Güçlü sermaye girişi MXV Endeksini yeni zirveye taşıdı.

Kapanışta, yoğun alım baskısı MXV Endeksi'ni %3,22 artırarak 2.732 puana yükseltti ve yükseliş serisini beşinci ardışık seansa taşıdı. Gümüş, yerli ve uluslararası yatırımcılar için cazip bir emtia olmaya devam ederek ons başına 115 dolar seviyesini aştı. Bu arada, kahve piyasası da hareketlenmeye başladı.

Gümüşün fiyatı ons başına 115 doları aştı.

26 Ocak'taki dünkü işlem seansının kapanışında, metal piyasası yerli ve uluslararası yatırımcıların ilgisini çekmeye devam etti ve gümüş, genel emtia piyasasının yukarı yönlü trendinin itici gücü olmaya devam etti.
Özellikle, COMEX Mart vadeli gümüş sözleşmesi dün yaklaşık %14'lük bir artış kaydederek ons başına 115,5 dolara ulaştı ve art arda üçüncü gün fiyat artışı yaşadı. Yıl başından bu yana gümüşün fiyatı %63 arttı.

Vietnam Emtia Borsası'na (MXV) göre, artan küresel ticaret riskleri nedeniyle güvenli liman arayışı gümüşe doğru güçlü bir şekilde kaymaya devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük vergileri konusundaki sert açıklamaları, özellikle Ottawa'nın Çin ile ticaret anlaşmaları yapması halinde Kanada mallarına %100 gümrük vergisi uygulama tehdidinde bulunmasının ardından, geniş kapsamlı bir ticaret savaşı endişelerini körükledi. Kanada Başbakanı Mark Carney'nin piyasayı rahatlatma çabalarına rağmen, yatırımcıların savunmacı tutumu yüksek seviyede kalmaya devam ediyor.

Piyasalar, ticaret gerilimlerinin yanı sıra ABD Merkez Bankası (FED) ile ilgili belirsizliklerden de etkileniyor. FED Başkanı Jerome Powell hakkında FED genel merkezinin yenileme projesiyle ilgili yürütülen cezai soruşturma, merkez bankası üzerindeki siyasi baskı konusunda soruları gündeme getirerek, para politikasındaki bağımsızlığına olan güveni sarsıyor.

Artan bu riskler, Dolar Endeksi'ni art arda üçüncü seansta da aşağı çekti ve endeks %0,56 daha değer kaybederek 97,05 puana geriledi. Zayıflayan ABD doları, özellikle gümüş olmak üzere dolar cinsinden emtiaları uluslararası sermaye akışları için daha cazip hale getirdi ve bu da seans boyunca alım baskısını tetikledi.

Altın fiyatlarının ons başına 5.000 doları aşması ve çoğu bireysel yatırımcı için aşırı pahalı hale gelmesiyle, sermaye alternatif bir güvenli liman olarak gümüşe yöneliyor. Altın/gümüş oranı hızla 50:1 civarına daralıyor; bu da gümüşün altınla arasındaki değer farkını kapatma çabalarını hızlandırdığını gösteriyor. MXV, gümüşün ons başına 100 dolarlık psikolojik sınırı aşmasının sadece teknik açıdan önemli olmakla kalmayıp, aynı zamanda bir dizi otomatik alım emrini tetikleyerek yukarı yönlü ivmeyi daha da artıracağına inanıyor.

Yurt içinde gümüş fiyatları, arzın büyük ölçüde ithalata bağlı olması nedeniyle küresel trendleri yakından takip ederek art arda üçüncü seansta da yükselmeye devam etti. 999 saflıkta gümüş yaklaşık %5,7 artış göstererek 3,506 - 3,541 milyon VND/ons aralığında işlem gördü. Yatırım amaçlı kullanılan 999 saflıkta gümüş külçelerinde ise talepteki önemli artış, fiyatları 4,11 - 4,25 milyon VND/ons aralığına kadar yükseltti.

Arz baskısı kahve fiyatlarındaki artışı destekliyor.

