Слабкий попит перешкоджає відновленню цін на залізну руду.

Наприкінці вересня, попри відсутність покращення фундаментальних показників, ціни на залізну руду поступово відновилися та зросли більш ніж на 14% лише за три тижні.

Ціни на залізну руду зберігали тенденцію до зниження протягом перших дев'яти місяців року через тиск різкого зниження попиту в Китаї. Однак наприкінці вересня, незважаючи на відсутність покращення фундаментальних факторів, ціни на залізну руду поступово відновилися та зросли більш ніж на 14% лише за три тижні. Основною причиною, що сприяла зростанню цін, була, перш за все, психологічна. Таким чином, перспективи цін на залізну руду в другій половині року залишаються складними через значний опір факторів споживання.

Проблема китайського попиту тисне на ціни на залізну руду.

Після періоду відновлення наприкінці минулого року ціни на залізну руду знову швидко ослабли та з початку цього року зберігають тенденцію до зниження. За даними В'єтнамської товарної біржі (MXV), з початку цього року до середини вересня ціна на залізну руду, що котирується на Сінгапурській товарній біржі (SGX), впала приблизно на 35% до приблизно 91 дол. США/тонна, а в якийсь момент навіть опустилася до майже дворічного мінімуму.

Тенденції цін на залізну руду (SGX) протягом періоду 2023-2024 років

Пояснюючи це різке зниження, пан Дуонг Дик Куанг, заступник генерального директора MXV, сказав: «Основною причиною тиску на ціни на залізну руду в цей період є різке зниження попиту на провідному споживчому ринку, Китаї, причому найбільший вплив спричинив сектор нерухомості. Невирішена криза надлишку сталі в країні призвела до значного надлишку сировини. Хоча попит дещо зріс в інших секторах, таких як виробництво та суднобудування, цього зростання недостатньо, щоб компенсувати різке зниження попиту в сегменті нерухомості». Дані консалтингової фірми SteelHome показують, що з моменту падіння до 7-річного мінімуму в останній тиждень жовтня минулого року запаси залізної руди в китайських портах постійно різко зростали протягом останніх 12 місяців і наразі становлять близько 150 мільйонів тонн, що є найвищим показником за останні два роки.

Запаси залізної руди в Китаї

Крім того, тиск походить не лише від слабкого попиту в Китаї; надлишок пропозиції залізної руди також є суттєвим фактором, що призводить до зниження цін. Vale, найбільший у світі виробник залізної руди, повідомив про збільшення виробництва на 4,6% у річному обчисленні до 242,2 млн тонн за перші три квартали цього року. Тільки у третьому кварталі Vale збільшила виробництво до шестирічного максимуму в 91 млн тонн. Два інших великі виробники залізної руди, Rio Tinto та BHP, також повідомили про значне збільшення виробництва залізної руди протягом перших дев'яти місяців цього року.

Однак, незважаючи на відсутність фундаментальних змін, ціни на залізну руду відновилися та різко зросли в останній тиждень вересня. За даними MXV, протягом трьох тижнів з 23 вересня по 13 жовтня ціни на залізну руду змінили курс і зросли з 22-місячного мінімуму до діапазону 105-106 доларів США/тонна, навіть ненадовго досягнувши 3-місячного піку в 110,5 доларів США/тонна. Лише за ці три тижні ціни на залізну руду відновилися на понад 14% своєї вартості. Отже, чи вступила залізна руда у фазу відновлення після тривалого зниження?

Прогноз цін на кінець року залишається складним.

Щоб відповісти на це питання, необхідно зрозуміти причини нещодавнього зростання цін на залізну руду. Зокрема, в останній тиждень вересня уряд Китаю запровадив свій найбільший і найзначніший пакет економічних стимулів з часів пандемії COVID-19, щоб відродити свою економіку, що уповільнюється.

Відтоді лідери країни постійно впроваджують різноманітну політику підтримки, включаючи зобов'язання щодо впровадження пакетів фіскальних стимулів, демонструючи тверду рішучість допомогти економіці досягти цільового показника зростання близько 5% цього року. Ці кроки посилили очікування щодо збільшення споживання залізної руди в країні, тим самим підтримуючи різке зростання цін. Однак, оскільки підтримка має переважно психологічний характер, і для набрання чинності цим політикам потрібно більше часу, ціни на залізну руду навряд чи збережуть стійку тенденцію до зростання в довгостроковій перспективі без покращення факторів попиту та пропозиції на ринку.

Оцінюючи перспективи цін на залізну руду в другій половині року, пан Куанг зазначив: «За останні кілька тижнів основною причиною підтримки цін на залізну руду було покращення настроїв на ринку після того, як Китай оголосив про масштабний пакет економічних стимулів. З огляду на поточні труднощі, з якими стикається сталеливарна промисловість Китаю, це вважається рідкісним проблиском надії, що вселяє ринку впевненість у відновленні цієї гігантської галузі. Однак, оскільки це значною мірою пов'язано з психологічними факторами, ця тенденція до зростання цін на залізну руду навряд чи триватиме довго. Найважливішим фактором, який ринок повинен враховувати наразі, залишається фактичний попит у Китаї».

Прогноз попиту на сталь для Китаю – WorldSteel

У поточних умовах попит на залізну руду в країні суттєво не покращився, головним чином через сезонні чинники. Забігаючи наперед, в останньому кварталі цього року, загальний попит на залізну руду залишатиметься обмеженим через похмурі перспективи для сталеливарної промисловості, оскільки сектор нерухомості продовжує переживати кризу. China Baowu Steel, найбільший виробник сталі в Китаї, попередив, що сталеливарна промисловість країни стикається з кризою, ще серйознішою, ніж великі рецесії 2008 та 2015 років.

Всесвітня асоціація виробників сталі (WorldSteel) нещодавно прогнозувала, що попит на сталь у Китаї, який був основним рушієм зростання світового попиту на сталь протягом останніх двох десятиліть, ймовірно, знизиться четвертий рік поспіль до 869 мільйонів тонн цього року, що загрожує попиту на залізну руду, ключову сировину. Таким чином, враховуючи, що перспективи попиту залишаються похмурими, ціни на залізну руду навряд чи повернуться до нової тенденції до зростання і їм буде важко утримувати позначку в 100 доларів США за тонну до кінця цього року. Перспективи цін будуть кращими наступної весни, оскільки попит покращиться протягом пікового сезону споживання.

Джерело: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html