Vietnam'a yapılacak yabancı sermaye girişinin onlarca milyar dolara ulaşması bekleniyor.

Borsa, yükseltme haberini coşkuyla karşıladı - Fotoğraf: QUANG DINH

FTSE Russell, 8 Ekim sabahının erken saatlerinde Vietnam borsasının ikincil gelişmekte olan piyasalara yükseltildiğini duyurdu. Yükseltme, Mart 2026'daki ara dönem incelemesinin ardından 21 Eylül 2026'dan itibaren resmen yürürlüğe girecek.

Sınır pazarı etiketinin kaldırılmasının ne kadar büyük bir etkisi olacak?

HSBC Vietnam Menkul Kıymetler Hizmetleri Başkanı Bay Gary Harron, endeks sağlayıcısı FTSE Russell tarafından sınır piyasasından ikincil gelişmekte olan piyasaya resmen yükseltilmesiyle önemli bir dönüm noktasına ulaştıkları için Vietnam'ı tebrik etti.

Gary Harron, bu sonucun Vietnam'ın yükselen uluslararası konumunun kısa vadeli fırtınaların üstesinden rahatlıkla gelebileceğinin kanıtı olduğunu söyledi.

Yeni statü, Hükümet, yönetim kurumları ve piyasa katılımcılarının ortak çabalarının bir göstergesidir. Özellikle Vietnam için, "sınır pazarı" etiketinin kaldırılması, yatırımcı davranışları ve güveni üzerinde büyük bir etki yaratacak, piyasanın uzun vadeli ekonomik kalkınma rotasını değiştirecek ve herhangi bir tek ticaret ortağına olan bağımlılığı azaltacaktır.

HSBC'nin küresel yatırım araştırma birimi de, yükseltme sonrasında aktif ve pasif yatırım fonlarından gelecek potansiyel yabancı sermaye akışının 3,4 - 10,4 milyar dolara ulaşabileceğini öngördü.

Bu arada, yurt içi yatırım ve menkul kıymet danışmanlık şirketleri, dağıtımın belirli bir gecikmeye uğrayacağını söyledi.

FIDT Yatırım Danışmanlığı ve Varlık Yönetimi Anonim Şirketi üyesi Hub Dong Hanh'ın finansal danışmanı Bayan Ha Vo Bich Van, Tuoi Tre Online'a yaptığı açıklamada şunları vurguladı: Birçok yatırımcı, gelişmekte olan bir pazara dönüşmesi durumunda Vietnam pazarına yabancı sermaye akışı olasılığından heyecanla bahsediyor. Ancak, konuya daha gerçekçi bir açıdan bakarsak, tablonun o kadar basit olmadığını göreceğiz.

Vietnam borsası faiz artırımı haberinin ardından güçlü bir ayrışma yaşayacak mı?

Van'a göre, her şeyden önce, bu yükseltme kesinlikle olumlu bir sinyal ve Vietnam borsasının uluslararası yatırım fonlarının gözündeki cazibesini artırmasına yardımcı oluyor. Ancak Van, şu ayrımı yapmanın önemli olduğunu belirtti: Yükseltme, sermaye akışlarının anında dağıtılacağı anlamına gelmiyor. ETF'lerin, küresel endeks fonlarının veya aktif fonların, portföy incelemesinden likidite değerlendirmesine ve bilgi şeffaflığı standartlarının kontrolüne kadar kendi yatırım süreçleri vardır. Bu adımların her biri zaman alır.

Dahası, tüm yabancı sermaye aynı anda gelmez. Bazı fonlar "pozisyon kazanmak" için hemen küçük bir kısmını dağıtır, bazıları istikrarı gözlemlemek için birkaç çeyrek bekler ve bazı fonlar yalnızca sermaye, likidite ve yönetişim standartlarını karşılayan hisse senetlerine odaklanır. Bu nedenle, sermaye akışları beklendiği gibi "akmak" yerine "yavaş yavaş" akacaktır.

Vietcap Securities'e göre, FTSE Russell'ın ikincil gelişen piyasalar arasına yükseltmesinin ardından, işletmelerin 2025 yılı üçüncü çeyrek iş sonuçlarının birbiri ardına açıklanmasıyla birlikte, Vietnam borsası ekim ayının ikinci yarısında güçlü bir farklılaşma dönemine girebilir.

Uluslararası menkul kıymet şirketlerinin tahminlerine göre, yükseltme kararının olumlu etkisinin, 2023-2025 döneminde yabancı yatırımcıların yaklaşık 9 milyar ABD doları tutarındaki net satış hacmini kısmen telafi etmesi ve 6-10 milyar ABD doları tutarında yeni sermaye akışı çekmesi bekleniyor.

Eylül sonu itibarıyla VN-Index'in 12 aylık izleyen P/E oranı 16 kata ulaşarak Filipinler'den (10,1 kat) ve Tayland'dan (14,7 kat) yüksek, ancak Endonezya'nın 19,6 katından düşük oldu. Bu da Vietnam'ın piyasa değerlemesinin bölgede hala nispeten cazip olduğunu gösteriyor.

Tuoitre.vn

Kaynak: https://tuoitre.vn/du-bao-von-ngoai-vao-viet-nam-sau-nang-hang-co-the-len-toi-chuc-ti-usd-20251008091600673.htm