Юань непомітно проривається, щоб стати новою «безпечною гаванню».

(Газета Dan Tri) – Виходячи далеко за рамки традиційних даних SWIFT, китайський юань розширює свій вплив через систему CIPS та власну цифрову фінансову інфраструктуру, поступово стаючи новою «безпечною гаванню» на тлі невизначеності з боку США.

Дохідність облігацій США залишається на рівні близько 4,1%, але глобальні потоки капіталу більше не стоять на місці. Юань – валюта другої за величиною економіки світу – поступово розширює свою присутність у транскордонних операціях темпами, що перевищують те, що відображають традиційні показники.

Китайський юань може ширше використовуватися в транскордонних платежах, ніж свідчать традиційні дані (Фото: Bloomberg).

Сліпі зони даних та тихий потік мільярдів доларів.

Протягом тривалого часу міжнародна фінансова спільнота вивчала дані мережі SWIFT для оцінки сили валюти. Згідно з останніми даними, у лютому юань становив лише близько 2,74% від загальної вартості світових платежів, посідаючи 6-е місце у світі . Протягом 2025 року очікується, що ця валюта коливатиметься між 4-м і 6-м місцями.

Однак реальна картина може бути набагато ширшою. За даними SCMP, аналітики вважають, що основні показники «недооцінюють» справжню роль китайської валюти. Основна причина полягає в тому, що величезна частина транзакцій здійснюється через Систему транскордонних міжбанківських платежів (CIPS), розроблену самим Пекіном.

Зростання цієї незалежної платіжної інфраструктури створило «сліпу пляму» для західних даних. Коментуючи це питання, Сюй Тяньчен, старший економіст Economist Intelligence Unit, заявив, що SWIFT дедалі більше не відображає точно ландшафт міжнародних платежів.

За словами експерта, транзакції через CIPS або двосторонні угоди значною мірою перебувають поза полем зору SWIFT, оскільки вони не використовують інфраструктуру обміну повідомленнями мережі. Це також пояснює заяву голови Народного банку Китаю (НБК) Пань Гуншена на минулорічному форумі Луцзяцзуй, коли він стверджував, що юань вже є третьою за величиною платіжною валютою у світі.

Для бізнес-спільноти імпортно-експортних компаній та інвесторів ця розбіжність у даних пропонує абсолютно нову перспективу. Збільшення або зменшення ваги юаня в SWIFT більше не є єдиним показником.

Глобальна фінансова система вступає в період глибокої трансформації, коли країни поступово зменшують свою залежність від західних платформ на користь більш диверсифікованих торгових каналів.

Пекін стверджує, що юань вже є третьою за величиною платіжною валютою у світі (Фото: WSJ).

Бум криптовалют та амбіції щодо глобальної експансії.

Окрім розширення свого впливу через традиційну торгівлю, юань також «виходить на глобальний рівень» завдяки добре інвестованій цифровій фінансовій екосистемі.

За даними агентства Reuters, Народний банк Китаю офіційно розширив свою програму цифрових юанів (e-CNY), додавши до неї ще 12 банків.

Цей останній крок збільшує загальну кількість ліцензованих установ з обробки криптовалют до 22. Новими учасниками мережі є всі великі фінансові установи, такі як China CITIC Bank, China Everbright Bank, China Guangfa Bank та Shanghai Pudong Development Bank.

За даними Народного банку Китаю, метою цього кроку є підвищення інклюзивності, водночас задовольняючи потреби людей у ​​безпечних, зручних та ефективних платежах.

Незважаючи на те, що цифровий юань був запущений у 2019 році, процес інтеграції в реальне життя все ще потребує більше часу для запуску. Найбільшою перешкодою наразі є звички споживачів, оскільки вони вже добре знайомі з недорогими платформами електронних платежів, такими як Alipay або WeChat Pay.

Однак бачення Пекіна виходить за межі внутрішнього роздрібного ринку.

Народний банк Китаю підтвердив свою відданість подальшому розширенню своєї цифрової фінансової мережі ринково-орієнтованим та законослухняним чином. Центральний банк прагне створити відкрите, інклюзивне та справедливе конкурентне середовище. Така непохитна позиція разюче контрастує зі Сполученими Штатами в гонці цифрових фінансів.

Хоча президент США Дональд Трамп висловив підтримку приватним криптовалютам, але ще не запустив цифровий долар США, Китай обрав протилежний шлях.

Вони посилили регулювання приватних криптовалют, заборонили стейблкоїни, але зосередили всі свої зусилля на розробці цифрової валюти центрального банку. Поєднання цифрового юаня та системи CIPS поступово формує високонезалежну монетарну екосистему.

Юань «виходить на світовий ринок» не лише завдяки торгівлі, а й завдяки власній цифровій фінансовій інфраструктурі (Фото: Reuters).

Коли зовнішні ризики створюють нові «притулки»

Зростання юаня зумовлене не лише внутрішніми зусиллями Китаю, а й змінами в політиці США. Згідно з аналізом, опублікованим в Asia Times, жорсткі заходи щодо тарифів та геополітичні зміни ненавмисно підривають довіру до долара США.

Поняття «надмірних привілеїв», яке колись використав колишній міністр фінансів Франції Валері Жискар д'Естен для опису становища долара США, ставиться під сумнів. Незважаючи на те, що державний борг США наближається до 40 трильйонів доларів, країна підтримує привабливу дохідність облігацій. Однак впевненість світових інвесторів у стабільності активів США демонструє ознаки коливання.

Ескалація торговельної напруженості, геополітичне втручання в Південну Америку та Близький Схід, а також критика Федеральної резервної системи США (ФРС) призвели до зміни потоків капіталу.

Згідно з даними, що зберігаються у Федеральному резервному банку Нью-Йорка, обсяг казначейських облігацій США, що перебувають у власності іноземних установ, становить лише близько 2,7 трильйона доларів, що є найнижчим рівнем з 2012 року.

В контексті інвесторів, які прагнуть безпеки, Китай стає сильним конкурентом.

Юй Ліфенг, директор з досліджень Orient Golden Credit Rating, оцінює, що роль облігацій юаня як безпечної гавані стає дедалі більш очевидною. Найбільшим стовпом мільярдної економіки є її вражаюча стійкість до глобальних енергетичних потрясінь.

Завдяки своїм великим стратегічним запасам нафти, доступу до недорогих енергоносіїв з Росії та підтримці стабільних судноплавних шляхів, Китай менш вразливий до коливань цін.

Хоча юань не може повністю замінити долар США в короткостроковій перспективі, він поступово утверджує свої позиції у світовій фінансовій системі (Фото: SCMP).

Тим не менш, експерти об'єктивно визнають, що шлях юаня до піднесення на лідируючі позиції все ще має певні перешкоди, які потрібно подолати.

Такі фактори, як конвертованість, прозорість та ризики на ринку нерухомості, продовжують змушувати іноземних інвесторів обережно ставитися до юаня. Однак, в контексті дедалі більш непередбачуваної світової економічної та геополітичної політики, перевага поступово зміщується в бік альтернатив.

Глобальний валютний порядок не зміниться за одну ніч, але грошові потоки почали змінюватися. Оскільки довіра до знайомих «безпечних гаваней» коливається, юань, можливо, ще не замінить долар США, але він поступово стає новим напрямком на карті світового капіталу.

Джерело: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nhan-dan-te-am-tham-but-pha-thanh-ham-tru-an-moi-20260407133722093.htm