Piyasayı milyarlarca hisse senedi "su bastı": Bölüm 1

Yıllık hissedarlar toplantısı sezonunun ardından, bir dizi şirket, temettü ödemek ve milyarlarca ABD dolarına kadar sermaye artışı sağlamak için büyük miktarlarda hisse senedi ihraç etmeyi planladı. Listenin başında bankacılık, menkul kıymetler ve gayrimenkul sektörlerindeki şirketler yer alıyor.

Borsada 17 milyar banka hissesi işlem görüyor

Borsada işlem gören sektörler arasında, bankacılık grubu piyasaya ek hisse senedi ihraç ederek en olumlu hareketi kaydetti. Şimdiye kadar, borsada işlem gören 27 bankadan sadece 3'ü hisse senedi ihraç etme planlarını açıklamadı. Sadece bankacılık sektöründe, bu kez piyasaya ihraç edilen hisse senedi sayısı 17,1 milyara ulaştı.

En fazla hisse senedi ihraç eden banka Techcombank'tır (hisse senedi kodu: TCB, HOSE'de listelenmiştir) . Techcombank'ın genel kurul toplantısının sonuçlarına göre, öz sermayeden hisse senedi ihraç ederek sermayesini ikiye katlama (35.225 milyar VND'den 70.450 milyar VND'nin üzerine çıkarma) planı onaylandı. Buna göre Techcombank, 3,5 milyar ek hisse ihraç edecek.

Bankacılık grupları eş zamanlı olarak hisse senedi ihraç ediyor (İllüstrasyon fotoğrafı: ST)

3 BIG4 bankası (Vietnam piyasasının en büyük 4 bankası) da milyarlarca hisse senedi ihraç etmeyi planlıyor. Özellikle, Sanayi ve Ticaret Bankası ( VietinBank , hisse kodu: CTG, HOSE), sermayeyi artırmak için hisse senedi ihraç etmeyecek, ancak 2023 yılında fon ayırdıktan sonra elde ettiği tüm kârı hisse senedi olarak temettü ödemek için kullanacak. CTG'nin 2,5 milyar hisse daha ihraç ederek, kuruluş sermayesini 53.700'den 79.148 milyar VND'ye çıkaracağı tahmin ediliyor.

Benzer şekilde, Dış Ticaret Bankası ( Vietcombank , hisse senedi kodu: VCB, HOSE) da 2023 yılında fonlar düşüldükten sonra kalan tüm kârı hissedarlara hisse senedi temettüsünde kullanma planını duyurdu. Buna göre, VCB 2,17 milyar ek hisse ihraç edecek.

Yatırım ve Kalkınma Bankası (BIDV, hisse senedi kodu: BID, HOSE) Genel Kurulu ayrıca, Yönetim Kurulu'nun 2024 yılında temettü ödeme ve profesyonel menkul kıymet yatırımcılarına satış olmak üzere iki opsiyonla 1,36 milyar hisse ihraç ederek, tüzük sermayesini 13,6 milyar VND artırma önerisini onayladı.

Ayrıca, kalan 20 banka da milyonlarca ek hisse senedi ihraç etmeyi planladıklarını duyurdu. Bunlar arasında: Military Bank (MBBank, hisse senedi kodu: MBB, HOSE) 858 milyon ek hisse senedi ihraç etti (sermayeyi 8,580 milyar VND artırdı), Lien Viet Post Bank (LPBank, hisse senedi kodu: LPB, HOSE) 800 milyon hisse senedi ihraç etti (sermayeyi 8,000 milyar VND artırdı), National Bank (NCB, hisse senedi kodu: NVB, HOSE) 620 milyon hisse senedi ihraç etti (sermayeyi 6,200 milyar VND artırdı)...

Menkul kıymet şirketleri sermayelerini artırmak için yarışıyor

Menkul kıymet şirketleri grubu, sermaye kaynaklarını artırmak için hisse senedi ihraç ederek sermaye artışı da planlıyor. SSI Menkul Kıymetler'in (hisse senedi kodu: SSI, HOSE) 2024 yılı yıllık genel kurul toplantısında, 302,2 milyonu bedelsiz hisse ve 151 milyonu hissedarlara ait olmak üzere toplam 453,2 milyon hisse ihraç etme planı onaylandı. Bu sayede, SSI'nin kayıtlı sermayesinin 19.645 milyar VND'ye (mevcut sermayeye göre %30 artış) yükselmesi bekleniyor.

LPBank Menkul Kıymetler – LPBS, sermaye kapasitesini planlandığı gibi artırmak için mevcut seviyenin (250 milyar VND) 15 katını aşarak 3.888 milyar VND'ye çıkarmak üzere 363,8 milyon hisse daha ihraç edeceğini tahmin ediyor.

