Можливості фондового ринку

За умов конвергенції факторів: низьких процентних ставок, стабільної макроекономіки та позитивного зростання прибутку підприємств, що котируються на біржі... очікується, що фондовий ринок продовжуватиме залучати значні потоки капіталу в найближчому часі.

Пан Труонг Хієн Фуонг, старший директор компанії KIS Vietnam Securities Company та партнери досліджують розвиток фондового ринку. Фото: ХОАНГ ХУНГ

Багато торгових сесій перевищують мільярд доларів США

За перші два місяці 2024 року, на тлі падіння процентних ставок за заощадженнями до найнижчого рівня, індекс VN зріс більш ніж на 130 пунктів (12%) завдяки поверненню великої кількості вільних коштів на фондовий ринок. Зокрема, у лютому 2024 року середня вартість торгів на 3 майданчиках (HOSE, HNX та UpCOM) досягла 21 301 млрд. донгів/сесія, що на 26,2% більше, ніж у попередньому місяці. Зокрема, лише на майданчику HOSE відбулася торгова сесія на суму до 32 000 млрд. донгів (сесія 23 лютого), а на багатьох торгових сесіях зафіксовано ліквідність понад 1 млрд. доларів США. Капіталізація HOSE також зросла приблизно на 550 000 млрд. донгів (23 млрд. доларів США) за перші два місяці року, досягнувши приблизно 5 млн. донгів.

Зростання фондового ринку зумовлене позитивним бізнес-становищем компаній, що котируються на біржі. Статистика компаній, що працюють з цінними паперами, показує, що чистий прибуток у четвертому кварталі 2023 року майже 1200 підприємств (на які припадає 96% ринкової капіталізації) за оцінками зросте на 30% порівняно з аналогічним періодом 2022 року. Зокрема, чистий прибуток у четвертому кварталі 2023 року банківської групи зріс на 22,5% за той самий період, і це також група акцій, яка останнім часом відігравала провідну роль на фондовому ринку. Крім того, галузь нерухомості вже не є надто негативною. Хоча чистий прибуток у четвертому кварталі 2023 року цієї галузі зменшився на 19,6% порівняно з аналогічним періодом минулого року та на 24% порівняно з попереднім кварталом, зниження в основному відбулося за рахунок Vinhomes (VHM). Якщо виключити VHM зі статистичного кошика, чистий прибуток галузі нерухомості зріс приблизно на 132% порівняно з четвертим кварталом 2022 року. За оцінкою компанії SSI Securities, зростання прибутку сприятиме значному зростанню акцій у 2024 році.

Крім того, рекордно низькі процентні ставки будуть основним двигуном зростання фондового ринку, особливо для індивідуальних інвесторів. «Банківські депозити продовжують зростати через обмеженість інших інвестиційних каналів. Золото значно зросло, тоді як нерухомість та корпоративні облігації потребують тривалого часу для відновлення, тому цей потік капіталу може повернутися на фондовий ринок у 2024 році. Оскільки на індивідуальних інвесторів припадає понад 90% середньодобового обсягу торгів усього ринку у 2023 році, ми прогнозуємо, що індекс VN-Index матиме деякі стрибки у 2024 році завдяки цьому потоці капіталу», – сказав експерт SSI. Фактично, індивідуальні інвестори беруть участь у фондовому ринку все більше і більше.

Дані В'єтнамської депозитарної та клірингової корпорації цінних паперів показують, що до кінця січня 2024 року кількість рахунків вітчизняних індивідуальних інвесторів досягла понад 7,35 мільйона, що на понад 125 000 більше, ніж на кінець 2023 року.

Ефективний канал капіталу

Виступаючи на нещодавній Конференції з питань реалізації завдання розвитку фондового ринку у 2024 році, прем'єр-міністр Фам Мінь Чінь наголосив, що В'єтнам прагне стати ринком, що розвивається, до 2025 року, сприяючи досягненню мети залучення близько 25 мільярдів доларів США непрямих іноземних інвестицій щороку, що еквівалентно прямим інвестиціям. Прем'єр-міністр також підтвердив, що економічний розвиток неможливий без фондового ринку, оскільки він є каналом для середньострокового та довгострокового капіталу економіки. Фондовий ринок відіграє роль «термометра» економіки, гнучкого та привабливого інвестиційного каналу для організацій та приватних осіб.

Щодо потоків іноземного інвестиційного капіталу, хоча іноземні інвестори повернулися до чистого продажу на суму 2 768,9 млрд донгів у лютому 2024 року, вони також купили чистий капітал на суму 185 млрд донгів у січні 2024 року, завершивши попередні 9 місяців поспіль чистого продажу (накопичений чистий продаж майже на 22 600 млрд донгів у 2023 році). Інвестиційні фонди оцінюють, що потоки іноземного капіталу повернуться на в'єтнамський фондовий ринок у 2024 році після поступового зниження процентної ставки ФРС та можливості оновлення в'єтнамського фондового ринку у 2024-2025 роках. Згідно зі стратегічним звітом компаній, що працюють з цінними паперами, за 2024 рік, деякі галузі значно відновляться: сталеливарна промисловість, роздрібна торгівля та цінні папери. Крім того, галузі інформаційних технологій та нерухомості промислових парків також активні, виходячи з довгострокового потенціалу зростання.

Пан Ле Ань Туан, директор підрозділу цінних паперів Dragon Capital, оцінив, що індекс VN перебуває в циклі відновлення, коли починають відновлюватися такі фактори, як низькі процентні ставки, стабільна макроекономіка та зростання прибутку. У цьому циклі відновлення галузі з високими нормами прибутку - це несуттєве споживання, нерухомість, банківська справа та фінанси. Засновник і керуючий іноземним фондом Pyn Eltie Fund Петрі Дерінг також зазначив, що фондовий ринок цього року яскравіший, оскільки валютний ринок, ліквідність банків стабільні, а процентні ставки повернулися до привабливих рівнів. «Очікується, що підприємства, що котируються на біржі, збільшать прибутки більш ніж на 20% цього року, і ми довіряємо банківському сектору», - сказав пан Петрі Дерінг.

Пані ВУ ТХІ ЧАН ФУОНГ , Голова Державної комісії з цінних паперів :

Рішуче впроваджуйте рішення для модернізації

2024 рік стане роком закладання основи для розвитку фондового ринку у середньостроковій та довгостроковій перспективі. Індустрія цінних паперів впроваджуватиме рішення та завдання, викладені у Стратегії розвитку фондового ринку до 2030 року та офіційному зверненні Прем'єр-міністра , з метою сприяння безпечному, прозорому, ефективному та сталому розвитку фондового ринку. Крім того, індустрія цінних паперів також рішуче впроваджуватиме рішення для усунення перешкод для залучення непрямих іноземних інвестицій, прагнучи модернізації фондового ринку; підтримки підприємницької діяльності шляхом впровадження єдиного інформаційного розкриття, реформування адміністративних процедур; та сприяння нагляду та правоохоронній діяльності для забезпечення безперебійної та безпечної діяльності. Державна комісія з цінних паперів продовжує тісну координацію з фондовими біржами та компетентними органами для посилення нагляду, організації перевірок, перевірок та санкцій за порушення.

ХАНЬ НХУНГ

Джерело