En etkili yatırım kanalı hangisidir?

Gayrimenkul piyasası toparlanıyor, altın fiyatları yükseliyor ve mevduat faiz oranları hafifçe artıyor… Bu yatırım kanalları yatırımcılardan daha fazla sermaye çekebilir, ancak borsada işlem gören şirketlerin karlarının toparlanmasıyla birlikte en umut vadeden yatırım alanı olarak hisse senedi piyasası görülüyor.

Hisse senetleri günümüzde en umut vadeden yatırım kanalı olarak kabul ediliyor. (Fotoğraf: Duc Thanh)

Atıl para bir yolunu bulur.

Çoğu bankada mevduat faiz oranları yeniden yükseliyor, hatta bazılarında önceki dönemlere kıyasla yıllık yaklaşık %1'lik bir artış bile görülüyor. Haziran 2024 başı itibarıyla en yüksek oranlar, çoğunlukla küçük özel bankalar grubunda yoğunlaşan uzun vadeli mevduatlar için yıllık %6'yı aşmıştı.

Ulusal Mali ve Parasal Politika Danışma Konseyi üyesi Dr. Le Xuan Nghia, faiz oranlarındaki artışın üç faktörden kaynaklandığına inanıyor: enflasyon, döviz kurları ve altın fiyatları. Bununla birlikte, son iki ayda mevduat faiz oranlarındaki artış ılımlı oldu; bu da mevduat sahiplerine dezavantajlı durumda olmadıkları hissini verdi ve para politikasında bir geri dönüş anlamına gelmiyor.

Sayın Nghia'ya göre, ekonomiyi istikrara kavuşturmak ve canlandırmak için düşük faiz oranlarını korumak bu dönemde çok önemli. Bu nedenle, kredi faiz oranları düşük kalmaya devam edecek, tasarruf faiz oranları ise biraz yukarı doğru ayarlanacak.

Bankacılık sistemine halktan gelen mevduatların artması ve bazı bankalardaki kredi bakiyelerinin yeniden canlanması göz önüne alındığında, tasarruf faiz oranlarının yakın gelecekte hafifçe yükseleceği tahmin ediliyor. Vietcombank Menkul Kıymetler Şirketi (VCBS), mevduat faiz oranının yaklaşık %0,5 ila %1 oranında artabileceğini, ancak mevduat faiz oranlarındaki yukarı yönlü eğilimin piyasa genelinde faiz oranlarını artırma yarışına yol açmasının olası olmadığını analiz ediyor.

Uygulamalı Bilişim ve Ekonomi Araştırma Enstitüsü Direktörü Dr. Dinh The Hien de, birçok bankanın sermaye kaynakları dengesini sağlamak için mevduat faiz oranlarını artırmak zorunda kaldığına inanıyor. Ayrıca, 2024 yılında faiz oranlarını olumsuz etkileyecek birkaç faktör daha var; bunlar arasında 2023'e göre daha yüksek enflasyon (yaklaşık %3,4 olarak öngörülüyor), yüksek döviz kuru ve zaman zaman keskin artışlar gösteren dalgalanan altın fiyatları yer alıyor. Bununla birlikte, Dr. Hien'e göre, hükümetin kontrol politikaları, özellikle bankaların standart altı kredi vermesini yasaklaması ve faiz oranlarını düşürmek için maliyet tasarruflarını teşvik etmesi ve borç tahsilatındaki zorluklar nedeniyle sermaye çekmek için faiz oranlarını artırması sayesinde, faiz oranları artsa bile 2023'e kıyasla %1'i geçmeyecektir.

Shinhan Securities Vietnam (SSV) Analiz Direktörü Bayan Bui Thi Thao Ly'ye göre, bankacılık ve gayrimenkul sektörlerinin toparlanması sayesinde borsada işlem gören şirketlerin karları artmaya devam edecek. 2024 yılının ilk çeyreği sonunda, HOSE'de işlem gören şirketlerin karları geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %11,5 artış gösterdi ve yılın tamamı için %15 artış göstermesi bekleniyor; bu artışın temel nedenleri arasında bankacılık karlarındaki istikrarlı büyüme ve yılın ikinci yarısında gayrimenkul sektörünün toparlanması yer alıyor.

Hangi yatırım kanalını seçmeliyim?

