Причини, чому гіганти сонячної енергетики втрачають майже трильйон донгів.

Бізнес сонячної енергетики, що входить до екосистеми Trung Nam Group, щойно зафіксував збитки у розмірі майже 1000 мільярдів донгів у 2025 році, що свідчить про зміну тенденції після року несподівано великих прибутків.

Згідно з інформацією, нещодавно опублікованою Ханойською фондовою біржею, компанія Trung Nam Thuan Nam Solar Power Company Limited повідомила про збитки у розмірі понад 969 мільярдів донгів у 2025 році. Це вражаючий поворот, оскільки у 2024 році компанія зафіксувала чистий прибуток у розмірі приблизно 138 мільярдів донгів після періоду значних збитків.

Нові збитки збільшили сукупні збитки Trung Nam Thuan Nam до кінця 2025 року до понад 1 818 мільярдів донгів. Як наслідок, власний капітал різко зменшився з понад 1 562 мільярдів донгів до лише близько 593 мільярдів донгів.

Трунг Нам - проект сонячної електростанції Туан Нам. Фото: Thach Thao

Примітно, що цей проект є одним із 173 проектів відновлюваної енергетики, які стикаються з труднощами із «зеленим» тарифом (FiT), що призводить до «призупинення» значної кількості платежів за електроенергію.

Сонячна електростанція Trung Nam Thuan Nam розташована в комплексі підстанції 500 кВ та лінії електропередачі 220/500 кВ, що поєднує проект із сонячною електростанцією. Проект, реалізований групою Trung Nam із загальним обсягом інвестицій 12 000 мільярдів донгів, включає сонячну електростанцію потужністю 450 МВт, поєднану з підстанцією та понад 17 км дволанцюгових ліній електропередачі 500 кВ, а також чотири лінії 220 кВ.

Проєкт сонячної електростанції потужністю 450 МВт, який отримав сертифікат комерційної експлуатації (COD) від EVN 1 жовтня 2020 року, наразі застосовує дві різні ціни на електроенергію відповідно до Рішення 13/2020/QD-TTg.

З них потужність 277,88 МВт відповідає вимогам для застосування «зеленої» ціни 9,35 центів США/кВт·год, оскільки вона відповідала умовам COD до 1 січня 2021 року та потрапляє в межах сукупного ліміту сонячної енергії провінції Ніньтхуан у 2000 МВт.

Решта потужностей у 172,12 МВт підпадають під дію перехідної схеми ціноутворення. З травня 2023 року по теперішній час застосовується лише тимчасова ціна, що дорівнює 50% від перехідної рамкової ціни на електроенергію, виданої Міністерством промисловості і торгівлі, що еквівалентно приблизно 2,34 цента США/кВт·год (раніше оплата за електроенергію не здійснювалася).

В середньому по всьому проекту поточна ціна продажу електроенергії становить лише близько 7,56 центів США/кВт·год, навіть якщо частина потужності, що буде перенесена, буде узгоджена за граничною ціною, встановленою Міністерством промисловості і торгівлі. Вважається, що ця ціна суттєво впливає на фінансову ефективність проекту порівняно з початковим інвестиційним планом.

Інвестор раніше заявляв, що вищезгадана ситуація унеможливила для нього забезпечення необхідного фінансування для експлуатації та обслуговування системи передачі 500 кВ Thuan Nam.

«Імперія» відновлюваної енергетики зростає шаленими темпами.

Trung Nam Thuan Nam є інвестором проекту сонячної електростанції потужністю 450 МВт, що поєднує підстанцію та лінії електропередачі 220/500 кВ у Нінь Тхуані. Колись це був один з найбільших проектів сонячної енергетики у В'єтнамі.

Материнська компанія, Trung Nam Group, була заснована у 2004 році та працює в різних секторах, включаючи енергетику, будівництво інфраструктури, нерухомість та електронну промисловість.

Починаючи як компанія з будівництва інфраструктури, акціонерна компанія Trung Nam Construction Investment (Trung Nam Group) значно розширила свою діяльність у сфері нерухомості та гідроенергетики, перш ніж за останнє десятиліття зосередити свої зусилля на відновлюваній енергетиці. Колись група стала одним з найбільших приватних інвесторів у вітрову та сонячну енергетику В'єтнаму.

Серія масштабних проектів підприємства була реалізована в багатьох населених пунктах, таких як сонячна електростанція Чунг Нам Тхуан Нам, вітрова електростанція Еа Нам, вітрова електростанція Чунг Нам Тра Вінь, а також енергетичні проекти в Нінь Тхуан та Дак Лак .

Згідно з веб-сайтом компанії, станом на жовтень 2021 року Trung Nam Group постачила приблизно 1,63 ГВт електроенергії до національної мережі, на той час лідируючи в приватному секторі в галузі відновлюваної енергетики.

Швидке розширення призвело до значного збільшення розміру активів Trung Nam. До кінця 2022 року загальні активи групи досягли приблизно 96 000 мільярдів донгів, що еквівалентно кільком мільярдам доларів США.

Згідно зі вступом, Trung Nam Group є інвестором у відновлювану енергетику з найбільшою кількістю проектів та потужностей у В'єтнамі. Фото: TN

Однак, щоб за короткий проміжок часу розробити серію великомасштабних енергетичних проектів, Чунг Наму також довелося значною мірою покладатися на банківські позики та корпоративні облігації.

Згідно зі звітом, опублікованим на HNX, до середини 2024 року загальні зобов'язання Trung Nam Group залишалися на рівні понад 63 500 мільярдів донгів, хоча це зменшення порівняно з понад 69 000 мільярдів донгів на кінець 2023 року.

Непогашений борг групи за облігаціями становить понад 20 400 мільярдів донгів, що менше за попередній показник у понад 25 700 мільярдів донгів, але все ще ставить її серед компаній з найбільшим непогашеним боргом за облігаціями на ринку.

Аналітики вважають, що підприємства відновлюваної енергетики стикаються з численними викликами, пов'язаними з високими інвестиційними витратами, залежністю від кредитів, високими процентними ставками в минулому, а також змінами в механізмах ціноутворення на електроенергію та здатністю мобілізувати потужності з національної енергосистеми.

Для Trung Nam Group юридичні проблеми, пов'язані з механізмом пільгового ціноутворення на електроенергію, вважаються фактором, що створює додатковий тиск на репутацію, фінанси та мобілізацію капіталу компанії.

Trung Nam Solar Power повідомляє про величезні прибутки після шоку : Підрозділ сонячної енергетики Trung Nam Group, очолюваний паном Нгуєн Там Тхінем, несподівано повідомив про величезні прибутки після року рекордних збитків та суперечок, пов'язаних з неналежним преференційним режимом.

Джерело: https://vietnamnet.vn/ly-do-dai-gia-dien-mat-troi-lo-gan-nghin-ty-2513742.html