Три сценарії розвитку цін на нафту
У своєму оновленому звіті Mirae Asset Securities (В'єтнам) прогнозує три сценарії розвитку енергетичного ринку в умовах ескалації напруженості на Близькому Сході.
У базовому сценарії конфлікт контрольований і не порушує суттєво судноплавство через Ормузьку протоку – стратегічний водний шлях для світової торгівлі нафтою. У такому разі ціни на нафту можуть залишатися на рівні близько 80-90 доларів за барель.
Більш негативний сценарій включатиме локальні атаки або короткострокові перебої з постачанням. Ціни на нафту тоді можуть зрости до діапазону 90-100 доларів за барель.
У сценарії високого ризику, якщо в Ормузькій протоці відбудеться тривалий локдаун або збої, світові поставки можуть серйозно скоротитися, що призведе до зростання цін на нафту вище 100 доларів за барель та створення нового інфляційного шоку.
За даними Mirae Asset, масштаби зростання цін на нафту визначатимуть інтенсивність реакції ринків активів.
Золото зростає, світові акції зазнають тиску.
Поряд із нафтою, золото є одним із активів, які найчіткіше реагують на геополітичну нестабільність. Дорогоцінний метал зріс протягом останніх сесій, що відображає зростання попиту інвесторів на безпечні активи.
За словами пана Тран Хоанг Сона, директора з ринкової стратегії VPBankS, на тлі поширеного настрою «уникнення ризиків» основні фондові індекси, такі як S&P 500, Nasdaq та Dow Jones, можуть зіткнутися з короткостроковим корекційним тиском. Історія показує, що більшість геополітичних напружень призводять до падіння ринків на 1-3% на початковій фазі, перш ніж поступово стабілізуватися, якщо конфлікт не загострюється.
В'єтнамський фондовий ринок переважно залежить від настроїв та коливань потоків іноземного капіталу, а не від прямого впливу поставок іранської нафти.
У короткостроковій перспективі індекс VN може зазнати корекції, якщо ціни на нафту різко зростуть, а іноземні інвестори збільшать чистий продаж. Однак, зниження не очікується надто значним, якщо конфлікт буде взято під контроль.
Ключові зони підтримки для індексу знаходяться в діапазоні 1850-1870 пунктів, а також нижче в діапазоні 1800-1830 пунктів. Негативний сценарій може мати місце лише у разі тривалого енергетичного шоку або відновлення глобальної інфляції.
Акції авіакомпаній негативні, але нафтогазовий сектор демонструє позитивні ознаки.
Аналітики прогнозують, що акції авіакомпаній, логістичних компаній, споживчих компаній та фінансових компаній зазвичай негативно зазнають зростання витрат на виробництво та ризиків уповільнення зростання. І навпаки, акції енергетичних, нафтогазових та оборонних компаній, як правило, виграють в умовах високих цін на нафту та тривалої напруженості.
За прогнозами Mirae Asset, авіаційний сектор, зокрема, такі репрезентативні акції, як HVN та VJC, зазнає найбільшого негативного впливу. Зростання цін на авіаційне паливо, що слідує за тенденціями цін на сиру нафту, може звузити норму прибутку, тоді як попит на подорожі та туризм ризикує ослабнути, якщо конфлікт продовжиться.
Транспортно-логістична група, що включає VTP, HAH, GMD, SKG та VNS, також стикається з тиском через витрати на паливо, страхування та ризик перебоїв у ланцюжку поставок. У разі ескалації ситуації зростання операційних витрат може безпосередньо вплинути на результати бізнесу.
На помірному рівні, сталеливарний сектор, включаючи акції таких компаній, як HPG, HSG та NKG, а також сектор цементу та будівельних матеріалів, такий як HT1, BCC та PLC, опосередковано зазнають впливу зростання витрат на енергоносії та транспорт, тоді як попит у будівництві може сповільнитися через більш обережні настрої на ринку.
Аналогічно, промисловість пластмас, включаючи BMP, NTP та AAA, вважається чутливою до коливань цін на нафту, оскільки її вхідні матеріали пов'язані з нафтохімічною продукцією. Якщо ціни на нафту залишатимуться високими протягом тривалого періоду, рентабельність компаній може знизитися.
Для сектору цінних паперів (SSI, HCM, VCI, VND) та несуттєвої роздрібної торгівлі та туризму (MWG, DGW, FRT) прямий вплив не є надто значним. Однак, в умовах підвищеного небажання ризикувати, ліквідність ринку та споживчі витрати можуть знизитися, що опосередковано вплине на результати бізнесу.
І навпаки, Mirae Asset вважає, що нафтогазовий сектор отримає найбільшу вигоду, якщо ціни на нафту зростуть і залишатимуться на високому рівні. Серед відомих акцій – GAS, PVS, PVD, BSR , PLX та OIL. Позитивна динаміка цін на енергоносії може підтримати дохід, покращити рентабельність та залучити інвестиції в цю групу акцій.
Прогнозується, що група добрив з тікерами DPM, DCM, BFC та LAS опосередковано виграє від зростання цін на газ та сировинні товари відповідно до тенденцій в енергетичному секторі. Однак ступінь цього позитивного впливу залежатиме від здатності контролювати виробничі витрати.
Аналогічно, хімічна промисловість, включаючи DGC та CSV, може бути підтримана на тлі зростання цін на енергетичні товари, хоча переваги будуть вибірковими для різних підприємств.
Тим часом, акції PNJ, що представляють золотодобувний сектор, можуть отримати вигоду від настроїв щодо безпечних активів на тлі підвищеної невизначеності, але вплив вважається більш обмеженим порівняно з нафтогазовим сектором.
На тлі непередбачуваних геополітичних коливань експерти рекомендують інвесторам дотримуватися дисципліни в управлінні ризиками, обмежувати леверидж та надавати пріоритет секторам, які можуть безпосередньо виграти від циклів сировинних товарів, а не ганятися за короткостроковими технічними зростаннями.
Джерело: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Коментар (0)