มันเปลี่ยนเป็นสีม่วงเพราะ...ไม่มีใครขายมันเลย

ตลาดหุ้นเวียดนามเมื่อวันที่ 10 เมษายน ได้เห็นหนึ่งในรอบการซื้อขายที่ "แปลกประหลาด" และน่าตกใจที่สุดในประวัติศาสตร์ ขณะที่ดัชนี VN-Index พุ่งขึ้นกว่า 74 จุด ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในวันเดียวที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีมา สภาพคล่องกลับลดลงอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน หุ้นหลายตัวร่วงลงอย่างหนัก แต่กระแสเงิน...กลับไม่เคลื่อนไหว

Thời báo Ngân hàng•10/04/2025

แผงแสดงผลอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมดถูกย้อมเป็นสีม่วง

เมื่อปิดตลาด ดัชนี VN ปรับตัวขึ้น 74.04 จุด หรือ 6.61% มาอยู่ที่ 1,168.34 จุด ดัชนี HNX ก็เพิ่มขึ้น 15.74 จุด (+8.17%) มาอยู่ที่ 208.32 จุด โดยเฉพาะดัชนี VN30 ปรับตัวขึ้นสูงสุดถึง 6.9% หรือ 80.61 จุด เนื่องจากหุ้นบลูชิปทั้ง 30 ตัวปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุด

Chứng khoán bùng nổ nhưng nhà đầu tư khó có thể mua

ราคาหุ้นกำลังปรับตัวสูงขึ้น แต่ผู้ลงทุนกลับพบว่าการซื้อหุ้นเป็นเรื่องยาก

การซื้อขายในรอบนี้สร้างสถิติที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนหลายประการ ได้แก่ หุ้นมากกว่า 700 ตัวแตะราคาสูงสุดในทั้งสามตลาดหลักทรัพย์ กลุ่มหุ้น VN30 ทั้งหมดอยู่ในแดนบวกตลอดทั้งวัน และปิดการซื้อขายโดยไม่มีคำสั่งขายเหลืออยู่

แม้แต่หุ้นชั้นนำอย่าง HPG, SSI และ TCB ก็ยังมียอดสั่งซื้อจำนวนมหาศาลที่ราคาเพดาน โดยมีจำนวนเกือบ 100 ล้าน, 70 ล้าน และมากกว่า 50 ล้านหน่วย ตามลำดับ มูลค่าการสั่งซื้อที่ราคาเพดานสำหรับกลุ่มหุ้น 30 หุ้น (VN30) สูงกว่า 13,800 พันล้านดอง ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่เคยมีมาก่อน

ตรงกันข้ามกับการพุ่งขึ้นอย่างมากของดัชนี ปริมาณการซื้อขายในตลาดกลับอยู่ในระดับต่ำอย่างไม่น่าเชื่อ มูลค่ารวมของคำสั่งซื้อขายที่ตรงกันในตลาดหลักทรัพย์ HoSE อยู่ที่ประมาณ 6,300 พันล้านดอง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ส่วนสภาพคล่องรวมของทั้งสองตลาดหลักทรัพย์อยู่ที่เพียงกว่า 8,000 พันล้านดอง คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 20% ของช่วงการซื้อขายก่อนหน้านี้

Toàn bộ 30 cổ phiếu blue-chips rổ VN30 tăng trần tím lịm là điều chưa từng có

หุ้นชั้นนำทั้ง 30 ตัวในดัชนี VN30 พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุด แตะระดับ "เพดานสีม่วง"

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในช่วงบ่ายของวันที่ 10 เมษายน ยิ่งตอกย้ำ "ปัญหาคอขวดด้านอุปทาน" ในตลาด ตลอดช่วงบ่าย มูลค่าคำสั่งซื้อขายที่ตรงกันในทั้งสองตลาดเพิ่มขึ้นเพียง 462 พันล้านดอง โดยครึ่งหนึ่งมาจากนักลงทุนต่างชาติ หมายความว่านักลงทุนในประเทศแทบไม่ได้ขายหุ้นเพิ่ม ทำให้หน้าจอการซื้อขายแทบจะ "หยุดนิ่ง" อยู่ที่ราคาเพดาน

