SGGP
ABD ve Avrupa'daki son bankacılık krizi, emeklilik fonları gibi kritik öneme sahip banka dışı kurumlara da sıçrayarak merkez bankalarının yüksek enflasyonla mücadelesini daha da zorlaştırabilir. Bu değerlendirme, on yıllık rahat düşük faiz oranları döneminin sona ermesiyle birlikte Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından yakın zamanda yayınlandı.
ABD ve Avrupa'daki çeşitli bankalarda son zamanlarda yaşanan gerilimler, yıllarca düşük faiz oranları, birikmiş oynaklık ve bol likiditenin yol açtığı artan finansal kırılganlıkların çarpıcı bir hatırlatıcısı niteliğindedir. Özellikle banka dışı kurumların geniş bir yelpazesini kapsayan daha geniş finansal sektörü anlamak ve korumak son derece önemlidir.
 |
Fransızlar, emeklilik fonunu korumanın bir yolu olan emeklilik reformu yasalarını protesto etmek için sokaklara döküldüler. |
IMF'nin küresel finans hakkındaki altı aylık raporunun bir bölümüne eşlik eden ve üç IMF yetkilisi - Fabio Natalucci, Antonio Garcia Pascual ve Thomas Piontek - tarafından sosyal medyada yapılan bir paylaşımda, uzmanlar on yıldan fazla süren düşük faiz oranları ve kolayca bulunabilen ucuz paranın ardından zayıflıkların ortaya çıktığını savundu.
Uzmanlara göre, Atlantik'in her iki yakasındaki merkez bankaları, Silikon Vadisi Bankası'nın (SVB) yıkıcı çöküşünün yol açtığı bankacılık krizini daha da kötüleştirmeden faiz oranlarını yükselterek yüksek enflasyonla mücadele etme yolunda doğru yolda ilerliyorlar. Bu arada, emeklilik fonları, sigorta şirketleri, hedge fonları ve yatırım fonları gibi banka dışı finansal aracı kurumlar (NBFI'ler) 2008 küresel finans krizinden bu yana önemli ölçüde büyüdü.
Düzenleyicilerin bankalar üzerindeki düzenlemeleri sıkılaştırmasıyla birlikte, bu kurumlar şu anda küresel finansal varlıkların yaklaşık %50'sini oluşturuyor. Bununla birlikte, geleneksel bankalarla olan yakın bağları nedeniyle, finans dışı kuruluşlar (NBFI'ler) finansal stresi şiddetlendirebilecek bir kanal haline gelebilir. Raporda, NBFI'lerin yatırımları finanse etmek veya türevler gibi finansal araçlar kullanarak karlarını artırmak için borç aldıklarında ve bir kurumun yatırımcıların geri alım gereksinimlerini karşılamak için varlık satışlarından yeterli nakit üretemediğinde stresin ortaya çıkma eğiliminde olduğu belirtiliyor.
SVB ve Credit Suisse'in kurtarılması münferit olaylar olmayabilir ve dahası, sorunlar geleneksel bankacılık sektöründen, şu anda küresel finansal varlıkların neredeyse yarısını elinde bulunduran bankacılık dışı sektöre de sıçrayabilir. Geçen yıl İngiltere emeklilik fonlarının çöküşü, daha yüksek küresel faiz oranlarının daha fazla finansal krizi tetikleme riskini neredeyse kesin olarak ortaya koydu.
İngiltere Merkez Bankası, 65 milyar sterline kadar devlet tahvili satın alma sözü vererek emeklilik fonlarını desteklemek için müdahalede bulundu; ancak IMF, merkez bankalarının artan yaşam maliyetlerinin baskısını hafifletmeye çalıştığı bir dönemde bu tür adımların ideal olmadığını söylüyor. IMF uzmanlarının bir raporuna atıfta bulunan Guardian, enflasyonun son on yılların en hızlı temposunda olduğu bir dönemde, finansları istikrara kavuşturmayı amaçlayan merkez bankası likidite enjeksiyonlarının enflasyonla mücadeleyi daha da karmaşık hale getirebileceğini belirtti.
Bankacılık dışı sektörün sorunsuz işleyişi finansal istikrar için hayati önem taşımaktadır. Bu sorunu etkili bir şekilde ele almak için IMF uzmanları, politika yapıcıların sektörün daha sıkı denetim ve düzenlemesini uygulamak ve şirketlerin karşı karşıya kaldıkları riskler hakkında daha fazla veri paylaşmalarını zorunlu kılmak da dahil olmak üzere bir dizi araç kullanmaları gerektiğini önermektedir…
[reklam_2]
Kaynak
Yorum (0)