สินค้าคุณภาพมากขึ้น สต๊อกใหม่ที่น่าสนใจ

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าตลาดหุ้นเวียดนามขาดนักลงทุนสถาบัน โดยเฉพาะนักลงทุนต่างชาติ - ภาพ: กวางดินห์

ในปี 2566 เวียดนามระดมทุนได้เพียง 7 ล้านเหรียญสหรัฐจากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ซึ่งเป็นเพียงเศษเสี้ยวหนึ่งของมูลค่าการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของอินโดนีเซีย เนื่องจากไม่มีธุรกิจจดทะเบียน ขาดสินค้าที่มีคุณภาพ และไม่สามารถดึงดูดนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ได้

ในการสนทนาเดือนกรกฎาคมภายใต้หัวข้อ "การอัพเกรด ระดมทุน และพัฒนาสถาบันนักลงทุน" ซึ่งจัดโดย Securities Journalists Club ผู้เชี่ยวชาญทุกคนยอมรับว่าตลาดหุ้นเวียดนามก็เหมือน "ร้านอาหาร" ขาดอาหาร การบริการแย่... ดังนั้นนักลงทุนจึงไปหาที่อื่น

นักลงทุนสถาบันมีน้อยเกินไป

นายเหงียน ดึ๊ก ชี รัฐมนตรีช่วยว่า การกระทรวงการคลัง กล่าวในการประชุมว่า เพื่อตลาดหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงและยั่งยืน นักลงทุนสถาบันจะต้องมีสัดส่วนที่สูงมาก ขณะเดียวกัน แม้ว่าจำนวนบัญชีหลักทรัพย์จะสูงถึง 8 ล้านบัญชี แต่สัดส่วนของนักลงทุนสถาบันในตลาดหลักทรัพย์เวียดนามยังค่อนข้างต่ำ

“ไม่จำเป็นต้องมีบัญชีมากเกินไป แม้ว่าจะมีเพียง 6 ล้านบัญชี ก็สมเหตุสมผลหาก 50% เป็นนักลงทุนสถาบัน” คุณชีกล่าว พร้อมเสริมว่า จำนวนนักลงทุนสถาบันจะเพิ่มขึ้นได้ก็ต่อเมื่อนักลงทุนชาวเวียดนามเปลี่ยนมุมมองและลงทุนผ่านองค์กรมืออาชีพ แทนที่จะ “บริหารจัดการสินทรัพย์ด้วยตนเองและลงทุนในหุ้น”

คุณหวู ถิ ชาน เฟือง ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ (ก.ล.ต.) กล่าวด้วยว่า ในตลาดที่พัฒนาแล้ว สัดส่วนของนักลงทุนสถาบันอยู่ที่ 50-60% ขณะเดียวกัน ในเวียดนาม นักลงทุนรายบุคคลมีสัดส่วนมากกว่า 90% และการลงทุนยังคงขึ้นอยู่กับจิตวิทยา “หลายครั้งที่ตลาดขึ้นๆ ลงๆ โดยไม่เข้าใจสาเหตุ ซึ่งท้ายที่สุดแล้วส่วนใหญ่เกิดจากปัญหาทางจิตวิทยาและความไม่แน่นอน” คุณเฟืองกล่าว

คุณฟองกล่าวว่า ตลาดเวียดนามเปรียบเสมือน “คนที่สวมเสื้อรัดรูป” ที่ต้องการก้าวไปข้างหน้าอีกขั้น “เร็วๆ นี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) จะประกาศร่างข้อคิดเห็นขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับการแก้ไขหนังสือเวียน 4 ฉบับที่เกี่ยวข้องกับตลาดหลักทรัพย์ พร้อมประเด็นใหม่ๆ มากมายเพื่อคลี่คลายปัญหาที่หน่วยงานบริหารจัดการเสนอ หลังจากได้ปรึกษาหารือและรับความเห็นจากฝ่ายที่เกี่ยวข้องแล้ว” คุณฟองกล่าว

“จำเป็นต้องยกเลิกเงื่อนไขที่เข้มงวดเกินไป และสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบันในการเข้าร่วมตลาดหลักทรัพย์” นายชีกล่าว พร้อมเสริมว่ากระทรวงการคลังจะอำนวยความสะดวกและเปิดกว้างกิจกรรมสำหรับกองทุนรวมที่ลงทุน ยกตัวอย่างเช่น คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้ขอความเห็นเกี่ยวกับประเด็นที่นักลงทุนต่างชาติไม่จำเป็นต้องฝากเงิน 100% เพื่อยกระดับตลาดหลักทรัพย์

