Arz ve talep baskıları kakao fiyatlarının hızla düşmesine neden oldu.
Dünkü işlem seansının kapanışında, endüstriyel hammadde piyasasında ezici bir satış baskısı yaşandı ve gruptaki çoğu temel emtia aynı anda fiyat düşüşü gösterdi. Özellikle kakao, yatırımcıların dikkatini çekti ve art arda üçüncü gün fiyat düşüşü kaydetti.
Özellikle, Mart vadeli kakao sözleşmesi dün %7,24'e varan oranda değer kaybederek ton başına 3.805 dolara geriledi ve son iki yıldan fazla bir süredir en düşük seviyesini gördü.
Vietnam Emtia Borsası'na (MXV) göre, küresel kakao piyasası hem arz hem de talep kaynaklı çifte baskı altında; küresel tüketim önemli ölçüde azalırken, arz istikrarlı bir fazlalık belirtisi gösteriyor.
Küresel kakao piyasası, 2025'in dördüncü çeyreğine ilişkin işleme verilerinin önemli üretim bölgelerinde ciddi düşüşler gösterdiğini ortaya koymasıyla, kasvetli bir tüketim görünümüyle karşı karşıya.
Avrupa Kakao Birliği'nin (ECA) 15 Ocak'ta açıkladığı verilere göre, bölgedeki kakao işleme miktarı 2025'in dördüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %8,3 oranında keskin bir düşüş göstererek 304.500 tona geriledi. Bu, önceki piyasa tahminlerinden (%-2,9) çok daha büyük bir düşüş olmakla kalmayıp, aynı zamanda son 12 yılın en düşük dördüncü çeyrek üretim seviyesini de işaret ediyor.
Asya pazarında da benzer bir durum gözlemlendi. Asya Kakao Birliği'nin 16 Aralık tarihli raporuna göre, bölgedeki kakao işleme miktarı %4,8 azalarak 197.022 tona düştü. Bu arada, ABD pazarında ise faaliyetler neredeyse durgun kaldı ve büyüme yok denecek kadar az oldu.
Tüketici talebindeki zayıflama, sektör devlerinin mali raporlarında da açıkça görülüyor. Dünyanın en büyük ham çikolata üreticisi Barry Callebaut AG, 30 Kasım'da sona eren çeyrekte kakao satışlarının %22 oranında düştüğünü bildirdi.
Tüketici talebinde yavaşlama belirtileri görülürken, küresel kakao arzı fazlalık işaretlerini sürdürmekte ve bu da borsalardaki aşağı yönlü fiyat trendini güçlendirmektedir.
StoneX'in son raporuna göre, küresel kakao piyasasının orta vadede arz fazlası yaşayacağı öngörülüyor. Özellikle, kuruluş 2025-2026 hasat yılında 287.000 ton ve 2026-2027 hasat yılında da 267.000 tonluk bir arz fazlası tahmin ediyor. Benzer şekilde, Uluslararası Kakao Örgütü (ICCO), 23 Ocak itibarıyla küresel kakao rezervlerinin yıllık bazda %4,2 artarak 1,1 milyon tona ulaştığını bildirdi.
Arz ve talep arasındaki "uyumsuzluk", ICE tarafından izlenen stokları doğrudan 3,5 ayın en yüksek seviyesine, 1,83 milyon torbayı aşacak şekilde yükseltti. Bu bol stok, önemli bir arz fazlası baskısı yaratıyor ve uzun süreli bir aşağı yönlü düzeltme eğilimini körüklüyor.
Ayrıca, dünyanın kakao başkenti olan Batı Afrika'da meteorolojik koşullar hasadı desteklemeye devam ediyor. World Weather Inc.'e göre, bölgede önümüzdeki iki hafta boyunca istikrarlı hava koşulları devam edecek.
