Cazip yatırım kanallarının eksikliği nedeniyle para adeta 'akın ediyor'...

Gerçekten olağanüstü yatırım kanallarının yokluğunda, durgun emlak piyasası, öngörülemeyen altın fiyatları ve borsadaki ivme eksikliği nedeniyle, insanların atıl paraları bankacılık sistemine güçlü bir şekilde akmaya devam ediyor. Yeni bir rekor kırıldı ve bu da para biriktirmenin en önemli öncelik olmaya devam ettiğini doğruluyor.

Banka mevduatları yeni bir rekor kırdı.

Vietnam Devlet Bankası'nın son verilerine göre, Mart 2025 sonu itibarıyla kredi kuruluşlarındaki toplam mevduat yaklaşık 15 milyon milyar VND'ye ulaşarak bir önceki aya göre %1,8 artış gösterdi.

Toplamın içinde, hane halkı mevduatları 7,47 milyon milyar VND'ye ulaşarak sadece üç ayda %5,73'lük keskin bir artış gösterdi. Dikkat çekici bir şekilde, kurumsal mevduatlar 2024 yıl sonuna kıyasla %1,92 oranında hafif bir düşüş gösterse de, bir önceki aya göre 158 milyar VND'den fazla artış göstererek, istikrarsız bir ekonomi ortamında bankacılık kanalının cazibesini ortaya koydu.

Ho Chi Minh Şehri Bankacılık Üniversitesi'nden Dr. Chau Dinh Linh'e göre, yatırım kanallarının yüksek risk taşıdığı bir dönemde, savunmacı bir zihniyet insanların doğal bir tepkisidir. Yatırım getirisi yüksek olmasa da, para biriktirmek güvenlik, iyi likidite sağlar ve özellikle piyasadaki "şok" dalgalanmalarından korunmayı mümkün kılar.

Aynı görüşü paylaşan Nguyen Trai Üniversitesi Finans ve Bankacılık Fakültesi Direktörü Sayın Nguyen Quang Huy şunları belirtti: “İnsanlar giderek daha çok düşük riskli seçeneklere öncelik veriyor. Mevcut yatırım kanalları çeşitli olsa da, hiçbiri getiri, güvenlik ve likidite olmak üzere üç kriterin tamamını karşılamıyor. Bu bağlamda, bankalar atıl fonlar için en güvenli 'sığınak' olmaya devam ediyor.”

Özellikle Vietnam Devlet Bankası tarafından açıklanan verilere göre, Mayıs 2025 sonu itibarıyla ekonominin tamamına verilen krediler %6,52 oranında artarak geçen yılın aynı dönemine göre neredeyse üç katına çıktı. Toplam kredi bakiyesi şu anda yaklaşık 16,6 trilyon VND olup, yılın ilk beş ayında 1 trilyon VND'lik bir artış göstermiştir.

Kredi akışı güçlü bir şekilde sağlandı, ancak paranın büyük bir kısmı bankalarda "sabit" kaldı; bu da insanların henüz yeterince cazip bir alternatif yatırım kanalı bulamadığını gösteriyor.

Yatırım piyasası henüz toparlanacak kadar ivme kazanmadı.

Hızlı bir büyüme döneminin ardından, en çok beklenen yatırım kanallarından biri olan gayrimenkul sektörü, belirgin bir soğuma belirtisi gösteriyor. Vietnam Gayrimenkul Piyasa Araştırma ve Değerlendirme Enstitüsü Müdür Yardımcısı Dr. Tran Xuan Luong, yatırımcıların küresel jeopolitik dalgalanmalar ve yerel kurumsal düzenlemeler nedeniyle şu anda temkinli davrandığına inanıyor. Ona göre, 2025 yılının ikinci yarısında piyasa "yatay" bir seyir izleyecek ve önemli bir atılım olasılığı düşük olacak.

