Halka arz yoluyla 4,3 trilyon VND'nin üzerinde fon başarıyla toplandı...

Sermaye piyasasında toparlanma belirtileri görülmesine rağmen, hâlâ birçok belirsizlikle karşı karşıya olan Asya Ticaret Bankası (ACB), 2025 yılının ilk yarısında özel şirket tahvili ihracı yoluyla sermaye artırma planını uygulamaya koydu. Bu, orta ve uzun vadeli sermaye kaynaklarını yeniden yapılandırmak ve yılın ikinci yarısında kredi kapasitesini genişletmek için stratejik bir hamle olarak değerlendiriliyor.

Báo Đắk Nông•16/05/2025

Buna göre,ACB bu kanal aracılığıyla 4.300 milyar VND'nin üzerinde fon toplamayı başardı. Özellikle, Mayıs 2025 ortası itibarıyla ACB, toplam değeri 4.300 milyar VND olan 5 dilimlik özel yerleştirme tahvili ihraç etti. Bu tahvillerin vadeleri 2-3 yıl olup, sabit veya değişken olmalarına bağlı olarak yıllık faiz oranları %5,4 ile %5,8 arasında değişmektedir.

Tahvil ihracı yoluyla 4.300 milyar VND'nin üzerinde fon toplama başarısı: ACB için beklentiler ve zorluklar. — ACB için beklentiler ve zorluklar

Özellikle belirtmek gerekirse, ihraç edilen tüm tahviller teminatsız, dönüştürülemez, teminat senedi içermez ve 2. Kademe sermaye olarak sayılmaz. En son olarak, 9 Mayıs'ta ACB, 2 yıl vadeli ve yıllık %5,4 sabit faiz oranlı 500 milyar VND tutarında tahvil (kod ACB12505) ihraç etti ( Hanoi Menkul Kıymetler Borsası'ndan alınan bilgi). Bu, ACB'nin yıl başından bu yana gerçekleştirdiği 5. tahvil ihracıdır.

Daha önce ihraç edilen dört tahvil dilimi şunlardır: 25 Nisan'da ihraç edilen 800 milyar VND değerindeki ACB12504, 18 Nisan'da ihraç edilen 500 milyar VND değerindeki ACB12503, 10 Nisan'da ihraç edilen 1.000 milyar VND değerindeki ACB12502 ve 26 Mart'ta ihraç edilen 1.500 milyar VND değerindeki ACB12501.

Dikkat çekici bir şekilde, ihraç edilen tahvillerin büyük çoğunluğunda erken geri ödeme hükümleri bulunuyor; bu da ACB'nin borç yönetimi ve likidite operasyonlarında esnekliğe öncelik verdiğini gösteriyor.

Enflasyon baskısı ve devlet bankalarının para politikası düzenlemeleri nedeniyle mevduat faiz oranlarının yeniden hafifçe yükselme eğiliminde olduğu bir ortamda, ACB'nin sabit ve değişken faizli tahvil ihraç etme tercihi, sermaye maliyetlerini proaktif bir şekilde yönetirken ihtiyatlı davrandığını göstermektedir.

Finans uzmanlarının analizine göre, ACB'nin tahvil faiz oranları, özellikle benzer kredi notuna sahip bankalarla karşılaştırıldığında, genel piyasaya göre cazip kalmaya devam ediyor. Tahvillerin teminatla güvence altına alınmamış olması ve 2. Kademe sermayeye dahil edilmemesi, bankanın sermaye yeterlilik oranını artırmak için bu finansman kaynağına güvenmediğini, bunun yerine öncelikle orta ve uzun vadeli sermaye kaynaklarını yeniden yapılandırmayı ve kredi genişleme planlarını desteklemeyi amaçladığını gösteriyor.

Plana göre, tahviller yoluyla 20.000 milyar VND'ye kadar kaynak sağlanması, ACB'nin 2025 yılına yönelik orta vadeli finansal stratejisinin bir parçası olup şu amaçları taşımaktadır: Kısa vadeli ve orta-uzun vadeli sermaye arasında denge sağlamak; Basel II/III'e uygun olarak sermaye vade yapısını optimize etmek; Sürdürülebilir kredi programları, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmelere (KOBİ'ler) kredi ve yeşil kredi için kaynak hazırlamak.

ACB'nin 2025 yılının ilk çeyreğine ait finansal raporuna göre, kredi portföyü yıllık bazda %9,2 oranında büyürken, takipteki krediler oranı %1'in altında kalmıştır. Bununla birlikte, kredi hacmindeki hızlı büyüme, bankanın sermaye yeterlilik oranının (CAR) Vietnam Merkez Bankası'nın gereksinimlerini karşılamasını sağlamak için proaktif olarak orta vadeli sermaye sağlamasını gerektirmektedir.

Buna göre, bankanın karşı karşıya olduğu fırsatlar ve zorluklar şunlardır: ACB'nin yıl başında 5 tahvil ihracını başarıyla gerçekleştirmesi, özellikle kredi kanalı ve borsa piyasasındaki potansiyel riskler bağlamında, banka tahvillerinin kurumsal yatırımcılar için cazip olduğunu göstermektedir.

Ancak, 2025 yılının ikinci yarısındaki zorluklar oldukça önemli. Uluslararası piyasalardan gelen baskı, artan sermaye maliyetleri ve döviz kuru dalgalanmaları yatırımcı duyarlılığını etkileyebilir. Öte yandan, özellikle Vietnam Merkez Bankası'nın gayrimenkul ve yüksek riskli sektörlere yönelik kredileri sıkılaştırması bağlamında, tahvil sermayesinin etkin bir şekilde tahsis edilmesi de ACB'nin çözmesi gereken bir sorun olacaktır.

Diğer haberlerde ise, ACB'nin 2024 yılı temettülerini nakit ve hisse senedi olarak almak için hissedarların son kayıt tarihinin 26 Mayıs olduğunu duyurdu. Buna göre, ACB 5 Haziran'da hisse başına %10 oranında nakit temettü ödeyecek; yani bir hisseye sahip hissedarlar 1.000 VND temettü alacak. Piyasada 4,46 milyar adet hissesi bulunan ACB, temettü ödemeleri için 4.466,6 milyar VND harcamayı bekliyor.

Hisse senedi temettü opsiyonuna gelince, ACB bunu %15 oranında uygulamayı planlıyor; bu da yaklaşık 670 milyon hissenin ihraç edilmesine eşdeğerdir. Oran 100:15'tir, yani 100 hisseye sahip hissedarlar 15 yeni hisse alacaklardır.

Bu plan, 8 Nisan 2025 tarihinde yapılan Genel Kurul Toplantısı'nda onaylandı. Halka arz sonrasında bankanın sermayesi yaklaşık 45.000 milyar VND'den 51.300 milyar VND'nin üzerine çıkacak. Beklenen tamamlanma tarihi 2025 yılının üçüncü çeyreğidir.

Kaynak: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-trien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html