เหตุใดวอร์เรน บัฟเฟตต์จึงชอบเงินมากกว่าทองคำ?

(หนังสือพิมพ์แดน ตรี) - ท่ามกลางราคาทองคำที่ร่วงลงอย่างหนักเมื่อเร็วๆ นี้ ปรัชญาของวอร์เรน บัฟเฟตต์กลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง: ทองคำเป็นเพียง "ความกลัว" ในขณะที่เงินเป็นโลหะที่ "สร้างเงิน" อย่างแท้จริง เนื่องจากมีมูลค่าที่แท้จริงซึ่งหาทดแทนไม่ได้

ตลาดโลหะมีค่าเผชิญกับการปรับตัวลงอย่างรุนแรงของราคาทองคำ ส่งผลให้เกิดความวิตกกังวลอย่างมากในหมู่นักลงทุนรายบุคคล

ท่ามกลางการแสวงหาแหล่งลงทุนที่ปลอดภัยในแวดวงการเงินโลก ชุมชนการเงินระหว่างประเทศได้หวนกลับมาพิจารณาประวัติการลงทุนสุดคลาสสิกของ "เทพแห่งโอมาฮา" วอร์เรน บัฟเฟตต์ อย่างไม่คาดคิด ข้อเท็จจริงที่น่าสนใจซึ่งมีคนสังเกตเห็นน้อยคือ แม้จะมีชื่อเสียงว่าไม่ชอบทองคำ แต่บัฟเฟตต์เคยเป็นนักลงทุนรายใหญ่ในตลาดเงินมาก่อน

เรื่องราวนี้ไม่ใช่เพียงแค่เรื่องเล่าในอดีต แต่กำลังกลายเป็น "แนวทาง" ที่มีค่าสำหรับภูมิทัศน์ทางการเงินในปี 2026 เมื่อเทคโนโลยีและพลังงานสะอาดจะครองอำนาจสูงสุด

วอร์เรน บัฟเฟตต์ สร้างความประหลาดใจด้วยการเลือกที่จะลงทุนในเงิน ไม่ใช่ทองคำ (ภาพประกอบ: AI/ Metals Edge)

ปรัชญาการลงทุนที่สวนกระแสของตำนานนักลงทุน

วอร์เรน บัฟเฟตต์ไม่เคยปิดบังความไม่สนใจที่มีต่อทองคำ ในรายการ Squawk Box ของ CNBC เมื่อปี 2011 เขาพูดอย่างตรงไปตรงมาว่าทองคำเป็น "การลงทุนระยะยาวบนความกลัว"

ข้อโต้แย้งของบัฟเฟตต์นั้นเฉียบคมและใช้ได้จริงอย่างเหลือเชื่อ: คุณจะทำกำไรจากทองคำได้เมื่อผู้คนหวาดกลัว แต่เมื่อความกลัวลดลง คุณก็จะขาดทุน ทองคำเองนั้น ตามที่เขากล่าว มีจุดอ่อนร้ายแรงสองประการ คือ แทบไม่มีประโยชน์ใช้สอยที่จำเป็น และไม่มีความสามารถในการเติบโตหรือทวีคูณเลย แท่งทองคำที่ซื้อในวันนี้จะยังคงเป็นเพียงแท่งทองคำในอีกสิบปีข้างหน้า วางอยู่เฉยๆ และ "จ้องมองคุณ" โดยไม่สร้างมูลค่าเพิ่มใดๆ

อย่างไรก็ตาม สำหรับเงินนั้น เรื่องราวกลับแตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง จากข้อมูลของ Investopedia และเอกสารจาก Berkshire Hathaway บัฟเฟตต์มองเงินผ่านมุมมองของนักลงทุนที่เน้นคุณค่าอย่างแท้จริง หากทองคำเป็นสินทรัพย์เชิงจิตวิทยา เงินก็เป็นสินทรัพย์ที่ใช้งานได้จริง

ในความคิดของบัฟเฟตต์ การลงทุนที่คุ้มค่าจะต้องตอบสนองความต้องการที่แท้จริงของชีวิตหรือการผลิต และเงินก็ตรงตามเกณฑ์นี้อย่างสมบูรณ์แบบ

เงินไม่ใช่แค่โลหะมีค่าสำหรับเก็บรักษาเท่านั้น แต่ยังเป็น "แกนหลัก" ของ วงการดูแลสุขภาพ (ต้านเชื้อแบคทีเรีย การทำน้ำให้บริสุทธิ์) และเป็นตัวนำไฟฟ้าที่ดีที่สุดในโลกอิเล็กทรอนิกส์ ตั้งแต่อุปกรณ์ทางการแพทย์ที่ช่วยชีวิตไปจนถึงไมโครชิปในไอโฟน คอมพิวเตอร์ และแผงโซลาร์เซลล์ เงินมีบทบาทที่ไม่อาจทดแทนได้ ความมีประโยชน์นี้เองที่ทำให้บัฟเฟตต์ตัดสินใจลงทุนในเงิน ซึ่งเป็นสิ่งที่ทองคำไม่สามารถทำได้

