Yapay zeka balonu patlamak üzere mi?

Yapay zeka çılgınlığı OpenAI ve Anthropic şirketlerinin değerlemelerini yüz milyarlarca dolara çıkarırken, yatırımcılar SPV'lerin balon ve dolandırıcılık risklerini körüklediğini söylüyor.

Yapay zeka şirketleri arasında SPV'ler giderek daha popüler hale geliyor. Fotoğraf: Alyssa Powell/BI .

Yüzlerce milyar dolarlık değerlemelerle yapay zeka çılgınlığının ortasında, SPV adı verilen özel yatırım araçlarıyla paralel bir piyasa hızla büyüyor. Bu, birden fazla yatırımcının tek bir anlaşmaya sermaye yatırmasına olanak tanıyan uzun süredir devam eden bir mekanizma. Yaygın FOMO (fırsatı kaçırma korkusu) bağlamında, SPV'ler OpenAI, Anthropic, Anduril ve Perplexity gibi büyük isimlerin hisselerini avlamak için kullanılıyor.

Birçok yasal SPV mevcut, ancak çoğu yüksek ücretleri, şeffaf olmayan yapıları ve çok katmanlı aracıları nedeniyle eleştiriliyor. Analistler, deneyimsiz yatırımcıların kolayca "trilyon dolarlık yapay zeka rüyası" dolandırıcılığının kurbanı olabileceği konusunda uyarıyor. Uber ve Zillow'un arkasındaki deneyimli yatırımcı Bill Gurley, SPV'lerin insanların söylediği kadar "pembe" olmadığı konusunda samimi.

Önde gelen yapay zeka şirketleri bile endişeli. OpenAI bu hafta yayınladığı blog yazısında, yetkisiz SPV'lerin yatırımları " ekonomik olmayan " hale getirebileceği konusunda uyardı. Anthropic, 170 milyar dolarlık bir fon toplama turunda bazı girişim fonlarından SPV'leri kullanmamalarını bile istedi.

Birçok kurucu ve yatırımcı, Business Insider'a sürekli olarak SPV'lere yatırım teklifleriyle karşılaştıklarını söyledi. Carry CEO'su Ankur Nagpal, bu olguyu, insanların aslında üstün sonuçlar sağlamayan erişim için fahiş ücretler ödediği "eski bir dolandırıcılığın yeni bir versiyonuna" benzetti.

Graham & Walker'ın kurucu ortağı Leslie Feinzaig, mevcut SPV pazarını "Vahşi Batı" olarak tanımlıyor ve daha fazla dolandırıcılığın ortaya çıkacağını öngörüyor.

SuRo Capital CEO'su Mark Klein, OpenAI'ya yatırım yapmayı düşündüğünde her SPV anlaşmasının eskisinden daha karmaşık ve şüpheli olduğunu, hatta profesyonel bir analistin bile neye yatırım yaptığını anlamakta zorluk çektiğini anlattı.

Autograph CEO'su Hari Raghavan'a göre bunun temel nedeni likidite eksikliği. Günlük işlem gören halka açık hisse senetlerinin aksine, özel şirketler yalnızca belirli zamanlarda sermaye artırımı yapıyor. Raghavan, "Piyasa, turlar arasında tamamen durgun ve yeni bir tur açıldığında büyük bir FOMO (kaçırma korkusu) yaşanıyor. New York Borsası'nın ayda yalnızca bir gün açık olduğunu düşünün," dedi.

SPV patlaması, yapay zekaya para aktığını gösteriyor ancak aynı zamanda açgözlülüğün ve fırsatı kaçırma korkusunun yatırım mantığını alt üst ettiği yeni bir finansal balonun oluşumuna dair endişeleri de artırıyor.

Kaynak: https://znews.vn/bong-bong-ai-sap-xay-ra-post1579521.html