Şubat ayı sonuna kadar kıyı bölgelerinde seyrek sağanak yağışlar ve ılık hava bekleniyor; ardından güneyde mevsimsel yağışlar artmaya başlayacak. Özellikle Afrika'daki Harmattan rüzgarlarının şiddeti hafif kalmaya devam ediyor ve bu da mahsul gelişimine olumsuz etkilerini sınırlamaya yardımcı oluyor. Sıcaklıklar ılık olsa da aşırı yüksek değil, bu da mevcut büyüme mevsimi için ideal koşullar yaratıyor.
ABD ekonomisine ilişkin karamsar görünümün etkisiyle dünya petrol fiyatları sert düşüş gösterdi.
Bu arada, enerji piyasasında, beş emtia grubunun tamamında kırmızı renk hakim oldu. Brent petrolü seansı varil başına 67,9 dolardan, yani %0,2'den fazla düşüşle tamamladı; WTI petrolü de %0,6'dan fazla düşüş kaydederek varil başına 64 doların altına geriledi.
MXV'ye göre, ABD'deki tüketim görünümüne ilişkin endişelerden kaynaklanan baskı, dünkü işlem seansında küresel petrol piyasası üzerinde büyük bir etki yarattı.
ABD Ticaret Bakanlığı'nın son verilerine göre, Aralık 2025'te perakende satışlar beklenmedik şekilde sabit kaldı ve Ekim ayı verileri de aşağı yönlü revize edildi. Bunun temel nedeni, hane halklarının araçlara ve yüksek değerli mallara yönelik harcamalarını kısmasıdır. Bu durum, bu yıl ABD'de tüketici harcamalarını ve ekonomik büyümeyi yavaşlatarak enerji talebinde doğrudan bir düşüşe yol açtı.
Ayrıca, ABD Enerji Bilgi Ajansı (EIA), Ocak 2026 tarihli Kısa Vadeli Enerji Görünümü (STEO) raporunda, ülkedeki benzin talebinin hem 2026 hem de 2027 yıllarında düşeceğini öngördü.
Ancak, bunun tam tersine, EIA damıtılmış yakıt ve jet yakıtı tüketimine ilişkin görünümünü yukarı yönlü revize etti. Bu düzeltme, S&P Global'in makroekonomik modeline göre olumlu GSYİH büyümesi ve sanayi üretimi beklentilerine dayanmaktadır. Bu durum, petrol fiyatlarındaki kısa vadeli düşüşü frenlemede önemli bir faktör olarak görülmektedir.
Öte yandan, ABD ve Kazakistan'daki yerel arz aksamalarına veya son fiyat dalgalanmalarına rağmen, EIA önümüzdeki iki yıl için küresel arz fazlası tahminini koruyor.
Ajans, küresel petrol üretimindeki güçlü büyümenin, tahmin dönemi boyunca stokları artıracağını öngörüyor. Sonuç olarak, ham petrol fiyatlarının düşüş trendini sürdüreceği, 2026'da varil başına ortalama 58 dolar ve 2027'de varil başına 53 dolara kadar düşeceği tahmin ediliyor.
Makroekonomik faktörlerin yanı sıra, Orta Doğu'daki jeopolitik durum da hafifleme belirtileri gösteriyor ve bu da petrol fiyatlarındaki "risk priminin" haftanın başındaki ivmesini kaybetmesine neden oluyor.
Şimdi dikkatler ABD Başkanı Donald Trump'ın son açıklamalarına çevrildi. Trump dün verdiği bir röportajda, ABD ve İran'ın 2018'de çekilen önceki nükleer anlaşmanın yerine geçecek yeni bir nükleer anlaşmaya kesinlikle varabileceğini öne sürdü.
Enerji danışmanlık firması Gelber & Associates'e göre, yatırımcılar "diplomasiden daha net sinyaller gelene, stok verileri açıklanana veya arzın sadece tehdit altında değil, önemli ölçüde etkilendiğine dair herhangi bir teyit gelene kadar fiyatları herhangi bir yöne doğru itmekte tereddüt ediyorlar."
Kaynak: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dut-mach-phuc-hoi-mxvindex-lui-sat-moc-2500-diem-20260211090607706.htm
Yorum (0)