เมื่อ "ศาสดา" สะสมเงินได้ถึงหนึ่งในสี่ของผลผลิตเงินทั่วโลก

ประวัติศาสตร์การเงิน โลก สั่นสะเทือนในปี 1998 เมื่อบริษัท Berkshire Hathaway เปิดเผยในข่าวประชาสัมพันธ์ว่าตนเองเป็นเจ้าของเงินจำนวน 129.71 ล้านออนซ์ การลงทุนนี้ได้สะสมมาอย่างเงียบๆ ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 1997 ถึงต้นปี 1998

เพื่อให้ผู้อ่านเข้าใจถึงขนาดอันมหาศาลของข้อตกลงนี้ได้ดียิ่งขึ้น: ปริมาณเงินที่บัฟเฟตต์ถือครองในขณะนั้นเทียบเท่ากับประมาณ 25% ของผลผลิตการทำเหมืองเงินทั่วโลกในแต่ละปี หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัลในขณะนั้นประเมินมูลค่า "ขุมทรัพย์" นี้ไว้ที่เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าตัวเลขนี้จะคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 2% ของพอร์ตการลงทุนของเบิร์กเชียร์ แต่ก็มากพอที่จะทำให้ตลาดโคเม็กซ์สั่นสะเทือนและทำให้ผู้จัดการกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การปั่นราคาที่คล้ายกับกรณีของพี่น้องฮันท์ในทศวรรษ 1970

แต่บัฟเฟตต์ไม่ได้เก็งกำไร เขาเห็นความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ ในช่วงทศวรรษ 1990 เขาตระหนักว่าปริมาณสินค้าคงคลังของเงินลดลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมยังคงสูง เขาและชาร์ลี มังเกอร์ "มือขวา" ของเขา สรุปว่าสมดุลจะกลับมาได้ก็ต่อเมื่อราคาสูงขึ้นเท่านั้น และพวกเขาก็คิดถูก

แม้ว่าบัฟเฟตต์จะยอมรับในภายหลังว่า "ขายเร็วเกินไป" เมื่อไม่ถึงสิบปีที่แล้ว แต่หากคำนวณตามราคาตลาด ณ วันที่ 31 มกราคม 2026 ซึ่งราคาสินแร่เงินอยู่ที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ตามข้อมูลจาก Barron's) การลงทุนนั้นจะมีมูลค่าประมาณ 13 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ตัวเลขมหาศาลนี้แสดงให้เห็นถึงวิสัยทัศน์ของเขา

วอร์เรน บัฟเฟตต์ ประธานบริษัทเบิร์กเชียร์ แฮทธาเวย์ เป็นนักวิจัยตลาดเงินรายแรกๆ บริษัทของเขาได้ลงทุนในเงินจำนวนมากในช่วงปี 1997-1998 เมื่อราคาโลหะอยู่ที่ประมาณ 5 ดอลลาร์ต่อออนซ์เท่านั้น (ภาพ: The Motley Fool)

อนาคตของราคาสินเงิน

เหตุใดเรื่องราวจาก 30 ปีที่แล้วจึงยังคงมีความสำคัญในปี 2026? เพราะประวัติศาสตร์กำลังซ้ำรอย แต่ในขนาดที่ใหญ่กว่าและเร่งด่วนกว่ามาก

จากข้อมูลของ World Silver Survey และ Equiti Group ตลาดเงินในปัจจุบันกำลังดำเนินไปตามที่บัฟเฟตต์เคยคาดการณ์ไว้ นั่นคือภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้าง เรากำลังเข้าสู่ปีที่ห้าติดต่อกันแล้วที่โลกบริโภคเงินมากกว่าปริมาณการผลิต

ในอดีต เงินถูกนำมาใช้เป็นหลักในภาพยนตร์และเครื่องใช้ในครัวเรือน แต่ภายในปี 2026 เงินจะกลายเป็น "หัวใจ" ของการปฏิวัติครั้งสำคัญ 3 ด้าน ได้แก่ พลังงานแสงอาทิตย์ ยานยนต์ไฟฟ้า (EV) และปัญญาประดิษฐ์ (AI)

