แนะนำว่าถึงเวลาแล้วที่จะต้องเสริมสร้างและส่งเสริมบทบาทของเครื่องมือการลงทุนของรัฐ เช่น SCIC ไม่เพียงแต่ในการลงทุนภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการขยายการลงทุนไปต่างประเทศด้วย เพื่อให้สอดคล้องกับเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของรัฐ

ประสบการณ์ในระดับนานาชาติแสดงให้เห็นว่า การส่งเสริม "กำลังทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง" (หมายถึงความสามารถทางเศรษฐกิจที่มั่นคง) สามารถสร้างความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญให้กับเศรษฐกิจได้

ในประเทศจีน บริษัท China Investment Corporation (CIC) ก่อตั้งขึ้นด้วยทุนจดทะเบียนกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานบริหารเงินตราต่างประเทศแห่งรัฐ (SAFE) ในพอร์ตการลงทุนของ CIC การลงทุนที่ใหญ่ที่สุดคือสินทรัพย์ทางการเงินในต่างประเทศ (33.1%) และหุ้นระยะยาวในประเทศ (61.9%)

นายเหงียน บา ฮุง ได้วิเคราะห์โมเดลของเทมาเส็กและแนะนำว่า "เหมาะสมอย่างยิ่งและคุ้มค่าที่จะพิจารณาสำหรับเวียดนาม" ในขณะที่ก่อตั้ง เทมาเส็กมีมูลค่าตลาด 354 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ ประกอบด้วยหุ้นในบริษัทของรัฐบาลสิงคโปร์ซึ่งมีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจในภาคอสังหาริมทรัพย์ การเงิน การบิน และโทรคมนาคม

หลังจากเสร็จสิ้นกระบวนการขายกิจการ เทมาเส็กได้เร่งกิจกรรมการลงทุน โดยรักษาสัดส่วนสภาพคล่องที่ยืดหยุ่น และสร้างพอร์ตการลงทุนที่แข็งแกร่งแต่ยืดหยุ่น ซึ่งสามารถปรับโครงสร้างได้ตามต้องการ

มูลค่าพอร์ตการลงทุนของเทมาเส็ก ณ เดือนมีนาคม 2566 อยู่ที่ 382 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ โดยบริษัทในเครือในประเทศเพียงอย่างเดียวสร้างรายได้รวมประมาณ 145 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ ซึ่งเป็นแหล่งผลตอบแทนที่ยั่งยืนสำหรับเทมาเส็ก ผลตอบแทนรวมต่อปีที่ผู้ถือหุ้นได้รับนับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2517 อยู่ที่ 14% โดย 47% ของพอร์ตการลงทุนของเทมาเส็กประกอบด้วยสินทรัพย์จดทะเบียนและสินทรัพย์สภาพคล่อง ในขณะที่ 53% เป็นสินทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนและกองทุน

เมื่อไม่นานมานี้ กองทุนเพื่อการลงทุนของรัฐบาลอินโดนีเซีย (INA) ได้ปรากฏตัวขึ้นเป็นแบบอย่างที่มีประสิทธิภาพและคล่องตัวสูง INA ก่อตั้งขึ้นในปี 2021 ด้วยทุนจดทะเบียน 5.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มมูลค่าการลงทุนและดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศเพื่อสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจ นับตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง INA ได้ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนทางการเงินระหว่างประเทศจำนวนมาก รวมถึงสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) และจีน โดยมีเงินลงทุนรวมกันหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

จนถึงปัจจุบัน INA ได้ดำเนินกิจกรรมการลงทุนครั้งใหญ่หลายรายการ เช่น การร่วมมือกับ DP World Group (UAE) เพื่อลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานท่าเรือมูลค่ารวม 7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การจัดตั้งกองทุนลงทุนทางด่วนเก็บค่าผ่านทางมูลค่าสูงถึง 3.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ร่วมกับกองทุนบำเหน็จบำนาญของแคนาดาและหน่วยงานหนึ่งของ Abu ​​Dhabi Investment Authority ในปี 2021 การเข้าซื้อหุ้นในการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัท Mitratel Telecommunication Tower Company (ซึ่งบริหารจัดการเสาโทรคมนาคม 16,000 แห่งทั่วอินโดนีเซีย) และการร่วมมือกับบริษัทจัดการสินทรัพย์ของอเมริกาอย่าง BlackRock เพื่อลงทุน 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Traveloka (อินโดนีเซีย) ซึ่งเป็นบริษัทท่องเที่ยวออนไลน์ระดับยูนิคอร์น

ในขณะที่รัฐบาลลงทุนอย่างหนักในเครื่องมือการลงทุนเชิงกลยุทธ์ รัฐบาลยังให้ความสำคัญกับการประเมินผลการลงทุนโดยคำนึงถึงกลไกตลาด เพื่อส่งเสริมความกระตือรือร้นและความคล่องตัวของกองทุนลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การประเมินผลของ Temasek และ GIC ไม่ได้พิจารณาจากเงินลงทุนแต่ละรายการ แต่พิจารณาจากผลการดำเนินงานโดยรวมของพอร์ตการลงทุน สำหรับ INA กำไรจะถูกนำไปจัดตั้งกองทุนสำรองบังคับ (จนกว่าจะถึง 50% ของทุนของ INA) และส่วนที่เหลือจะเก็บไว้เพื่อการลงทุนใหม่ คณะกรรมการบริหารของ INA (โดยปรึกษาหารือกับคณะกรรมการกำกับดูแล) จะเป็นผู้กำหนดขีดจำกัดการขาดทุนที่อนุญาตได้จากกิจกรรมการลงทุนของ INA

ที่มา: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html