Küresel yarı iletken endüstrisi için yeni bir "ateşle imtihan".

Ortadoğu'da devam eden çatışma, yalnızca enerji piyasalarını sarsmakla kalmıyor, aynı zamanda yapay zekâ (YZ) alanındaki patlamadan büyük ölçüde faydalanan küresel yarı iletken endüstrisi için de risk oluşturuyor.

Analistlere göre, çatışma devam ederse, çip endüstrisi aynı anda iki baskıyla karşı karşıya kalabilir: kritik malzemelerin tedarikinde aksamalar ve artan enerji maliyetleri nedeniyle talebin zayıflaması.

Devre kartı üzerindeki yarı iletken çipler. Resim: REUTERS/TTXVN

Hammadde tedarikinde aksamalar.

ABD, İsrail ve İran arasındaki çatışma, Ortadoğu'nun küresel yarı iletken tedarik zincirindeki rolünü ön plana çıkarıyor; bu karmaşık sistem, çok çeşitli özel malzemelere bağımlı.

Çatışmaların başlamasının hemen ardından, borsa ile birlikte yarı iletken hisseleri de düşüş gösterdi. Durum ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın savaşın yakında sona erebileceğini öne sürmesinin ardından bir nebze istikrar kazandı.

Güney Kore'nin önde gelen bellek çip üreticileri Samsung Electronics ve SK hynix, özellikle ağır darbe aldı. Çatışmaların başlamasından bu yana, iki şirketin toplam piyasa değeri 200 milyar dolardan fazla azaldı, ancak hisseleri 10 Mart'taki işlemlerde önemli ölçüde toparlandı.

SemiAnalysis'te bellek analisti olan Ray Wang'a göre, uzun süreli bir çatışma, özellikle helyum ve brom olmak üzere, çip üretiminde kritik öneme sahip malzemelere erişimi aksatabilir. Helyum, yarı iletken üretiminde hayati bir rol oynar; üretim sırasında ısıyı dağıtmaya yardımcı olur ve son derece karmaşık devrelerin çiplere basılmasında önemli bir adım olan litografide kullanılır. ABD Jeolojik Araştırmalar Kurumu'na göre, Katar tek başına dünyanın helyum ihtiyacının üçte birinden fazlasını karşılıyor ve şu anda uygulanabilir bir alternatif bulunmuyor.

Daha önce Yarı İletken Sanayi Birliği (SIA), helyum tedarikinde bir aksama olması durumunda küresel yarı iletken üretim sektörünün büyük bir şokla karşı karşıya kalabileceği konusunda uyarıda bulunmuştu.

Hürmüz Boğazı'ndan yapılan sevkiyatların aksaması durumunda, yalnızca üretim değil, Orta Doğu'dan helyumun taşınması da risk altında olacaktır. Kornbluth Helyum Danışmanlık Başkanı Phil Kornbluth'a göre, Hürmüz Boğazı uzun bir süre kapalı kalırsa, küresel helyum arzının %25'inden fazlası piyasadan çekilebilir.

Bu arada, Katar Enerji'nin sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) yan ürünü olarak helyum üreten Ras Laffan sanayi kompleksi geçen hafta İran insansız hava araçlarının saldırısına uğradı ve geçici olarak kapatıldı. Kornbluth, dünyanın en az 2-3 ay boyunca helyum üretiminde aksama yaşayabileceğini ve tedarik zincirinin normale dönmesinin 4-6 ay daha sürebileceğini öne sürdü.

Helyumun yanı sıra, brom da yarı iletken üretiminde önemli bir hammaddedir. ABD Jeolojik Araştırmalar Kurumu'nun verilerine göre, küresel brom üretiminin yaklaşık üçte ikisi İsrail ve Ürdün'den gelmektedir.

Artan enerji maliyetleri çip talebini tehdit ediyor.

Tedarik zinciri risklerinin yanı sıra, yükselen enerji fiyatları da özellikle yapay zeka altyapısında kullanılan çipler için çip talebini etkileyebilir.

