Enflasyon esasen aynı, ancak ABD'nin daha güçlü bir ekonomi nedeniyle Avrupa'dan üç ay sonra, Eylül ayında faiz oranlarını düşüreceği tahmin ediliyor.
Enflasyon, Atlantik'in her iki yakasında da zirve noktasından geriledi, ancak ABD'deki düşüş hızı son zamanlarda yavaşladı. Federal Rezerv'in enflasyonu ölçmek için tercih ettiği yöntem olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi, Mart ayında %2,7 seviyesinde gerçekleşti; bu da Şubat ayındaki %2,5'e göre %0,2'lik bir artış anlamına geliyor.
Enflasyonun bir diğer ölçütü olan tüketici fiyat endeksi (TÜFE) de benzer bir yükseliş trendi gösteriyor. Mart ayında TÜFE, 2023 yılının aynı dönemine göre %3,5 arttı.
Bu nedenle, Fed politika yapıcılarının önümüzdeki hafta faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor. Citigroup ekonomisti Veronica Clark, Fed'in Haziran ayından sonra faiz oranlarını düşürmek için yeterli kanıta sahip olmayabileceğini öne sürüyor.
ABD Merkez Bankası (Fed), Temmuz 2023'ten itibaren faiz oranlarını %5,25-5,5 aralığında tuttu. Mart 2022'den bu yana politika faiz oranını zaten 525 baz puan artırmıştı. ABD finans piyasaları başlangıçta Fed'in ilk faiz indirimini Mart ayında bekliyordu. İşgücü piyasası ve enflasyon verilerinin yükselmeye devam etmesiyle bu beklenti önce Haziran'a, ardından Eylül'e ertelendi.
Tüketiciler, 22 Kasım 2022'de Illinois, Chicago'daki bir süpermarkette alışveriş yapıyor. Fotoğraf: Reuters
Bu arada, 20 Euro Bölgesi ülkesinde yıllık tüketici fiyat enflasyonu yıl başından bu yana istikrarlı bir şekilde yavaşladı ve geçen ay %2,4'te durdu. Bu gelişme göz önüne alındığında, piyasa Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz oranlarını düşürmeye Haziran ayında, Fed'den üç ay önce başlayacağını öngörüyor.
Daha da beklenmedik olan ise, politika yapıcılar tarafından değerlendirilen bir senaryo olan faiz oranlarının yükseltilmesi olasılığıdır. Bu ayın başlarında, Fed Başkanı Michelle Bowman, "enflasyon yavaşlarsa veya tersine dönerse" faiz oranlarının yükseltilmesini destekleyeceğini belirtmişti.
Peki, ABD'deki enflasyon Avrupa'dakinden daha mı yüksek? Gerçekte, daha yüksek rakam esas olarak hesaplama yöntemlerindeki farklılıklardan kaynaklanmaktadır. ABD'de hem PCE hem de CPI, gayrimenkul piyasasındaki enflasyonu izleyen ev sahibi yaşam maliyeti endeksini içermektedir. Bu, kira, bakım ve sigorta gibi ev sahibi olma ve kullanmayla ilgili maliyetleri içerir. Bu endeksin hesaplama sepetindeki ağırlığı sırasıyla %13 ve %32'dir.
Ancak Avrupa'daki enflasyon ölçümü bunu hesaba katmadığı için %0'dır. Bu nedenle, Capital Economics'in Küresel Ekonomist Yardımcısı Simon MacAdam, varsayılan konut maliyetini hariç tuttuğunda, son altı ayda iki bölge arasında çekirdek enflasyon oranının (enerji ve gıda fiyatları hariç) "çok benzer" olduğunu tespit etmiştir.
"Bazı yorumcuların son değerlendirmelerinin aksine, Washington yaygın aşırı fiyat baskısı gibi temel bir sorunla karşı karşıya değil," dedi.
Atlantik'in her iki yakasında da enflasyon oranları esasen aynıysa, Fed ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimlerini farklı zamanlarda yapması neden öngörülüyor?
