Temel inşaatta ödenmemiş borçların çözülmesi

Geçinmek için mücadele ediyorum

Son iki yılda kamu yatırımları ve altyapı geliştirme faaliyetleri artırılırken, ısınan emlak piyasası inşaat sektöründe faaliyet gösteren işletmelerin daha fazla istihdam yaratmasına yardımcı oldu.

Ancak bir projenin inşaat süreci aylarca sürmektedir. Borç olması durumunda, yüklenici finansal kaynaklar konusunda zorluk yaşayacak ve bu da alt yüklenicilere, inşaat malzemesi tedarikçilerine vb. borçlanmasına neden olacaktır.

Ödenmemiş borçlar inşaat şirketleri için bir endişe kaynağı. Fotoğraf: Hai Linh

Hanoi BQT İnşaat Yatırım Anonim Şirketi Direktörü Nguyen Van Hach, projenin hayata geçmesinin üzerinden birkaç yıl geçmesine rağmen henüz tamamlanmamış olmasına rağmen, çoğu müteahhittin, özellikle projenin nihai hacminin yaklaşık %20-25'lik kalan kısmında gecikme yaşadığını belirtti. Bu arada, müteahhitler yüksek faiz oranları ödeyerek banka kredisi kullanmak zorunda kalıyor ve bu da bir projeden diğerine uzanan bir gecikmeye yol açıyor.

Bay Nguyen Van Hach, gerçekte senkronize olmayan yatırım projeleri olduğunu, ihale paketlerinin bölündüğünü, yatırım sürelerinin makul olmadığını ve bu nedenle inşaat birimlerinin sözleşmeyi tamamladığını, ancak proje henüz faaliyete geçmediği için hesabı devredemediğini ve kapatamadığını ekledi. İşletmeler, koruma ve garanti için kendi paralarını harcamak zorunda kalıyor, bu da maliyetlere yol açıyor ve sermaye geri kazanımını plana göre kapatamıyor. Bu durum, malzeme ve sarf malzemesi satan birimlerin, sebep işletmelerin hatası olmadığı halde müteahhitlere satış yapma konusunda isteksiz davranmasıyla itibar kaybına yol açıyor.

"Bu durum yalnızca kamu yatırım sermayesi, yabancı devlet sermayesi ve kamu yatırımı kullanan proje paketlerinde değil, aynı zamanda diğer sermaye kaynakları kullanan projelerde de yaşanıyor. İnşaat müteahhitlik şirketleri birçok zorlukla karşılaşıyor. Bunlar derhal çözülmezse, "kayıpları telafi edemiyorlar", yeni ve eski borçlar büyük bir yük haline geliyor." - Bay Nguyen Van Hach paylaştı.

Ödenmemiş borç, yalnızca küçük ve orta ölçekli inşaat müteahhitleri için zorlu bir "sorun" olmakla kalmaz, büyük işletmeler bile ancak sermayelerinin bir kısmını yönetip birçok projeyi yeniden başlatabildiklerinde ve müteahhitlere ödeme yapmak için nakit akışı üzerindeki baskıyı azalttıklarında başarılı olabilirler. Örneğin, Coteccons İnşaat Anonim Şirketi, 2025 mali yılının ikinci çeyreğine (yani 2024'ün dördüncü çeyreğine) ait konsolide mali tablolarını, aynı döneme göre %54 artışla 106 milyar VND vergi sonrası kârla açıklamıştır.

Ancak, geçen yıl batık krediler 190 milyar VND azalarak 2.163 milyar VND civarında seyretti. Batık kredilerin büyük kısmı hâlâ Ngoi Sao Viet Şirketi (Tan Hoang Minh yönetiminde), Saigon Glory Şirketi (Ben Thanh dörtgen projesinin yatırımcısı) ve Minh Viet Şirketi (Tricon Towers yatırımcısı) gibi işletmelerden kaynaklanıyordu.

Bu arada, Hoa Binh İnşaat Grubu'nun 2024 dördüncü çeyrek mali raporu, alacakların hâlâ en büyük paya sahip olduğunu gösteriyor. Şirket, ortaklarından 340 milyar VND tutarında borç tahsil etmesine rağmen, toplam varlıklarının %45'ine denk gelen ve yıl gelirini aşan 6.891 milyar VND tutarında alacağı bulunuyor. Tahsili gecikmiş alacaklar 1.009 milyar VND'lik keskin bir düşüşle 1.947 milyar VND'ye geriledi.

Kaldırma çabaları

Coteccons, yakın zamanda Ho Chi Minh Şehri 1. Bölge Halk Mahkemesi'nden önemli bir projede borç tasfiyesi kararı aldı. Bu anlaşmayla Coteccons, tahsil edilemeyen alacakların tahsilinde önemli ilerleme kaydetti ve 2025 mali yılında 2024 Yıllık Genel Kurul Toplantısı'nda belirlenen hedefi aşması bekleniyor.