Finans ve bankacılık uzmanı Dr. Nguyen Tri Hieu'ya göre, gayrimenkul piyasası 2024 yılının ikinci yarısından itibaren hareketlilik belirtileri gösteriyor. Ekonomi istikrar kazandığında ve gayrimenkul ile hisse senetleri toparlandığında, altın fiyatları düşme veya sabit kalma eğilimindedir. Tersine, ekonomik göstergeler zorlu kalır ve diğer yatırım kanalları durgunlaşırsa, insanların altın biriktirme ve önlem olarak kullanma eğilimi nedeniyle altın fiyatları artabilir. ABD dolarına gelince, uzmanlar doların 2027 yılına kadar düşüş trendinde olacağını ve Vietnam Merkez Bankası'nın VND'nin değerini istikrara kavuşturmak için çeşitli önlemler alacağını değerlendiriyor. Bu nedenle, ABD dolarına yatırım yapmak iyi bir seçenek değil.

Borsa piyasası birçok olumlu işaret gösteriyor ve gayrimenkul piyasası da birçok segmentte toparlanıyor. Bu nedenle, bu iki kanal mevcut dönemde yatırımcılar için iyi seçenekler olacaktır. .

AFA Capital CEO'su Bay Nguyen Minh Tuan, tasarruf, altın, hisse senetleri ve gayrimenkul de dahil olmak üzere mevcut yatırım kanalları arasında yatırımcıların banka mevduatlarındaki paylarını artırmaları ve hisse senedi varlıklarını korumaya devam etmeleri gerektiğini belirtti. Altın konusunda ise Bay Tuan, AFA Capital'in önerdiği gibi, altın fiyatlarındaki akından önce yatırımları artırmanın çok faydalı olacağını öne sürdü. Ancak şu anda herkesin altına yönelmesi nedeniyle yatırımcıların dikkatli olması gerektiğini, çünkü altın fiyatlarının küresel olarak , özellikle de ABD dolarındaki olası düşüşle desteklendiğini söyledi. Bununla birlikte, Vietnam Merkez Bankası son zamanlarda altın piyasasını istikrara kavuşturmak için açık bir kararlılık ve çaba gösterdi. Sonuç olarak, altın fiyatları düşecek ve altın piyasasındaki "kaçırma korkusu" (FOMO) azalacaktır.

Dr. Le Xuan Nghia, yatırım kanallarında FOMO (fırsatı kaçırma korkusu) belirtileri görüldüğü için yatırımcıların temkinli olması gerektiğine inanıyor. Gayrimenkul, henüz toparlanmaya yeni başlamış olsa da, ekonomik büyümeyi takip ettiği için oldukça önemli bir yatırım kanalı olmaya devam ediyor; ekonomi yükseldiğinde gayrimenkul de yükselir ve tersi de geçerlidir. Dr. Nghia, "Gayrimenkule yatırım yapmak istiyorsanız, şimdi almalısınız çünkü piyasa önümüzdeki 1-1,5 yıl içinde yükselecek" diye tavsiyede bulundu.

UOB Varlık Yönetimi Vietnam (UOBAM Vietnam) Genel Müdürü Bayan Thieu Thi Nhat Le, toparlanan gayrimenkul piyasası, altın fiyatlarındaki son artış ve olası hafif faiz artışı bağlamında, bu yatırım kanallarının yatırımcılardan daha fazla sermaye çekebileceğini belirtti. Bununla birlikte, orta ve uzun vadede hisse senedi piyasasının büyümesini destekleyen makroekonomik faktörler ve yerli yatırımcılardan gelen artan yatırım talebiyle birlikte, hisse senedi piyasası yatırımcıların göz ardı edemeyeceği cazip bir kanal olmaya devam ediyor.

Benzer şekilde, BIDV'nin baş ekonomisti Dr. Can Van Luc'a göre, yıllık %5-6 faiz oranıyla 12 aylık mevduatlar hala çok dezavantajlı durumda değil. Ayrıca, gayrimenkul ve hisse senetleri de dikkate değer yatırım kanallarıdır. Yıl başından bu yana, borsa toparlandı ve birçok olumlu işaret göstermeye devam ediyor (ilk altı ayda ortalama işlem hacmi 24.598 milyar VND'ye ulaşarak önceki yılın ortalamasına göre %39,9 artış gösterdi). Bu arada, gayrimenkul piyasası da birçok segmentte, özellikle sanayi gayrimenkulü ve uygun fiyatlı dairelerde toparlandı.

Kaynak: https://baodautu.vn/chon-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-d220669.html