Yaygın satış baskısı MXV Endeksi'nin %2,4 oranında değer kaybetmesine neden oldu.

Küresel emtia piyasası, 2025 yılının son işlem seansında kırmızı renkle hakim oldu. Metaller, genel piyasa düşüşüne öncülük ederek "sıcak nokta" olmaya devam etti ve kıymetli metal fiyatları beklenmedik şekilde keskin bir düşüş gösterdi. Buna ek olarak, zayıf talep de ham petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturdu. Kapanışta, MXV Endeksi yaklaşık %2,4 değer kaybederek 2.395 puana geriledi.

Fonların uzun pozisyonlarını daraltmasıyla platin fiyatları yaklaşık %9 düştü.

Metal piyasası, 2025 yılının son işlem gününü düzeltme evresinde kapattı; 10 emtiadan 8'inde fiyatlar geriledi. Özellikle platin fiyatları yaklaşık %8,9 düşerek ons ​​başına 2.034 dolara geriledi ve önceki kazanımlarını sildi.

Vietnam Emtia Borsası'na (MXV) göre, dün platin fiyatlarındaki sert düşüş, yıl sonuna doğru piyasa likiditesinin zayıflamasıyla birlikte spekülatif sermaye akışlarının tersine dönmesini yansıtırken, makroekonomik faktörler de kıymetli metaller grubu için olumsuz sinyaller vermeye devam ediyor.

ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'ndan (CFTC) alınan veriler, fonlar ve yatırım kurumlarından oluşan Yönetilen Para grubunun, NYMEX'te standart platin vadeli işlem sözleşmelerinde net uzun pozisyonunu koruduğunu, ancak bu pozisyonun büyüklüğünün keskin bir şekilde azaldığını gösteriyor. 23 Aralık'ta sona eren hafta itibarıyla, net uzun pozisyon 16.245 sözleşmeden 9.516 sözleşmeye gerileyerek iki haftalık artış serisini sonlandırdı ve yatırımcılar arasında belirgin bir temkinlilik havasını yansıttı.

ABD Merkez Bankası'nın (FED) 2026'da faiz indirimine ilişkin beklentilerin daha temkinli bir görünüme revize edilmesiyle satış baskısı yoğunlaştı. Son ABD ekonomik verileri, işgücü piyasasının istikrarlı kaldığını ve 27 Aralık'ta sona eren haftada ilk işsizlik başvurularının 199.000'e düşerek art arda üçüncü haftalık düşüşü kaydettiğini gösterdi. Bu gelişme, FED'in gelecek yıl parasal gevşemeyi hızlandırması için alanı daraltıyor.

Fed'in Aralık ayı toplantısının tutanakları, politika yapıcılar arasında görüş ayrılıklarının açıkça görüldüğünü de ortaya koydu. Fed'in faiz indirimlerine rağmen, bazı yetkililer %2'lik enflasyon hedefine doğru ilerlemenin durduğundan endişe duyarak, piyasa beklentilerinden daha yavaş ve daha temkinli bir parasal gevşeme döngüsü riskinin arttığını ifade ettiler. Sürekli yüksek faiz oranları ortamında, ABD doları göreceli gücünü koruyarak, platin de dahil olmak üzere bu para birimiyle fiyatlandırılan değerli metallerin cazibesini azalttı.

Ayrıca, dünyanın en büyük platin tüketici pazarı olan Çin'den gelen talep beklentisi fiyatlar üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Çin Ulusal İstatistik Bürosu'na (NBS) göre, ülkenin Kasım ayındaki sanayi kârları yıllık bazda %13,1 oranında düşerek son 14 ayın en keskin düşüşünü kaydetti. 2025 yılının ilk 11 ayında sanayi kârları sadece %0,1 oranında artış gösterdi; bu oran, 2025 yılının ilk 10 ayındaki %1,9'luk artışa kıyasla önemli ölçüde düşük. Bunun nedeni, fabrika çıkış fiyatlarındaki uzun süreli deflasyonun kâr marjlarını daraltması ve üretim genişlemesi talebini sınırlaması, bu da sanayi sektörlerindeki platin talebini olumsuz etkilemesidir.

ABD'de tüketimdeki azalma petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor.

Enerji piyasası, 2025 yılının son işlem gününü düşüşle kapattı; beş ana emtianın tamamında satış baskısı hakim oldu. Ham petrol fiyatları genel olarak zayıfladı ve bu durum kısa vadeli talep beklentilerine ilişkin artan endişeleri yansıttı. Kapanışta, WTI ham petrolü %0,4 düşüşle varil başına 57,74 dolara, Brent ham petrolü ise %0,35 düşüşle varil başına 61,12 dolara geriledi. Yıl genelinde ise Brent ham petrolü %18'den fazla, WTI ham petrolü ise yaklaşık %20 oranında değer kaybetti.

MXV'ye göre, seans sırasındaki aşağı yönlü baskının temel nedeni, dünyanın en büyük pazarında petrol ürünlerine olan talebe ilişkin daha az olumlu sinyaller gösteren ABD Enerji Bilgi Ajansı'nın (EIA) haftalık stok raporuydu.

Özellikle, ABD ticari ham petrol stokları 26 Aralık'ta sona eren haftada 1,9 milyon varil azalarak 422,9 milyon varile düştü. Ancak bu gelişme, rafine ürün stoklarındaki keskin artışın gölgesinde kaldığı için fiyatları desteklemeye yetmedi. Benzin stokları 5,8 milyon varil artarak 234,3 milyon varile, dizel ve ısıtma yağı da dahil olmak üzere damıtılmış ürün stokları ise 5 milyon varil artarak 123,7 milyon varile yükseldi ve her iki rakam da piyasa beklentilerini aştı.

Özellikle, ABD'nin toplam petrol tüketimi bir önceki haftaya göre günde yaklaşık 1 milyon varil azaldı; bu da tatil sezonunun en yoğun olduğu dönemde yakıt talebinde önemli bir zayıflamaya işaret ediyor. Stok eğilimleri, gerçek talebin arza kıyasla zayıf kaldığını gösteriyor ve bu da petrol fiyatları üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Ayrıca, ABD dolarının güçlenmesi de enerji piyasası üzerindeki baskıyı artırdı. USD Endeksi bir haftanın en yüksek seviyesine ulaşarak, ham petrol de dahil olmak üzere dolar cinsinden fiyatlandırılan emtiaları diğer para birimlerini elinde bulunduran yatırımcılar için daha az cazip hale getirdi ve böylece piyasadaki alım gücünü zayıflattı.

Öte yandan, bazı destekleyici faktörler mevcut olsa da, trendi tersine çevirecek kadar güçlü değiller. Çin'in Aralık ayındaki ham petrol ithalat talebi, bir önceki aya göre yaklaşık %10 artarak, esas olarak stok yenileme amacıyla günlük 12,2 milyon varil ile rekor seviyeye ulaştı. Ancak piyasa bu hareketi, nihai tüketim talebinde sürdürülebilir bir toparlanmanın sinyali olmaktan ziyade, teknik bir gösterge olarak değerlendiriyor.

Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-ban-lan-rong-chi-so-mxvindex-danh-mat-24-20260101104355109.htm