PDV, UPCoM'dan ayrılıyor ve HOSE'da listelenmeye hazırlanıyor.

Vietnam borsası, petrol ve doğalgaz taşımacılığı sektöründen bir şirketin daha HoSE'de işlem görmeye başlamasına hazırlanıyor. PVT Logistics Anonim Şirketi (kod: PDV), likiditeyi artırmak ve kurumsal yatırım sermayesine erişim fırsatlarını genişletmek amacıyla daha büyük bir pazara girmek üzere UPCoM'dan resmen ayrılıyor.

Zorlu bir dönemde farklı bir borsaya geçiş yapan PDV, denizcilik sektörünün toparlanma döngüsüne güveniyor.

Hanoi Menkul Kıymetler Borsası (HNX), 6 Kasım'dan itibaren 66 milyondan fazla PDV hissesinin tamamını listeden çıkaracağını duyurdu. UPCoM'daki son işlem seansı 5 Kasım'da gerçekleşti. Bunun nedeni, şirketin Kasım 2024'te halka arz başvurusunu yaptıktan yaklaşık bir yıl sonra Ho Chi Minh Şehri Menkul Kıymetler Borsası'nda (HoSE) listelenmek için onay almasıdır; bu önemli bir dönüm noktasıdır.

Daha önce HoSE, mevcut sermayesi 660 milyar VND olan 66 milyondan fazla PDV hissesinin borsada işlem görmesini onaylamıştı. Bu karar, Yönetim Kurulu'nun 21 Ekim 2024 tarihli kararına göre uygulanmış olup, Genel Kurul tarafından üç yıl (2022-2024) için sürekli olarak onaylanan planla uyumludur. Plana göre, borsada işlem görme süreci 2024-2025 döneminde tamamlanacak ve bu da PDV'nin sermaye piyasasındaki konumunu yükseltme stratejisinde bir dönüm noktası olacaktır.

2007 yılında kurulan PDV, şu anda PetroVietnam Transportation Corporation (PVT)'nin (PVN'nin bir üyesi) iştiraki olup, yaklaşık %52'lik bir sahiplik payına sahiptir. Şirketin ana faaliyetleri, dökme yük taşımacılığı ve petrol ve doğalgaz lojistiğine odaklanmakta ve yerel ve bölgesel tedarik zincirinde önemli bir rol oynamaktadır.

UPCoM'da PDV, Nisan 2017'de hisse başına 10.200 VND'lik başlangıç ​​referans fiyatıyla işlem görmeye başladı. Hisse senedi, son zamanlarda 23-29 Ekim tarihleri ​​arasında 5 gün üst üste yükseliş kaydetti, ardından 30 Ekim'de %1,6'lık hafif bir düzeltmeyle hisse başına 12.600 VND'ye geriledi. Hafta boyunca hisse senedi yaklaşık %5 oranında artış gösterdi, ancak bu geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %18 daha düşük. Bu, halka arz beklentisiyle bir miktar olumlu fiyat hareketine işaret ediyor, ancak uzun vadeli temeller hala iş sonuçlarında iyileşme gerektiriyor.

PDV'nin Hanoi Borsası'nda (HoSE) işlem görmeye başlaması, kârda önemli bir düşüşle aynı zamana denk geldi. 2025'in 3. çeyreğinde şirketin geliri, geçen yılın aynı dönemine göre %86 artışla 586 milyar VND'ye ulaştı. Ancak vergi sonrası kâr sadece 32 milyar VND'nin üzerinde kaldı ve %81'lik keskin bir düşüş gösterdi. Bunun başlıca nedenleri, satılan malların maliyetindeki keskin artış ve brüt kâr marjının daralması, ayrıca filo genişlemesi nedeniyle amortisman giderlerinin neredeyse iki katına çıkarak 48 milyar VND'ye ulaşmasıydı. Aynı zamanda, faiz giderleri 16 milyar VND'nin üzerine çıkarak şimdiye kadarki en yüksek seviyeye ulaştı ve önemli bir finansal baskı yarattı.

2025 yılının ilk dokuz ayında PDV, yaklaşık 49 milyar VND net kar elde etti; bu da yıllık planın yaklaşık %55'ine denk geliyor ve yönetimin beklentilerinin altında kaldı. Şirket, özellikle dökme yük taşımacılığı segmentinde, azalan talep ve şiddetli rekabet nedeniyle denizcilik sektörünün zorlu bir döneme girdiğini ve kısa vadede kar marjları üzerinde baskı oluşturduğunu değerlendiriyor.

Çok sayıda zorlukla karşılaşmasına rağmen, PDV, 2026 yılının sonundan itibaren beklenen toparlanma dönemine hazırlanmak için filo genişletme stratejisine devam ediyor. Şirket, 2024 yılının sonundan bu yana PVT Coral ve PVT Topaz adlı iki yeni dökme yük gemisi teslim aldı, ancak olumsuz piyasa koşulları nedeniyle operasyonel verimlilikleri beklentileri karşılamadı.

En son ihraç işleminde PDV, sermayesini 660 milyar VND'ye yükselterek, yeni bir filoya yatırım yapmak ve işletme sermayesini desteklemek için yaklaşık 230 milyar VND topladı; bunun 120 milyar VND'den fazlası PVT Topaz'a ve 100 milyar VND'si de Ağustos 2025'te teslim edilmesi planlanan PVT Emerald gemisine tahsis edildi.

Yönetim, PVT Neptune gemisinin satışından ve yeni bir kimyasal tankere yapılacak yatırımdan 4-7 milyon dolar kar elde edilmesini ve böylece yıllık kar hedefine ulaşılmasını bekliyor. Ancak, işlemin ilerleyişi önemli bir değişken olmaya devam ediyor ve bu da 2025 hedefinin gerçekleşme olasılığını belirsiz kılıyor.

Filo yatırımlarındaki önemli artış, varlık ve finansal yapıda hızlı değişikliklere yol açtı. 2025 yılının 3. çeyreğinin sonu itibarıyla, PDV'nin toplam maddi duran varlık maliyeti yaklaşık 2.000 milyar VND'ye ulaşarak 2023 yılının başındaki değerin üç katından fazla oldu. Uzun vadeli borç iki katına çıkarak 851 milyar VND'yi aştı ve sonraki dönemlerde faiz giderleri üzerinde baskı oluşturmaya devam etti.

Kaynak: https://thoibaonganhang.vn/pdv-roi-upcom-chuan-bi-niem-yet-hose-172880.html