Збитки та призупинення торгівлі

Торги низкою популярних акцій було призупинено.

Фондова біржа міста Хошимін (HOSE) щойно видала серію рішень про призупинення торгівлі колись популярними акціями, ціни на які нещодавно значно зросли через порушення правил розкриття інформації.

Коди, внесені HOSE до "чорного" списку цього разу, включають: Hai Phat Real Estate (HPX) голови правління До Куй Хая, Apax Holdings пана Нгуєна Нгока Туї (Shark Thuy) та Louis Capital (TGG), раніше власника Do Thanh Nhan.

Наразі всі ці підприємства обмежені та продовжують порушувати правила розкриття інформації, а також не подали перевірені аудиторами піврічні фінансові звіти за 2023 рік.

Це не дивно для тих, хто уважно стежить за діяльністю вищезгаданих підприємств, але досить дивно для інвесторів, які купують та продають акції, спираючись на злети та падіння гарячих кодів на фондовому ринку.

Останнім часом акції багатьох компаній у секторах нерухомості та фінансів (включаючи компанії з цінних паперів) знову досить сильно зросли в контексті зусиль уряду щодо запровадження багатьох політик, що впливають на канали руху капіталу, законність та баланс попиту та пропозиції, для підтримки ринку.

Багато вузьких місць різко усуваються, і очікується, що зниження процентних ставок допоможе розморозити ринок нерухомості. Тим часом ажіотаж на фондовому ринку сприяв різкому зростанню акцій фінансових компаній.

*Торгівля акціями пана До Куй Хая на біржі HPX призупинена.*

Лише за останні півтора місяця акції Hai Phat Invest (HPX) різко зросли, майже вдвічі, з приблизно 4 000 донгів за акцію до 7 310 донгів за акцію на сесії 8 вересня.

Акції Apax Holdings IBC також зросли з 1750 донгів за акцію в середині липня до 2520 донгів за акцію 8 вересня. 5 вересня IBC навіть зафіксувала максимальне зростання на 7%.

Акції TGG компанії The Golden Group JSC (раніше Louis Capital) становили довідкову ціну 3 380 донгів за акцію.

Hai Phat Invest відома як гігант нерухомості на Півночі, що з'явився протягом останніх років. Однак, як і багато інших компаній з нерухомості, HPX потрапила у стан неліквідності, коли ринок нерухомості тривалий час був млявим, а ринок облігацій переживав кризу після подій Тан Хоанг Міня та Ван Тхін Пхата.

Як і родина голови правління Буй Тхань Нхона з Novaland , голова правління HPX До Куй Хай протягом тривалого часу продав десятки мільйонів акцій HPX, зменшивши коефіцієнт з понад 40% (близько понад 120 мільйонів акцій) до понад 14% на даний момент. Акції HPX впали з понад 26 000 донгів за акцію наприкінці жовтня 2022 року до приблизно 4 000 донгів за акцію.

Структура акціонерів Hai Phat також суттєво змінилася. Тільки 30 листопада 2022 року понад 54% акцій HPX, що перебувають в обігу, були передані та змінили власників.

Компанія Apax Holdings компанії Shark Thuy також зазнала краху, коли перейшла з сектору освіти до нерухомості. Протягом минулого року компанія Shark Thuy реструктуризувала бізнес, використовуючи як нерухомість, так і товари для дому для погашення боргів перед інвесторами. Однак ціна акцій IBC все ще нижча за рівень «холодного чаю», знизившись більш ніж у 10 разів за трохи більше ніж рік.

Golden Group (TGG) також змінила свою назву та призначила нового голову правління. Однак ціна її акцій все ще дуже низька, вона не варта навіть купки сільських овочів.

Важкий шок, бізнес у скрутному становищі

Раніше інвестори були свідками призупинення торгівлі багатьма акціями, і всі ці компанії потрапляли у складні ситуації, часто пов'язані зі зміною керівників.

На початку березня 2023 року акції KLF компанії CFS Investment, Trade and Import-Export JSC були переведені до списку тимчасового призупинення торгівлі Ханойською фондовою біржею (HNX). Причиною стало те, що KLF на 6 місяців запізнилася з поданням перевіреної аудиторами фінансової звітності за піврічний період 2022 року порівняно з встановленим терміном.

Фактично, KLF, як і багато акцій "родини FLC", потрапила в кризу після арешту керівників компанії.

Відколи пан Трінь Ван Куєт, колишній голова FLC, та його спільники потрапили під відповідальність закону за участь у маніпуляціях цінами на акції, акції екосистеми «родини FLC», включаючи FLC, GAB, ROS, BOS, AMD, HAI, KLF…, опинилися у скрутному становищі. Більшість акцій «родини FLC» були виключені з лістингу (AMD, GAB, FLC, ROS, HAI) та призупинені або обмежені до торгівлі.

Для Hai Phat Invest шок ліквідності, пов'язаний із застоєм ринку нерухомості та кризою на ринку корпоративних облігацій, призвів до тривалого скрутного становища бізнесу. Після численних затримок із поданням перевіреного аудитором фінансового звіту за 2022 рік, 5 вересня Hai Phat оголосила перевірений аудитором фінансовий звіт за 2022 рік з багатьма помітними змінами. Після аудиту 2022 року прибуток HPX змінився з понад 140 мільярдів донгів на збитки понад 60 мільярдів донгів.

Для бізнесу «родини Луї» ситуація також досить складна після інциденту з паном До Тхань Няном та групою Louis Holdings. VKC Holdings (VKC) на початку жовтня 2022 року оголосила, що не може погасити партію облігацій на суму 200 мільярдів донгів. Усі члени ради директорів, наглядової ради та генеральний директор компанії подали у відставку до річних загальних зборів акціонерів 20 липня 2022 року.

Після арешту До Тхань Няна більшість підприємств "родини Луї" зафіксували погані бізнес-результати та різке падіння акцій, на відміну від сплеску цієї групи у другій половині 2021 року. Злиття та поглинання перетворили багато підприємств в екосистемі Луї на дуже хороші фінансові звіти.

На фондовому ринку протягом останніх років було багато випадків, коли підприємства, які раніше були великими в секторах нерухомості та фінансів, стикалися з труднощами через нездатність збалансувати грошовий потік та борги.

Якщо 10 років тому Hoang Anh Gia Lai (HAG) пана Доан Нгуєн Дика (Bau Duc) або Quoc Cuong Gia Lai (QCG), Sacomreal (SCR) мали проблеми та ще не повністю оговталися, то нещодавно Novaland (NVL) пана Буй Тхань Нхона; Hai Phat Invest (HPX) пана До Куй Хай... також потрапили в ситуацію з важким борговим тягарем.

Останнім часом Novaland демонструє ознаки відновлення, але його боргове навантаження все ще дуже велике. За даними HNX, у першій половині 2023 року Novaland мала 9 кодів облігацій, що досягли дати основної суми боргу, загальною вартістю майже 5 200 мільярдів донгів.

Не лише в секторі нерухомості, багато підприємств у будівельному, фінансовому, енергетичному секторах... також стикаються з кризою грошових потоків. Будівельна компанія Hoa Binh (HBC), яку очолює пан Ле В'єт Хай, нещодавно повідомила про зменшення прибутку більш ніж на 800 мільярдів донгів після аудиту, перетворившись з прибутку на великий збиток.

Акції компаній з нерухомості стрімко зростають, чи не час ринку нерухомості «розігрітися»? Акції компаній з нерухомості останнім часом різко зросли. Ринок нерухомості має кращі перспективи, оскільки вузькі місця поступово усуваються.

Джерело