Risk yönetimine öncelik verin.

Piyasa, yabancı yatırımcıların güçlü net satış baskısı altında olumsuz bir işlem haftası geçirdi ve bu durum genel endeksin sürekli puan kaybetmesine neden oldu. VN-Index haftaya iyi bir artışla başlamış olsa da, yabancı yatırımcıların aralıksız satışları piyasayı kritik destekten mahrum bıraktı.

Geçtiğimiz beş işlem gününde, yabancı yatırımcılar tüm piyasada net 3.347 milyar VND satış gerçekleştirdi. Bu, yabancı yatırımcıların Vietnam borsasında art arda altıncı haftadır net satış yaptığı anlamına geliyor.

Yıl başından bu yana, yabancı yatırımcıların tüm piyasadaki net satış değeri 20.000 milyar VND'yi aşarken, bunun 22.600 milyar VND'lik kısmı HoSE borsasındaki net satışlardan oluştu.

11-15 Aralık haftasının sonunda, VN Endeksi bir önceki haftaya göre 7,83 puan azalarak %1,97 düşüşle 1.102,3 puana geriledi.

Temkinli yatırımcı duyarlılığının geri dönmesiyle likidite düştü ve haftalık ortalama günlük işlem hacmi 15.502,4 milyar VND'ye ulaşarak önceki haftaya göre %32 azaldı.

Güçlü bir toparlanma haftasının ardından, büyük sermayeli hisselerin çoğu yabancı satışlardan kaynaklanan güçlü bir aşağı yönlü baskıyla karşılaştı; örneğin, MSN %4,83, BCM %4,62, VPB %4,59, MWG %4,34, SAB %4,27, STB %3,90 düştü, vb.

Yılın son işlem haftalarında yatırımcılara tavsiyelerde bulunan Agriseco Securities Analiz Departmanı Başkanı Bay Nguyen Anh Khoa ve SBS Securities Analiz Direktörü Bay Duong Hoang Linh, kaldıraçlı işlem yapmaktan kaçınmalarını önerdi.

Muhabir (NĐT): Geçtiğimiz hafta, piyasada yabancı yatırımcılar tarafından güçlü net satışlar devam etti ; ancak, yerli bireysel yatırımcılardan gelen sermaye girişi olumlu bir nokta oldu ve piyasadaki düşüşü "engellemeye" yardımcı oldu . Yabancı yatırımcıların bu gelişmesini nasıl değerlendiriyorsunuz ve bu hareket yatırımcı duyarlılığını etkileyecek mi?

Sayın Nguyen Anh Khoa: 2022 yılının sonları ile 2023 yılının başlarında, piyasa 1200 puan seviyesinden 880 puan seviyesine kadar derin bir düzeltme yaşarken, bu grup dağıtımlarını yoğunlaştırdı. Son iki çeyrekteki sürekli net satışların, daha önce açılan pozisyonlarda tipik kısa vadeli kar alma işlemlerinden kaynaklandığı düşünülmektedir.

Buna ek olarak, tahvillerin geri ödenmesi baskısı gibi iç riskler veya büyük finans kuruluşlarının küresel ekonomik büyüme tahminlerini düşürme konusunda anlaşması ve artan jeopolitik gerilimler gibi dış faktörler, yabancı sermayenin riskli varlık sınıflarından çekilmesine ve ABD devlet tahvilleri ve altın gibi daha güvenli yatırım kanallarına yönelmesine neden olmuştur.

Yabancı yatırımcıların sürekli net satışlarının, özellikle bireysel yatırımcıların ve genel olarak da borsanın duyarlılığı üzerinde olumsuz bir etki yaratabileceğine inanıyorum.

Sayın Duong Hoang Linh : Açıkça görüldüğü üzere, son zamanlarda yabancı yatırımcılardan gelen satış baskısı, yatırımcı duyarlılığını önemli ölçüde etkiledi ve bu da piyasaya sermaye akışının gücünü önemli ölçüde etkiledi. VN30 grubu içindeki büyük sermayeli hisselerde yoğunlaşan net satış da VN Endeksi üzerindeki etkinin kısmen sorumlusudur.

Bana göre, ABD'deki faiz oranlarının yüksek, Vietnam'daki faiz oranlarının ise çok düşük olması nedeniyle bu net satış eğiliminin yakın gelecekte de devam etmesi muhtemeldir.

11-15 Aralık haftasındaki VN-Index performansı (Kaynak: FireAnt).

Yatırımcı : Tahmininize göre, yılın son iki işlem haftasında piyasa nasıl olacak?

Sayın Nguyen Anh Khoa: Her sert düşüşün ardından piyasa genellikle yatırımcı duyarlılığını ve dip noktadan alım yapan sermaye akışlarını yansıtan toparlanma dönemleri yaşar. Ancak, orta vadede aşağı yönlü trendin baskın kalmasıyla birlikte, agresif harcamaları veya kaldıraç kullanımını sınırlamak ve portföydeki hisse senedi oranını risk toleransı seviyesine karşılık gelen güvenli bir seviyede tutmak gerektiğine inanıyorum.

Şu anki öncelik, portföyleri güçlü temel göstergelere, sağlam finansal duruma, düşük borç oranlarına ve olumlu iş beklentilerine sahip hisse senetlerinde orta ve uzun vadeli pozisyonlara doğru yeniden yapılandırmak olmalıdır.

Sayın Duong Hoang Linh : Piyasa her dönemde birçok farklı faktörden etkilenir. Bu nedenle, bence yatırımcılar kısa vadeli trendleri belirlemek için gelişmeleri gözlemlemelidir. Trend kanalı iyileştiğinde ve para tekrar piyasaya girdiğinde ancak o zaman güvenilir bir gösterge olur.

Yatırımcı : Sizce yatırımcılar bu dönemde nasıl davranmalı ?

Sayın Nguyen Anh Khoa: Mevcut belirsiz piyasa ortamında, agresif harcamaları veya kaldıraç kullanımını sınırlamanın gerekli olduğuna inanıyorum. Bunun yerine, risk toleransımıza karşılık gelen güvenli bir oranda hisseyi portföyümüzde tutmalıyız.

Buna ek olarak, güçlü temel göstergelere, sağlam finansal duruma, düşük borç oranlarına ve olumlu iş beklentilerine sahip hisse senetlerinde orta ve uzun vadeli pozisyonlara yönelik portföylerin yeniden yapılandırılmasına öncelik verilmelidir.

Sayın Duong Hoang Linh : Piyasa şu anda yaklaşık 1.080 - 1.130 puan aralığında dalgalanıyor. Bu nedenle, kısa vadeli yatırımcılar için şu anda en uygun strateji, endeks 1.080 puanlık alt sınıra yaklaştığında alım yapmayı ve endeks 1.130 puanlık üst sınıra yaklaştığında kar almayı düşünmektir.

Ayrıca, piyasadaki devam eden riskler göz önüne alındığında, hisse senetlerine yapılan yatırımın %50'yi aşmaması gerekmektedir. Bu nedenle, kaldıraçlı işlemlerden kesinlikle kaçınılmalı ve kar maksimizasyonundan ziyade risk yönetimine öncelik verilmelidir .

Kaynak: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-18-12-uu-tien-quan-tri-rui-ro-a641143.html