แนวโน้มหุ้น MSN

ในรายงานอัปเดตล่าสุด บริษัท Bao Viet Securities (BVSC) ได้ประเมินแนวโน้มธุรกิจของMasan Group ในปี 2568 ในแง่ดี โดยใช้การคำนวณแบบรวมบางส่วน (SoTP) บริษัท BVSC ได้ประเมินมูลค่าหุ้น MSN ของ Masan Group ไว้ที่ 89,200 ดองเวียดนามต่อหุ้น

ในบริบทที่ตลาดหุ้นเวียดนามต้องเผชิญกับการซื้อขายที่ผันผวนและทัศนคติการลงทุนที่ระมัดระวัง หุ้นกลุ่มผู้บริโภคและค้าปลีกยังคงกลายมาเป็นจุดที่สดใส เนื่องจากผลประกอบการทางธุรกิจที่มั่นคงและศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว MSN ถือเป็นชื่อที่น่าจับตามอง ไม่เพียงแต่เพราะตัวเลขเชิงบวกในไตรมาสแรกของปี 2568 เท่านั้น แต่ยังมาจากกลยุทธ์การพัฒนาที่ชัดเจน ความสามารถในการปรับตัวที่ยืดหยุ่น และมูลค่าที่น่าดึงดูดในปัจจุบันอีกด้วย

MCH - “แชมป์แห่งผลกำไร” ของระบบนิเวศ Masan

MCH ซึ่งเป็นบริษัทในเครือหลักของ Masan Group ในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค มีผลประกอบการทางธุรกิจที่มั่นคง แม้จะเผชิญกับความท้าทายมากมายจากตลาด

ในไตรมาสแรก MCH มีรายได้ 7,489 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 14 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่ากำไรก่อนหักภาษีจะลดลงเล็กน้อยเนื่องจากรายได้ทางการเงินที่ลดลง แต่การดำเนินงานหลักยังคงแสดงให้เห็นถึงสุขภาพทางการเงินที่ยั่งยืนโดยอัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่ที่ 46.7% ซึ่งอยู่ในระดับสูงสุดในอุตสาหกรรม FMCG ในประเทศเวียดนาม

ในปี 2568 MCH วางแผนที่จะผลักดันกลยุทธ์การเพิ่มคุณภาพในอุตสาหกรรมอาหารสะดวกซื้อต่อไป โดยเปิดตัวหมวดใหม่ของ Omachi ที่เรียกว่า "Asian Cafe" (อาหารริมทางสไตล์เอเชีย) โครงการนี้มุ่งเป้าไปที่ตลาดมื้ออาหารที่มีราคาเข้าถึงได้เพียง 1 เหรียญสหรัฐ โดยนำเทคโนโลยีขั้นสูงที่ใช้กับผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น สุกี้ยากี้แบบต้มอัตโนมัติและข้าวที่หุงเองมาใช้ ทำให้ได้มื้ออาหารที่สะดวกและมีคุณภาพสูงในราคาที่เหมาะสมและมีตลาดที่มีศักยภาพขนาดใหญ่

“Asian Cafe” เป็นผลิตภัณฑ์ที่โดดเด่นในกลยุทธ์ของ MCH ที่ต้องการสร้างมาตรฐานระดับพรีเมียมให้กับอุตสาหกรรมอาหารสะดวกซื้อ

ไฮไลท์เชิงกลยุทธ์อีกประการหนึ่งที่ประกาศใน AGM ของ MCH คือรูปแบบการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพ - APLM - ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์ในเครือ WinMart ก่อนที่จะขยายไปทั่วประเทศ กระบวนการเริ่มต้นด้วยการทดสอบอย่างเข้มงวดที่ศูนย์นวัตกรรมผู้บริโภค (CIC) ของ MCH ตามด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ในร้านค้า WinCommerce ซึ่งคำติชมโดยตรงจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์

แบรนด์ดังบางแบรนด์ เช่น Wake-Up 247, Bupnon Tea365, Chanté ถือเป็นเครื่องพิสูจน์ที่ชัดเจนถึงประสิทธิภาพของรุ่นนี้ ซึ่งช่วยลดระยะเวลาการเปิดตัวและเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จในเชิงพาณิชย์ MCH ยังเร่งดำเนินกลยุทธ์การสร้างแบรนด์ในระดับสากล โดยรายได้จากต่างประเทศเติบโตขึ้น 22% ภายในปี 2567 และคาดว่าจะยังคงเป็นแรงกระตุ้นการเติบโตในระยะกลางต่อไป

