Gümüş fiyatları ons başına 93 dolara yaklaşıyor.

Piyasa kapanışında gümüş fiyatları geçen hafta yaklaşık %12,5 artarak ons başına 92,98 dolara ulaştı.

Báo Công thương•02/03/2026

Küresel emtia piyasası, MXV Endeksi'nin %7,6'dan fazla artış göstererek 2.631 puana ulaşmasıyla, hareketli bir hafta geçirdi. Bu haftaki yükselişin ana itici gücü, jeopolitik ve küresel makroekonomik risklere karşı korunma aracı olarak sermayenin değerli metallere kayması oldu. Bu arada, mevsimsel arz kısıtlamaları da kauçuk fiyatlarını Aralık 2024'ten bu yana en yüksek seviyelerine geri çekti.

Metal piyasasında alım baskısı hakimdi.

Geçtiğimiz işlem haftasının sonunda, metal piyasasında ezici bir alım baskısı yaşandı ve 10 emtiadan 8'inde fiyat artışı görüldü. Piyasanın odağı, geçen hafta yaklaşık %12,5 artış göstererek ons başına 92,98 dolara ulaşan COMEX gümüşünde olmaya devam etti.

Vietnam Emtia Borsası'na (MXV) göre, ilgili taraflar arasındaki nükleer müzakerelerdeki çıkmaz, jeopolitik risklerin artmaya devam etmesiyle birlikte piyasada savunmacı bir hava yaratıyor. Giderek daha öngörülemez hale gelen küresel ortamda, sermaye akışları güvenli liman varlıklarına doğru kayma eğiliminde olup, gümüş önemli bir seçenek olarak öne çıkıyor.

Bu bağlamda, ABD yatırım ortamının istikrarına ilişkin artan endişeler, ABD doları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Geçtiğimiz hafta, Dolar Endeksi (DXY) yaklaşık %0,2'lik bir düşüş kaydederek 97,61 puana geriledi ve bir haftadan fazla süredir en düşük seviyesine ulaştı. Zayıflayan ABD doları, diğer para birimlerini elinde bulunduran yatırımcılar için değerli metallerin cazibesini artırdı. Ayrıca, 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi %3,96'ya düşerek Ekim 2025 sonundan bu yana en düşük seviyesine indi. Tahvil getirilerindeki düşüş, gümüş gibi getiri sağlamayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini azaltarak piyasadaki alım ilgisini güçlendirdi.

Arz ve talep açısından bakıldığında, gümüş fiyatlarındaki yukarı yönlü trend, Meksika'daki tedarik zinciri aksamaları riskiyle daha da desteklenmektedir. Aynı zamanda, ABD'deki endüstriyel üretim, özellikle elektronik ve bilgisayar gibi gümüş yoğun sektörlerde iyileşme belirtileri göstermekte ve bu da talep görünümünü daha da güçlendirmektedir.

Bu trendi takip ederek, spekülatif sermaye dip seviyelerden alım yapmak için geri dönmeye başlıyor. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'ndan (CFTC) alınan veriler, 24 Şubat itibariyle yönetilen fonların net uzun pozisyonunun 8.523 sözleşmeye ulaştığını ve ay başına kıyasla %71'lik keskin bir artış gösterdiğini ortaya koyuyor.

Bununla birlikte, kısa vadede gümüş piyasası, analistlerin ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyonu dizginlemek için Mart ayı toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyeceği yönündeki tahminleri nedeniyle kar alma baskısıyla karşı karşıya kalmaya devam ediyor. Son istatistikler, dünyanın bir numaralı ekonomisinde Ocak ayı Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) yıllık bazda %2,9 artarak beklentilerin çok üzerinde gerçekleştiğini gösteriyor.

Yurt içi piyasada gümüş fiyatları, hem küresel yükseliş trendinden hem de Zenginlik Tanrısı festivali sırasında artan talepten faydalanıyor. 1 Mart sabahı itibarıyla, beyaz metal ürünlerinin fiyatları önceki haftaya göre yaklaşık %11 oranında yukarı yönlü bir seyir izledi. Özellikle, 999 saflıkta gümüş ons başına 3.019 – 3.054 milyon VND civarında işlem görürken, 999 saflıkta gümüş külçeleri ons başına 3.505 – 3.613 milyon VND (alış-satış) aralığında listeleniyor.