ปรากฏการณ์ "ราคาหุ้นขึ้นสูงแต่ขาดสภาพคล่อง" – ราคาหุ้นพุ่งขึ้นแต่ขาดสภาพคล่อง – เกิดจากการกักตุนหุ้นอย่างหนักของนักลงทุน หลังจากที่ราคาหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วหลายรอบ และเกิดความตื่นตระหนกเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับมาตรการตอบโต้ทางภาษีจากสหรัฐฯ นักลงทุนส่วนใหญ่จึงขายหุ้นทิ้งหรือถูกบังคับให้ขายในช่วงที่ราคาต่ำสุด เมื่อตลาดพลิกกลับอย่างกะทันหัน ผู้ที่ยังคงถือหุ้นอยู่ก็ตั้งใจที่จะถือไว้ให้แน่นโดยหวังว่าตลาดจะฟื้นตัวอีกครั้ง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ข่าวที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เลื่อนการเรียกเก็บภาษีตอบโต้กับ 75 ประเทศ รวมถึงเวียดนาม ออกไปอีก 90 วัน ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดพลิกผันในทันที นักลงทุนรีบสั่งซื้อในราคาสูงสุดตั้งแต่เริ่มต้นช่วงเช้า ในขณะที่ผู้ถือหุ้นเพียงไม่กี่รายที่เต็มใจขาย ส่งผลให้กระดานซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์เต็มไปด้วยสีม่วง (บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญ) แต่สภาพคล่องกลับลดลงสู่ระดับต่ำสุด

นักลงทุนต่างชาติเริ่มเปิดรับการลงทุนมากขึ้นเล็กน้อย ในขณะที่นักลงทุนในประเทศกำลังลดปริมาณอุปทานลง

ถึงแม้จะถูกมองว่าเป็นแหล่งอุปทานที่มีศักยภาพ แต่ผู้ลงทุนต่างชาติกลับขายออกไปเพียงเล็กน้อยในวันนี้ มูลค่าการขายสุทธิรวมในช่วงบ่ายอยู่ที่ประมาณ 42,000 ล้านดอง ในขณะที่ช่วงเช้ามีการขายสุทธิที่แข็งแกร่งกว่า โดยมีมูลค่ากว่า 813,000 ล้านดอง โดยรวมแล้ว ผู้ลงทุนต่างชาติขายสุทธิไป 855,000 ล้านดอง ซึ่งเป็นตัวเลขที่น้อยมากเมื่อเทียบกับการขายสุทธิ 9,346,000 ล้านดองในสี่ช่วงการซื้อขายก่อนหน้า

ในขณะเดียวกัน ความต้องการของนักลงทุนในประเทศแข็งแกร่งมากจนสามารถดูดซับแรงกดดันจากการขายของนักลงทุนต่างชาติได้อย่างง่ายดาย หุ้นที่มียอดขายสุทธิ เช่น KBC (153 พันล้านดอง) ก็ยังแตะระดับราคาปิดพร้อมกับตลาด

เห็นได้ชัดว่านักลงทุนกำลังเก็งกำไร โดยต่างรีบซื้อในช่วงที่ราคาต่ำสุด แต่ลังเลที่จะขายในช่วงที่ราคากำลังฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นกว่า 74 จุดในวันนี้ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยการลดลงกว่า 220 จุดของดัชนี VN ในช่วงสี่วันทำการก่อนหน้า ซึ่งหมายความว่าตลาดอยู่ในช่วงฟื้นตัวทางจิตวิทยาและยังไม่ได้พลิกกลับแนวโน้มอย่างแท้จริง

รายงานจาก SSI Research ระบุว่า "ข่าวร้ายอาจเป็นโอกาสที่ดี" หากเวียดนามใช้ช่วงเวลา 90 วันนี้ในการเจรจาและปรับนโยบาย เศรษฐกิจ ที่เกี่ยวข้อง ก็ยังมีโอกาสเติบโตได้อีกมาก อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นของราคาหุ้นเมื่อวันที่ 10 เมษายนนั้น ส่วนใหญ่เกิดจากความรู้สึกของตลาดมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในวันที่ 10 เมษายน แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงพลังของความคาดหวังและความรู้สึกของมวลชนในตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องที่ต่ำเป็นประวัติการณ์บ่งชี้ว่าความระมัดระวังยังคงมีอยู่ นักลงทุนจำเป็นต้องตระหนักว่าแม้การฟื้นตัวทางเทคนิคหลังจากผลกระทบจากภาษีจะเป็นสิ่งที่จำเป็น แต่ไม่ได้หมายความว่าแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืนได้เกิดขึ้นแล้ว

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/tim-lim-vi-khong-ai-ban-162595.html