Dahası, bir zamanlar çarpık bir emlak patlamasını körükleyen spekülatif sermaye akışları artık önemli ölçüde yavaşladı. Piyasa likiditesinin azalmasıyla kısa vadeli yatırımcılar geri çekiliyor ve birçok proje artık eskisi gibi kar beklentisi yaratmıyor. Emlak fiyatlarındaki artışın yavaşlaması, bu yatırım kanalının artık bireysel yatırımcılar için bir "altın madeni" olmadığı anlamına da geliyor.

Bu arada, geleneksel bir yatırım kanalı ve "güvenli liman" olarak kabul edilen altın piyasası da öngörülemeyen bir dalgalanma dönemine giriyor. Vietnam'da, SJC altın külçelerinin fiyatı yılın ilk dört ayında %44 arttı, ancak son iki aydır dalgalanma gösteriyor.

Küresel piyasada altın fiyatları Nisan 2025'te ons başına yaklaşık 3.500 dolara ulaşarak zirve yaptı, ancak o zamandan beri ons başına 3.400 dolar civarında dalgalanarak belirgin bir trend göstermedi.

Hızlı bir büyüme döneminin ardından, en çok beklenen yatırım kanallarından biri olan gayrimenkul sektörü, yavaşlama belirtileri göstermeye başladı.

Dünya Altın Konseyi Asya Pasifik ve Küresel Merkez Bankacılığı Bölge Direktörü Shaokai Fan, altının stratejik bir savunma varlığı olmaya devam etmesine rağmen, "düzeltme riskinin" her zaman mevcut olduğu konusunda uyardı. "Altın fiyatları her an tersine dönebilir. Yeterli bilgiye ve uzun vadeli stratejilere sahip olmayan yatırımcılar, yatırım yapmadan önce seçeneklerini dikkatlice değerlendirmelidir," dedi.

Borsa piyasasına gelince, iyileşme belirtileri ve olumlu yatırımcı duyarlılığına rağmen, atılım yaratacak ivmeden yoksun. Maybank Yatırım Bankası Yatırım Danışmanlığı Direktörü Sayın Phan Dung Khanh'a göre, sürdürülebilir piyasa büyümesi için GSYİH büyümesi, piyasa iyileştirmesine ilişkin bilgiler ve istikrarlı yabancı sermaye girişleri gibi temel faktörlere ihtiyaç duyulmaktadır. Bu faktörler şu anda henüz net değil veya doğru zamanda ortaya çıkmadı.

Yeni bir yatırım perspektifinden bakıldığında, bazı uzmanlar dijital varlık sektörü konusunda iyimser. Ulusal Meclis'in Dijital Teknoloji Endüstrisi Yasası kapsamında kripto varlıkların yasallaştırılmasını değerlendirmesi ve Ho Chi Minh Şehrinde Uluslararası Finans Merkezi kurulması planı, önemli fırsatlar yaratabilir. Ancak bu, derin bir anlayış ve yüksek risk toleransı gerektiren bir alan; bu niteliklere tüm yatırımcılar sahip değil.

Hem geleneksel hem de yeni yatırım kanalları istikrarsızlık veya cazibesizlik belirtileri gösterirken, banka tasarruf mevduatları istikrarlı ve güvenli bir seçenek olarak öne çıkıyor.

Finans uzmanı Dr. Nguyen Tri Hieu şu yorumda bulundu: "Paranın bankalarda hâlâ 'atıl durumda' olması şaşırtıcı değil. İnsanlar mevcut istikrarsız piyasada kar elde etmek için risk almaktansa sermayelerini korumaya öncelik veriyorlar."

İnsanların tercihleri ​​açık bir paradoksu ortaya koyuyor: düşük mevduat faiz oranlarına rağmen, en popüler "yatırım kanalı" olmaya devam ediyor.

Finans ve yatırım piyasalarında gerçek bir yukarı yönlü ivmenin olmaması göz önüne alındığında, tasarruf mevduatları yoluyla uygulanan "bekle ve gör" yaklaşımının bir süre daha devam etmesi muhtemeldir.

Kaynak: https://baodaknong.vn/thieu-kenh-dau-tu-hap-dan-dong-tien-do-don-vao-ngan-hang-255979.html