Kauçuk fiyatları 2024 yılının sonunda belirlenen zirve seviyelerine geri dönecek.

Bu arada, endüstriyel hammadde piyasasında, iki kauçuk emtiasının fiyatları güçlü bir yükseliş trendi göstererek Aralık 2024'ten bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı. Özellikle, Nisan teslimatlı RSS3 kauçuk sözleşmesi geçen hafta %7,16 artarak 2.389$/ton'a; Nisan teslimatlı TSR20 kauçuk sözleşmesi ise %4'ün üzerinde artarak 2.007$/ton'a ulaştı.

MXV'ye göre, kauçuk fiyatlarındaki mevcut ardışık artışlar, mevsimsel arz kısıtlamaları ve tüketici talebinde bir toparlanma beklentisiyle destekleniyor.

Arz tarafında ise Tayland ve Endonezya gibi büyük üretici ülkeler düşük üretim döngüsüne giriyor. Birçok önemli hasat bölgesinde şiddetli yağmurlarla birlikte olumsuz hava koşulları, hasat faaliyetlerini aksatarak geçen yılın aynı dönemine göre hammadde üretiminde azalmaya yol açtı. Bu arada, Çin'in Yunnan ve Hainan gibi iç üretim bölgelerinde kauçuk plantasyonları kış hasat döneminde bulunuyor. Bu faktör, iç pazardaki kıtlığı daha da kötüleştirerek yaygın bir arz daralmasına neden oluyor.

Tayland Ticaret Bakanlığı'ndan gelen son veriler de bu düşüşü açıkça yansıtıyor. Özellikle, Ocak 2026'da ülkenin doğal kauçuk ihracatı (karışık kauçuk hariç) sadece 214.000 tona ulaşarak geçen yılın aynı dönemine göre %10 azaldı. Dikkat çekici bir şekilde, en büyük tüketici pazarı olan Çin'e yapılan ihracat, yıllık bazda %13'lük keskin bir düşüşle 77.000 tona geriledi.

Talep tarafında ise Doğal Kauçuk Üretici Ülkeler Birliği (ANRPC), küresel kauçuk tüketiminin 2026 yılında arzı aşacağını ve bunun da fiyatların yüksek seviyelerde kalması için sağlam bir temel oluşturacağını öngörüyor. Özellikle, küresel üretimin %2,4 artarak 15,2 milyon tona ulaşması beklenirken, talebin de %1,7 artarak 15,6 milyon tona ulaşacağı tahmin ediliyor.

Bu arz-talep dengesizliği kısmen Çin, Avrupa Birliği (AB) ve Amerika Birleşik Devletleri gibi kilit pazarlardaki istikrarlı toparlanmadan kaynaklanmaktadır. Talep artışına ilişkin beklentiler, bir dizi olumlu faktörle desteklenmektedir: AB'de yeni otomobil kayıtlarındaki artış, ABD'ye lastik ihracatında iyileşme beklentileri ve AB ile Hindistan ve ABD ile Hindistan arasındaki kauçuk ürünlerine ilişkin ticaret anlaşmalarının etkisi. Buna ek olarak, Çin hükümeti tarafından uygulanan elektrikli araç alımlarına yönelik devam eden sübvansiyonlar ve teşvik politikaları da bu malzemenin tüketimini artırmada önemli bir rol oynamaktadır.

Vietnam iç pazarında, ham kauçuk lateks fiyatları geçen hafta durgun seyretti. Tatil sonrası ağaç kesim faaliyetleri henüz başlamadığı için sıvı lateks fiyatları düşük seviyelerde sabit kaldı. Ortalama olarak, sıvı lateks fiyatları tatil öncesi döneme göre 4 VND/derece azalarak 411 VND/derece seviyesinde işlem gördü. Benzer şekilde, fincan lateks fiyatları da tatil sonrası düşüş trendini sürdürerek, bir önceki haftaya göre ortalama 1.060 VND/kg azalarak 17.180 VND/kg'a geriledi.

Diğer bazı ürün türleri için fiyat listesi