Basit cevap, iki ekonominin sağlığıdır. ING'nin Küresel Makroekonomik Araştırmalar Başkanı Carsten Brzeski, "Ekonomik büyüme söz konusu olduğunda transatlantik farklılıklar çok daha büyüktür" diyor.
Uluslararası Para Fonu (IMF), ABD'nin bu yıl %2,7'lik bir büyüme öngörürken, Euro Bölgesi için bu oran sadece %0,8 olarak tahmin ediliyor. Oradaki şirketler rekor seviyelerde işe alım yapıyor ve Mart ayında 303.000 yeni iş imkanı yarattı. Washington, son yıllarda pandemi sürecinde tüketicileri ve işletmeleri desteklemek için Avrupa hükümetlerinden daha fazla harcama yaptı ve bu da tüketici talebinde bir artışa yol açtı.
ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, Reuters'e verdiği demeçte, bu hafta açıklanan ön verilerin ilk çeyrekte ABD büyümesinin beklenenden düşük olduğunu göstermesine rağmen, ekonominin hala "tam kapasiteyle büyüdüğünü" söyledi.
Bu arada, Avrupa ekonomisi, kısmen enerji krizinin süregelen etkileri nedeniyle zayıflıyor. 2022'de Ukrayna çatışması patlak verdiğinde, doğalgaz fiyatları tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıktı. Sonuç olarak, Euro bölgesinin TÜFE'si ve kişisel tüketim harcamaları (PCE) zirve yaparak 2022'de sırasıyla %10,6 ve %7,1'e ulaştı.
Brzeski'ye göre, dünyanın en büyük ekonomisinin gücü, enflasyonun yüksek kalma olasılığını artırıyor. Bu nedenle, Fed, faiz oranlarını düşürme konusunda Avrupa Merkez Bankası'ndan daha tereddütlü davranıyor. Daha genel olarak, ABD'de tüketici talebi daha güçlü görünüyor. Geçen ay, enflasyona göre düzeltme yapıldıktan sonra, reel tüketici harcamaları %0,5 arttı.
Bu durum, hane halkı tasarruf oranının 16 ayın en düşük seviyesi olan %3,2'ye gerilemesiyle aynı zamana denk geliyor. Ancak Oxford Economics'in ABD Ekonomisi Müdür Yardımcısı Michael Pearce, düşük tasarrufların büyük bir endişe kaynağı olmadığını savunuyor. Ona göre bu durum, esas olarak hane halkı mali durumunun güçlü olmasından kaynaklanıyor.
Brzeski de bu görüşe katılarak, Amerikan hanehalklarında azalan tasarruf oranının, insanların birikimlerini harcamaya daha istekli oldukları anlamına geldiğini savundu. Öte yandan, "Avrupa hanehalkları biraz daha temkinli davranıyor," diye belirtti.
Araştırma şirketi TS Lombard'ın küresel ve Avrupa makroekonomisi başkanı Davide Oneglia da aynı fikirde. "Amerikalılar, iş piyasasında daha iyi beklentiler gördükleri için harcama yapmaya daha istekli olabilirler," dedi.
Bu arada, Avrupa'da Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranlarını yakında düşürme konusunda daha fazla güven kazanıyor. Kuruluşun yakın zamanda yayınladığı bir ankete göre, Euro Bölgesi'ndeki tüketiciler önümüzdeki 12 ay içinde enflasyonun %3 olacağını tahmin ediyor. Bu, önceki anket sonucundan %0,1 daha düşük ve aynı zamanda Aralık 2021'den bu yana en düşük seviye.
Phiên An ( CNN ve Reuters'e göre )
[reklam_2]
Kaynak bağlantısı
![[Video] Lap An Lagünü'nde Gün Batımı – Güneşin balık ağlarının üzerinden batışı](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/05/31/1780192137701_beach-landscape-sea-water-nature-grass-745871-pxhere-com.jpeg)
Yorum (0)