Vietcap Securities (hisse senedi kodu: VCI, HOSE), geçen Nisan ayında düzenlenen bu yılki yıllık genel kurul toplantısında, sermayeyi şu yollarla artırmayı planlayan 281 milyondan fazla ek hisse ihraç etme planını da sundu: çalışanlara ihraç (ESOP), özel arz ve mevcut hissedarlara ek ihraç. Yukarıdaki sermaye artırım planlarını tamamladıktan sonra VCI, kuruluş sermayesini 7.000 milyar VND'nin üzerine çıkarma hedefine ulaştı (mevcut seviyeye göre yaklaşık %64 artış).

Analistlere göre, hisse senedine sahip finans grubunda (bankacılık ve menkul kıymetler) sermaye kapasitesini artırma ihtiyacı, esas olarak faaliyet ölçeğini genişletmek, pazar payı kazanmak, marjlı kredi verme kapasitesini iyileştirmek veya kendi kendine işlem yapmak için ortaya çıkıyor.

Gayrimenkul, hisse senetleri yoluyla sermaye gerektiriyor

Öte yandan bankacılık ve menkul kıymetler sektöründe de çok sayıda büyük işletme yakın gelecekte çok sayıda hisse senedi ihraç etmeyi planladıklarını duyurdu.

No Va Gayrimenkul Yatırım Anonim Şirketi (Novaland, hisse senedi kodu: NVL, HOSE), 2024 Yıllık Genel Kurul Toplantısı'nda 1,2 milyar hisse ihraç etme planını duyurdu ve hissedarlar yazılı olarak onayladı. Hisseler, mevcut hissedarlara satın alma hakkı şeklinde teklif edilerek ihraç edilecek.

Hoa Phat Group (hisse senedi kodu: HPG, HOSE), hissedarlarına %10 oranında hisse senedi bonusu vereceğini duyurdu; bu, ihraç edilen 581,5 milyon ek hisseye denk geliyor ve şirketin sermayesinin 63,962 milyar VND'ye çıkmasına yardımcı oluyor.

Gayrimenkul, hisse senetleri aracılığıyla sermaye gerektirir (İllüstrasyon: İnternet)

Hisse senedi ihraç ederek sermaye artırmak meşru bir faaliyet olarak kabul edilir ve birçok işletme tarafından işlerini büyütmek, borçlarını ödemek, yatırım yapmak vb. için "tercih edilen" bir çözümdür; ancak tahvil yoluyla sermaye artırma konusunda birçok zorlukla karşılaşılmaktadır.

Tipik bir örnek Phat Dat Gayrimenkul Geliştirme Şirketi'dir (hisse senedi kodu: PDR, HOSE) . PDR, 2023 yılı sonunda hisse başına 10.000 VND'den 67,16 milyon hisselik özel bir arz gerçekleştirdi. Bu sayede şirket, 2023 yılı sonuna kadar tüm tahvil borcunu kapatarak 671 milyar VND toplamayı başardı.

Şirket, son dönemde sermaye artırmak için bu yöntemi kullanmaya devam etti ve Menkul Kıymetler Komisyonu tarafından mevcut hissedarlara hisse başına 10.000 VND fiyatla 134,3 milyon hisse senedi teklif etme onayı aldı. Toplanması beklenen para miktarı 1,343 milyar VND olup, gayrimenkul projelerine yatırım yapmak için kullanılacaktır.

Ayrıca perakende, eğitim, hizmet, hammadde gibi sektörlerden çok sayıda işletme de bu yıl çok sayıda hisse senedi ihraç edeceğini duyurdu.

Ancak pek çok uzman, piyasaya çok sayıda hisse senedinin "akın etmesinin" her zaman olumlu olmadığını, hatta piyasada baskı yaratabileceğini düşünüyor.

Ayrıca, bu durum sektör gruplarının faaliyet ortamının yatırımcıların kâr elde etmelerine yardımcı olacak kadar canlı olup olmadığına da bağlıdır. Hisse senedi sayısındaki artış, hisse senetlerinin seyrelmesini de artırabilir ve bu da mevcut her hissedarın haklar açısından önemli ölçüde etkilenmesine neden olabilir.

DNSE Menkul Kıymetler, hisse senedi ihraçlarının hissedarlar ve işletmeler üzerinde hem olumlu hem de olumsuz etkileri olduğu değerlendirmesini yapmıştır. Yatırımcıların makul ve eksiksiz bir çözüme sahip olabilmeleri için bunun farkında olmaları gerekmektedir.

(Devam edecek)

Kaynak: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm