Виклики йдуть пліч-о-пліч із можливостями.

За даними MXV, станом на кінець липня 2024 року ціна на кукурудзу, що торгується на Чиказькій товарній біржі, різко впала більш ніж на 20% порівняно з початком року.

Світовий ринок кукурудзи продовжує своє падіння другий рік поспіль, що створює значні виклики на 2025 рік. Коливання економічної та торговельної політики, а також прогнози погоди, ймовірно, створять непередбачувану картину для цього сільськогосподарського товару. Чи матиме кукурудза шанс пробитися та повернути свої позиції після двох років стагнації? Це буде головним питанням для інвесторів та бізнесу в новому році.

Надлишок пропозиції на ринку призводить до зниження цін на кукурудзу.

Озираючись на 2024 рік, ринок кукурудзи зазнав відносно волатильних коливань і завершив рік з незначним зниженням. В'єтнамська товарна біржа (MXV) повідомила, що станом на кінець липня 2024 року ціни на кукурудзу, що торгуються на Чиказькій товарній біржі (CBOT), різко впали більш ніж на 20% порівняно з початком року. Примітно, що під час торгової сесії 26 серпня ціни на кукурудзу впали до 361 цента/бушель (142,12 долара США/тонна) – найнижчого рівня з вересня 2020 року. Однак після цього ціни швидко відновилися, майже знищивши попереднє зниження. Цей розвиток подій демонструє волатильний та непередбачуваний характер ринку, оскільки на ціни впливають фактори попиту та пропозиції.

Тенденції цін на кукурудзу за останні 3 роки.

Що стосується пропозиції, світове виробництво кукурудзи залишається високим, особливо у найбільших країнах-виробниках світу, таких як Сполучені Штати, Бразилія та Аргентина. Згідно з даними Міністерства сільського господарства США (USDA), загальне світове виробництво кукурудзи за 2023-2024 сільськогосподарський рік досягло 1,23 мільярда тонн, що на 70 000 тонн більше, ніж у попередньому сільськогосподарському році. Ця велика пропозиція сприяла тиску на зростання цін.

Тим часом, з боку попиту, ринок кукурудзи також сильно залежить від економічної ситуації в Китаї, провідному світовому імпортері кукурудзи. Протягом минулого року китайська економіка продовжувала стикатися з труднощами через тривалу кризу на ринку нерухомості та економічну стагнацію. Це спонукало споживачів скоротити свої витрати, зменшивши попит на кукурудзу.

Після різкого зростання імпорту наприкінці 2023 року, закупівлі кукурудзи Китаєм поступово сповільнилися та минулого року перебували на низькому рівні. Згідно з даними китайської митниці, загальний обсяг імпорту кукурудзи у 2024 році різко зменшився більш ніж на 49% порівняно з попереднім роком, що еквівалентно 13,78 мільйонам тонн. Бразильська кукурудза залишалася головним вибором через низьку ціну, за нею йдуть США та Україна.

Імпорт кукурудзи до Китаю за період 2023-2024 років

Однак Мексика, найбільший імпортер американської кукурудзи та третій за величиною імпортер кукурудзи у світі, зберегла стабільний попит. Це стало «світлою плямою», яка допомогла експорту американської кукурудзи значно покращитися в останні місяці року, тим самим сприяючи сильному відновленню цін на кукурудзу на CBOT.

Пан Нгуєн Нгок Куїнь, заступник генерального директора В'єтнамської товарної біржі (MXV), зазначив, що ринок кукурудзи у 2024 році зазнав значних коливань через суперечності між факторами попиту та пропозиції. Хоча велика пропозиція з боку основних країн-виробників, таких як США, Бразилія та Аргентина, чинила тиск на зниження цін, сильне відновлення цін на кукурудзу на CBOT наприкінці року продемонструвало привабливість стабільного попиту з боку ключових ринків-імпортерів, таких як Мексика. У нинішніх умовах фактори попиту та пропозиції, разом із торговельною політикою, продовжуватимуть бути ключовими факторами, що визначали тенденції цін на кукурудзу в найближчий період.

Пан Нгуєн Нгок Куїнь – заступник генерального директора В'єтнамської товарної біржі (MXV)

Як виглядатиме світовий ринок кукурудзи у 2025 році?

Після двох років спаду ціни на кукурудзу демонструють ознаки сильного відновлення цього року. Однак, згідно з прогнозом MXV, ринок кукурудзи залишатиметься волатильним та непередбачуваним через вплив факторів попиту та пропозиції, міжнародної торговельної політики та зміни клімату.

Для Мексики, яка щорічно імпортує понад 15 мільйонів тонн американської кукурудзи, тарифи Трампа погіршать відносини між двома країнами. Однак аналітики вважають, що Мексика навряд чи відмовиться від поставок американської кукурудзи через свої географічні переваги та стабільну якість. Транспортування кукурудзи з Бразилії чи Аргентини до Мексики займає вдвічі більше часу та коштує вдвічі дорожче, ніж її транспортування зі США. Це ускладнює для мексиканських переробників продуктів харчування та кормів для тварин пошук ефективної альтернативи.

Імпорт кукурудзи до Мексики протягом сезонів.

Тим часом Китай, провідний споживач кукурудзи, стикається зі складним вибором. Якщо напруженість у відносинах зі США загостриться, Пекін може запровадити відповідні тарифи на сільськогосподарську продукцію США, тим самим перенаправивши попит до Бразилії та Аргентини. Це ненавмисно зменшить диверсифікацію джерел поставок Китаю. Якщо поставки з Південної Америки не будуть такими великими, як очікується, Китай буде змушений ретельно зважити продовольчу безпеку та торговельну війну зі США.

Очікується, що ринок кукурудзи також зіткнеться із загрозами через повернення Ла-Нінья. Всесвітня метеорологічна організація (ВМО) стверджує, що існує близько 55% ймовірності того, що Ла-Нінья повернеться до кінця лютого 2025 року, але це також може статися між лютим і квітнем з аналогічною ймовірністю близько 55%.

Зазвичай, протягом років Ла-Нінья, посіви в Бразилії та Аргентині стикаються з різноманітними несприятливими погодними умовами, такими як посуха та заморозки. Це вважається «бомбою уповільненої дії» для світових поставок кукурудзи.

Історично склалося так, що протягом періоду 2020-2023 років ціни на кукурудзу зростали три роки поспіль, значною мірою через вплив Ла-Нінья на пропозицію в Південній Америці. Повернення Ла-Нінья ще більше збільшує ризики для врожаю цього року, оскільки другий урожай кукурудзи, на який припадає 70-75% річного виробництва Бразилії, очікується пізніше через затримки зі збиранням сої. Пізня сівба збільшує ймовірність несприятливих погодних умов пізніше в сезоні. Це може бути фактором, що сприятиме зростанню цін на кукурудзу у 2025 році.

Прогнозується, що у 2025 році відбудуться значні зміни в структурі сільськогосподарських поставок США, оскільки ціни та торговельна політика стануть визначальними факторами розподілу земель між двома основними культурами – кукурудзою та соєю. Кукурудза та соя – це культури, які вирощуються в США в один і той самий час року та часто конкурують за посівну площу протягом вегетаційного періоду.

У 2024 році ціни як на кукурудзу, так і на сою знизилися, хоча зниження цін на сою було набагато більшим, ніж на кукурудзу. Наразі співвідношення цін на кукурудзу та сою в США значно нижче за контрольний показник 2,5. Це означає, що вирощування кукурудзи зараз є більш прибутковим, ніж вирощування сої.

Співвідношення ціни на сою та ціни на кукурудзу

Згідно з аналізом S&P Global Commodity Insights, площа посівів кукурудзи в США у 2025 році, як очікується, збільшиться на 3,2 мільйона акрів, досягнувши 93,5 мільйона акрів. І навпаки, посівні площі сої продовжують скорочуватися, з оцінками, що їхня площа скоротиться на 4,3% (до 83,3 мільйона акрів). Це відображає очікування, що пропозиція кукурудзи в США наступного року ще більше розшириться.

Однак, це розширення також створює проблеми щодо споживчих потужностей. Якщо експорт кукурудзи зі США до Китаю та Мексики зіткнеться з труднощами, надлишок пропозиції може призвести до різкого падіння цін на кукурудзу за схемою CBOT.

За сценарію, коли експорт США не зазнає суттєвого впливу від політики Трампа, а врожай у Південній Америці постраждає від негоди, поставки зі США отримають увагу ринку, що призведе до зростання експорту.

Ще одним фактором, який, як очікується, сильно вплине на ціни наступного року, є попит з боку Китаю. Після року боротьби з кризою на ринку нерухомості та млявим внутрішнім споживанням, Китай прагне відродити свою економіку за допомогою сміливих заходів стимулювання зростання. Якщо ці заходи виявляться ефективними, очікується, що споживання кукурудзи в країні значно зросте, що забезпечить потужний поштовх світовим цінам на кукурудзу.

Китай є основним імпортером кукурудзи, попит на яку в основному зумовлений тваринницькою та етанолово-галузькою промисловістю. Оскільки уряд Китаю зосереджується на відновленні внутрішнього виробництва та споживання, очікується, що попит на кукурудзу зросте. Однак, ступінь цього відновлення залежатиме від ефективності економічної політики, а також споживання м'яса та інших продуктів тваринництва.

Попит з боку Китаю, ймовірно, буде ключовим фактором, що визначатиме напрямок цін на кукурудзу у 2025 році. Однак, за конкретними подіями все ще потрібно пильно стежити, враховуючи нестабільне економічне середовище.

Згідно з MXV, 2025 рік, за прогнозами, буде складним, але водночас і роком з багатьма можливостями для світового ринку кукурудзи. Великі поставки зі США та Південної Америки можуть продовжувати чинити тиск на зниження цін, особливо якщо торговельна політика адміністрації Трампа вплине на експорт. Однак повернення урагану Ла-Нінья та затримки збору врожаю в Південній Америці можуть дати поштовх зростанню цін на кукурудзу. В умовах нестабільної світової економіки інвесторам необхідно уважно стежити за розвитком торговельної політики та врожайністю сільськогосподарських культур, щоб приймати обґрунтовані торговельні рішення.

Джерело: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html