Коли буде заповнено «прогалину» у процентних ставках?

Процентні ставки за депозитами рівномірно знижувалися протягом останніх двох тижнів, але ставки за кредитами ще не впали. Це створює «розрив», який викликає занепокоєння у бізнесу, але забезпечує банкам додатковий прибуток.

Процентні ставки за депозитами та кредитами ще не синхронізовані.

Після зустрічі Державного банку В'єтнаму (SBV) з банками 9 квітня понад 30 банків одночасно знизили процентні ставки за депозитами, при цьому звичайні зниження коливаються від 0,1% до 0,5% на рік. Під час цього раунду зниження процентних ставок деякі банки, такі як Agribank та SeABank, знижували ставки двічі.

Для термінів менше 6 місяців більшість процентних ставок за ощадними вкладеннями обмежені 4,75% на рік. Для термінів 6 місяців і більше процентні ставки залишаються досить конкурентними, зазвичай коливаючись від 5,3% до 6,8% на рік. Деякі банки пропонують високі ставки понад 8% на рік, такі як Cake by VPBank, який застосовує 8,5% на рік для нових клієнтів, що вносять 100 мільйонів донгів і більше. Bac A Bank пропонує 6-місячний термін під 7,05% на рік; VCBNeo пропонує 7% на рік для онлайн-депозитів; PGBank пропонує 6,9% на рік… Для термінів 12 місяців і більше процентні ставки за депозитами в банках коливаються від 6,7% до 7,2% на рік. Деякі банки мобілізують великі суми грошей за надзвичайно високими процентними ставками, такі як PVCombank, який застосовує 10% на рік для надзвичайно великих депозитів. Cake by VPBank пропонує процентну ставку 8,7% на рік.

Тиск на процентні ставки залишається високим.

ФОТО: НГОК ТХАНГ

Тим часом процентні ставки за кредитами залишаються незмінними. Середня процентна ставка за кредитами у в'єтнамських донгах у березні для державних та акціонерних комерційних банків, як за новими, так і за існуючими кредитами з непогашеними залишками, становила 7,4–9,7% річних. Для клієнтів, які беруть позики на придбання нерухомості, процентні ставки зберігалися на рівні 12–14% річних. Якщо розраховувати індивідуально для кожного клієнта, процентні ставки зросли приблизно на 1% порівняно з початком року. Тим часом процентні ставки за кредитами в доларах США, як за новими, так і за існуючими кредитами, залишилися на рівні 4–5,3% річних.

KB Securities Vietnam (KBSV) вважає, що в короткостроковій перспективі тенденція до зниження процентних ставок залишається неясною, оскільки очікується, що проблеми з ліквідністю продовжаться у другому кварталі. Крім того, чисте співвідношення кредитів до депозитів (LDR) банків залишається високим, майже досягаючи 85% стелі, встановленої Циркуляром 22. Тенденція тримати та торгувати готівкою в очікуванні змін у податковій політиці продовжує ускладнювати залучення коштів для банків. Крім того, відсутність значних проривів у розподілі державних інвестицій у цьому кварталі, ймовірно, призведе до збереження профіциту бюджету для Казначейства. Обидва ці фактори звузять потік коштів назад у банківську систему. Більше того, складні події на Близькому Сході створюють подвійний тиск на інфляцію та обмінні курси, залишаючи Державний банк В'єтнаму обмеженими у можливостях надавати ліквідну підтримку системі.

Згідно з даними Державного банку В'єтнаму, станом на кінець першого кварталу 2026 року зростання кредитування значно перевищило зростання депозитів, збільшившись на 3,18% порівняно з лише приблизно 0,55% для депозитів. Ця значна різниця відображає постійний тиск на ліквідність, що змушує банки підтримувати достатньо привабливі процентні ставки за депозитами для забезпечення фінансування. Крім того, нещодавно опубліковані дані банків щодо депозитів та кредитування приблизно однакові суми, що свідчить про високий тиск на капітал. Наприклад, кредитування Vietcombank у 2025 році становило майже 1,7 трильйона донгів, тоді як його депозити також становили приблизно 1,7 трильйона донгів.