Coteccons, sektördeki toparlanma trendinden ve şirketin iç gücünden yararlanarak, 2025 mali yılında 25.000 milyar VND net gelir hedefliyor ve önümüzdeki 4-5 yıl boyunca yıllık %20-30'luk sürdürülebilir bir büyüme oranı sürdürüyor. Coteccons İnşaat Anonim Şirketi Yönetim Kurulu Başkanı Bolat Duisenov, yukarıda belirtilen borç tahsilatındaki olumlu ilerlemenin, esas olarak Coteccons'un müşterilerle proaktif çalışmalarından ve piyasadaki olumlu toparlanma ivmesiyle birleşerek borç tasfiye sürecini hızlandırmasından kaynaklandığını belirtti. Bu anlaşmalara varılmasında, özellikle yatırımcı olmak üzere, ilgili tarafların iş birliği ve iyi niyeti önemli rol oynuyor.

Coteccons Yönetim Kurulu Başkanı, "Yeniden yapılandırma öncesinde yeni şüpheli alacaklar oluşturmamak ve mevcut borçları en aza indirmek, Coteccons'un öncelikleri arasında yer almaya devam ediyor. 2024 Yıllık Genel Kurul Toplantısı'nda hissedarlarımızla finansal stratejimiz hakkında açık ve şeffaf bir diyalog gerçekleştirdik ve yatırımcıların finansal sağlığının düzelmesiyle birlikte, borç yapılandırmasının önümüzdeki 12-18 ayda önemli ilerleme kaydedeceğine inanıyoruz," dedi.

Hoa Binh İnşaat Grubu ise, zor durumla karşı karşıya kalınca, haklarını geri almak için ortaklarıyla birlikte mahkemeye gitmek zorunda kaldı. Şirket, 19 Şubat'ta ortağı Sunshine E&C İnşaat Anonim Şirketi ile açtığı davayı kazandığını ve 94 milyar Vietnam Dongu'nun üzerinde anapara, faiz ve para cezası ödemek zorunda kaldığını duyurdu. Yukarıdaki davadaki tutar, Wonder Villas müstakil ev projesi ve Sunshine Uluslararası Okulu (Bac Tu Liem bölgesi) için yapılan iki inşaat sözleşmesinde hâlâ eksik.

Hanoi Barosu Avukatı Pham Viet Thai, sözleşmede tasarım ayarlaması yapılırken sözleşme bedelinin ayarlanmasına ilişkin ilkeler, yöntemler ve kapsamın açıkça belirtilmediği durumlarda, birçok projede sözleşmeleri ayarlamak için bir mekanizmanın bulunmadığını ve bu durumun yükleniciye gerçekleştirilen hacmin değeri için ödeme yapılmamasına yol açtığını kabul etti.

Avukat Pham Viet Thai, "Devlet ve Hükümet, inşaat sektörü de dahil olmak üzere birçok sektörü desteklemek ve zorlukları ortadan kaldırmak için mekanizma ve politikaları kararlılıkla ayarlıyor. Son zamanlarda yayınlanan bir dizi genelge ve kararname, sözleşme fiyatlarının ayarlanmasındaki zorluklar ve engeller nedeniyle askıya alınan ve işletme faaliyetlerini etkileyen projeleri aktif olarak kaldırdı," dedi.

Yurt içi inşaat şirketlerinin uzun bir zorlu dönemin ardından güçlü değişimler kaydettiği ve parlak renklerin daha sık ortaya çıktığı görülüyor. MB Menkul Kıymetler Şirketi'ne göre, makro faktörler kamu yatırımlarının büyümesi için elverişli koşullar yaratıyor, hukuki sorunlar ve hammadde kıtlığı giderek çözülüyor ve 2025 yılında kamu yatırımlarının büyümesi için elverişli koşullar yaratılıyor.

Kamu Yatırımları Kanunu (değiştirilmiş), bakanlıklar, şubeler ve yerel yönetimlerde kamu yatırım sermayesinin uygulanmasını hızlandırmayı amaçlayan Ocak 2025'ten itibaren yürürlüğe girecektir. TBMM, Kamu-Özel Ortaklığı (KÖO) Yöntemiyle Yatırım Kanunu'nun Bazı Maddelerinde Değişiklik ve Ekler Yapılmasına Dair Kanun'u kabul ederek, özel sermayenin kamu projelerine yatırım yapmasını teşvik etmiştir.

 

MBS, kamu yatırımlarının teşvik edilmesi trendiyle, özellikle 2025 yılında tamamlanması beklenen Kuzey-Güney Otoyolu ve Long Thanh Havalimanı gibi önemli projeler için ihaleyi kazanan inşaat şirketlerinin en çok fayda sağlayacağına inanıyor.

Kaynak: https://kinhtedothi.vn/go-vuong-no-dong-xay-dung-co-ban.html