พลังงานแสงอาทิตย์: คาดการณ์ปริมาณการใช้ในปีนี้อยู่ที่ 120-125 ล้านออนซ์

รถยนต์ไฟฟ้า: ระบบวงจรไฟฟ้าที่ซับซ้อนต้องการน้ำหนักประมาณ 70-75 ล้านออนซ์

ศูนย์ข้อมูล AI: ต้องใช้ทองคำ 15-20 ล้านออนซ์ในการขับเคลื่อนระบบกริดและเซิร์ฟเวอร์ประสิทธิภาพสูง

ทั้งบริษัทโบรกเกอร์ Peel Hunt และ GoldBroker ต่างเห็นพ้องกันว่า เงินได้หลุดพ้นจากภาพลักษณ์ "ทองคำของคนจน" และกลายเป็น "โลหะเชิงกลยุทธ์" เมื่อพิจารณาจากปริมาณอุปทานที่คาดว่าจะขาดแคลน (เกือบ 100 ล้านออนซ์ภายในปี 2025) จะเห็นได้ชัดว่าเงินมี "มูลค่าการใช้งานจริง" ซึ่งเป็นสิ่งที่บัฟเฟตต์แสวงหามาโดยตลอด ในขณะที่ทองคำยังคงเป็นเพียงที่หลบภัยสำหรับเงินที่หวาดกลัวเท่านั้น

บทเรียนสำหรับนักลงทุนรายบุคคล: อย่าลอกเลียนแบบ จงคิดด้วยตัวเอง

จากมุมมองของนักข่าวตลาดการเงิน การที่บัฟเฟตต์ชื่นชอบเงินมากกว่าทองคำไม่ได้หมายความว่านักลงทุนรายบุคคลควรขายทองคำทั้งหมดแล้วหันไปลงทุนในเงินทั้งหมดในวันพรุ่งนี้ บทเรียนที่สำคัญอยู่ที่การคิดเรื่องการจัดสรรสินทรัพย์

นักวิเคราะห์ระบุว่า ในบริบทของปี 2026 นักลงทุนควรประเมินพอร์ตการลงทุนของตนใหม่โดยใช้ "ตัวกรองของบัฟเฟตต์"

ก่อนอื่น ให้พิจารณาทองคำในแง่มุมที่แท้จริง: มันคือรูปแบบหนึ่งของการประกันภัย การถือครองทองคำในสัดส่วนเล็กน้อยเพื่อป้องกันความผันผวนนั้นสมเหตุสมผล แต่ไม่ควรคาดหวังว่ามันจะเป็น "เครื่องมือสร้างความมั่งคั่งเพื่อการเกษียณ" ที่สร้างผลตอบแทนมหาศาล

ประการที่สอง พิจารณาเงินเป็นสินทรัพย์เสริมที่ช่วยเสริมการเติบโต เงินในปัจจุบันมีคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อเช่นเดียวกับโลหะมีค่าชนิดอื่น และยังได้รับประโยชน์โดยตรงจาก เศรษฐกิจ สีเขียวและเทคโนโลยีขั้นสูงที่กำลังเฟื่องฟู อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือ เงินมีความเสี่ยงสูงและมีความผันผวนมาก แม้แต่บัฟเฟตต์เองก็ยังจัดสรรสินทรัพย์น้อยกว่า 2% ให้กับเงิน

ไม่จำเป็นต้องทำตามแบบอย่างของบัฟเฟตต์ เพียงแค่ยืมแนวคิดของเขามาใช้: ในปี 2026 เงินจะผูกติดกับมูลค่าการใช้งานจริง ในขณะที่ทองคำจะสะท้อนถึงความกลัวเป็นหลัก (ภาพ: IG)

ท้ายที่สุดแล้ว หัวใจสำคัญของการลงทุนยังคงอยู่ที่มูลค่าที่แท้จริง ความสำเร็จอันมหาศาลของบัฟเฟตต์ไม่ได้มาจากการซื้อขายโลหะ แต่มาจากการลงทุนในธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดอย่างสม่ำเสมอ เงินหรือทองคำเป็นเพียงชิ้นส่วนเล็กๆ ของจิ๊กซอว์เพื่อการกระจายความเสี่ยงเท่านั้น

ชาร์ลี มังเกอร์ เคยชื่นชมบัฟเฟตต์ในการประชุมประจำปี 1998 ว่า "ลองคิดดูว่าต้องใช้ความมีวินัยมากแค่ไหนในการติดตามแนวคิดหนึ่งๆ เป็นเวลาสามหรือสี่ทศวรรษ เพียงเพื่อรอจังหวะที่เหมาะสมในการใช้สินทรัพย์เพียง 2%" นั่นคือข้อความที่มีค่าที่สุด: จงอดทนรอโอกาสเมื่อมูลค่าและราคามาบรรจบกัน แทนที่จะวิ่งตามฝูงชนในฟองสบู่เก็งกำไร

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm