Переформування потоків капіталу:

Після періоду потужного відновлення ринок нерухомості вступає в глибокий процес реструктуризації. Потоки капіталу більше не зумовлені стадним менталітетом чи короткостроковими «бумами», а все більше зміщуються в бік проектів із прозорою правовою базою, реальним попитом, ефективним потенціалом розвитку та стійкою цінністю.

Потік грошей більше не є «легким».

Протягом періоду 2020-2022 років приплив капіталу в нерухомість значно зріс завдяки низьким процентним ставкам та високим очікуванням щодо прибутку. Однак, після кількох корекцій, на початку 2026 року ринок вже не працює виключно на траєкторії відновлення, а вступає в період інтенсивного скринінгу. Капітал розподіляється більш вибірково, надаючи пріоритет проектам, які повністю відповідають законодавчим вимогам, мають прогрес у впровадженні та потенціал практичної експлуатації.

Примітно, що комерційні банки також змінили свій підхід до кредитування нерухомості. Замість розширення кредитування по всій галузі, капітал зосереджується на проектах, які повністю відповідають законодавчим вимогам, мають хороший потенціал продажів та задовольняють реальні потреби в житлі. Це сприяє мінімізації ризиків для фінансової системи, а також чинить тиск на підприємства з нерухомості, щоб покращити свої можливості управління та прозорість.

Жорсткий контроль банківської системи над кредитуванням нерухомості зробив грошовий потік менш «легким», ніж у попередні періоди. Фото: Нгуєн Куанг

За словами пана Тран Ван Біня, віце-голови В'єтнамської асоціації брокерів нерухомості (VARS), ринок функціонує в стані впливу макроекономічних факторів, водночас саморегулюючись через внутрішній процес відбору. Це створює умови для більш сталого розвитку, де капітал спрямовується лише на продукти з реальною вартістю.

Він стверджував, що поведінка покупців суттєво змінилася; якщо раніше інвестиційні рішення ґрунтувалися переважно на очікуваннях зростання цін, то зараз найважливішими факторами є потенціал експлуатації, ліквідність та безпека активу. Це пояснює, чому сегменти, що обслуговують потреби в нерухомості, промисловій нерухомості, логістиці або проектах, пов'язаних з ключовою транспортною інфраструктурою, приваблюють більше інвестицій, ніж спекулятивна земля.

«Тим часом індивідуальні інвестори також поступово переходять до довгострокових інвестиційних стратегій. Замість короткострокових спекуляцій вони більше зацікавлені у вартості нерухомості, її орендному потенціалі та потенціалі зростання вартості у середньостроковій та довгостроковій перспективі. Очікується, що ця тенденція допоможе зменшити спекулятивні сплески цін та покращити загальну якість розвитку ринку», – проаналізував пан Бінь.

Адаптуватися до змін

Вам також може сподобатися

Спікер Національних зборів: Ханой має надати пріоритет проектам транспортної інфраструктури та цифровій трансформації.Спікер Національних зборів наголосив, що Ханою необхідно надати пріоритет стратегічним проектам у сфері транспортної інфраструктури, цифрової трансформації, інновацій та зеленого розвитку.

Підприємствам у Донгнаї потрібно найняти понад 190 000 працівників.(Донг Най) - Згідно з інформацією Провінційної профспілки, у 2025 році ринок праці в Донг Най демонструє багато позитивних ознак зі збільшенням попиту на працевлаштування.

Швидкісна автомагістраль Донг Данг - Тра Лінь: модель розвитку транспортної інфраструктури гірського регіону - Частина 3: Дорога до Тра Лінь - безперервного будівництва посеред дикої природи північно-східної частиниПісля прийняття політичних рішень щодо механізмів, капіталу та моделей співпраці, історія швидкісної автомагістралі Донгданг - Тра Лінь продовжує писатися завдяки наполегливості та жертвам робітників на будівельному майданчику. Під палючим сонцем та проливними дощами тисячі інженерів та робітників непохитно трималися маршруту, працюючи разом з місцевою владою над будівництвом дороги, яка прокладе шлях для майбутнього Као Банга.

Експерти вважають, що процес переформатування потоків капіталу також ставить бізнес у сфері нерухомості перед необхідністю активних інновацій. В умовах дедалі складнішого доступу до кредитів та випуску облігацій багато підприємств проактивно реструктуризували свої інвестиційні портфелі, зосереджуючи ресурси на проектах, які можна реалізувати негайно, одночасно зменшуючи свою залежність від позикового капіталу.