คุณภาพสินค้าก็ไม่ได้ดีขึ้นเลย

ตลาดจำเป็นต้องยกระดับเพื่อให้มีโอกาสต้อนรับเงินทุนจากต่างประเทศ แต่เมื่อเข้ามาแล้ว นักลงทุนจะซื้ออะไรหากตลาดไม่มีสินค้าที่ดี? เพื่อดึงดูดนักลงทุนสถาบัน โดยเฉพาะนักลงทุนสถาบันจากต่างประเทศ ผู้เชี่ยวชาญต่างเห็นพ้องต้องกันว่าคุณภาพของสินค้าจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุง

นายเหงียน เซิน ประธานบริษัทศูนย์รับฝากหลักทรัพย์และหักบัญชีเวียดนาม (VSDC) ยอมรับว่าตลาดหุ้นยังมีสิ่งใหม่ๆ อยู่ไม่มากนัก โดยเฉพาะสินค้าโภคภัณฑ์ “การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะมีจำกัด ขาดธุรกิจและบริษัทใหม่ๆ ที่น่าสนใจ...” นายเซินกล่าว

แม้ว่าจะมีช่องทางมากมายสำหรับการขายทุนและการแปลงสภาพรัฐวิสาหกิจ แต่นายเล แถ่ง ตวน รองผู้อำนวยการทั่วไปของบริษัทการลงทุนด้านทุนของรัฐ (SCIC) กล่าวว่าไม่ใช่เรื่องง่ายสำหรับนักลงทุนสถาบันในประเทศและต่างประเทศที่จะเข้าร่วมการซื้อขายหุ้นของรัฐ

“นักลงทุนสถาบันต่างประเทศจำนวนมากต้องการทำธุรกรรมโดยวิธีการเจรจา ในขณะที่การขายและการแปลงสภาพรัฐวิสาหกิจจะต้องดำเนินการผ่านการประมูลและการเปิดเผยข้อมูลตามระเบียบ...” นายตวนกล่าว

นายบุ่ย ฮวง ไห่ รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศเวียดนาม ระบุว่า สภาพคล่องของตลาดหุ้นเวียดนามสูงเป็นอันดับสองในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ “อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับร้านอาหาร หากอาหารไม่เพียงพอหรือบริการไม่ดี นักลงทุนก็จะหันไปหาที่อื่น” นายไห่กล่าว พร้อมเสริมว่าต้องยกเลิกการระดมทุนล่วงหน้าโดยเร็ว และต้องสร้างเงื่อนไขเพื่อให้นักลงทุนต่างชาติสามารถเข้าถึงข้อมูลได้อย่างเท่าเทียมกัน

นายเหงียน ดึ๊ก หุ่ง ลินห์ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน อ้างอิงข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม (MCSI) ในปี 2560 ว่ามีหุ้นเวียดนามเพียงประมาณ 3 ตัวเท่านั้นที่อยู่ในตะกร้า MCSI ระบุว่าหุ้นเวียดนามกำลังขาดแคลนสินค้า อย่างไรก็ตาม แม้จะได้รับการปรับอันดับแล้ว ก็ยังอาจ "ร่วงลง" ได้ “เราพยายามอย่างหนักเพื่อเข้าไปอยู่ในตลาด แต่สิ่งสำคัญคือการประเมินของนักลงทุนต่างชาติในตลาดเวียดนาม” นายลินห์กล่าว

ตลาดขาดองค์ประกอบใหม่

ในการประชุมครั้งนี้ คุณโดมินิก สคริเวน ประธานบริษัทดราก้อนแคปิตอล กล่าวว่า ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติได้ขายสุทธิในตลาดหุ้นเวียดนามเป็นมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยในจำนวนนี้ มีการขายสุทธิประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปีนี้

นอกเหนือจากปัจจัยเชิงวัตถุ เช่น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ นายโดมินิก สคริเวน กล่าวว่า ตลาดเวียดนามไม่มีปัจจัยใหม่ๆ ที่น่าสนใจมากนักที่จะดึงดูดความสนใจของนักลงทุนต่างชาติ

ความจริงที่ว่าตลาดของเวียดนามไม่ได้รับการยกระดับยังส่งผลต่อการตัดสินใจของนักลงทุนต่างชาติจำนวนมาก ไม่ต้องพูดถึงว่าในช่วงสองปีที่ผ่านมา มีเหตุการณ์หลายอย่างเกิดขึ้นซึ่งส่งผลต่อการรับรู้ความเสี่ยงของพวกเขา

ที่มา: https://tuoitre.vn/them-hang-chat-luong-chung-khoan-moi-hap-dan-20240720084436306.htm