Bitcoin'in toparlanmasını engelleyen üç büyük engel.

Bitcoin yukarı yönlü ivme kazanmakta zorlanıyor ve Mayıs 2022'den bu yana en kötü işlem ayına doğru ilerliyor.

Bitcoin kripto para biriminin simüle edilmiş bir görüntüsü. Fotoğraf: AFP/TTXVN

25 Kasım sabahı (Vietnam saatiyle) itibarıyla, bu kripto para biriminin fiyatı bitcoin başına yaklaşık 89.000 dolar civarında seyrediyor; bu da Ekim ayında ulaşılan 126.000 doların üzerindeki tarihi zirvesine kıyasla yaklaşık %29'luk bir düşüş anlamına geliyor.

Dijital varlık piyasasında bir satış dalgası yayıldı. Toplam piyasa değeri, 6 Ekim'deki 4,28 trilyon dolardan 24 Kasım itibarıyla 2,99 trilyon dolara düşerek %30'dan fazla değer kaybetti. Ethereum ve Solana gibi diğer büyük kripto paralar da aynı dönemde sırasıyla %38 ve %40'ın üzerinde düşüş gösterdi.

Yatırımcılar ve stratejistler bu ay yaşanan kripto para piyasası düşüşünü analiz ederken, Bitcoin'in karşı karşıya olduğu üç temel zorluk netleşti.

ETF sermaye akışları keskin bir şekilde tersine döndü.

İlk zorluk, Bitcoin borsa yatırım fonlarından (ETF'lerden) yaşanan devasa fon çıkışıdır. Kasım ayında bu fonlardan çıkan para miktarı 3,5 milyar dolara ulaşarak Şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Piyasa araştırma şirketi 10X Research'ün kurucusu ve CEO'su Markus Thielen, bu konudaki bakış açısını paylaşarak, bu gelişmenin kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e sermaye ayırmayı bıraktığını gösterdiğini söyledi. ETF'ler kısa pozisyona geçti ve satışlar devam ettiği sürece piyasanın istikrar kazanması veya toparlanması zor olacak.

Gerçek para piyasadan çekiliyor.

İkinci sorun, stablecoin'lerin (değeri ABD doları veya altın gibi varlıklara sabitlenmiş kripto paralar) piyasaya sürülmesindeki gecikmedir. Bunlar genellikle kripto para piyasasında güvenli limanlar olarak kabul edilir, bu nedenle stablecoin'lerin piyasa değeri genellikle volatilite dönemlerinde artar. Bu durum, Ekim ayındaki tarihi kripto para satış dalgasından sonra da yaşandı. Ancak bu trend şimdi tersine dönüyor.

10X Research'ün verilerine göre, geçen hafta yaklaşık 800 milyon dolar kripto para piyasasından çıkıp itibari para birimlerine geri döndü. DeFi platformu Llama'nın verileri de 1 Kasım itibariyle stablecoin'lerin toplam piyasa değerinin 4,6 milyar dolar azaldığını gösteriyor.

Sayın Thielen, paranın sadece kripto para piyasasına akmadığını, aksine piyasadan çıktığını vurguladı. Bu nedenle Bitcoin henüz toparlanamadı.

Federal Rezerv'in Aralık ayında faiz oranlarını düşürme olasılığına ilişkin son yorumlar 24 Kasım'da piyasayı desteklemiş olsa da, Thielen bu toparlanmanın yakında sona ereceğine inanıyor. Bunun sürdürülebilir bir V şeklinde toparlanmanın başlangıcı değil, aşırı satışa verilen kısa vadeli bir tepki olduğu konusunda uyardı.

Uzun vadeli yatırımcılar ve işletmelerden gelen satış baskısı.

Üçüncü zorluk, uzun vadeli yatırımcıların fiyat düşüşünden faydalanarak satış yapmalarından kaynaklanıyor; bu durum muhtemelen Bitcoin'in dört yılda bir gerçekleşen arz azaltma döngüsüne ("yarılanma" olarak bilinir) hazırlık niteliğinde olabilir. Kripto para biriminin geçmişteki "zirve-dip" performansı büyük ölçüde bu düzeltmeleri takip etti, ancak birçok yatırımcı artık benzer bir döngünün tekrarlanma olasılığını reddediyor.

Blockchain firması Nansen'de analist olan Nicolai Søndergaard, her döngüde deneyimli yatırımcıların satış yaptığını açıklıyor. Bunun nedeni, kârlarını realize etme ve diğer hedeflere yönelme zamanının geldiğini hissetmeleridir.

Søndergaard'a göre, Fed'in önümüzdeki ay faiz oranlarını düşürme olasılığının yanı sıra, kripto para piyasasının toparlanması için en iyi şans, ETF girişlerine veya işletmelerin alım faaliyetlerine bağlı olacaktır.

Ancak, yapay zeka entegre kurumsal yazılım firması Strategy'nin öncülüğünde gerçekleşen borsada işlem gören şirketlerin bitcoin alım dalgası önemli ölçüde yavaşladı. Strategy, altı haftalık ardışık alımların ardından 24 Kasım'da yeni bir alım yapmadığını açıkladı. Bu arada, IREN, Riot ve Mara Holdings gibi bitcoin madencilik şirketlerinin hisseleri de %30'dan fazla değer kaybetti.

Yıl sonuna doğru, kripto para piyasası zorlu bir dönemden geçiyor. Bu sorunlar etkili bir şekilde çözülmezse, Bitcoin'in eski zirvesine geri dönme yolu çok zorlu olmaya devam edecektir.

Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ba-rao-can-lon-ngan-da-phuc-hoi-cua-bitcoin-20251125105022397.htm