İşletmeler sermayelerini artırmak için yarışıyor.

İşletmeler fon toplama planlarını hızlandırıyor.

Borsa piyasası rekor seviyelere ulaşırken, endeksler ve hisse senetleri rekor likiditeyle yükselişe geçerken, borsada işlem gören şirketler de yeni sermaye arayışına giriyor.

İnşaat Geliştirme Yatırım Anonim Şirketi (DIC Corp, kod DIG), birçok gecikme ve iptalin ardından, mevcut hissedarlara 1.000:232 oranında hisse senedi arzına geri döndü. Bu da 1.800 milyar VND tutarında 150 milyon hisse senedi arzına denk geliyor ve 2025 yılının üçüncü çeyreğinden 2026 yılının ilk çeyreğine kadar uygulanması bekleniyor.

Dikkat çekici bir şekilde, planlanan halka arz tarihinden kısa bir süre önce, 22 Nisan 2025'te, DIG hisseleri hisse başına yaklaşık 13.400 VND'den işlem görüyordu; bu da hisse başına 12.000 VND olan halka arz fiyatından %11,7 daha yüksekti. Hızlı bir artış döneminin ardından, 12 Ağustos itibariyle DIG hisseleri hisse başına yaklaşık 23.150 VND'den işlem görüyordu; bu da mevcut hissedarlara sunulan halka arz fiyatından %92,9 daha yüksekti.

Hisse başına 23.150 VND fiyatıyla DIG hissesi, sektör ortalaması olan 17,81 katından daha yüksek, 139,37 katına kadar ulaşan bir Fiyat/Kazanç oranında işlem görüyor; Fiyat/Defter Değeri oranı ise sektör ortalaması olan 1,44 katından daha yüksek, 1,81 katında bulunuyor.

Benzer şekilde, Nam Hanoi Konut ve Kentsel Gelişim Yatırım Şirketi (NHA), 161,97 milyar VND toplamak amacıyla yaklaşık 16,2 milyon hisse senedi arz etme planını onayladı. Elde edilen fonlar, giderleri karşılamak ve/veya devam eden yatırım projelerini finanse eden banka kredilerini geri ödemek için kullanılacak.

DIG hissesine benzer şekilde, NHA hissesi de 9 Nisan ile 12 Ağustos tarihleri arasında %50 artış göstererek hisse başına 17.500 VND'den 25.100 VND'ye yükseldi.

Finansal durumuna gelince, 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Güney Hanoi Konut ve Kentsel Gelişim Yatırım Şirketi'nin nakit varlığı sadece 5,6 milyar VND iken, toplam borcu 142,6 milyar VND'ye ulaşarak toplam öz sermayesinin %25,2'sini oluşturmaktadır. Varlıklarının büyük bir kısmı, çeşitli projelerdeki devam eden inşaat maliyetleri olarak kaydedilmekte olup, bu da önemli miktarda sermaye gerektirmektedir.

Piyasa koşulları elverişli olduğunda sermaye artırımı için onay talep ediyoruz.

Hoang Quan Gayrimenkul Ticaret ve Danışmanlık Anonim Şirketi (HQC) oldukça özel bir durum teşkil ediyor; zira hisseleri nominal değerinin %60 altında, yaklaşık 4.000 VND/hisse fiyatından işlem görüyor, buna rağmen şirket borcunu dönüştürmek için özel bir plasman yoluyla 50 milyon hisse ihraç etmeyi planlıyor.

Nominal olarak, Hoang Quan Gayrimenkul, bireysel hisseleri piyasa fiyatından çok daha yüksek bir fiyattan ihraç etmeyi planlıyor; ancak alacaklı olan Hai Phat Yatırım Anonim Şirketi'ne (212 milyar VND tutarındaki alacakları 21,2 milyon HQC hissesine dönüştürecek birim) göre, Hoang Quan Gayrimenkul, Hai Phat Yatırım'ın bu dönüştürülebilir hisseleri uygun zamanda elden çıkarması durumunda, herhangi bir eksiklik olması halinde, Hoang Quan Gayrimenkul'ün 212 milyar VND tutarındaki borcunu tahsil edebilmesi için üçüncü şahısların HQC hisseleri, nakit ve diğer gayrimenkuller gibi diğer varlıkları da eklemeye hazır olduğunu taahhüt ediyor.

Dat Xanh Group (DXG), hisse başına 18.600 VND fiyatla 93,5 milyon adet hisseyi özel olarak ihraç ederek 1,739,1 milyar VND toplamayı planlıyor. Uygulamanın 2025 yılının 3. veya 4. çeyreğinde gerçekleşmesi bekleniyor. Elde edilen fonlar, Ho Chi Minh şehrinde (eski adıyla Thuan An, Binh Duong ) DatXanh Homes Parkview yüksek katlı apartman ve ticari kompleks projesini geliştirmek üzere bir yan kuruluşa yatırılacak.

Aslında, özel halka arz piyasa fiyatını etkilemese de, DXG hisseleri 9 Nisan ile 12 Ağustos arasında güçlü bir artış göstererek %105 yükseldi ve hisse başına 21.550 VND'ye ulaştı; bu da 62,07 katlık bir Fiyat/Kazanç oranına denk geliyor ve sektör ortalaması olan 17,81 katından daha yüksek.

Ayrıca, bazı işletmeler de sermaye artırımı politikaları talep ediyor; örneğin Vietnam Petrol ve Gaz Enerji Şirketi (PVPower, kod POW), esas sermayeyi artırmak için hisse senedi arzı/ihracı planını onaylamak üzere Eylül ayında olağanüstü bir hissedarlar toplantısı düzenlemeyi planlıyor; Taseco Gayrimenkul Yatırım Anonim Şirketi (Taseco Land, kod TAL) ise sermayeyi artırmak için bireysel hisse senedi ihraç etme planının onaylanması konusunda görüş almak üzere hissedarlar listesini kapatmayı planlıyor...

Dolayısıyla, borsa elverişli olduğunda ve hisse senetleri hızla yükseldiğinde, işletmeler hisse senedi ihraç etme planlarını tanıtıyor ve borsada ucuz sermaye toplamak için hisse senedi arzı onayı talep ediyorlar.

Kaynak: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-chay-dua-tang-von-d359434.html