Mart ayı sonunda hisse senedi fiyatları hızla yükseldi.

Mart ayının son işlem seansında menkul kıymet hisseleri güçlü bir yükseliş göstererek, piyasayı yukarı yönlü hareketlendirdi. Bu yükseliş, 2026 yılının ilk çeyreği için olumlu kazanç beklentileri ve not yükseltme tahminleriyle desteklendi, ancak likidite henüz tam olarak istikrarlı değildi.

Menkul kıymet hisselerine yönelik güçlü sermaye girişleri, Mart ayının son işlem seansında birçok hissenin yükselmesine yardımcı oldu.

Salı günkü işlem seansı (31 Mart) olumlu bir şekilde kapandı; menkul kıymet şirketlerinin hisseleri, önceki sert düzeltmenin ardından keskin bir artış kaydederek öne çıktı. Bu toparlanma sadece teknik faktörleri yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda piyasanın yükseliş beklentileri ve yılın ilk çeyreğinde olumlu iş beklentileriyle de bağlantılı.

Sabah seansından itibaren VN-Endeksi pozitif ivmesini koruyarak 12 puandan fazla yükseldi ve 1.675 puan civarında dalgalandı. Pozitif trend yaygındı; 378 hisse senedi değer kazanırken, 190 hisse senedi değer kaybetti. Özellikle, saat 10'dan sonra güçlü sermaye girişleri başladı ve menkul kıymet hisselerine odaklanarak tüm sektörü yaklaşık %1,1 oranında yukarı taşıdı ve işlem hacmi 1.200 milyar VND'yi aştı.

Bu grup içinde, FTS 1,5 milyon adedi aşan alım emirleriyle tavan fiyatına ulaşarak öne çıkan bir nokta oldu. VND (+%3,3), MBS (+%3), SHS (+%2,4), SSI (+%1,9), VCI (+%1,5) ve VIX (+%1,2) gibi birçok diğer hisse senedi de etkileyici kazançlar kaydetti. Özellikle, HCM dip noktasından bu yana altı ardışık seansta yükselişini sürdürerek %12'nin üzerinde kümülatif bir artış gösterdi.

Menkul kıymetler sektöründeki keskin yükseliş, Ağustos sonundan bu yana SSI (%33 düşüş), SHS (%43 düşüş), VND (%41 düşüş) ve MBS (%40 düşüş) gibi sektördeki birçok hissede yaşanan önemli düşüşlerin ortasında gerçekleşti. Cazip değerlemelerin geri dönüşü, sermayenin yeniden canlanmasını tetikleyerek birçok hissenin kısa vadeli dip noktaları oluşturmasına ve toparlanma döngüsüne girmesine yardımcı oldu.

Piyasa kapanışında VN Endeksi 11,95 puan veya %0,72 artarak 1.674,49 puana yükseldi. VN30 endeksi ise daha da güçlü bir artış göstererek %0,98 yükseldi ve 1.829,59 puana ulaştı. Hanoi Borsası'nda ise HNX Endeksi 0,39 puan, UPCoM Endeksi ise 1,68 puan artış gösterdi.

Bununla birlikte, ayın son işlem seansındaki genel piyasa performansı hala belirgin bir kararsızlık belirtisi gösterdi. Piyasa genişliği nispeten dengeliydi; HoSE'de 179 hisse değer kazanırken, 144 hisse değer kaybetti ve 56 hisse değişmeden kaldı. Likidite öğleden sonraki seansta biraz iyileşti, ancak endeksin hareketini tam olarak yansıtmadı. Bu, sermaye akışlarının son derece seçici kaldığını ve belirli sektörlere ve hisselere yoğunlaştığını gösteriyor.

VN30 sepetinde, büyük sermayeli hisselerin zorlanması ve birbirlerinin etkisini nötrleştirmesiyle belirgin bir farklılaşma gözlendi. VIC, ATC seansında %4,25'lik güçlü bir yükselişle sürpriz yaparak VN Endeksine 9 puandan fazla katkıda bulundu. Buna karşılık, GAS %3'ten fazla düşerken, VCB hafif bir düzeltme yaşadı ve endeksin yukarı yönlü ivmesini bir nebze de olsa kısıtladı.

Orta ve küçük ölçekli şirketler grubunda, GEE, FTS, PET, BSI ve SMC gibi yüksek likiditeye sahip birçok hisse senedi güçlü kazançlar kaydetti ve tavan fiyatına ulaştı; TCH %6,42, VGC %4,69 ve DPG %4,58 oranında yükseldi. Bu grup ayrıca önemli sermaye girişlerini de çekti ve piyasada olumlu bir farklılaşmaya katkıda bulundu.

Özellikle, menkul kıymetler sektörü tüm piyasadaki en istikrarlı ve en güçlü performans gösteren sektör oldu. Yaklaşık 30 hisse senedi %1'den fazla yükselirken, sadece birkaç hisse senedinde hafif düşüşler yaşandı. Likidite, her birinin işlem hacmi 300 milyar VND'yi aşan SSI, VIX ve VCI gibi önde gelen hisse senetlerinde yoğunlaştı.

Teknik faktörlerin yanı sıra, piyasa FTSE Russell endeksinin notunun yükseltilmesine ilişkin beklentilerle de destekleniyor. Notlandırma sonuçlarının 7 Nisan'da (ABD saatiyle), Vietnam saatiyle ise 8 Nisan'da açıklanması planlanıyor. Bu, Vietnam borsasının notunun yükseltilmesi yol haritasında kritik bir ara adım olarak değerlendiriliyor.

Yükseltme beklentisi sadece yatırımcı duyarlılığını etkilemekle kalmaz, aynı zamanda orta ve uzun vadede yabancı sermaye çekme olanaklarını da açar. Bu bağlamda, piyasanın "barometresi" olarak kabul edilen menkul kıymet hisseleri, olumlu haberlere genellikle hızlı ve güçlü bir şekilde tepki verir.

Makroekonomik açıdan bakıldığında, menkul kıymetler uzmanları, ekonominin önümüzdeki dönemdeki toplam sermaye ihtiyacının en az 38,5 milyon milyar VND olarak tahmin edildiğini ve bunun %80'inin özel sektörden sağlanması gerektiğini belirtiyor. Bu durum, sermaye mobilizasyonunda birincil kanal olarak borsanın giderek artan önemini vurguluyor.

Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu Başkanı Bayan Vu Thi Chan Phuong, düzenleyici kurumun bakış açısıyla, 2026 yılının piyasa kalitesine yönelik daha yüksek taleplerle yeni bir gelişim döngüsünün başlangıcı olacağını belirtti. Başlıca çözümler arasında ürün çeşitlendirmesi, kurumsal yatırımcıların geliştirilmesi ve uluslararası sermaye akışının çekilmesi yer alıyor.

Genel olarak, piyasa hâlâ parçalı olsa ve likidite tam anlamıyla artmamış olsa da, Mart ayının son işlem seansında menkul kıymet hisselerinin güçlü geri dönüşü olumlu bir sinyal veriyor. Bu, özellikle piyasa beklentilerinin giderek daha netleştiği bir ortamda, sermayenin hâlâ aktif olarak fırsat aradığını gösteriyor.

Kaynak: https://thoibaonganhang.vn/co-phieu-chung-khoan-but-toc-cuoi-thang-3-179719.html