Genel piyasa trendini takip ederek, endüstriyel hammadde grubu da dün kahve emtialarının fiyatlarının pozitif bölgede kapanmasıyla dikkat çekti. Özellikle, Mart ayı teslimatlı Arabica kahve vadeli işlem fiyatı %1,5'ten fazla artarak ton başına 7.853 dolara; aynı ay için Robusta kahve vadeli işlem sözleşmesi de %1,3'ten fazla artarak ton başına 4.197 dolara yükseldi.

MXV'ye göre, küresel kahve arzına ilişkin endişeler, seans boyunca bu emtianın fiyatını desteklemeye devam etti.

19 Ocak'ta Brezilya Kahve İhracatçıları Birliği (Cecafé), Brezilya'nın Aralık ayındaki yeşil kahve ihracatının bir önceki yıla göre %18,4 azalarak 2,86 milyon çuvala düştüğünü açıkladı. Özellikle Arabica ihracatı, bir önceki yıla göre %10 azalarak sadece yaklaşık 2,6 milyon çuval olurken, Robusta ihracatı %61'lik önemli bir düşüşle yaklaşık 222.000 çuvala geriledi. Genel olarak, 2025 yılı için Brezilya'nın kahve ihracatının 60 kg'lık çuvalların 40 milyonunu biraz aşacağı ve 2024 yılına göre %20,8 daha düşük olacağı tahmin ediliyor.

Vietnam'da Gümrük Dairesi'nden alınan verilere göre, Ocak 2026'nın ilk 20 gününde yeşil kahve çekirdeği ihracatı da düşük seviyede kalarak 103.000 tonun üzerinde gerçekleşti; bu da geçen yılın aynı dönemine göre %29'a varan bir düşüşe denk geliyor ve bölge genelinde arz sıkıntısının yaşandığını bir kez daha teyit ediyor.

Fiyat artışı, önemli tüketici pazarlarındaki stok seviyeleri tarafından da destekleniyor. Avrupa Kahve Federasyonu'ndan (ECF) alınan veriler, Ekim ayı itibarıyla toplam stokların yalnızca 471.389 ton olduğunu ve son on yılın en düşük seviyesine düştüğünü gösteriyor. Buna ek olarak, Brezilya Reali'nin 2025 yılında ABD doları karşısında yaklaşık %9 değer kazanması da Brezilyalı çiftçilerin daha iyi fiyatlar bekleyerek satışları sınırlamasına ve uluslararası pazarlara mal akışını daha da yavaşlatmasına neden oluyor.

Hava koşullarıyla ilgili olarak, Somar Meteorologia, Brezilya'nın en önemli kahve yetiştirme bölgesi olan Minas Gerais bölgesinin 16 Ocak'ta sona eren haftada sadece 33,9 mm yağmur aldığını, bunun da tarihi ortalamanın yaklaşık %53'üne denk geldiğini belirtti. Bu durum bitki büyümesini etkiliyor ve orta vadede arz kıtlığı endişelerini artırarak fiyatların yükselmesine katkıda bulunabilir.

İç pazarda ise hem ihracatçı işletmeler hem de üreticiler arasında temkinli bir hava hakim olup, piyasa likiditesini düşük tutmaktadır.

Başlıca hammadde üretim bölgelerinde, ihracat depolarının sunduğu alım fiyatı şu anda genellikle 100.000 - 100.100 VND/kg aralığındadır. Bazı diğer satın alma birimleri ise 99.500 VND/kg civarında daha düşük fiyatlar sunmaktadır. Chu Se bölgesinde ise tedarik depoları, 100.000 - 100.300 VND/kg (satıcının deposundaki fiyat) arasında alım fiyatı vermektedir.

Arz tarafında ise, çiftçiler düzenli olarak satış yapmaya devam etse de, her işlemin miktarı oldukça sınırlı olup, ortalama olarak her seferinde sadece 2 ila 3 ton civarındadır. Geçen yılın aynı dönemine kıyasla kahve fiyatlarının önemli ölçüde düşük olması nedeniyle, çiftçiler fiyatların yeniden yükselmesini umarak ürünlerini küçük miktarlarda piyasaya sürme eğilimindedir. Buna karşılık, bayiler ve depolar da faaliyetlerini sürdürmek için temkinli bir satın alma modeli uygulamaktadır.

Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-tien-do-manh-mxvindex-lap-dinh-cao-moi-20260127092742793.htm