PDV залишає UPCoM, готується до лістингу на HOSE.

В'єтнамський фондовий ринок готується вітати ще одну компанію з екосистеми транспортування нафти та газу для лістингу на HoSE, оскільки акціонерна компанія PVT Logistics (код: PDV) офіційно залишає UPCoM, щоб увійти на ширше ігрове поле з очікуванням збільшення ліквідності та розширення можливостей доступу до інституційного інвестиційного капіталу.

Переходячи на іншу біржу у складний час, PDV робить ставку на цикл відновлення судноплавної галузі.

Ханойська фондова біржа (HNX) оголосила про делістинг усіх понад 66 мільйонів акцій PDV з 6 листопада. Остання торгова сесія на UPCoM відбулася 5 листопада. Причина полягає в тому, що компанія отримала схвалення для лістингу на Фондовій біржі міста Хошимін (HoSE), що є важливою подією майже через рік після подання заявки на лістинг у листопаді 2024 року.

Раніше HoSE схвалила лістинг понад 66 мільйонів акцій PDV, статутний капітал яких наразі становить 660 мільярдів донгів. Це рішення було реалізовано відповідно до резолюції Ради директорів від 21 жовтня 2024 року та відповідає плану, який безперервно затверджувався Загальними зборами акціонерів протягом трьох років (2022-2024). Згідно з планом, передача лістингу буде завершена у 2024-2025 роках, що стане поворотним моментом у стратегії PDV щодо підвищення своїх позицій на ринку капіталу.

Заснована у 2007 році, PDV наразі є дочірньою компанією PetroVietnam Transportation Corporation (PVT), підрозділу PVN, з часткою власності майже 52%. Основна діяльність компанії зосереджена на перевезенні насипних вантажів та логістиці нафти й газу, відіграючи вирішальну роль у внутрішньому та регіональному ланцюжку поставок.

На UPCoM акції PDV почали торгуватися у квітні 2017 року з початковою довідковою ціною 10 200 донгів за акцію. Нещодавно акції зафіксували серію з 5 днів поспіль зростання з 23 по 29 жовтня, після чого відбулася незначна корекція на 1,6% до 12 600 донгів за акцію 30 жовтня. Протягом тижня акції все ще зросли приблизно на 5%, але це приблизно на 18% нижче, ніж за аналогічний період минулого року. Це свідчить про дещо позитивний рух цін в очікуванні лістингу, але довгострокові фундаментальні показники все ще вимагають покращення бізнес-результатів.

Лістинг PDV на HoSE (Ханойській фондовій біржі) збігся зі значним падінням прибутків. У третьому кварталі 2025 року дохід компанії досяг 586 мільярдів донгів, що на 86% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Однак прибуток після оподаткування склав лише понад 32 мільярди донгів, що є різким зниженням на 81%. Основними причинами було різке зростання собівартості реалізованої продукції, що звузило валову рентабельність, тоді як амортизаційні витрати майже подвоїлися до 48 мільярдів донгів через розширення автопарку. Одночасно відсоткові витрати зросли до понад 16 мільярдів донгів, що є найвищим рівнем за всю історію, створюючи значний фінансовий тиск.

За перші дев'ять місяців 2025 року PDV досягла чистого прибутку майже 49 мільярдів донгів, що еквівалентно приблизно 55% річного плану, що нижче очікувань керівництва. Компанія оцінює, що судноплавна галузь, особливо сегмент балкерів, вступає у складний цикл через зниження попиту та жорстку конкуренцію, що чинить тиск на норму прибутку в короткостроковій перспективі.

Незважаючи на численні виклики, PDV продовжує свою стратегію розширення флоту, щоб підготуватися до очікуваної фази відновлення з кінця 2026 року. З кінця 2024 року компанія отримала два нових балкери, PVT Coral та PVT Topaz, але їхня операційна ефективність не виправдала очікувань через несприятливі ринкові умови.

Під час останнього випуску облігацій PDV збільшила свій статутний капітал до 660 мільярдів донгів, залучивши приблизно 230 мільярдів донгів для інвестицій у новий флот та доповнення обігового капіталу, з яких понад 120 мільярдів донгів було виділено PVT Topaz, а 100 мільярдів донгів – судну PVT Emerald, яке має бути здане в експлуатацію у серпні 2025 року.

Керівництво очікує, що продаж судна PVT Neptune та інвестиції в новий хімічний танкер принесуть прибуток у розмірі 4-7 мільйонів доларів, що сприятиме досягненню річного цільового показника прибутку. Однак, прогрес угоди залишається основною змінною, що ставить під сумнів можливість досягнення цільового показника на 2025 рік.

Значне збільшення інвестицій у автопарк призвело до швидких змін у структурі активів та фінансів. До кінця третього кварталу 2025 року PDV зафіксувала загальну первісну вартість матеріальних основних засобів майже на рівні 2 000 мільярдів донгів, що більш ніж утричі перевищує показники на початку 2023 року. Довгострокова заборгованість подвоїлася до понад 851 мільярда донгів, продовжуючи тиснути на процентні витрати в наступні періоди.

Джерело: https://thoibaonganhang.vn/pdv-roi-upcom-chuan-bi-niem-yet-hose-172880.html