Şu anda yüksek talep gören çiplerin çoğu (Nvidia'nın grafik işlemcilerinden Samsung Electronics ve SK hynix tarafından üretilen bellek çiplerine kadar) öncelikle büyük yapay zeka modelleri çalıştıran veri merkezlerinde kullanılıyor. Bu veri merkezleri muazzam miktarda enerji tüketiyor ve Microsoft ve Amazon gibi büyük ABD teknoloji şirketleri tarafından hızla inşa ediliyor.

Orta Doğu'daki çatışma, Brent petrol fiyatlarının kısa süreliğine varil başına 100 doları aşmasına neden olarak, zaten enerji yoğun veri merkezlerinin işletme maliyetlerini artırdı. Morningstar analisti Jing Jie Yu'ya göre, yapay zeka veri merkezleri, geleneksel veri merkezlerine göre 3-5 kat daha fazla elektrik tüketiyor.

Artan enerji maliyetleri, yapay zeka altyapısına sahip olmanın toplam maliyetini önemli ölçüde artırabilir ve teknoloji şirketlerini yatırım hızlarını yeniden gözden geçirmeye zorlayabilir. Uzun süreli bir çatışma senaryosunda, yapay zekada kullanılan bellek çiplerine olan talep azalabilir.

Üreticiler muazzam bir baskı altında.

Samsung Electronics ve SK hynix, dünyanın en büyük iki bellek çipi üreticisidir. Bu çipler sadece akıllı telefonlarda ve dizüstü bilgisayarlarda değil, aynı zamanda yapay zeka veri merkezlerinde de kritik bileşenler olarak kullanılmaktadır.

Özellikle önemli bir çip türü, Nvidia'nın yapay zeka sistemlerinde kilit bir bileşen olan yüksek bant genişliğine sahip bellek (HBM) - dikey olarak istiflenmiş bir DRAM bellek biçimi -dir.

Son yıllarda, teknoloji şirketlerinden gelen muazzam talep, küresel bellek çipi arzının büyük bir bölümünün yapay zeka altyapı projelerine yönlendirilmesine neden oldu. Bu durum, bellek çipi kıtlığına ve fiyatlarının keskin bir şekilde artmasına yol açarak, Samsung Electronics ve SK hynix'in son dokuz ayda yüksek karlar elde etmesine ve hisse senedi fiyatlarında güçlü artışlar yaşamasına katkıda bulundu.

Ancak, artan enerji maliyetleri ve potansiyel olarak zayıflayan talep, yatırımcılar arasında endişeye neden oluyor. Counterpoint Research'ten MS Hwang'a göre, bir veri merkezinin işletme maliyetlerinin yaklaşık yarısını elektrik oluşturuyor ve bunun da yaklaşık yarısı depolama sistemlerini çalıştırmak için kullanılıyor.

Bu, tedarik zinciri istikrarsızlığı nedeniyle bellek yongası fiyatlarının yükselmeye devam etmesi ve enerji maliyetlerinin de artması durumunda, veri merkezi operatörlerinin yatırımlarını kısmak zorunda kalabileceği ve bunun da yarı iletken talebinin zayıflamasına yol açabileceği anlamına gelir.

Ancak Jing Jie Yu, Samsung Electronics ve SK Hynix'in tüm yıl için HBM çip tedariki konusunda sözleşme imzaladığını ve yakın gelecekte üretimi sürdürmek için yeterli rezervlerinin bulunduğunu söyledi.
Ancak, çatışma devam ederse, özellikle uzun vadeli sözleşmelerle korunmayan geleneksel DRAM çipleri için yapay zeka altyapısının geliştirilmesi gecikebilir. Bu durum DRAM fiyatlarında düşüşe yol açabilir ve çip üreticilerinin gelirleri piyasa beklentilerinin altında kalma riski taşıyabilir.

Kaynak: https://baotintuc.vn/kinh-te/cu-thu-luamoi-doi-voi-nganh-ban-dan-toan-cau-20260311222909345.htm