การโอนการจดทะเบียนไปยัง HoSE ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปีนี้ ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด คาดว่าจะส่งผลให้สภาพคล่องและความสนใจจากนักลงทุนสถาบันในประเทศและต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมาก

โมเดล APLM ของ MCH ช่วยให้บริษัทสามารถแนะนำผลิตภัณฑ์ในเครือ WinMart ก่อนที่จะขยายไปทั่วประเทศ

MSN - การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์และการคาดหวังการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง

หาก MCH เป็น "เครื่องจักรสร้างกำไร" ในระบบนิเวศ Masan MSN ก็คือแท่นปล่อยสำหรับห่วงโซ่มูลค่าทั้งหมดนี้

ในไตรมาสแรก Masan Group บันทึกรายได้รวมเกือบ 18,900 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากช่วงเวลาเดียวกัน ที่น่าสังเกตที่สุดคือ กำไรหลังหักภาษีที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทแม่เพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่า แตะที่ 394 พันล้านดอง การฟื้นตัวนี้มาจากเสาหลักทางธุรกิจทั้งหมด ได้แก่ Masan Consumer (MCH), WinCommerce (WCM), Masan MEATLife (MML) และ Phuc Long Heritage (PLH) ซึ่ง WCM ซึ่งเป็นระบบค้าปลีกหลัก ได้รับกำไรเป็นบวกหลังจากกระบวนการปรับโครงสร้างใหม่

จุดเด่นที่น่าสนใจคือ Masan กำลังส่งเสริมโมเดลค้าปลีกสมัยใหม่ให้เข้มแข็งผ่านการขยายตัวอย่างรวดเร็วของระบบ WinMart และ WinMart+ โดยมีเป้าหมายที่จะเปิดร้านค้าใหม่มากกว่า 1,900 แห่งในพื้นที่ชนบทภายในปี 2568 ควบคู่กับกลยุทธ์ "Go Digital" - การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลอย่างครอบคลุมตั้งแต่การดำเนินงาน ห่วงโซ่อุปทาน ไปจนถึงการโต้ตอบกับลูกค้า เพื่อสร้างระบบนิเวศผู้บริโภคอัจฉริยะ ปรับต้นทุนให้เหมาะสม และปรับปรุงประสบการณ์การช้อปปิ้ง ความร่วมมือระหว่างแบรนด์ที่แข็งแกร่งและแพลตฟอร์มการขายปลีกช่วยให้ MCH, MML และบริษัทสมาชิกอื่นๆ ได้รับประโยชน์อย่างมากจากการครอบคลุมและความแข็งแกร่งของช่องทางการจัดจำหน่าย

คาดว่ากลยุทธ์ "Go Digital" จะช่วยให้ Masan สร้างระบบนิเวศผู้บริโภคที่ชาญฉลาดและคุ้มต้นทุน

ในด้านการเงิน BVSC คาดการณ์ว่า Masan จะมีรายได้ทั้งปีประมาณ 87,000 พันล้านดองในปี 2025 และกำไรหลังหักภาษีสูงถึง 2,802 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นมากกว่า 40% เมื่อเทียบกับปี 2024 โดยอิงตามวิธีการประเมินมูลค่าสินทรัพย์รวม (SoTP) มูลค่าที่เหมาะสมของ MSN คำนวณได้ที่ 89,200 ดองต่อหุ้น สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันที่ 62,000 ดองถึง 43.9% สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าราคาตลาดยังคงมีช่องว่างอีกมากสำหรับการเติบโตของราคาตลาด หากยังคงใช้กลยุทธ์หลักอย่างมีประสิทธิผล โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของความเชื่อมั่นผู้บริโภคในประเทศ

MSN ไม่เพียงแต่มีรากฐานทางธุรกิจที่แข็งแกร่งเท่านั้น แต่ยังดำเนินการปรับโครงสร้างอย่างแข็งขันเพื่อเพิ่มสินทรัพย์ ลดหนี้สิน และปรับปรุงผลกำไรอีกด้วย การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของ MCH บน HoSE พร้อมกับความเป็นไปได้ที่เวียดนามจะได้รับการยกระดับเป็นตลาดเกิดใหม่ในอนาคตอันใกล้นี้ คาดว่าจะเป็นปัจจัยที่กระตุ้นกระแสเงินสดเข้าสู่หุ้น MSN

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trien-vong-cua-co-phieu-msn-20250515150741070.htm