Водночас, диверсифікація джерел фінансування є важливою для бізнесу в сфері нерухомості. Окрім банківського кредитування, підприємствам необхідно розвивати довгострокові канали фінансування, такі як фондовий ринок, інвестиційні фонди, інвестиційні трасти нерухомості (REIT), інвестиційні партнерства та залучення міжнародного капіталу.

Компанії з нерухомості змушені реструктуризувати свої інвестиційні потоки капіталу, щоб адаптуватися до ринку. Фото: Фам Хунг

«Сталий ринок нерухомості не може надто сильно покладатися на банківське кредитування. Коли джерела капіталу диверсифіковані, підприємства будуть більш проактивними в інвестиційній діяльності, одночасно зменшуючи тиск на фінансову систему. Поряд з цим, вдосконалення інституцій, усунення правових перешкод та прискорення процесів затвердження проектів сприятимуть підвищенню здатності ринку до поглинання капіталу», – зазначив доктор Кан Ван Люк, член Національної консультативної ради з питань фінансової та монетарної політики.

Доктор Ле Суань Нгіа, колишній заступник голови Національного комітету з фінансового нагляду, вважає, що пропозиція нерухомості покращується завдяки низці механізмів, впроваджених урядом та Національними зборами для усунення перешкод. Таким чином, ринок не зазнає надмірно швидкого зростання цін, як у попередні періоди.

Одним із ключових факторів зміни структури потоків капіталу є активний розвиток транспортної інфраструктури. Серія великих проектів, таких як кільцеві дороги, швидкісні автомагістралі, міські залізниці, аеропорти та морські порти, відкриває нові можливості розвитку для багатьох населених пунктів.

У Ханої такі проекти, як Кільцева дорога 4, радіальні маршрути та система метро, ​​залучають значний інвестиційний капітал. Однак, на відміну від попередніх циклів, поточні інвестиційні потоки в основному зосереджені на районах з чітким плануванням та фактичним розвитком інфраструктури, а не на гонитві за спекулятивною інформацією. Поєднання синхронізованої інфраструктури, прозорої правової бази та реального попиту на житло й надалі буде трьома ключовими факторами, що визначають здатність залучати інвестиції в наступний період.

«Ринок нерухомості продовжить відновлюватися, але дуже диференційовано, без одночасних стрибків зростання в усіх сегментах. Потоки капіталу будуть більш вибірковими, зосереджуючись на проектах з міцним фундаментом та здатністю створювати довгострокову цінність. Це також позитивний знак для економіки, оскільки капітал розподіляється ефективно, соціальні ресурси використовуються для правильних цілей, спекуляції обмежені, що сприяє стабільності фінансового ринку та сприяє сталому економічному розвитку», – сказав доктор Ле Суань Нгіа.

Сполучені Штати - Вʼєтнам: Не пропустіть

В'єтнам заохочує американський бізнес розширювати інвестиції у високі технології.Вранці 26 червня в урядовій будівлі віце-прем'єр-міністр Хо Куок Зунг прийняв пана Джеффа Плейса, директора з ланцюгів поставок Coherent Group (США). Під час зустрічі віце-прем'єр-міністр підтвердив, що В'єтнам заохочує американський бізнес розширювати інвестиції, особливо у високотехнологічну, інноваційну та напівпровідникову промисловість.

Заохочувати американський бізнес до розширення інвестицій у високотехнологічні сектори.Віце-прем'єр-міністр Хо Куок Зунг заявив, що В'єтнам вітає американські компанії, які продовжують розширювати свою діяльність у В'єтнамі, особливо у високотехнологічних галузях промисловості та секторах з високою доданою вартістю.

В'єтнам і Сполучені Штати зміцнюють співпрацю у подоланні наслідків війни.VTV.vn - 22 червня Генеральний секретар і президент То Лам прийняв виконуючого обов'язки секретаря ВМС США Хун Цао.

Експерти вважають, що зміна потоків капіталу не лише відображає більш обережну інвестиційну тенденцію, але й свідчить про те, що ринок поступово переходить від екстенсивного до інтенсивного розвитку. Це буде важливою основою для побудови прозорого, безпечного та сталого ринку, що позитивно сприятиме досягненню цілей соціально-економічного розвитку в найближчі роки.

Для забезпечення ефективності процесу реструктуризації потоків капіталу необхідно продовжувати вдосконалювати правову систему щодо землі, інвестицій, житла та нерухомості; одночасно розвиваючи середньострокові та довгострокові канали мобілізації капіталу, підвищуючи прозорість ринку та прискорюючи інвестування в інфраструктуру.

Джерело: https://hanoimoi.vn/tai-dinh-hinh-dong-von-thi-truong-bat-dong-san-buoc-vao-chu-ky-moi-1209995.html