Аналогічно, компанія Vietcombank Securities прогнозує, що у другому кварталі ліквідність системи, як очікується, продовжуватиме зазнавати тиску на тлі різкого зростання попиту на виплати. Зниження процентних ставок за депозитами може уповільнити покращення вхідного капіталу в деяких банках, особливо в малих та середніх банках або тих, що мають високі темпи зростання кредитування. Крім того, обсяг операцій на відкритому ринку (OMO) зі строком погашення у квітні залишається значним. Тому очікується, що ліквідність буде меншою, а процентні ставки за депозитами залишатимуться відносно високими в наступний період, особливо для середньострокових та довгострокових облігацій.

Чи знизяться процентні ставки в останні два квартали року?

Процентні ставки були одним із питань, що порушувалися акціонерами банків на нещодавніх загальних зборах. Пан Нгуєн Дик Вінь, генеральний директор VPBank, пояснив: «Ліквідність у першому кварталі була відносно обмеженою, що призвело до тенденції до зростання процентних ставок за депозитами в більшості банків. Наразі процентні ставки за депозитами знаходяться на найвищому рівні за три роки за всіма термінами погашення. Однак ця тенденція залишатиметься високою лише короткий час і поступово знижуватиметься ближче до кінця другого кварталу та початку третього кварталу». За словами пана Нгуєн Дик Віня, нещодавня зустріч між новим головою Державного банку В'єтнаму та банками продемонструвала тверду рішучість контролювати процентні ставки. Тому банки підтримуватимуть процентні ставки на стабільному рівні, потім знижуватимуть їх, і зрештою знижуватимуть кредитні ставки, щоб підтримати економіку».

Пан Ле Тхань Тунг, член Ради директорів VietinBank, також визнав, що процентні ставки стрімко зростали та останнім часом залишаються високими, що головним чином відображає потреби системи у балансуванні ліквідності та посилення конкуренції, що створює тиск на вартість мобілізації капіталу для банків. Тенденції процентних ставок залежать від багатьох внутрішніх та глобальних факторів, особливо від подій на Близькому Сході. У базовому сценарії VietinBank вважає, що вартість капіталу може залишатися високою в короткостроковій перспективі, але темпи зростання сповільняться та поступово стабілізуються, оскільки умови ліквідності ринку стануть сприятливішими. Однак, якщо шок цін на нафту збережеться, а долар США продовжить зміцнюватися, тиск на підвищення процентних ставок може продовжитися у 2026 році.

«Поточна ліквідність системи відображає тиск, спричинений випереджальним зростанням кредитування над зростанням капіталу. Щоб досягти гармонійного балансу між цілями зростання та макроекономічною стабільністю, Державний банк В'єтнаму (SBV) гнучко впроваджує рішення для підтримки стабільності ліквідності системи та стабільності процентних ставок. Однак складні події на міжнародному ринку створили значний тиск на монетарну політику SBV», – проаналізував пан Тунг. Згідно з оцінкою VietinBank, SBV впровадить комплексний набір рішень для підтримки ліквідності системи за допомогою таких операційних інструментів, як обмінні курси, процентні ставки, операції на відкритому ринку (OMO), рефінансування та кредитні ліміти. Банки також рекомендують розглянути можливість послаблення методу розрахунку депозитів у Державному казначействі, щоб зменшити тиск на співвідношення позик до депозитів (LDR). Водночас SBV ефективно координуватиме фіскальну та монетарну політику.

KBSV очікує чіткішої тенденції до зниження процентних ставок, із середнім зниженням приблизно на 0,5-1% на рік протягом останніх двох кварталів 2026 року, завдяки значному капіталу від потужного розподілу державних інвестиційних фондів у банківську систему; послабленню конфлікту в Ірані, зняттю інфляційного та обмінного тиску, що дає Державному банку В'єтнаму простір для підтримки ліквідності банківської системи; також у другій половині року уряд та Державний банк В'єтнаму запроваджують багато нових політик, спрямованих на досягнення цільового показника зростання ВВП на 10%, включаючи зниження процентних ставок. «У другій половині 2026 року процентні ставки за кредитами демонструватимуть чіткішу тенденцію до зниження, подібну до зниження процентних ставок за депозитами, з метою підтримки економічного зростання. Тенденція до зниження в цей період, ймовірно, залишатиметься вибірковою, надаючи пріоритет ключовим секторам, таким як експорт та промислове виробництво», – прогнозує KBSV.

Джерело: https://thanhnien.vn/khoang-trong-lai-suat-bao-gio-lap-day-185260426213351671.htm