ФРС дала ринку хибну надію.

У протоколі засідання Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) від 12-13 грудня, опублікованому в середу, зазначається: «Члени вважають, що процентні ставки можуть досягти або бути близькими до піку цього циклу посилення монетарної політики».

Посадовці «підтвердили, що було б доцільно зберігати обмежувальну політику протягом деякого часу, поки інфляція явно не зупиниться на сталому рівні».

Тим не менш, чиновники також високо оцінили нещодавні зусилля щодо боротьби з інфляцією. Комітет готовий знизити процентні ставки у 2024 році, якщо інфляція продовжуватиме падати, хоча чітких прогнозів не було.

У протоколі зазначалося: «У поданих прогнозах більшість членів Комітету вказали на покращення інфляційних перспектив. Базові прогнози передбачали, що кінець 2024 року буде відповідним часом для середовища низьких процентних ставок».

На своєму грудневому засіданні ФРС втретє поспіль зберегла процентні ставки на рівні 5,25%-5,5%. Тим часом заява FOMC залишила відкритою можливість чергового підвищення процентних ставок.

Менш песимістична позиція FOMC стимулювала відновлення акцій та облігацій США, що призвело до послаблення фінансових умов.

Лаура Роснер-Ворбертон, старший економіст Macropolicy Perspectives LLC, оцінила: «Вони готові до зміни курсу. Вони бачать попереду м’яку посадку і готові це зробити, поки інфляція залишатиметься на помірному рівні».

Однак, окремі погляди членів FOMC щодо ставки федеральних фондів на кінець 2024 року дуже різняться. «Краткова діаграма» ФРС показує, що вісім чиновників вважають, що потрібні два зниження на 1/4 пункту або менше, тоді як одинадцять чиновників очікують зниження на 3 пункти або більше.

Коригування заяви після грудневого засідання також відображає зміну ставлення політиків. FOMC (Федеральний комітет з відкритих операцій) відстежуватиме низку даних та подій, щоб відповідно скоригувати політику.

Зі свого боку, ринки деривативів прогнозують, що Федеральна резервна система знижуватиме процентні ставки шість разів цього року, причому перше зниження на 25% відбудеться у березні. Однак деякі посадовці ФРС відкинули це очікування.

FOMC знову збереться 30-31 січня для обговорення політики.

Голова ФРС Джером Пауелл заявив, що ще зарано оголошувати перемогу, хоча він підтвердив, що посадовці обговорювали, коли «відкликати кошти».

«Деякі члени FOMC все ще визнають ризик рецесії через ослаблення ринку праці... Вони почнуть знижувати процентні ставки в першому кварталі цього року, намагаючись уникнути економічної рецесії», – сказав економіст Bloomberg Стюарт Пол.

Індикатор інфляції ФРС показав, що ціни зросли лише на 1,9% у листопаді 2023 року на шестимісячній річній основі. Це вперше за понад три роки, коли індикатор опустився нижче цільового показника Федеральної резервної системи в 2%.

Тим часом ринок праці США залишається відносно здоровим, незважаючи на високі процентні ставки.

Джерело